Я обобщил пять типов «живых VC», а также то, как они выжили.

С прошлых выходных ABCDE объявила о прекращении инвестиций во второй этап и новые проекты, на этой неделе все больше китайских венчурных капитальных компаний начали пересматривать доходность своих фондов.
Можно увидеть, что даже на бычьем рынке общая доходность начальных инвестиций китайских VC в этом цикле на самом деле не так высока. Даже у VC, у которых «процент размещения монет» выглядит неплохо, реальные показатели доходности не впечатляют.
Но я также заметил, что все же есть некоторые VC, которые живут довольно неплохо. Почему они смогли выжить? Я выделил пять категорий (конечно, также есть много VC, которые являются смесью нескольких из следующих):
01｜Перевести на второй уровень
Традиционные венчурные капиталы в этом году не очень успешны, поэтому многие напрямую переходят на вторичный рынок. Например, мемные монеты, гонконгские и американские акции, даже традиционная финансовая торговля.
Если трансформация будет достаточно быстрой, все еще можно будет хорошо зарабатывать. В этот раз ликвидность альткойнов плохая, кроме мейнстримных монет, акции Гонконга и США являются очень хорошим выбором, деньги сосредоточены в тех местах, где их больше всего.
02｜Легкий стиль игры
Есть еще один тип VC, который напрямую уменьшает размер фонда и даже становится личным ангельским инвестором. Участие с небольшими объемами и низкими затратами может принести неплохую прибыль.
В отличие от прошлого подхода, когда нужно было вложить несколько миллионов и провести «финансирование уровня звезд», сейчас такие легкие операции стали более быстрыми и гибкими в плане доходности.
03｜Корпоративный венчурный капитал
Главная особенность таких VC заключается в том, что у них есть основной бизнес, такой как биржа, публичная цепочка или маркетмейкер. Инвестиции – это лишь часть их экосистемной стратегии.
Этот VC по сути больше похож на CVC (корпоративный венчурный капитал), имеет цели и направления. Они инвестируют в проекты, чтобы экосистема была более процветающей — например, увеличить TVL, повысить глубину торговли, связать определенные команды, усилить активность на цепочке и так далее. Наиболее типичными примерами являются YZi Labs, Фонд Solana, Polychain, DWF Labs и так далее.
04|Медиа ВК
Например, такие как a16z, обладают сильными способностями в создании концепций, не инвестируют много в проекты, но достаточно запоминающиеся. Вы говорите, что это похоже на VC, на самом деле это больше похоже на медиагруппу, которая понимает распространение, эмоции и умеет рассказывать истории.
Их присутствие часто не зависит от бухгалтерской прибыли, а от способности «определять нарратив» — такие VC на этапе, когда рынок движется нарративом, обладают значительной властью.
05｜Акселератор / Инкубационный VC
В этом цикле лучшим инкубатором, безусловно, является AllianceDAO, который вывел на рынок такие топовые инструменты мемов, как Moonpay, Pumpfun и DAOSFUN.
Прошлые крупные инвестиции действительно показали, что многие основатели проектов никогда не видели больших денег или, получив такую сумму, не знают, как ее потратить, после получения финансирования просто расслабляются «мягкий rug», а в худшем случае применяют некоторые схемы, чтобы отмыть деньги и купить виллу. Но командам, которые действительно хотят работать, на самом деле больше не хватает ресурсов, а не денег. Как, например, a16z и Sequoia, которые запаслись большим количеством H100 GPU в обмен на долю в акциях.
Аналогично, качественным крипто-проектам на самом деле не хватает денег, а не хватает: качественного маркетинга, помощи основателям в создании личного имиджа, холодного старта сообщества, TGE, добросовестных маркетмейкеров, каналов выхода на биржи и так далее. В каждом ключевом моменте мы поможем вам "организовать дело".
Включая ABCDE, инкубация, которую мы сейчас делаем, такая же: неизменным остается выбор качественных проектов, изменяется акцент на работу после инвестирования. Поэтому в этом году так много агентств появилось, именно по этой причине.