Déjà Boom—Arthur Hayes, Bitcoin'un 2022 Ralli Kurulumunun Geri Döndüğünü Söylüyor

Güvenme nedeni

Doğruluk, uygunluk ve tarafsızlığa odaklanan katı bir editoryal politika

Sektör uzmanları tarafından oluşturulmuş ve titizlikle gözden geçirilmiştir.

Raporlama ve yayıncılıkta en yüksek standartlar

Haberlerimizin Nasıl Yapıldığı

Doğruluk, uygunluk ve tarafsızlığa odaklanan katı bir editoryal politika

Reklam beyanı

Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.

Bu makale İspanyolca olarak da mevcuttur.

BitMEX'in kurucu ortağı ve şu anda aile ofisi tarzı fon Maelstrom'u yöneten Arthur Hayes, 2022'nin sonlarından 2025'in başlarına kadar Bitcoin'in altı kat artışına neden olan makro karışımın tekrar hazırlandığını düşünüyor. Hayes, piyasalara yatıştırıcı bir Trump basın toplantısından sadece birkaç dakika sonra "Forward Guidance" podcast'inde, mevcut ortamın "Kasım 2022 gibi hissettirdiğini" söyledi.

Bitcoin Yeniden Altı Kat Artabilir Mi?

Hayes'in anlatımında, bir sonraki itkinin dayanağı Federal Reserve değil, ABD Hazine'sidir. "İnsanlar denklemin diğer tarafını unuttu," diye savundu. "Yellen, tahvil ihracını değiştirmekle sadece iki buçuk trilyon dolar basmıştı ve şimdi Scott Bessent, Hazine geri alımlarından bahsediyor—bu, Fed'den herhangi bir girdi gerektirmeyen başka bir gizli niceliksel genişleme biçimi." Hayes, önceki bölümden kendi hesaplamalarını aktardı: Eylül 2022 ile 2025'in başları arasında, Bitcoin yaklaşık 6 kat yükseldi, oysa Fed'in bilançosu görünüşte küçülüyordu; bu hareketi neredeyse tamamen Hazine kaynaklı likiditeye atfediyor.

İlgili Okuma

Bitcoin 94,000 $'ın Üzerine Çıkıyor — Ateşi Ne Ateşliyor?

15 saat önce

O dinamiğin geri döndüğünü savunuyor. Trump yönetiminin, Nisan ortasında açıklanan ve ABD cari açığını azaltmayı hedefleyen ilk "maksimalist" gümrük tarifesi takvimi, tahvil ve hisse senetlerinde kısa ama şiddetli bir satış dalgasını tetikledi, ardından Trump "taviz üstüne taviz" vermeye başladı. Hayes, hızlı politika geri çekilmesinin, "Amerikan finans sisteminin o kadar yüksek oranda kaldıraçlı olduğunu, bir haftalık ticaret sertliğine dayanamayacağını" teyit ettiğini söyledi. Ona göre, o tek hafta, mali kısıtlamanın siyasi imkansızlığını ortaya koydu ve ek para yaratımını kaçınılmaz hale getirdi. "İstediği gibi adlandırabilirler—sadece QE demesinler—ama aynı etkiye sahip: likidite artar ve Bitcoin fayda sağlar."

Hayes'in ayrışma tezi, anlatı kadar aritmetiğe de dayanıyor. Eğer gümrük tarifeleri cari açık farkını daraltıyorsa, aynadaki mali hesap fazlası da düşmelidir, bu da ABD mega kapitalizasyon hisse senetlerine olan yabancı talebin azalmasına neden olur.

"Matematiksel olarak, Trump ciddiyse, yabancılar hisseleri satmak zorunda kalacak. Nokta," dedi. Bu dünyada, Bitcoin'in akışları hisse beta'sı tarafından değil, artan para ve ticaret sürtüşmeleri arasında tarafsız değer saklama arayışı tarafından yönlendiriliyor. "ABD teknoloji istisnaiği"nin, Bitcoin'in yapısal talebi güçlendikçe sona ermesini bekliyor.

İlgili Okuma

Bitcoin Spot Hacmi Neredeyse Üç Katına Çıkıyor, BTC 91.000 Dolara Kırılıyor

1 gün önce

Eski BitMEX şefi, Japonya'da gizli bir kuyruk riski gördüğünü de belirtiyor. Washington'un doları zayıflatmasına yardımcı olmak için teşvik ettiği daha güçlü bir yen, Japon yatırımcılarının muazzam USD carry işlemlerini tasfiye etmeye zorlayabilir, Hazine tahvillerini satmalarına ve getiri oranlarını "Fed'i gizli bir eğri kontrolüne sıkıştıracak seviyelere" itmesine neden olabilir.

Hayes'in belirttiğine göre, bu tür bir volatilite patlaması, tarihsel olarak Federal Rezerv'den hızlı bir yanıt alır - hatta bu yeni bir alfabe tesisi olarak gizlenmiş olsa bile, doğrudan tahvil alımı yerine. "Tahvil piyasası volatilitesi her yükseldiğinde, Fed bir şey yapar," diye belirtti. "Bu, geleneksel biçimde bir QE olmayabilir, ancak aynı sonuca yol açar."

Bir saatlik sohbet boyunca Hayes, Kasım 2022'yi şablon olarak geri döndü. O zamanlar, piyasalar FTX'in etkilerinden sarsılıyordu ve tahvil getirileri yükseliyordu, ancak Bitcoin, Hazine yeni nakit için ters repo havuzunu kullanmaya başladığında sürekli bir yükselişe geçti. Bugün, bir yankı görüyor: “Bu, Kasım 2022 gibi hissediyor,” dedi sunucu Felix Jauvin'a. “Her şey yükseliyor.”

Hayes bir fiyat hedefi belirlemekten kaçınsa da, ima oldukça açıktı. 2022-25 yılları arasında gizli likidite dalgası Bitcoin'i yaklaşık 16.000 dolardan 100.000 doların üzerine taşıdı. Besson'un geri alım makinesinin "hazır" olduğunu ve tasarruf için siyasi iştahın zaten tükendiğini belirten Hayes, bir devam filmi için sahnenin kurulduğunu söylüyor.

Basın zamanında, BTC 92,559 $'dan işlem gördü.

BTC, ana destek bölgesini tekrar test ediyor, 1 günlük grafik | Kaynak: BTCUSDT TradingView.com