O ciclo atual do Bitcoin parece incomumente contido em comparação com os anteriores bull runs. Apesar da valorização dos preços, o nível de entusiasmo e participação do retalho permanece contido.
A CryptoQuant acredita que um importante métrica on-chain sublinha esta mudança – a percentagem de BTC mantida por uma semana a um mês é significativamente mais baixa do que em ciclos passados.
Isto sugere que o influxo explosivo de novos participantes, que uma vez alimentou rápidas subidas de preços, está em grande parte ausente.
Queima lenta do Bitcoin
De acordo com a análise mais recente compartilhada pela CryptoQuant, dois fatores principais estão contribuindo para essa mudança.
Primeiro, o pano de fundo macroeconómico mudou dramaticamente. Ao contrário do ciclo de 2020-2021, que foi impulsionado por taxas de juro próximas de zero e um afrouxamento monetário agressivo, o mercado atual opera sob condições de liquidez apertada e taxas de juro elevadas sustentadas. O capital está menos disposto a fluir livremente, o que tornou mais difícil alcançar grandes movimentos de preços eupóricos.
Em segundo lugar, a liderança do mercado mudou de investidores de retalho para instituições, particularmente após a aprovação dos ETFs de Bitcoin. Os fluxos institucionais são mais ponderados, o que contribuiu para uma tendência de alta estruturada e gradual, em vez da volatilidade caótica dos ciclos anteriores.
Esta estrutura em evolução criou uma atmosfera de mercado mais cautelosa. Alguns analistas interpretam erroneamente este ritmo mais lento como um sinal de que o ciclo atingiu o pico. A CryptoQuant, por outro lado, sugere que seria prematuro. Em vez de um padrão tradicional de altos e baixos, este ciclo pode desenrolar-se como uma progressão mais longa e complexa. As entradas de ETF permanecem estáveis e, se as condições macro diminuírem, ainda é possível aumentar ainda mais.
“Em tempos como este, o que mais importa não é correr atrás de pumps rápidos – É compreender a estrutura mais lenta e ter a paciência para se manter com ela.”
Abordagem de ‘Esperar e Ver’ a Curto Prazo
Na sua mais recente atualização de mercado, a QCP Capital relatou que as reversões de risco do Bitcoin continuam inclinadas a favor das puts até junho, o que indica que os traders ainda estão adotando uma postura ligeiramente cautelosa no curto prazo.
Este posicionamento reflete uma hesitação mais ampla do mercado à medida que o ativo cripto continua a consolidar-se na faixa de $80,000 a $90,000, com os participantes adotando em grande parte uma abordagem de "esperar para ver" em meio à incerteza em torno da paisagem tarifária global. No entanto, a QCP também observa uma mudança de sentimento mais adiante na curva.
Durante o fim de semana, a empresa observou uma compra agressiva de 800 contratos da opção de compra BTC-27MAR26-100K – uma indicação de um crescente posicionamento bullish a longo prazo. Isso sugere que, embora a cautela a curto prazo persista, o apetite institucional por exposição ao lado positivo está a aumentar.
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Por que este Bitcoin (BTC) Rally não está trazendo o entusiasmo habitual
O ciclo atual do Bitcoin parece incomumente contido em comparação com os anteriores bull runs. Apesar da valorização dos preços, o nível de entusiasmo e participação do retalho permanece contido.
A CryptoQuant acredita que um importante métrica on-chain sublinha esta mudança – a percentagem de BTC mantida por uma semana a um mês é significativamente mais baixa do que em ciclos passados.
Isto sugere que o influxo explosivo de novos participantes, que uma vez alimentou rápidas subidas de preços, está em grande parte ausente.
Queima lenta do Bitcoin
De acordo com a análise mais recente compartilhada pela CryptoQuant, dois fatores principais estão contribuindo para essa mudança.
Primeiro, o pano de fundo macroeconómico mudou dramaticamente. Ao contrário do ciclo de 2020-2021, que foi impulsionado por taxas de juro próximas de zero e um afrouxamento monetário agressivo, o mercado atual opera sob condições de liquidez apertada e taxas de juro elevadas sustentadas. O capital está menos disposto a fluir livremente, o que tornou mais difícil alcançar grandes movimentos de preços eupóricos.
Em segundo lugar, a liderança do mercado mudou de investidores de retalho para instituições, particularmente após a aprovação dos ETFs de Bitcoin. Os fluxos institucionais são mais ponderados, o que contribuiu para uma tendência de alta estruturada e gradual, em vez da volatilidade caótica dos ciclos anteriores.
Esta estrutura em evolução criou uma atmosfera de mercado mais cautelosa. Alguns analistas interpretam erroneamente este ritmo mais lento como um sinal de que o ciclo atingiu o pico. A CryptoQuant, por outro lado, sugere que seria prematuro. Em vez de um padrão tradicional de altos e baixos, este ciclo pode desenrolar-se como uma progressão mais longa e complexa. As entradas de ETF permanecem estáveis e, se as condições macro diminuírem, ainda é possível aumentar ainda mais.
Abordagem de ‘Esperar e Ver’ a Curto Prazo
Na sua mais recente atualização de mercado, a QCP Capital relatou que as reversões de risco do Bitcoin continuam inclinadas a favor das puts até junho, o que indica que os traders ainda estão adotando uma postura ligeiramente cautelosa no curto prazo.
Este posicionamento reflete uma hesitação mais ampla do mercado à medida que o ativo cripto continua a consolidar-se na faixa de $80,000 a $90,000, com os participantes adotando em grande parte uma abordagem de "esperar para ver" em meio à incerteza em torno da paisagem tarifária global. No entanto, a QCP também observa uma mudança de sentimento mais adiante na curva.
Durante o fim de semana, a empresa observou uma compra agressiva de 800 contratos da opção de compra BTC-27MAR26-100K – uma indicação de um crescente posicionamento bullish a longo prazo. Isso sugere que, embora a cautela a curto prazo persista, o apetite institucional por exposição ao lado positivo está a aumentar.