テザー(USDT)の上限は900億ドル近く:これがBTCに影響を与える理由

テザーは米ドルにペッグされた暗号通貨であり、その価格は1ドル前後で安定しています。 この資産は、この分野で最も有名な「ステーブルコイン」であり、時価総額は他のどのステーブルコインよりも優れています。 データが示すように、最大のステーブルコインの供給量は最近まで成長を続けていませんでした。

図1は、過去1年間の暗号空間における様々なステーブルコインの時価総額の動きを示しています。 テザーは過去1年間、全体的に上昇傾向にありますが、2番目に大きな競争相手であるUSDトークン(USDC)は、時価総額の減少により資金流出が見られました。 また、このチャートは、他の安定した資産がこれら2つの資産と比較してどれだけ大きいかを示しており、より広い市場にとって潜在的に重要ではありません。

テザーのような大型ステーブルコインは、業界のBTCや他のトークンとどのように関係しているのでしょうか? この質問に対する答えは、ステーブルコインが何を意味するかにあります。

一般的に、投資家は、セクター内の他の資産に関連するボラティリティを避けたいときはいつでも、安定した資産を利用します。 しかし、これらの不換紙幣にペッグされたトークンに資金をロックしている保有者は、暗号通貨から完全に離れたい場合は、不換紙幣自体を選択するため、より不安定な側に戻ることを計画していることがよくあります。

これらの投資家が最終的にBTCなどの暗号通貨に戻ると、当然、価格に買い圧力がかかります。 その結果、ステーブルコインの供給は、BTCやその他の通貨の「潜在的な購入供給」と見なすことができます。

USDTの時価総額を伸ばすには2つの方法があります。 1つ目は、資産への新しい資本の直接的な流入であり、これはセクターの総資本の増加を意味するため、当然強気の展開です。

2つ目は、BTCなどの別の通貨との交換によるものです。 この場合、これは単なる再編であるため、業界全体の時価総額は変わりませんが、ステーブルコインをサポートするためにどのような資産を売却しても、当然、ある程度の下落はあります。

したがって、市場にとって最も楽観的なシナリオは、BTC価格とテザーの時価総額が同時に上昇した場合であり、これは新しい資本が両方の通貨に注がれていることを意味します。

アナリストのJames V. Straten氏がXへの投稿で説明したように、USDTの時価総額とBTCの相関関係は、最近の上昇でほぼ100%に達しており、どちらも急上昇しています。 これを図 2 に示します。

この場合、USDTの時価総額の継続的な成長は、ラリーが減速した場合、蓄積されているすべてのドライパウダーがBTCに展開され、ラリーをさらに拡大するのに役立つ可能性があるため、現在のラリーの楽観的な兆候であることは間違いありません。

BTCは前日の初めに44,000ドルの大台を突破しましたが、それ以来、資産はいくらかの引き戻しが見られ、現在は43,800ドル前後に戻っています。

(出典:Keshav Verma)