全面解讀LPDFi：解鎖Uniswap流動性的下一個大事件

原文作者：@0x AndrewMoh

原文編譯：Biteye 核心貢獻者Crush

原文來源：@BiteyeCN

LPDfi 的快速增長引起了轟動，它被譽為是繼LSDfi 之後的下一個熱門敘事。

關於LPDfi 的所有資訊都在這篇文章中，希望對你有幫助。

目錄

1、什麼是LPDfi？

2、LDPfi 解決什麼問題？

3、LPDfi 敘述中的前6 個項目

4.個人感受

01 LPDFi 是什麼？

LPDfi（流動性衍生性商品金融）是利用Uniswap V3 LP (CLAMM) 來創造Perpetual DEX、選擇權、貨幣市場的金融衍生性商品。

它透過更有效率的利用Uniswap V3 上的LP，來幫助流動性提供者賺取更高的費用。

LPDfi 產品的優勢：

對於用戶：透過增加代幣激勵、降低無常損失風險並簡化集中流動性的提供，體驗流動性挖礦的更高收益。

對於Uniswap v3：見證流動性、用戶群和交易量的增加。

對於LPDfi：以合理的成本解決產出產品的流動性短缺問題。

（註：由@logarithm_fi 引入的術語LPDfi 為LP 創建了一個新的流動性層，來讓Uniswap LP 釋放前所未有的收益，這是一個新的資產市場。）

02 LDPfi 解決什麼問題？

DEX 市場非常廣闊。根據DeFiLlama 的數據，光是Uniswap 的TVL 就達到3.26 b 美元，而所有DEX 的總TVL 已超過11.8 b 美元。

LPDfi 主要利用的是Uniswap，而Curve、Balancer 和Velodrome 等其他DEX 協定仍有豐富的資源等待開發。

Uniswap V3 降低無常損失的潛力，在現有策略下還是沒發揮到最大。

Uniswap V3 在提高資金利用率的同時，也帶來了一些流動性問題。

例如，使用者需要不斷手動調整LP 頭寸，以防止無常損失，這是極為複雜且耗時的操作。

此外，目前許多人試圖透過購買選擇權或期貨合約來保護其資產免受波動影響。

然而，這種方法也無效，並且需要高昂的成本來避免無常損失的風險。

但是當LPDfi 出現之後，使用者不用再自己處理流動性。

他們可以透過信任LDPfi 專案和協議自動處理流動性措施，來優化利潤並保護資產。

03 LPDFi 敘事的6 個推薦項目

@對數_fi

Logarithm 是LSDFI 敘事中較為知名的專案之一，它發現了目前的臨時防損措施對於Uniswap V3 來說並不是最優的。

該協定允許使用者：

• 透過Uniswap V3賺取無限的LP 費用，最大化流動性回報，並最小化價格風險。

• 對沖LP 的無常損失風險，確保在所有市場條件下都能維持利潤。

除了上面這些，還有以下兩個功能：

Liquidity Shell：透過在LPDfi 平台上合理分配流動性資產來最大化Logarithm 使用者的利潤。

Nautilus Vault：使用Delta 中性策略調整以及合理的流動性資產分配，以實現利潤最大化。

@LimitlessFi_

Limitless 在Uniswap V3 平台上運行，為參與者提供全面的解決方案。

此外，Limitless 也採取措施優化Uniswap 流動性提供者的利潤，解決暫時的無常損失。

KyberSwap

第三個要介紹的協議是KyberSwap，它是一個基於@KyberNetwork 構建的平台，@KyberNetwork 是在區塊鏈上運行的流動性協議。

其主要目標是透過整合多個流動性來源，以最優化的價格提供交易。

@dopex_io

Dopex 是一個圍繞選擇權交易的項目，提供一系列產品。

它建立在Arbitrum 的生態系統之上，為用戶增加流動性、降低風險、為選擇權買家增加利潤的作用。

Dopex 使用雙代幣模型：

• $DPX：用於投票和收入共享的治理代幣。

• $rDPX：質押憑證，其價值隨著時間的推移而增加。

選擇權賣家和流動性提供者可以透過質押資產來賺取DPX 和rDPX 代幣。

Dopex V2 將整合Uni v3 流動性，做成美式選擇權，以實現合約在到期前執行。

（註：以選擇權來避險是Uniswap V3 LP 常用的管理無常損失方式之一。）

@Panoptic_xyz

Panoptic 是一種類似於#Dopex 的選擇權交易協議，但專注於Perps 選擇權。

交易者可以以高達10 倍的無限槓桿交易多空選擇權，類似於做多或做空加密資產。

Panoptic 利用Uniswap V3 LP 為選擇權買家和賣家提供流動性。

透過這樣做，Panoptic 賺取佣金，並可以同時與Panoptic 池中的資產（用於Uni V3 上的LP）的借貸者共享。

@goodentrylabs

Good Entry 是一種部位保護產品，旨在保護交易者在重大或人為的市場波動期間免遭清算。

它提供10 倍槓桿，基於Uniswap V3 構建，利用了類似於期權的機制。

當用戶在ezVault 上存款時，協議將其LP 在Uniswap 上進行最優化分配。

ezVault 的有限合夥人充當期權賣方，而交易者則在某些入場點（行權價）點充當期權買方。

在短短3 個月內，ezVault 取得了以下成績：

• 795 家Supplies

• 130 萬美元TVL

• 4 個主要金庫（$WETH、$WBTC、$ARB、$GMX）

04 個人感受

在不斷發展的DeFi 市場中，不同的組成部分開始不斷產生創新。在這些發展與創新中，LPDfi 正在成為一個可能塑造未來熱門敘事的潛在參與者。

LPDfi 專案使用選擇權來解決無常損失並簡化CLAMM 的LP 工作，但是普通DeFi 用戶在使用選擇權交易或永續合約保護等最終產品時，仍面臨重重挑戰。

這可能會阻礙LPDfi 的可持續發展趨勢，可能會比LSDfi 更艱難。

LPDfi 具有簡化使用者體驗、提高資本效率並加速新興協議的潛力。儘管目前仍有一些挑戰，但隨著DeFi 社群的發展，解決方案將會出現，最終對LPDfi 模式進行改進，並加強其在金融領域的地位。