Даліо попереджає про капітальну війну: політика Трампа може спричинити хвилю продажу доларових активів, варто розмістити золото для захисту

Глобальний найбільший хедж-фонд Bridgewater Associates засновник Рей Даліо (Ray Dalio) у 2026 році на Всесвітньому економічному форумі (WEF) у Давосі зробив серйозну попереджувальну заяву, зазначивши, що з урахуванням того, що уряд Трампа застосовує більш радикальні заходи у сфері торговельної захисту та санкцій, «Капітальні війни» (Capital Wars) можуть стати наступним етапом конфлікту після торговельних воєн. Аналізуючи ситуацію, Даліо зазначив, що коли торговельний дефіцит та торговельні війни посилюються, це неодмінно впливає на рух капіталу, що призводить до зниження довіри іноземних власників до активів у доларах США. Він побоюється, що якщо геополітична напруженість триватиме, центральні банки та інвестори з усього світу, включаючи союзників США, можуть зменшити покупки або навіть почати продавати американські державні облігації. Це спричинить стрімке зростання доходності американських облігацій і додатково підірве статус долара як світової резервної валюти.

Від торговельних воєн до еволюції капітальних війн

Концепція «капітальних війн», запропонована Даліо, полягає в тому, що конфлікти між країнами переходять із сфери товарної торгівлі (таких як мита, квоти) у сферу фінансових активів. На тлі політики «Америка перш за все», яку проводить уряд Трампа, і частого застосування митних інструментів, країни, що постраждали, можуть більше не відповідати взаємністю у вигляді рівних мит, а перейти до фінансових засобів. Це включає обмеження капітальних потоків у США або активне виведення капіталу з американського ринку. Коли країна побоюється, що її активи в США можуть бути заморожені або піддані санкціям через політичні причини (наприклад, санкції проти Росії), «капітальні війни» вже починаються непомітно, і ця тенденція фінансової зброї значно підвищує невизначеність на глобальних ринках.

Кризовий витік з американських облігацій

США довгий час залежать від іноземного капіталу для покриття дефіциту бюджету. Якщо такі основні держдержавні борги, як Китай, Японія або країни Європи, почнуть зменшувати свої покупки через побоювання щодо безпеки або почнуть продавати, це порушить баланс попиту і пропозиції. Згідно з принципами ринку облігацій, падіння цін на облігації спричинить зростання їхньої доходності (Yields), що означає значне зростання вартості запозичень для уряду та бізнесу США. Високі ставки не лише стримуватимуть економічне зростання в США, а й можуть викликати глобальне звуження ліквідності, що матиме сильний вплив на ринки нових країн.

Данський пенсійний фонд AkademikerPension вже заявив, що через побоювання щодо високого кредитного ризику, спричиненого політикою Трампа, він не може ігнорувати цю ситуацію і планує до кінця місяця продати всі свої американські облігації.

Дедоларизація та зростання захисних активів

У відповідь на потенційний ризик капітальних війн Даліо радить інвесторам переглянути свої портфелі активів і уникати надмірної залежності від однієї валюти або країни. Це відповідає тенденції останніх років щодо прискорення процесу дедоларизації центральними банками світу, що полягає у переході до володіння золотом або іншими твердими валютами для диверсифікації ризиків. Даліо зазначає, що історично, коли виникають конфлікти між великими державами, нейтральні та внутрішньо цінні активи (такі як золото) зазвичай демонструють високі результати. Недавні рекордні ціни на золото та срібло є прямою реакцією ринку на зростаючі сумніви щодо кредитної системи долара, і інвесторам слід бути обережними щодо вразливості традиційних портфелів акцій і облігацій у разі екстремальних геополітичних ситуацій.

Золото знову досягло рекордних висот, Даліо рекомендує розподілити 5%~15%

Він підкреслює, що золото є важливим захисним інструментом у періоди фінансового тиску і рекомендує його частку у типовому портфелі становити від 5% до 15%.

Після масового «продажу Америки» ціна на золото стрімко зросла, спотове золото (XAU) перед закінченням піднялося до 4,783 доларів США, встановивши новий історичний рекорд.

Ця стаття, у якій Даліо попереджає про капітальні війни: політика Трампа може спричинити хвилю продажу активів у доларах і закликає до захисту за допомогою золота, була вперше опублікована на Chain News ABMedia.