ETF zeigt, dass Bitcoin im Jahr 2025 weiterhin dominant ist, Ethereum allmählich Marktanteile gewinnt.

Bitcoin (BTC) ist eine Vermögensklasse, die von institutionellen Akteuren im Jahr 2025 eindeutig priorisiert wird. Im Laufe des Jahres machte BTC kontinuierlich etwa 70–85% des gesamten Marktanteils von ETF crypto aus, was zeigt, wie institutionelle Investoren diesen Markt angehen: Bitcoin wird als Einstiegspunkt betrachtet, während gleichzeitig Vorsicht bei der Allokation in andere digitale Vermögenswerte gewahrt wird.

Bemerkenswert ist, dass die dominierende Stellung von Bitcoin im ETF-Markt nahezu unverändert bleibt, trotz der Einführung vieler ETF-Produkte für alternative Vermögenswerte. Der Gesamtzufluss von etwa 31 Milliarden USD in Bitcoin- und Ethereum-ETFs im Jahr 2025 spiegelt die starke Nachfrage aus dem institutionellen Bereich wider, aber der Großteil des Geldes bleibt weiterhin auf Bitcoin konzentriert.

Die Kaufaktivitäten von Institutionen durch ETFs und andere Anlageinstrumente haben im Jahr 2025 eine stabile Unterstützungsbasis für Bitcoin geschaffen, was dazu beiträgt, dass BTC im Vergleich zum Rest des Krypto-Marktes übertrifft. Diese Konzentration des Kapitalflusses zeigt, dass institutionelle Portfolios Bitcoin von der allgemeinen Gruppe digitaler Vermögenswerte abtrennen, BTC als makroökonomisches Absicherungsinstrument oder “digitale Ware” betrachten, anstatt es gemeinsam mit dem gesamten Krypto-Markt zu betrachten.

Dennoch hat sich das Handelsvolumen von Bitcoin-ETF-Spot in den letzten drei Wochen erheblich verringert. Im Dezember überschritt das tägliche Handelsvolumen größtenteils nicht die Marke von 5 Milliarden USD. Dies deutet darauf hin, dass sich das Marktverhalten möglicherweise verschiebt, während das Geschäftsjahr sich dem Ende zuneigt, mit einer geringeren Aktivität, ähnlich der ruhigen Phase im Sommer dieses Jahres, als der Boom im vierten Quartal des Vorjahres.

Marktanteil der Spot-ETF nach Kryptowährung | Quelle: The Block## Ethereum erweitert allmählich seine Präsenz, bleibt jedoch hinter Bitcoin zurück

Ethereum (ETH) macht etwa 15–30% des ETF-Marktes im Jahr 2025 aus und wird die zweitgrößte Allokation für institutionelle Anleger. Der Marktanteil von ETH wird daher als wichtiger Maßstab für die Stimmung gegenüber Altcoins im Vergleich zu Bitcoin angesehen. Der allmähliche Anstieg des ETH-Marktes von Anfang des Jahres bis Dezember zeigt, dass die Akzeptanz von Ethereum durch institutionelle Anleger sich verbessert, obwohl sie immer noch weit von der Allokation für Bitcoin entfernt ist.

In dem Kontext der allgemeinen Volatilität und Korrektur des Kryptomarktes in den letzten Wochen hat die Menge an ETH, die von börsennotierten Unternehmen gehalten wird, stark zugenommen, hauptsächlich von einem “Walfisch” Unternehmen. Die Gesamtmenge an ETH in den Schatzkammern börsennotierter Unternehmen ist von 4,5 Millionen ETH zu Beginn des Monats auf etwa 5,09 Millionen ETH zum gegenwärtigen Zeitpunkt gestiegen.

Eine detaillierte Analyse zeigt, dass die gesamte Nettokaufmenge von etwa 590.000 ETH von BitMine Immersion (BMNR) von Tom Lee stammt. Während die Bestände anderer ETH-Institutionen nahezu stabil bleiben, erweitert BitMine in diesem Monat weiterhin seine Skalierung. Die Kaufressourcen stammen aus der aggressiven At-the-Market-Aktienemissionsstrategie (ATM), die es dem Unternehmen ermöglicht, zusätzliche Aktien auszugeben, um den Kauf von ETH zu finanzieren, solange der Aktienkurs über dem Nettowert (NAV) gehandelt wird.

In der Gruppe der “Long-Tail”-Assets wie XRP, SOL, LINK, LTC oder DOGE ist der Marktanteil derzeit noch sehr klein. Viele ETFs für diese Vermögenswerte wurden jedoch erst Ende 2025 genehmigt, was bedeutet, dass sie sich noch in einer sehr frühen Phase ihres Entwicklungszyklus befinden.

Vương Tiễn