Prévision du prix Zcash : après une hausse de 1000 %, quand le ZEC atteindra-t-il de nouveau un sommet dans un contexte de crise de confiance ?

Les monnaies privées Zcash ont récemment vu leur performance sur le marché s’entrelacer avec l’évolution réglementaire, constituant des étapes clés dans leur histoire. D’une part, après une correction d’environ 45 %, leur forme technique montre des signaux potentiels de continuation haussière, avec des prévisions de marché qui envisagent de défier le sommet historique de 745 dollars ou même de viser des objectifs plus élevés. D’autre part, Grayscale a officiellement soumis une demande pour transformer son Zcash Trust en ETF spot, ce qui pourrait offrir à ZEC une exposition inédite sur le marché traditionnel et un cadre de conformité.

Cependant, la plateforme d’analyse on-chain Arkham affirme avoir effectué un « dé-anonymisation » de plus de la moitié des transactions Zcash, suscitant un débat intense dans la communauté sur la robustesse des principes de confidentialité. Le fondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, a également lancé un avertissement concernant la gouvernance de Zcash. Ces événements successifs placent Zcash à la croisée des chemins entre idéaux de confidentialité, adoption mainstream et pressions réglementaires.

Correction technique après une forte hausse : un relais haussier ou la fin d’un cycle ?

Au cours des deux derniers mois de baisse, Zcash a suivi la correction générale, son prix ayant reculé d’environ 45 % depuis ses sommets. Cela a suscité des inquiétudes chez certains investisseurs quant à l’éventuelle fin de la hausse spectaculaire de plus de 1000 % depuis le début de l’année. Cependant, d’un point de vue analytique, la récente chute pourrait plutôt représenter une correction saine plutôt qu’un retournement de tendance.

Le changement technique clé s’est produit la semaine dernière, lorsque le prix de ZEC a réussi à dépasser le canal de tendance baissière qui dominait sa trajectoire. Cette percée est généralement considérée comme un signe d’épuisement de la dynamique baissière et d’un regain d’intérêt acheteur. Par ailleurs, un modèle de drapeau haussier est en train de se former sur le graphique, une configuration typique de consolidation qui indique une poursuite possible de la tendance haussière après une phase de consolidation suffisante. Les indicateurs de momentum confirment cette tendance : l’indice de force relative (RSI) oscille au-dessus de la ligne neutre de 50, tandis que la MACD pourrait former un croisement haussier au-dessus de la ligne de signal. Ces éléments indiquent que la pression acheteuse reprend le contrôle du marché.

Seuils clés pour la trajectoire haussière potentielle de Zcash

• Objectif initial (confirmation de la cassure) : le sommet historique d’environ 745 dollars.
• Objectif de la configuration technique : la mesure de l’objectif du drapeau haussier pointe vers environ 4750 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 1000 % à partir du prix actuel.
• Moteur principal : la réalisation de cet objectif ambitieux dépend en grande partie de l’adoption de Zcash dans la finance traditionnelle (TradFi) et de son intégration dans le bilan principal du marché, jouant un rôle clé dans la transition Web2 vers Web3.

Demande d’ETF Zcash de Grayscale : la « barque de conformité » pour la cryptomonnaie privée vers Wall Street

Le 26 novembre, le géant de la gestion d’actifs cryptographiques Grayscale a soumis une déclaration d’enregistrement Form S-3 à la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, demandant la conversion de son Grayscale Zcash Trust en ETF (fonds négocié en bourse) spot. Si approuvé, ce produit sera coté sur le NYSE Arca sous le symbole ZCSH. Il s’agit sans aucun doute d’un pas historique pour Zcash et, plus largement, pour tout le secteur des monnaies privées, vers le marché financier mainstream.

Ce ETF vise à offrir aux investisseurs une exposition réglementée et pratique à ZEC. Selon le prospectus préliminaire, le fonds suivra l’indice de prix ZCX de CoinDesk, avec l’actif sous-jacent confié à Coinbase Custody. Au 25 novembre, le trust détient environ 394 400 ZEC, d’une valeur d’environ 1,99 milliard de dollars, ce qui donne une idée de la taille initiale envisagée pour le ETF. La synchronisation de cette demande est particulièrement stratégique, coïncidant avec une forte reprise du prix de ZEC et un regain d’intérêt pour les transactions privées. Les analystes estiment que cette démarche reflète non seulement la renaissance des fondamentaux de ZEC, mais aussi la rareté et la symbolique d’un actif axé sur la confidentialité qui cherche à s’insérer dans l’offre réglementée américaine.

Cependant, cette « barque de conformité » comporte aussi des clauses strictes. Actuellement, les achats et rachats du fonds sont limités à la liquidité en cash. Un mécanisme de souscription et de rachat en « actif physique » plus efficace nécessite une approbation supplémentaire des régulateurs pour l’échange NYSE Arca, sans calendrier précis pour l’instant. Cela signifie que, dans ses phases initiales, le ETF pourrait ne pas offrir la même efficacité d’arbitrage que celui du Bitcoin, et ses écarts de prime ou de décote méritent une attention particulière. Quoi qu’il en soit, l’initiative de Grayscale ouvre une voie potentielle pour un flux de capitaux réglementé dans Zcash, plaçant ses caractéristiques de confidentialité sous le regard de Wall Street et dans un cadre de conformité.

Avertissements de gouvernance et innovations techniques : les inquiétudes de Vitalik et les réponses des développeurs

Peu après la soumission de la demande ETF par Grayscale, Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, a exprimé ses préoccupations sur les réseaux sociaux concernant le modèle de gouvernance de Zcash. Il craint que la « gouvernance par vote de jetons » n’érode la décentralisation de Zcash, soulignant que ce mode de gouvernance présente plusieurs problèmes, voire pire que la situation actuelle. Vitalik a notamment déclaré : « La confidentialité est précisément ce qui, si elle est décidée par des détenteurs de jetons ordinaires, sera constamment érodée avec le temps. » Ce commentaire met en lumière une contradiction centrale dans la gouvernance décentralisée : dans des domaines nécessitant une vision à long terme et une expertise technique, une mécanique de vote un jeton — un vote — pourrait conduire à des décisions à court terme, compromettant la valeur fondamentale du projet.

Dans le même temps, l’équipe de développement de Zcash, Shielded Labs, a proposé une nouvelle approche visant à optimiser la performance du réseau via un mécanisme dynamique de frais de transaction. Actuellement, Zcash utilise un tarif fixe, ce qui peut entraîner une explosion des coûts en période de forte activité, excluant les utilisateurs ordinaires. La nouvelle proposition prévoit d’utiliser la médiane des frais sur les 50 derniers blocs comme base, avec une tarification hiérarchisée et une activation de « voie prioritaire » en cas de congestion. Ce mécanisme, simple dans sa conception, pourrait être implémenté par une simple modification de consensus, sans nécessiter des mécanismes complexes comme l’incinération à la Ethereum EIP-1559. Cette initiative témoigne d’un effort pour répondre aux défis de disponibilité du réseau tout en conservant la confidentialité, et se prépare à un déploiement pour favoriser une adoption à grande échelle.

Analyse complète de l’événement Arkham : la confidentialité de Zcash a-t-elle été compromise ?

Le 9 décembre, la plateforme d’intelligence blockchain Arkham a annoncé avoir étendu son support de suivi des activités sur Zcash, déclarant avoir marqué plus de la moitié des transactions anonymes et non anonymes sur la blockchain, représentant jusqu’à 4200 milliards de dollars de volume, en lien avec des entités connues. La nouvelle a rapidement fait grand bruit dans la communauté crypto, et la question la plus immédiate est : la technologie de confidentialité de Zcash a-t-elle été cassée ?

Pour comprendre cet évènement, il faut d’abord clarifier la conception unique de Zcash. Zcash propose deux types d’adresses : transparentes (commençant par “t”) et shielded (commençant par “z”). Les transactions utilisant des adresses “z” sont entièrement protégées par la technologie zk-SNARKs, encryptant le montant et les destinataires. Les transactions entre adresses “t” sont publiques, similaires à Bitcoin. Arkham a analysé principalement ces transactions transparentes et leur lien avec des échanges centralisés ou autres entités connues. La communauté privacy, y compris le CEO de Helius Mert et le créateur de Zcash Zooko Wilcox, ont rapidement rejeté la propagande d’Arkham, soulignant qu’il leur est impossible de suivre les véritables transactions shielded, et que cette campagne repose sur une confusion des concepts.

Les opinions de Yu Ceng, fondateur de SlowMist, offrent une perspective plus objective : Zcash n’est pas par défaut une monnaie à confidentialité forte, mais une monnaie à confidentialité optionnelle. La majorité des échanges en ZEC passe par des échanges centralisés, qui ne supportent généralement que les adresses transparentes, laissant ainsi une trace dans la chaîne. Par conséquent, une part importante des transactions ZEC peut être tracée, ce qui n’est pas une surprise. Comparé à Monero (XMR), qui est conçu pour une confidentialité forte par défaut, Zcash, avec sa confidentialité optionnelle, offre une flexibilité réglementaire accrue, mais au prix d’une réduction de la confidentialité pour certains utilisateurs. L’incident Arkham n’est pas tant une rupture technologique que la mise en lumière de l’état actuel des pratiques de confidentialité dans l’écosystème Zcash, avec ses limites et ses enjeux.

Qu’est-ce que Zcash ? Pionnier de la preuve à divulgation zéro

Créé en 2016, Zcash est une cryptomonnaie open source décentralisée, dérivée du code de Bitcoin. Son innovation majeure réside dans l’adoption à grande échelle de la technologie zk-SNARKs, une preuve à divulgation zéro. En termes simples, zk-SNARKs permet à une partie de prouver à une autre qu’elle connaît une information (par exemple, « j’ai suffisamment de fonds pour payer ») sans révéler cette information elle-même. Dans Zcash, cela permet d’effectuer des transactions entièrement encryptées, où l’expéditeur, le destinataire et le montant restent privés. Le développement de Zcash est piloté par Electric Coin Company, dont le fondateur Zooko Wilcox est un fervent défenseur de la cryptographie et des systèmes décentralisés.

Les monnaies privées évoluent dans une zone sensible de la régulation financière mondiale. Les autorités de régulation, pour lutter contre le blanchiment d’argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT), surveillent de près les outils permettant des transferts anonymes. Cela a conduit plusieurs plateformes majeures à retirer du marché des monnaies privées telles que Monero (XMR), Dash et Zcash. Zcash, grâce à sa fonction de « divulgation sélective » (permettant à l’utilisateur de fournir une clé de vérification à la partie destinataire pour prouver sa conformité), est souvent considérée comme une solution plus « réglementaire-friendly ». La demande d’ETF de Grayscale témoigne du souhait d’offrir aux investisseurs institutionnels un accès conforme à ces actifs. À l’avenir, le développement des monnaies privées devra trouver un équilibre difficile entre innovation technologique, besoins des utilisateurs et exigences réglementaires mondiales.

Sur le plan technique, la configuration en drapeau haussier, l’émergence de l’espoir d’un ETF de Grayscale, et le débat sur la confiance dans la confidentialité dans Zcash, illustrent une « épreuve de résistance » multidimensionnelle. La question est comment concilier, sans compromis, la foi dans la confidentialité, l’aspiration à la massification et le resserrement réglementaire croissant. Les avertissements de Vitalik restent présents, tandis que les efforts de l’équipe technique avancent. Quoi qu’il en soit, l’exploration de Zcash offrira un modèle essentiel pour le secteur crypto sur la manière de définir et de défendre le « droit à la vie privée numérique ». Son avenir ne concerne pas seulement le prix d’une monnaie, mais aussi la survie d’une valeur fondamentale.