Bitcoin MENA 登場！マイクロストラテジー講演：ビットコインバンクが20兆の資本を吸収

マイクロストラテジー（MSTR）のCEOマイケル・セイラーは、アブダビで開催されたBitcoin MENAイベントにて驚異的なビジョンを示しました。各国が超過担保付きビットコイン準備金とトークン化された信用ツールを活用し、高利回り・低ボラティリティの規制下デジタル銀行口座を創出することで、50兆ドル規模の資本流入を呼び込めると提案しています。彼は、日本や欧州の銀行預金金利がほぼゼロであるのに対し、マイクロストラテジーが設計したデジタル銀行システムは従来金融を大きく上回るリターンを提供できると述べました。

Bitcoin MENA講演の核心：伝統的銀行のリターン問題

（出典：Youtube）

セイラーはBitcoin MENA講演で伝統金融の課題を鋭く指摘しました。日本、欧州、スイスの銀行預金金利はほぼゼロ、ユーロマネーマーケットファンドの利回りは約150ベーシスポイント、米国マネーマーケットファンドはほぼ400ベーシスポイント。「もし人々が自分の銀行口座にここまで不満を持っていなければ、社債市場など存在しない」と語りました。

このリターン格差が投資家をよりリスクの高い社債市場へと駆り立てています。セイラーは、規制枠組み下でより高いリターンのデジタル銀行商品を提供できれば、抑圧された巨大な需要が解放されると指摘。彼の構想では、デジタル信用ツールが約80%、法定通貨が20%、さらに10%の準備金バッファを追加してボラティリティを抑制。この口座は国庫機関が保有するデジタル信用枠で裏付けられ、超過担保比率は5:1とされています。

20兆ドル資本流動の野望

セイラーはBitcoin MENAで、大胆にもこのような口座を提供する国は「20兆〜50兆ドル」の資本流入を呼び込み、「世界のデジタルバンク首都」になりうると予測しました。この数字は決して根拠のないものではなく、グローバルなマネーマーケット規模に基づいています。2024年時点で世界のマネーマーケットファンド規模は約10兆ドル、銀行普通預金の総規模は50兆ドルを超えます。もしマイクロストラテジーのモデルが著しく高いリターンをリスク抑制下で提供できれば、大規模な資本移動が起こる可能性は十分にあります。

このようなビジョンの実現には政府レベルの支援が不可欠です。セイラーのBitcoin MENAでの聴衆には、中東のソブリンウェルスファンド、中央銀行関係者、政策決定者が含まれており、アブダビは世界的な暗号イノベーションハブの一つとして、このコンセプトを売り込む理想的な場となっています。

STRC商品による概念実証

マイクロストラテジーが7月に発売したSTRC（優先株商品）は、セイラーの構想を実践したものです。STRCは約10%の配当利回りを提供し、その価格は額面に近づくよう設計され、マイクロストラテジーのビットコイン連動国庫運営によって裏付けられています。この商品の時価総額は約29億ドルまで成長し、高利回り・低ボラティリティ・ビットコイン裏付け商品の市場需要を証明しています。

しかし、STRCには疑念の声もあります。元ソロモン・ブラザーズのトレーダー、ジョシュ・マンはセイラーの取り組みを「愚かだ」とし、STRCが流動性危機に陥る可能性を警告。「STRC金利を上げて固定レートを維持しようとしても、預金者は資金を引き出したがる」と指摘しています。ビットコインのボラティリティが最大のリスクであり、過去5年で1,155%上昇した一方、短期的な値動きは激しく、10月以降高値から約28%下落しています。

66万BTCの保有が戦略の裏付けに

マイクロストラテジーは今週、先週に9億6,270万ドルを投じて10,624BTCを追加購入し、総保有量は660,624BTCに達しました。総コストは約493.5億ドル、平均購入価格は74,696ドルです。この積極的なビットコイン蓄積戦略こそ、セイラーのBitcoin MENAでの講演に現実的な裏付けを与えています——彼は机上の空論ではなく、実際の資金でビットコインを準備資産として検証しているのです。

BitcoinTreasuries.NETのデータによると、マイクロストラテジーのビットコイン保有時価総額は現在約600億ドルで、コストを約22%上回っています。この規模の保有により、同社は事実上「企業版ビットコイン中央銀行」となっており、その戦略的意思決定は世界の機関投資家に大きな影響を与えています。