「関税ショック波」が暗号株を襲う：トランプが中国に対して100%の関税を課すことを提案、COIN、MARAなどの株が集団で二桁の大きな下落を記録

アメリカのトランプ大統領は、中国からアメリカに輸出される商品に対して追加で100%の関税を課すと発表し、中国のレアアース輸出制限の決定に対する報復措置を取った。この動きは、世界市場に激しい動揺を引き起こした。S&P 500指数は2.7%下落し、市場のリスク回避の感情が急激に高まり、暗号資産関連の株式が広く打撃を受けた。アメリカの主流CEX（COIN）の株価は7.75%下落し、ビットコインマイニング企業MARA Holdings（MARA）は7.67%の下落を記録し、投資家がマクロ貿易戦争のリスクに対して高度な懸念を抱いていることを反映している。同時に、ビットコイン保有の巨人Strategy（MSTR）の主要評価指標mNAVは、過去2年で最低の水準に落ち込み、ビットコインの財庫モデルが直面している潜在的リスクを浮き彫りにした。

マクロリスクの悪化：暗号資産株が市場の「先導者」となる

中米貿易緊張の突然のエスカレートは、高リスク資産の代表である暗号資産関連株に直接的な影響を与え、集団的な二桁の売りを引き起こしました。

· 引き金：トランプは、11月1日から中国商品に対して「超過」100%の関税を課すと発表し、中国がハイテク製造に不可欠なレアアース材料に対して輸出制限を実施する計画に強硬に対抗します。

· 市場の恐慌：S&P 500指数が前日比2.7%下落し、投資家のリスク回避感が強まり、暗号資産関連の株がさらに大きな売り圧力にさらされました。

· 主要な暗号株の下落:

· 主流 CEX（COIN）クローズは357.01ドルで、下落幅は7.75%に達し、取引中の最安値は351.63ドルに達しました。

· 暗号金融サービス会社 Bullish（BLSH）は 9.42% 下落し、60.37ドルで取引されています。

· ビットコイン鉱業企業 MARA Holdings（MARA）は最も大きな下落幅を記録し、終値は 7.67% 下落して 18.65 ドルとなった。この株はアフターマーケットでさらに 1.72% 下落し、投資家の不安が続いていることを示している。

· 日本のビットコイン財庫会社 Metaplanet（MTPLF）は、2.25%の小幅な下落で、3.48ドルで取引を終了しました。

ストラテジー（MSTR）リスク警告：mNAVが19ヶ月の低点に下落

ビットコイン保有量が最も多い上場企業 Strategy（MSTR）も同様に大きな下落に見舞われており、より重要なのはその重要な評価指標が明確なリスク信号を発していることです。

· 株価下落：Strategy 株価の終値は 304.79 ドルで、4.84% 下落し、取引中に激しい変動がありました。

· mNAV指標は赤字で、同社の純資産価値に対する乗数(mNAV)は1.180を下回り、ほぼ2年(19ヶ月)ぶりの低水準となりました。

· 業界のリスクが増大：スタンダードチャータード銀行のデジタル資産研究責任者であるジェフリー・ケンドリックは、デジタル資産財庫（DAT）企業にとって、mNAVが1.0以上を維持することが極めて重要であると警告している。この閾値を下回ると、企業のバランスシートの悪化を示唆し、業界の統合圧力が高まる可能性がある。

· 評価プレミアムに疑問：Strategy は現在約 780 億ドルのビットコインを保有していますが、その時価総額は 940 億ドルに達しており、約 160 億ドルのプレミアムを意味します。過去 12 ヶ月間の同社の総利益が 3.5 億ドルに満たないことを考えると、アナリストは一般的に、このプレミアムは創業者の Michael Saylor がビットコインを支持する債務と投資商品を推進することに対する市場の非常に楽観的な期待を反映していると考えています。

· PIPEファイナンス構造の圧力：CryptoQuantの報告によると、ビットコイン財庫型株はしばしばその割引PIPE（プライベートエクイティ公開投資）発行価格に収束する傾向があり、これにより一部の初期投資家は最大55%の損失に直面しています。

まとめ

トランプの突然の100%関税の脅威は、マクロ経済の「地震」のようで、世界市場のリスク回避の感情を高め、高リスク資産である暗号株は激しい売り浴びせに見舞われました。特に、StrategyのmNAVはここ2年での最低水準に下落し、市場に警鐘を鳴らしました：マクロの不確実性が高まる中、DAT社が依存しているビットコイン財庫モデルのプレミアムが厳しい試練に直面しています。今後、市場の焦点は短期の貿易戦争の見出しから、これらの企業のファンダメンタルリスクに移り、投資家はバリュエーションのプレミアムがさらに縮小する可能性に警戒する必要があります。

免責事項：この記事はニュース情報であり、投資のアドバイスを構成するものではありません。暗号資産市場は変動が激しいため、投資家は慎重に意思決定を行うべきです。