Strategi "Hedging dan Ekspansi" Tether di Amerika membuat Circle berada dalam posisi defensif di tengah gejolak pasar.

Laporan dari Jincai Finance, selama bertahun-tahun, Circle telah memposisikan USDC sebagai alternatif kepatuhan untuk USDT. Tether meluncurkan USAT, secara langsung menantang posisi pasar USDC, yang memiliki hubungan erat dengan pertukaran aset kripto terkemuka di Amerika Serikat, Coinbase. Analis senior Mizuho Securities, Dan Dolev, berpendapat bahwa peluncuran USAT adalah faktor yang tidak menguntungkan bagi Circle. Dia menyatakan: "Ini membuktikan bahwa tingkat komoditisasi USDC lebih tinggi daripada yang diperkirakan orang pada awalnya. Ini adalah alasan mengapa kami tetap berhati-hati terhadap Circle." Sebelumnya, analis Mizuho menyatakan bahwa pertumbuhan USDC milik Circle mungkin lebih lambat dari yang diharapkan. Namun, sebelum peluncuran USAT, analis Bernstein memiliki pandangan yang berlawanan, mereka percaya bahwa Circle akan tetap tumbuh terlepas dari kompetisi yang dihadapi. Circle belum memberikan komentar terkait hal ini.