Die Zentralbankinstitution BIZ warnt eindringlich vor stablecoins.

Von Marc Jones

LONDON (Reuters) -Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich gab ihre bisher deutlichste Warnung vor den Risiken von Stablecoins und forderte die Länder auf, schnell auf die Tokenisierung ihrer Währungen hinzuarbeiten.

Die BIS, oft als die Zentralbank der Zentralbanken bezeichnet, skizzierte ihre Bedenken, einschließlich des Potenzials von Stablecoins, die monetäre Souveränität zu untergraben, Transparenzprobleme und das Risiko von Kapitalflucht aus Schwellenländern.

Es kommt weniger als eine Woche, nachdem der US-Senat ein Gesetz verabschiedet hat, um einen regulatorischen Rahmen für an den US-Dollar gebundene Stablecoins zu schaffen, ein Schritt, der, falls er vom Repräsentantenhaus genehmigt wird, voraussichtlich eine weitere Explosion ihrer Beliebtheit ankurbeln wird.

Stablecoins sind eine Art von Kryptowährung, die darauf ausgelegt ist, einen konstanten Wert zu erhalten, normalerweise einen 1:1-Dollar-Peg, der durch reale Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen oder Gold gedeckt ist.

Dollar-gebundene Münzen machen derzeit 99% des Marktes aus, der auf über 260 Milliarden Dollar an im Umlauf befindlichen Münzen geschätzt wird.

“Stablecoins als eine Form von solidem Geld sind unzureichend und ohne Regulierung ein Risiko für die finanzielle Stabilität und die monetäre Souveränität”, sagte die BIS in einem vorzeitig veröffentlichten Kapitel ihres Jahresberichts, der am Sonntag veröffentlicht werden soll.

Hyun Song Shin, der Wirtschaftsberater der BIS, erklärte, dass Stablecoins die traditionelle Abwicklungsfunktion, die von einer Zentralbank mit Fiat-Währung bereitgestellt wird, nicht besitzen.

Er verglich sie mit privaten Banknoten, die im 19. Jahrhundert während der Free Banking-Ära in den Vereinigten Staaten zirkulierten. Das bedeutet, dass sie oft zu unterschiedlichen Wechselkursen je nach Herausgeber gehandelt werden können, was das Prinzip des ohne Fragen akzeptierten Geldes, das von der Zentralbank ausgegeben wird, untergräbt.

“Einsamkeit ist entweder, du hast sie oder du hast sie nicht”, sagte Shin und warnte auch vor dem Risiko von “Feuerverkäufen” der Vermögenswerte, die Stablecoins unterstützen, wenn sie zusammenbrechen, wie TerraUSD (UST) und die Kryptowährung LUNA es 2022 taten.

Es gibt auch Bedenken darüber, wer die Stablecoins kontrolliert. Tether hat derzeit mehr als die Hälfte des gesamten Stablecoin-Marktes, hat jedoch die EU verlassen, nachdem neue Regeln eingeführt wurden, die verlangen, dass Stablecoin-Betreiber von dem Block lizenziert werden.

“Die ganze Frage der Offenlegung, das ist der Punkt, an dem sich einige Stablecoins unterscheiden”, sagte die stellvertretende Generaldirektorin der BIS, Andrea Maechler. “Es wird immer die Frage nach der Qualität der dahinterstehenden Vermögenswerte geben. Ist das Geld wirklich da? Wo ist es?”

FETTE AKTIONEN

Die BIS möchte, dass die Zentralbanken den Weg eines tokenisierten “einheitlichen Hauptbuchs” einschlagen, das die Zentralbankreserven, die Einlagen der Geschäftsbanken und die Staatsanleihen integriert.

Die Geschichte geht weiter. Es würde bedeuten, dass Zentralbankgeld sowohl das primäre Mittel globalen Zahlungsverkehrs bleibt und dass Währungen und Anleihen aus der ganzen Welt effektiv in dasselbe “programmierbare Plattform” integriert werden könnten.

Die Tokenisierung zielt darauf ab, ein digitalisiertes Zentralbanksystem zu schaffen, das Zahlungen und Wertpapiergeschäfte nahezu sofort und kostengünstiger abwickelt, indem der Bedarf an bestimmten zeitaufwändigen Überprüfungen entfällt und neue Funktionen eröffnet werden.

Es kann auch das System transparenter, widerstandsfähiger und interoperabel machen und kann das System vor einigen der unberechenbareren Elemente von Kryptowährungen schützen.

Es gibt eine Reihe von wichtigen Problemen zu überwinden, einschließlich der Frage, wer die Regeln für die Plattform festlegt und dass einzelne Länder wahrscheinlich erheblichen Einfluss darauf behalten wollen, wie und von wem ihre Währungen genutzt werden.

“Die volle Ausschöpfung des Potenzials des Systems erfordert mutige Maßnahmen”, sagte der scheidende Leiter der BIS, Agustin Carstens.

(Berichterstattung von Marc Jones, zusätzliche Berichterstattung von Elizabeth Howcroft, Bearbeitung durch Louise Heavens)

Kommentare anzeigen