Im risikobehafteten Bereich der Investitionen in Kryptowährungen sind Token mit geringer Marktkapitalisierung und niedrigem Handelsvolumen zu einem neuen Favoriten für schnell bewegliches Kapital geworden.
Diese Tokens erfreuen sich derzeit einer Aura der Aufregung, und das zu Recht: fast wöchentlich erfahren wir von einem weiteren Token, der für seine glücklichen Inhaber nicht besonders gut gehütete Hantelsgewinne ausschüttet.
Natürlich haben nicht alle Small-Cap-Token diese Situation gefunden, und nicht alle brechen auf der Oberseite aus. Aber in den nächsten Wochen und Monaten könnten einige dieser Token bei ihrer begrenzten Marktkapitalisierung einen schönen Gewinn erzielen – vorausgesetzt, sie können vermeiden, auf null zu fallen.
Eine kürzlich durchgeführte Analyse zeigt, dass ein Cluster von sieben Small-Cap-Token zu einer Bewertung gehandelt wird, die ihre tatsächlichen zirkulierenden Marktkapitalisierungen um den Faktor zwischen 5 und 30 übersteigt. Die Situation ist so, weil diese Projekte weniger als 20 % ihres gesamten Token-Angebots zirkulieren haben. Der Großteil der betreffenden Token ist noch gesperrt. So war der Stand der Dinge in der Token-Ökonomie, als ich mich hinsetzte, um dies zu schreiben. Ein so niedriger zirkulierender Bestand in Kombination mit einer nicht so niedrigen Nachfrage kann die Preise von Vermögenswerten in parabolischer Weise steigen lassen. Aber ein Blick auf das nächste Diagramm zeigt, dass der Schein trügen kann.
Zirkulierender Bestand vs. Vollständig Verwässerte Bewertung: Eine tickende Zeitbombe?
Für jeden, der sich in diesen Gewässern bewegt, ist es wichtig, den Unterschied zwischen zirkulierender Marktkapitalisierung und vollständig verwässerter Bewertung (FDV) zu verstehen. Die zirkulierende Marktkapitalisierung vermittelt den Wert der Token, die derzeit für den Handel verfügbar sind, während der FDV davon ausgeht, dass das gesamte Angebot vorhanden ist und zum aktuellen Marktkurs bewertet wird. Wenn es eine große Lücke zwischen diesen beiden Zahlen gibt, ist dies ein Zeichen dafür, dass ein Großteil des anscheinend vorhandenen Wertes des Projekts auf dem Versprechen der zukünftigen Verfügbarkeit von Token beruht – Token, die, sobald sie freigeschaltet sind, den Markt erheblich verändern könnten.
Hier ist eine detailliertere Untersuchung der sieben Token, die als möglicherweise überdehnt im Verhältnis zu ihrem Umlauf angesehen werden:
– $SPEC und $NYAN: Diese beiden Token sind einige der extremsten Fälle, mit einem Umlaufangebot von weniger als 5 % ihres Gesamtangebots. Dennoch werden sie zu Bewertungen gehandelt, die 6–7 Mal höher sind als ihre Marktkapitalisierung basierend auf dem Angebot, das derzeit zum Handel verfügbar ist. Das bedeutet, dass ihre Preise aufgebläht sind. Und wenn man sich die Inhaber dieser Token ansieht, sieht man, dass viele von ihnen anscheinend nicht ganz bereit sind, zu handeln.
– $GUN: Mit nur 7 % des Token-Angebots, das zum Handel verfügbar ist, hat $GUN derzeit eine vollständig verwässerte Bewertung (FDV), die 16 Mal höher ist als die Marktkapitalisierung. Die Fundamentaldaten des Tokens könnten diese Preisgestaltung rechtfertigen oder auch nicht, aber ein Rückgang des Hypes könnte zu sehr schnellen und schmerzhaften Korrekturen führen.
– $PUFFER und $XFI: Diese Tokens, mit zirkulierenden Angebot von 8% und 13%, haben bereits hohe Bewertungen. $PUFFER hat fast eine FDV von 150 Millionen $, und $XFI liegt bei fast 77 Millionen $. Die Art von Preisen, die wir hier sehen, lässt sehr wenig Spielraum für Fehler, insbesondere wenn diese Tokens im Laufe der Zeit nicht performen.
– $WEL: Bei dem 10-fachen seines float-basierten Wertes zeigt der Handel mit $WEL, dass selbst am unteren Ende des Kapitalbereichs die Markterwartungen wirklich überzogen sind. Es hat die kleinste Marktkapitalisierung der Gruppe.
– $KMNO: Mit 82% seines Angebots gesperrt, hat $KMNO eine Marktkapitalisierung von 68 Millionen $. Nicht die am stärksten aufgeblähte in der Gruppe, wirft es dennoch Warnzeichen auf, angesichts dessen, wie viel Angebot nur darauf wartet, online zu kommen.
Diese Sorge ist nicht nur Spekulation. Rückblickend können wir sehen, dass Tokens mit sehr hohen vollständig verwässerten Bewertungen und einer niedrigen Menge an zirkulierendem Angebot normalerweise große Preisrückgänge erlitten haben, wenn die Token-Allokationen freigegeben wurden. Diese Freigaben – wie diese – erfolgen typischerweise nach einem festgelegten Zeitplan während des Monats ( einmal oder zweimal im Monat ); in diesem Fall beträgt die freigegebene Menge über 200 % der normalerweise geplanten Freigabemenge. Dies bringt viele neue Tokens in den bereits überversorgten Markt.
Diejenigen, die am Handel und an Investitionen beteiligt sind, sollten vorsichtig sein, was in Krypto-Kreisen als die “Low Float Trap” bekannt ist. Diese Token könnten in den frühen Handelstagen, wenn das Angebot begrenzt ist, auffällige Bewegungen zeigen, aber die nächste Phase ist der echte Test. Sobald das künstliche Angebotsproblem gelöst ist, können die Preise ihr Niveau halten oder sogar höher steigen, wenn die Projekte, die die Token unterstützen, keine starken Fundamentaldaten liefern? Anhaltende Preisbewegungen sind keine Selbstverständlichkeit und könnten den Anschein eines langen Abstiegs zurück zur Erde erwecken.
Da Tokenomics in der Krypto-Welt immer wichtiger wird, sehen wir, dass das, was wirklich hinter einem Projekt steht, viel relevanter für seine Bewertung ist, als die Leute vor 1 oder 2 Jahren dachten. Wenn man versucht, mit der Magie der Zahlen in der Krypto-Welt zu experimentieren, kann man sehen, dass dort sicherlich Verzerrungen stattfinden.
Derzeit surfen diese Token auf der spekulativen Welle. Aber wenn diese Welle sie nach oben trägt und dann wieder zurück nach unten bringt, sind die einzigen, die den Sturm überstehen werden, der an diesem Punkt auftaucht, diejenigen mit echtem Durchhaltevermögen und einer guten, unterstützenden Tokenomik.
Offenlegung: Dies ist keine Handels- oder Anlageberatung. Machen Sie immer Ihre Nachforschungen, bevor Sie eine Kryptowährung kaufen oder in Dienstleistungen investieren.
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Der Beitrag “Die Low Float Falle: Warum einige Small-Cap-Token möglicherweise auf eine Realitätserklärung zusteuern” erschien zuerst auf The Merkle News.
