sobregarantia

A sobrecolateralização consiste numa prática em que o valor dos ativos dados como garantia ultrapassa o montante emprestado ou os stablecoins emitidos, criando assim uma margem de segurança contra a volatilidade dos preços e os riscos de liquidação. Este mecanismo é amplamente utilizado em empréstimos cripto, posições de dívida colateralizadas (CDP) e operações de crédito em plataformas de negociação. Exemplos incluem a geração de DAI com ETH na MakerDAO, a obtenção de stablecoins com ativos em staking na Aave ou a utilização de ativos spot como colateral para empréstimos na Gate. Os principais fatores a considerar são o rácio de colateralização e o limiar de liquidação, que normalmente oscilam entre 120 % e 180 %, embora os requisitos específicos variem de forma significativa em função do ativo envolvido.

Resumo

Significado: Fornecer significativamente mais colateral do que o valor do empréstimo para garantir o reembolso da dívida mesmo que o valor do colateral diminua.

Origem & Contexto: Originou-se da gestão de risco das finanças tradicionais. No universo cripto, tornou-se prática padrão em protocolos de empréstimos DeFi (Maker, Compound desde 2020) para lidar com extrema volatilidade de preços.

Impacto: Protege a estabilidade do mercado de empréstimos DeFi e garante que os empréstimos permaneçam seguros durante quedas de preços. No entanto, aumenta as barreiras para pedir emprestado—os utilizadores precisam de mais capital para aceder a empréstimos.

Equívoco Comum: Confundir sobrecolateralização com "mais depósitos = mais empréstimos". Na realidade, trata-se de uma proporção fixa (ex.: depositar $100 em ativos para pedir $30 emprestado), não de um aumento linear.

Dica Prática: Antes de usar empréstimos DeFi, verifica a taxa de colateral do protocolo (ex.: 150%). Fórmula: montante emprestável = valor do colateral ÷ taxa. Define alertas de preço e reforça o colateral perto do limite de liquidação para evitar liquidação forçada.

Aviso de Risco: A sobrecolateralização não elimina o risco—apenas o transfere. Quedas rápidas de preço podem ainda assim provocar liquidação. Protocolos diferentes têm mecanismos de liquidação distintos. As taxas de juro podem variar, aumentando os custos.

O que é Overcollateralization?

Overcollateralization significa empenhar um valor superior ao montante que se pede emprestado.

No universo dos empréstimos em criptoativos ou na emissão de stablecoins, overcollateralization refere-se à prestação de uma garantia cujo valor excede o da dívida. Este mecanismo cria uma almofada para absorver oscilações de preços e reduzir o risco de liquidação. O overcollateralization é amplamente adotado em protocolos de empréstimo de cripto e em empréstimos em plataformas de negociação, especialmente para ativos de elevada volatilidade.

A ratio de colateralização corresponde à proporção entre o montante do empréstimo e o valor da garantia. Uma ratio mais baixa traduz-se numa margem de segurança superior. Por exemplo, uma ratio de colateralização de 70% permite-lhe pedir até 70 $ por cada 100 $ de garantia.

O limiar de liquidação é o ponto em que a sua garantia pode ser vendida de forma forçada. Se o valor da garantia descer e a ratio de colateralização ultrapassar o limiar definido pelo protocolo, é desencadeada a liquidação.

O health factor é um indicador utilizado por alguns protocolos para medir a robustez de uma posição; quanto mais elevado, maior a segurança. Se descer abaixo de 1, a liquidação torna-se provável.

Porque é relevante o Overcollateralization?

O overcollateralization determina diretamente o montante que pode pedir emprestado, os custos de juro e o risco de liquidação.

Em mercados voláteis, empenhar mais do que o valor emprestado reforça a margem de segurança e estabiliza a posição, mas imobiliza mais capital e aumenta os custos de oportunidade. Compreender este princípio é fundamental para escolher as plataformas de empréstimo e os tipos de garantia mais adequados.

Por exemplo, ao contrair um empréstimo na Gate utilizando ativos spot como garantia, a plataforma define uma ratio máxima empréstimo-valor para cada ativo. Tokens de elevada volatilidade exigem geralmente níveis mais altos de overcollateralization, enquanto ativos mais estáveis permitem requisitos mais flexíveis. Selecionar uma garantia inadequada ou elevar demasiado a sua ratio de colateralização aumenta o risco de liquidação em caso de descida dos preços.

Para utilizadores que recorrem a trading alavancado ou arbitragem, um overcollateralization adequado reduz a probabilidade de liquidação forçada e aumenta a sustentabilidade da estratégia.

Como funciona o Overcollateralization?

O overcollateralization segue o processo: “avaliar a garantia → definir ratios de colateralização → monitorização contínua → liquidação se necessário”.

Passo 1: Avalie o valor da garantia. Protocolos ou plataformas recorrem a oráculos de preços ou valores spot para determinar o valor de mercado atual da sua garantia.

Passo 2: Defina a ratio de colateralização e o limiar de liquidação. A ratio de colateralização estabelece o limite máximo de empréstimo, enquanto o limiar de liquidação é definido abaixo desse valor para garantir uma margem de segurança.

Passo 3: Monitorize continuamente preços e posições. O sistema calcula o seu health factor em tempo real e pode alertá-lo ou limitar novos empréstimos caso o risco aumente.

Passo 4: A liquidação é acionada se necessário. Se a descida de preços fizer com que o seu health factor se aproxime de 1 ou a sua ratio de colateralização ultrapasse o limiar, o sistema vende a sua garantia para saldar a dívida.

Exemplo: Suponha que utiliza 1 ETH como garantia para pedir stablecoins emprestadas. Se o ETH estiver cotado a 3 000 $ e o protocolo exigir pelo menos 150% de overcollateralization (equivalente a uma ratio máxima de colateralização de 66%), pode pedir até cerca de 2 000 $ em stablecoins. Se o preço do ETH descer para 2 400 $, a sua ratio de colateralização passa a ser 2 400/2 000 = 120%. Se o limiar de liquidação for 120%, está próximo da liquidação e deve reforçar a garantia ou reembolsar parte da dívida.

Como é utilizado o Overcollateralization em cripto?

O overcollateralization é frequente em contextos como emissão de stablecoins, empréstimos, trading com margem e empréstimos com NFT.

Nos cofres multi-colateral da MakerDAO, os utilizadores geram DAI com ETH, ETH em staking ou outros ativos como garantia. As ratios de colateralização variam normalmente entre 130% e 170%, sendo superiores para ativos mais voláteis.
Em protocolos de empréstimo como a Aave, as ratios empréstimo-valor (LTV) para ETH e BTC situam-se geralmente entre 70%–80%, correspondendo a 125%–143% de overcollateralization. Ativos estáveis ou obrigações tokenizadas beneficiam de requisitos mais flexíveis.
Nos produtos de empréstimo e margem da Gate, os utilizadores empenham tokens spot ou stablecoins como garantia. A plataforma ajusta as LTV e os limiares de liquidação consoante a volatilidade do ativo e pode reduzir posições automaticamente ou exigir reforço de margem se os preços descerem.
No empréstimo com NFT, NFTs blue-chip exigem níveis mais elevados de overcollateralization ou prazos de empréstimo mais curtos devido à incerteza de preços e liquidez.

Como pode reduzir os requisitos de Overcollateralization?

Pode otimizar o overcollateralization escolhendo ativos de garantia estáveis, melhorando a estrutura das posições e aplicando estratégias de gestão dinâmica.

Passo 1: Selecione garantias robustas. Utilize ativos de baixa volatilidade e elevada liquidez, como stablecoins principais ou tokens de staking populares—estes exigem geralmente menos overcollateralization.

Passo 2: Diversifique e estruture posições. Distribua a sua garantia por ativos com baixa correlação para evitar que a queda de um afete toda a posição. Isole ativos muito voláteis em pools ou contas separadas para reduzir o risco de contágio.

Passo 3: Mantenha uma margem de segurança e defina alertas. Garanta que a sua ratio de colateralização-alvo está bem acima do limiar de liquidação e implemente alertas de preço ou estratégias automáticas de reembolso/reforço de garantia.

Passo 4: Otimize rendimentos e comissões. Utilize o rendimento de ativos em staking para compensar custos de juro. Empreste em plataformas ou períodos com taxas de juro mais baixas para minimizar custos de financiamento.

Na Gate, recomenda-se utilizar stablecoins ou ativos spot altamente líquidos como garantia principal; ativar alertas de risco na página de posições; e dar prioridade à redução da dívida ou ao reforço da garantia quando o seu health factor diminui—para evitar liquidações forçadas.

Tendências recentes e dados sobre Overcollateralization

Nos últimos doze meses, os principais protocolos diferenciaram ainda mais os parâmetros de risco para diferentes ativos.

Dados do 3.º trimestre de 2025 mostram que os principais protocolos de empréstimo fixam LTV para ativos de elevada volatilidade entre 70%–80% (correspondendo a cerca de 125%–143% de overcollateralization). Para ativos estáveis, as LTV situam-se normalmente entre 85%–90% (cerca de 111%–118% de overcollateralization). Consulte sempre os parâmetros de risco publicados por cada protocolo para detalhes específicos.

Ao longo de 2025, tanto as stablecoins como ativos do mundo real passaram a representar uma parcela maior do total de garantias em alguns protocolos. Esta evolução para ativos subjacentes mais estáveis permitiu requisitos de overcollateralization mais baixos—uma tendência associada a uma gestão mais rigorosa da volatilidade e do risco dos oráculos.

Nos últimos seis meses, bolsas e plataformas de empréstimo têm dado destaque a ferramentas automáticas de gestão de risco, como reforços automáticos, limites escalonados e pools isolados para reduzir liquidações sistémicas. Para os utilizadores, a gestão dinâmica das posições tornou-se ainda mais relevante.

Em 2026, prevê-se que ativos de elevada volatilidade e long tail continuem sujeitos a requisitos de overcollateralization mais exigentes, enquanto ativos de elevada qualidade e liquidez beneficiarão de condições mais favoráveis. Acompanhe as atualizações de parâmetros e alterações de taxas das plataformas para otimizar a eficiência de capital e gerir o risco de forma eficaz.

Como difere o empréstimo overcollateralized do empréstimo sem garantia?

Estes dois modelos distinguem-se nos requisitos de acesso, gestão de risco e perfil de utilizador.

O empréstimo overcollateralized assenta em ativos empenhados como garantia—pede menos do que deposita—e as liquidações são automáticas via smart contracts. Este modelo é adequado a ambientes on-chain transparentes, programáveis e a utilizadores generalistas.

O empréstimo sem garantia depende da solvabilidade do mutuário ou de fluxos de caixa reais. Destina-se normalmente a instituições ou mutuários com historial comprovado, sendo as plataformas responsáveis pela análise de risco e gestão de limites de crédito. Existe crédito on-chain sem garantia, mas está sobretudo limitado a instituições; para particulares, o acesso é restrito e o risco é gerido por seleção e diversificação.

Para principiantes, compreender o overcollateralization permite uma melhor utilização de produtos de empréstimo e alavancagem; ao recorrer a empréstimos sem garantia, é essencial avaliar o risco da contraparte e os controlos de risco da plataforma.

Termos-chave

Overcollateralization: Os mutuários devem prestar ativos com valor superior ao montante do empréstimo como garantia, reduzindo o risco da plataforma.
Smart Contract: Programas autoexecutáveis que aplicam termos pré-definidos sem intermediários—permitindo empréstimos automáticos, liquidações, etc.
Liquidação: Quando o valor da garantia desce abaixo de um determinado limiar, a plataforma vende automaticamente os ativos empenhados para proteger os credores.
Gas Fees: Comissões de transação pagas pelos utilizadores para executar operações numa blockchain.
Flash Loan: Empréstimos sem garantia que devem ser solicitados e reembolsados numa única transação.
Liquidity Mining: Mecanismo de incentivo em que os utilizadores fornecem liquidez para ganhar comissões de trading e recompensas da plataforma.

FAQ

Qual é uma ratio de Overcollateralization razoável?

Uma ratio entre 150%–300% é geralmente considerada adequada, dependendo do tipo de ativo e da volatilidade do mercado. Por exemplo, nos produtos de empréstimo da Gate, stablecoins podem ter requisitos mais baixos (ex.: 150%), enquanto criptoativos de alta volatilidade podem requerer ratios muito superiores (250%–300%). Escolher a ratio certa permite equilibrar a segurança dos ativos com a utilização ideal da garantia.

O Overcollateralization afeta os meus rendimentos?

Sim—o overcollateralization afeta diretamente a eficiência do capital. Ratios de garantia mais elevadas significam que pode pedir menos emprestado face aos ativos empenhados, mas com menor risco; ratios mais baixas aumentam o capital disponível, mas também o risco. Ao pedir empréstimos na Gate, avalie a sua tolerância ao risco: utilizadores conservadores podem preferir ratios mais altas (ex.: 300%) para maior segurança; utilizadores mais agressivos podem optar por ratios mais baixas (150%–200%) para maximizar a utilização.

O que acontece se a minha garantia desvalorizar fortemente?

Se a sua garantia sofrer uma queda acentuada de preço, a sua ratio de colateralização deteriora-se rapidamente—o que o coloca em risco de liquidação. Por exemplo, se pedir empréstimo com uma ratio de 150% mas a sua garantia cair mais de 33%, pode ser desencadeada a liquidação. Para evitar esta situação, defina alertas, reforce a garantia atempadamente ou reembolse parte da dívida antes de novas quedas de preço.

Todos os criptoativos têm os mesmos requisitos de Overcollateralization?

Não—os requisitos de overcollateralization variam amplamente consoante a volatilidade e liquidez de cada ativo. Stablecoins como USDT ou USDC podem exigir apenas 120%–150%, enquanto BTC ou ETH requerem normalmente 150%–200%. Tokens de menor dimensão ou ativos de risco elevado podem exigir até 250%–400%. Na Gate, verifique sempre os requisitos específicos de cada ativo antes de avançar.

Qual a relação entre Overcollateralization e risco?

Ratios de garantia mais baixas (ex.: 150%) aumentam o risco, mas melhoram a eficiência do capital; ratios mais elevadas (ex.: 300%+) reduzem o risco, mas limitam a capacidade de empréstimo. O overcollateralization consiste em empenhar mais ativos para garantir o empréstimo—quanto maior a volatilidade do mercado, maior deve ser a margem de segurança. Avalie cuidadosamente as condições de mercado e a sua tolerância ao risco ao definir a ratio adequada.