Puffer Finance是什麼？

Puffer Finance項目是建立在Eigen Layer上的一個去中心化流動性再質押協議。該項目旨在改進以太坊證明權益（PoS）的傳統質押機制和獎勵。

作爲一個原生的流動性再質押（LRT）協議，它允許用戶提供流動性並質押他們的ETH以獲得pufETH，即Puffer的流動性再質押代幣，同時爲PoS區塊鏈提供安全保障。這爲用戶提供了在不等待質押期結束的情況下自由交易或使用獲得資產的機會。

它還允許用戶通過其驗證者門票功能在以太坊上操作他們的節點。以太坊區塊鏈要求驗證者質押32 ETH以獲取驗證者權益。Puffer Finance項目繞過了這一限制，允許用戶只需質押2 ETH即可成爲驗證者。

這是通過其反削減技術、安全籤名算法和RAVe基礎設施組件實現的。該項目旨在使在家質押對於那些無法負擔32 ETH的個人參與者更加可訪問和安全。

Puffer Finance的歷史

Puffer Finance項目於2022年啓動，首輪種子融資650,000美元。融資輪於2022年6月1日結束，Jump Capital作爲領投方。到2022年11月1日，puffer finance項目贏得了以太坊基金會頒發的價值12萬美元的贈款。

下一輪融資於2023年8月9日進行，從投資者那裏獲得了550萬美元的種子基金。這輪種子融資的參與者由Lemniscap和Faction領投，其他參與者包括Animoca Brands、SNZ Holding和Brevan Howard Digital等。

到2023年12月，Puffer Finance的首席技術官兼聯合創始人Jason Vranek在伊斯坦布爾的Restaking Devconnect峯會上展示了Puffer演示。該演示突出了平台的核心組件和獨特用例。

核心組件

籤名算法

來源: Puffer Finance Whitepaper

Puffer項目的一個核心組件是安全籤名算法。它是一個工具，允許以太坊PoS的驗證者遠程籤署合同，保護他們免受可處罰的行爲。安全籤名算法通過Occlum LibOS框架在Intel SGX上運行，使用SGX的加密內存來保護驗證者密鑰。

Intel的SGX安全區是一個受信執行環境（TEE），它爲管理敏感組件（如在籤署合同等操作期間的密鑰）創建了一個安全環境。在安全區內執行的代碼是隔離的，保護它免受篡改，並確保在完全系統妥協的情況下密鑰的安全。

驗證者面臨的另一個懲罰是錯誤行爲或雙重籤名。安全籤名算法通過執行檢查來防止雙重籤名，維護一個完整性保護的數據庫記錄之前籤過的塊，並在下一次籤名操作之前保持密鑰靜止。

遠程驗證確認（RAVe）

遠程驗證確認或RAVe是一套旨在支持安全籤名算法SGX基礎設施的合同。它有兩個核心功能。第一個是促進安全籤名算法安全區和區塊鏈之間的安全連接。第二個功能是驗證Intel SGX遠程驗證報告。

結合這兩個功能，允許安全區向區塊鏈證明它們的身分和合法性，而不泄露敏感信息。RAVe的特性允許創建和運行一個無需許可的Puffer池。

尋求加入Puffer池的節點使用RAVe來證明它們正在運行安全籤名算法安全區。在進入池時，節點的安全籤名算法安全區生成RA證據，其中包括驗證者的公鑰。RAVe驗證此報告並提取它記錄在區塊鏈上的密鑰作爲證據。

這個過程確保密鑰是在一個安全區內生成的，最小化了泄露的風險。

Puffer生態系統的特點：Puffer協議，節點運營商（NoOps）和守護者

Puffer協議

來源: Puffer Finance Whitepaper

Puffer協議是Puffer項目中的主要協議，它允許用戶以較少的資本投資享受驗證者的好處。它包括三個主要組成部分：質押者、節點運營商和再質押運營商。

Puffer協議的初步設計重點是PoS驗證，沒有再質押的功能。隨着時間的推移，最初的無風險操作將給予以再質押運營商爲特徵的新模塊。該協議允許用戶存入ETH並使用Puffer池智能合約鑄造pufETH。

這些質押的ETH預期將因驗證者票證和再質押的獎勵而增加。當存在足夠的代幣時，用戶可以使用pufETH代幣從Puffer金庫中回收他們質押的ETH。使用PoS獎勵、再質押獎勵和驗證者的票證，Puffer Finance項目可以發放比其他再質押項目更多的獎勵。

Puffer協議建立在Eigen項目上，Eigen是一個去中心化結構，旨在提高PoS區塊鏈的可擴展性。它使用其EigenPod作爲容器，提供原生流動性質押特性，該容器持有用戶在原生鏈上的質押資產。

puffer項目將利用EigenPod特性來質押用戶資產並積累驗證者的共識獎勵。這些獎勵將存儲在模塊的EigenPod內，可以隨意提取。

節點運營商（NoOps）

來源: Puffer Finance Website

節點運營商確保Puffer項目的日常運作，並負責存儲區塊鏈帳本、驗證交易和運行安全籤名算法。

這些節點運營商參與項目的共識機制，並且要求鎖定1 ETH以及驗證者票證。作爲交換，他們獲得運行驗證者節點的特權和PoS獎勵，直到他們的驗證者票證用完爲止。

驗證者票證是通過存入一定數量的ETH代幣而鑄造的ERC-20代幣。它們賦予節點運營商運行驗證者的權利，每張票證的購買收益將分配給pufETH代幣的持有者。票證的價格根據運行驗證者預期的日收益設定，並提供折扣以激勵購買。

當節點運營商想要退出項目時，他們必須證明他們的驗證者在區塊鏈上不再運行。之後，他們的獎勵和處罰將與他們質押的資產相抵，並以ETH代幣的形式返回餘額。所有發生的處罰和扣除都將作爲pufETH代幣銷毀，以保護網路和質押者免受惡意節點運營商的傷害。

Puff Finance項目的守護者監督所有這些過程。

守護者

守護者是一羣與以太坊價值觀一致的Puffer社區的受尊敬成員。這些個體通過利用他們的聲譽來保護區塊鏈並確保其成功，增強了項目的去中心化特性。

守護者負責報告儲備證明和支持pufETH代幣的ETH數量。該項目旨在通過引入EIP-4788，使用無需信任的零知識證明機制來自動化這項任務。守護者還負責在特定條件下，如不持有驗證者票證或違反Puffer規定時，將驗證者逐出。

pufETH代幣是什麼？

pufETH代幣是Puffer Finance項目的原生代幣，允許用戶質押、運行節點和再質押他們的ETH資產。

該代幣代表在協議中存入的質押資產，並爲用戶提供了額外的收益和節點運營商的驗證者特權。

作爲當ETH或stETH存入時鑄造的代幣，它沒有最大供應量，但總供應量爲223k pufETH，流通供應量爲148k pufETH。

pufETH是一個好的投資嗎？

與傳統質押不同，傳統質押鎖定資產以獲取收益，pufETH代幣允許用戶鎖定資產，在其他DeFi項目中使用相同的資產，同時仍然從鎖定初始資產中獲得收益。

對於節點運營商，它允許他們繞過32 ETH的要求，並享受與質押了32 ETH的以太坊驗證者相同的獎勵。

Puffer Finance項目正在開發中，特別是在向完全功能的DAO（去中心化自治組織）過渡。當治理基礎設施完全開發時，用戶將能夠決定Puffer項目的未來。

風險分析

優勢

Puffer Finance項目通過其pufETH代幣提供流動性質押，以接收回報，允許他們參與DeFi活動。將這些特性與原生流動性再質押相結合，增強了其參與者的賺取能力。

安全籤名和RAVe特性允許用戶參與無需許可的池，同時增強用戶和驗證者的安全性。

它還通過反削減特性保護驗證者，減少了失去質押資金的風險。使用安全籤名者特性，該項目在休眠狀態保護驗證者密鑰，以防止籤名錯誤，並在安全區內維護一個之前籤名的區塊的數據庫。

所有這些，加上更強的盈利能力，使該項目對潛在用戶具有吸引力。

劣勢

雖然該項目有其強項，但它在市場上相對較新，這讓人質疑其長期可行性，因爲它仍在開發中。

該項目對於有經驗的質押者來說容易理解，但理解安全區、遠程驗證和底層協議需要技術知識，這可能會嚇跑潛在投資者。

最後，安全區依賴於Intel的SGX安全區，這是一項第三方技術，對於一些用戶來說可能被視爲一個限制。

挑戰

安全籤名者和ETH質押的認知水平是一個限制因素，因爲用戶避免了長期質押資產的固有風險。

雖然Puffer項目顯示出有希望的跡象，但它面臨着發展中的加密空間的波動性。另一個主要挑戰是圍繞加密貨幣的監管框架以及未來規定的不確定性。

競爭分析

Puffer和Etherfi是在以太坊上的質押項目，但它們以不同的方式進行。

Puffer項目是一個原生流動性再質押平台，利用以太坊本身的原生質押能力。Etherfi使用更傳統的質押方法，爲質押者發行代幣以用於其他DeFi項目。這限制了質押者可以賺取的獎勵及其增長潛力。

另一個區別是他們對安全性的處理方法。Puffer利用TEE來增強驗證者密鑰的安全性並減少削減風險。Etherfi依賴於標準的智能合約審計，這並沒有相同級別的驗證者密鑰隔離。

最後，通過其獨特的驗證者票證功能，Puffer項目允許節點運營商成爲以太坊上的驗證者。Etherfi與運行驗證者節點的質押提供者合作，以享受驗證者獎勵。

如何擁有pufETH？

用戶可以通過一個簡單的過程擁有pufETH代幣並成爲Puffer生態系統的一部分。

設置錢包

要擁有pufETH代幣，用戶必須在Puffer Finance平台上質押ETH或stETH，或在去中心化交易所購買代幣。這可以通過使用Gate.io web3錢包完成。

利用pufETH代幣

一旦用戶獲得pufETH代幣，他們可以通過質押、再質押、運行驗證者和參與治理來探索Puffer生態系統，以賺取被動收益。

購買和交易pufETH

用戶可以在這裏交易pufETH代幣。