Внебиржевая (OTC) торговля играет важную роль в криптовалютной индустрии, но немногие понимают, почему они важны, как они работают и чем отличается одна от другой. В рамках нашей миссии предоставить вам знания о блокчейне и криптовалюте, мы составили подробный обзор актуальности, структуры и таксономии торговых столов криптовалют.

Подобно своим аналогам в традиционной финансовой сфере, криптовалютные OTC-столы работают с огромными объемами с видимой непрозрачностью за пределами общественного внимания. В этой статье мы постараемся прояснить, как на самом деле работает криптовалютный OTC.

Что такое рынки OTC?

Существуют два основных способа организации финансовых рынков — через биржу и также "внебиржевой" или OTC.

На бирже трейдеры публикуют цены, по которым они готовы продать активы (просьбы), а другие публикуют цены, по которым они готовы купить активы (заявки). Когда заявка и просьба пересекаются, биржа облегчает сделку. Все сделки происходят открыто, и цены, по которым торгуются различные активы, - это то, что вы видите на дне экрана CNBC или на веб-сайте, например, на CoinMarketCap.

OTC отличается тем, что это сделка происходит непосредственно между двумя сторонами, причем одной из этих сторон обычно является «стол» — бизнес, специализирующийся на покупке и продаже определенного класса активов. В сделке OTC две стороны соглашаются на цену, а затем разрабатывают схему передачи активов между собой. Этот прямой способ обмена является точной причиной существования такой непрозрачности на рынках OTC — никто, кроме участвующих сторон, не владеет информацией о цене и объеме торговли различными активами «по сделке».

В двух словах, рынки внебиржевой торговли - это место, где происходит большинство сделок в глобальной финансовой системе.

Что такое OTC в криптовалюте?

Crypto OTC - это просто торговля криптовалютными активами напрямую между двумя сторонами. Сделка может быть крипто-крипто (например, обмен Bitcoin на Ether) или фиат-крипто (обмен долларов США на Bitcoin и наоборот). OTC-торговля часто используется крупными инвесторами или институтами для покупки или продажи больших объемов криптовалюты без значительных колебаний цен на открытом рынке. OTC-торговля иногда используется для облегчения сделок с криптовалютами, которые не включены в формальные биржи.

Как и во всех других внебиржевых рынках, сделка всегда происходит между специализированным торговым «столом» и другим физическим или юридическим лицом, называемым контрагентом. В 2018 году миллиарды долларов криптовалюты перешли из рук в руки вне биржи.

На Gate.io пользователи могут безопасно торговать OTC через страницу P2P Trading. Мы предоставляем более 10 различных OTC-рынков с высокой ликвидностью криптовалют, таких как BTC, ETH, USDT и DOGE. Пользователи могут просматривать репутацию продавцов и покупателей, чтобы определить, с кем им удобно и уверенно совершать сделки.

Почему существуют криптовалютные OTC-столы?

Овер-те-си-пи столы существуют в основном потому, что покупка или продажа крупных сумм криптовалюты затруднительна. Например, если вы попытаетесь купить 500 BTC, у вас возникнут множество проблем.

Если бы вы попытались купить все на одной бирже, ни один человек не продавал бы 500 BTC в любое время — вам пришлось бы покупать у нескольких продавцов. Вероятно, вы смогли бы купить первый кусок по текущей рыночной ставке, но в конечном итоге пришлось бы купить последний кусок по значительно более высокой цене — это известно как проскальзывание. Происходит проскальзывание, когда вы исчерпываете количество людей, продавающих по вашей желаемой цене, что заставляет вас "скользить" дальше от исходной рыночной цены.

Для того чтобы избежать проскальзывания, вам лучше распределить свою покупку 500 BTC по нескольким биржам, покупая небольшие порции BTC по лучшей доступной цене на каждой бирже. Однако для этого вам потребуется быть зарегистрированным на нескольких биржах, и вам все равно придется потратить много времени на выполнение каждой отдельной сделки, платя комиссию за каждую сделку.

Если бы вы пошли к типу криптовалютного стола OTC, известного как основной стол, они процитировали бы вам одну цену, и если вы примете, они отправят вам 500 BTC — просто так. Где и как они их получают, это не ваша проблема — это их проблема. Решение проблемы поиска больших объемов криптовалюты именно то, в чем отличаются криптовалютные столы OTC. Через них вы можете купить свои 500 BTC сразу без комиссий и без необходимости выполнять какие-либо задания.

Кто торгует криптовалютой OTC?

Просто говоря, это любой, кто хочет быстро и легко купить или продать большие объемы криптовалюты. Это могут быть лица с высокими доходами, институты, венчурные и хедж-фонды, инвестирующие на криптовалютных рынках. OTC-площадки также часто торгуют между собой, когда, например, одна площадка имеет контрагента, желающего купить определенный актив, а другая площадка имеет продавца.

С ростом отрасли и класса активов разнообразие контрагентов, с которыми торгуют ОТС-столы, за последние годы значительно увеличилось. По мере популяризации ICO в 2017 году большое количество средств собирались в Ether, а основатели проектов часто использовали ОТС-столы для конвертации Ether в фиатные деньги для оплаты текущих расходов. Майнеры — люди, получающие вознаграждение в только что выпущенной криптовалюте за обеспечение работы компьютеров, обеспечивающих безопасность сетей, таких как Bitcoin — используют ОТС-столы для конвертации криптовалюты в национальные фиатные валюты для оплаты расходов. Точно так же биржа, собирающая комиссии в криптовалюте, торгует ОТС для конвертации обратно в фиат или, все чаще, в стейблкоины, такие как USDC.

Плюсы и минусы криптовалютного OTC

Некоторые потенциальные преимущества внебиржевой торговли криптовалютой включают:

• Рыночная цена не изменяется:Поскольку сделки не требуется выполнять на официальной бирже, это означает, что они могут быть завершены без влияния на рыночную цену криптовалюты, что может быть полезно для инвесторов, которые хотят купить или продать большие суммы криптовалюты, не вызывая значительных колебаний цен.

• Большая конфиденциальность:Сделки OTC проводятся непосредственно между двумя сторонами, что может обеспечить большую конфиденциальность по сравнению с сделками, проводимыми на официальной бирже.

С другой стороны, у торговли криптовалютой вне биржи есть некоторые потенциальные недостатки, включая:

• Меньшая ликвидность:Сделки вне биржи не исполняются на официальной бирже, поэтому для конкретной сделки может быть доступно меньше ликвидности. Это может сделать более сложным поиск контрагента для совершения сделки, и может быть сложнее достичь приемлемой цены сделки.

• Риск контрагента:Сделки OTC проводятся непосредственно между двумя сторонами, поэтому существует риск того, что одна из сторон не выполнит свои обязательства по сделке.

Будущее криптовалютной OTC

Пять лет назад криптовалютных OTC-столов не существовало в такой структуре и масштабе, как сегодня. Теперь существует несколько столов, работающих в масштабах всего мира, торгующих миллиардами долларов ежегодно — отражение того, насколько сильно выросла эта отрасль с момента запуска сети Биткоина более десяти лет назад.
Хотя суммы в миллиардах долларов, которыми в год оперируют криптовалютные OTC-столы, бледнеют по сравнению с триллионными объемами традиционных OTC-контрагентов, остается огромное пространство для роста. По мере роста существующих криптовалютных активов и появления новых OTC-столов, таких как Circle Trade, будут работать за кулисами, обеспечивая движение рынков.
За исключением строгих регулирований, которые могут стать серьезным ударом по рынку OTC-криптовалют, тенденция кажется укрепляющейся. Регулятивная среда для OTC-торговли криптовалютой различается от страны к стране. В некоторых странах это может подпадать под те же регулирования, что и другие виды OTC-торговли, например, требование зарегистрироваться как брокер-дилера. Другие страны или юрисдикции могут иметь менее строгие законы или совсем не иметь их относительно OTC-торговли криптовалютами.
В Соединенных Штатах внебиржевая торговля криптовалютой, как правило, подпадает под федеральные и штатные законы о ценных бумагах, а также регулируется Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA) и Комиссией по торговле фьючерсами на товары (CFTC), в то время как в Европе регулирование внебиржевой торговли криптовалютой обычно контролируется Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам (ESMA) и Европейским советом по системному риску (ESRB). Эти организации предоставляют рекомендации по управлению этим типом бизнеса и в некоторых случаях требуют, чтобы оператор отрасли зарегистрировался в качестве дилера-брокера, соблюдая обязательства по ведению учета и отчетности.

Вывод

Очевидно, что внебиржевая торговля приносит необходимую ликвидность на рынки криптовалют, что в конечном итоге позволяет увеличить вовлеченность институциональных инвесторов. Люди вели переговоры с зари человечества. Вероятно, попытка получить лучшую цену за продукт или услугу - это просто природа человеческого зверя.

Внебиржевая сделка может означать децентрализованный международный рынок или просто заключение сделки с вашим соседом.

OTC как рынок имеет множество преимуществ и возможностей использования, но иногда все еще ассоциируется с плохими деятелями и рисками. Плохим деятелем является человек или организация, чьи действия вредны, незаконны или просто морально неправильны, и, конечно, они существуют.