O que é Liquity?

Liquity é um protocolo de empréstimo descentralizado construído no Ethereum, permitindo que os usuários depositem ETH como garantia para obter empréstimos LUSD sem pagar juros, enquanto uma taxa única de empréstimo/resgate é necessária.

LUSD é uma stablecoin colateralizada com o dólar dos EUA. Ao depositar e bloquear ETH como garantia em um contrato inteligente, os usuários podem criar uma posição individual chamada “Trove” e obter liquidez instantânea emitindo LUSD.

Os usuários que cunham LUSD devem manter uma taxa de garantia mínima de 110%, caso contrário, o contrato inteligente liquidará o ETH bloqueado para pagar o empréstimo de LUSD.

Qualquer detentor de LUSD pode trocar 1 LUSD por $1 em ETH. O mecanismo de resgate e liquidação garante que existam reservas suficientes de LUSD para manter seu valor mínimo de $1, e a taxa de garantia de 110% cria um teto de preço para o LUSD.

LUSD usa um mecanismo de arbitragem para ajustar o fornecimento de tokens no mercado, e a inflação e deflação automáticas podem garantir ainda mais que o LUSD esteja vinculado ao dólar dos EUA.

Liquity também oferece serviços de ganhos para depósitos de LUSD. Usuários que depositam LUSD no Stability Pool por meio de contratos inteligentes podem ganhar uma parte das taxas de empréstimo, taxas de resgate e taxas de liquidação pagas por outros usuários.

Quando não houver outros usuários no mercado para liquidar posições de Tesouro com índices de garantia insuficientes, os depositantes no Pool de Estabilidade atuarão como liquidadores finais para pagar dívidas de LUSD e obter o colateral de ETH.

Se o LUSD na Pool de Estabilidade for insuficiente para pagar a dívida, a dívida liquidada em LUSD e o colateral serão redistribuídos para os mutuários ativos. Isso funciona como um mecanismo de seguro para manter a integridade do processo de liquidação da dívida.

O design único do Liquity permite que os usuários tomem emprestado com uma baixa relação de garantia. Ele usa incentivos econômicos para manter a paridade do LUSD sem depender da governança da comunidade ou da intervenção das taxas de juros.

O que são Stablecoins?

O preço de criptomoedas como BitcoineEthereumpode flutuar violentamente. Para resolver este problema, stablecoins cujos preços são fixados em moedas fiduciárias são criadas para manter uma taxa de câmbio fixa.

As stablecoins são uma força motriz do ecossistema DeFi, pois melhoram a liquidez entre diferentes ativos de criptomoeda. Os traders podem converter criptomoedas de alto risco em stablecoins para proteger riscos ou usar stablecoins como método de pagamento.

Existem três tipos de stablecoins: stablecoins colateralizadas por fiat, stablecoins colateralizadas por criptomoedas e stablecoins algorítmicas.

As stablecoins com lastro em moeda fiduciária são suportadas por moedas fiduciárias e ativos altamente líquidos. Geralmente possuem baixa volatilidade de preço, mas um alto grau de centralização. Exemplos comuns de stablecoins incluem USDT, USDC, Paxos e TrueUSD.

Stablecoins colateralizados por criptomoedas requerem ativos criptográficos correspondentes para serem apostados como garantia. Por exemplo, MakerDAOEquilíbrio eSynthetixpermitir que os detentores bloqueiem criptomoedas para cunhar stablecoins, proporcionando aos usuários oportunidades de obter mais liquidez e valor, mantendo seus investimentos.

As stablecoins algorítmicas dependem exclusivamente de contratos inteligentes para controlar o fornecimento e o preço, tornando-as suscetíveis à especulação e flutuações de preços. Por exemplo, UST entrou em colapso devido à super-emitência. Outras stablecoins algorítmicas incluem USDD, FRAX, AMPL e outras.

Deficiências dos Protocolos de Empréstimo

Geralmente, vários protocolos de empréstimo são confrontados com problemas comuns.

Em primeiro lugar, existem taxas de juros altas e imprevisíveis que têm como objetivo regular o fornecimento de tokens e manter a ancoragem das stablecoins. No entanto, as taxas de juros podem não ter efeitos óbvios a curto prazo e, ao longo do tempo, podem se acumular e aumentar os custos de empréstimos para os usuários.

Isso significa que a especulação de curto prazo e os traders alavancados podem não ser afetados significativamente pelas taxas de juros, mas os mutuários existentes podem não conseguir pagar seus empréstimos devido às reações tardias às taxas de juros em alta. Por exemplo, o MakerDAO teve uma taxa de juros anual de mais de 20% em 2019.

Em segundo lugar, os detentores de tokens de governança podem decidir os parâmetros econômicos importantes desses projetos de empréstimo, como taxas de juros e taxas de utilização. No entanto, a governança on-chain sempre foi difícil devido a deficiências como baixas taxas de votação, incentivos inadequados, o controle dos direitos de governança por algumas pessoas, conflitos de interesse, etc. Isso torna as configurações de parâmetros econômicos mais controversas. Portanto, é difícil garantir que o protocolo possa desempenhar efetivamente suas funções para servir à comunidade e aos usuários.

As plataformas de empréstimo geralmente exigem que os mutuários supercolateralizem, resultando em ineficiência de capital. Portanto, os mutuários são forçados a manter uma taxa de colateral mais alta, que é derivada do mecanismo de liquidação ineficiente, uma vez que o design de leilões de colateral a preço fixo não consegue lidar com liquidações repentinas em grande escala e mudanças de preço. Um evento conhecido foi a Quinta-feira Negra das Criptomoedas em 2020, onde mesmo com o limite de colateral da MakerDAO estabelecido em 150%, o colapso repentino das criptomoedas fez com que os robôs de liquidação falhassem em processar dívidas ruins, levando eventualmente a erros como leiloar ETH a um preço de $0.

A falta de mecanismos de arbitragem direta e de fixação rígida é outra falha desses protocolos de empréstimo, uma vez que as stablecoins cripto-colateralizadas normalmente não podem ser resgatadas pelo valor nominal, nem seus preços podem ser garantidos para permanecerem fixos. Esses tipos de sistemas geralmente dependem de um mecanismo de fixação suave para estabilizar a taxa de câmbio controlando a quantidade emprestada no mercado por meio de taxas variáveis (como taxas de juros). Comparadas às stablecoins colateralizadas por moeda fiduciária, as stablecoins cripto-colateralizadas têm maiores flutuações de preço.

A História da Liquity

Liquity foi oficialmente lançado em abril de 2021 e fundado por Robert Lauko e Rick Pardoe, com Michael Svoboda atuando como CEO atual. Robert Lauko era pesquisador na DFINITY, uma startup desenvolvendo o projeto Internet Computer, e começou a conceituar e prototipar o Liquity em 2019. Em 2020, ele se juntou a Rick Pardoe, um desenvolvedor Solidity com graduações em Física e Economia, para formar a equipe central do Liquity.

Em setembro de 2020, Liquityanunciadoque havia levantado $2,4 milhões em financiamento inicial para apoiar a equipe e o desenvolvimento do protocolo. A rodada foi liderada pela Polychain Capital e atraiu muitos investidores-anjo, incluindo a_capital, Lemniscap, 1kx, DFINITY Ecosystem Fund, Robot Ventures e Tomahawk.VC. No início de 2021, a Liquity realizou outras duas rodadas de financiamento e levantou um total de $8,4 milhões, com a participação da Pantera Capital.

Fonte: site Liquity

A visão da Liquity é estabelecer um protocolo de empréstimo descentralizado para Ethereum. É suportado por algoritmos de contrato inteligente imutáveis e livres de governança, de modo que nem mesmo a equipe fundadora pode fazer atualizações ou modificações. Ele alcança total descentralização por meio de uma rede descentralizada de operadores de frontend.

Nos crashes do mercado de criptomoedas em maio de 2021 e maio de 2022, o mecanismo da Liquity provou sua validade, com sua taxa de câmbio permanecendo próxima da paridade de $1. No início de 2023, devido ao impacto das políticas governamentais de vários países e às condições de mercado em constante mudança, várias stablecoins, como USDC, DAI e BUSD, sofreram desvinculação. Embora o contrato inteligente da Liquity não seja mais atualizado após o seu lançamento, sua crescente lista de parceiros e ecossistema tem despertado a atenção pública para a importância das stablecoins descentralizadas na mitigação de riscos.

Como o Liquity funciona

Em suma, a emissão de qualquer stablecoin colateralizada envolve os seguintes conceitos principais:

1. Garantia

2. Cunhagem

3. Redenção

4. Liquidação

5. Arbitragem

Stablecoins sem reservas de garantia podem perder sua capacidade de resgate devido à insolvência. O mecanismo de resgate pode controlar o fornecimento de moeda em circulação para causar inflação e deflação, ajudando assim a estabilizar a taxa de câmbio. A liquidação visa evitar a superemissão de stablecoins causada por dívidas ruins no sistema. A arbitragem é crucial para manter uma taxa de câmbio estável entre stablecoins e moedas fiduciárias, permitindo que arbitragers negociem com base em mecanismos de mercado e incentivos econômicos, mantendo assim uma taxa de câmbio fixa entre stablecoins e moedas fiduciárias. O protocolo Liquity possui designs únicos em vários aspectos para alcançar empréstimos sem juros e uma taxa de câmbio estável para LUSD.

Garantia e Emissão

Qualquer pessoa pode depositar e bloquear ETH como garantia em um cofre chamado Trove para cunhar LUSD até 90,91% do valor em USD da garantia.

Em outras palavras, o Tesouro deve sempre manter uma taxa mínima de colateral (MCR) de 110%, o que significa que a relação do valor do colateral com a dívida LUSD deve estar acima de 110%.

O valor do colateral excede a dívida em LUSD para garantir a resgatabilidade do LUSD. Os usuários podem pegar mais LUSD a qualquer momento quando a taxa de colateralização estiver acima de 110%, e se a taxa de colateralização cair para perto de 110%, mais colateral deve ser fornecido para emitir mais LUSD.

O contrato inteligente do Liquity limita a dívida mínima para criar um Tesouro em 2.000 LUSD, e ao reembolsar, a dívida deve ser liquidada abaixo de 2.000 LUSD para evitar que dívidas de baixa garantia afetem a taxa de garantia geral do protocolo.

Para emprestar do protocolo Liquity, os mutuários são cobrados uma taxa de empréstimo única sem pagar juros. Desde que haja uma relação de garantia suficiente, os usuários podem pegar emprestado indefinidamente. A taxa de empréstimo é variável de acordo com a atividade de empréstimo e o tempo de todos os usuários e diminuirá gradualmente quando não houver mutuários por um longo tempo. A taxa de empréstimo varia de 0,5% a 5%.

Resgate

Liquity permite aos usuários com garantias mantidas em seus Tesouros pagar suas dívidas em LUSD e resgatar um valor equivalente de garantia de ETH. Um LUSD pode ser resgatado por 1$ em garantia de ETH.

Um Trove totalmente resgatado significa que a dívida foi paga e será fechada automaticamente. O protocolo Liquity não permite que nenhum Trove seja deixado com uma dívida não nula abaixo de 2.000 LUSD. Ele cobra uma taxa única de ETH para resgate, com a taxa de resgate ajustada dinamicamente com base na frequência de resgate de todos os usuários. Se não houver resgate por um longo período, a taxa da taxa de resgate diminuirá gradualmente (a taxa base é de 0,5%).

O contrato inteligente usará primeiro o LUSD resgatado para pagar a Trove com a menor taxa de garantia, que tem o maior risco, e transferir a quantidade correspondente de ETH para o resgatante. Portanto, a atividade de resgate pode aumentar a taxa global de garantia do protocolo e reduzir o risco sistêmico.

Imagem: Liquity whitepaper

Liquidação

Para garantir que o LUSD em circulação tenha reservas de garantia suficientes, os Troves cuja taxa de garantia cai abaixo de 110% serão liquidados e fechados. Quando a liquidação ocorre, qualquer pessoa pode assumir a propriedade da garantia ETH ao reembolsar a dívida LUSD em nome do mutuário. Existem três mecanismos de liquidação em ordem de prioridade.

1. Liquidação assistida pelo usuário

Os liquidantes fornecem liquidez LUSD ao protocolo Liquity para obter garantia ETH e receber uma compensação de gás (200 LUSD + 0,5% da garantia ETH do Trove) como recompensa por esse serviço.

1. Liquidação do Pool de Estabilidade

Os detentores de LUSD podem depositar LUSD na Liquity’s Stability Pool para ganhar receitas (taxas de cunhagem + taxas de liquidação). Quando não há liquidantes no mercado para fornecer serviços de liquidação imediata, os depósitos da Stability Pool absorverão as dívidas em LUSD e obterão garantia em ETH. Como o ETH é supercolateralizado, os depositantes na Stability Pool podem ganhar a diferença do ETH descontado durante a liquidação. Além disso, os depositantes na Stability Pool podem ganhar tokens LQTY como recompensas.

Tecnicamente, o LUSD depositado pode ser retirado do Pool de Estabilidade a qualquer momento, mas as funções de depósito e retirada serão temporariamente suspensas quando houver Troves que precisam ser liquidados no sistema para garantir que as dívidas sejam pagas suavemente.

Nos gráficos a seguir, vamos pegar a dívida (a barra vermelha) e o colateral (a barra azul) a ser liquidado como exemplo. Se houver apenas $10,900 de colateral em ETH e uma dívida de 10,000 LUSD neste Tesouro, o Pool de Estabilidade destruirá 10,000 LUSD para absorver a dívida e obter um valor de $10,900 em ETH.

Fonte: Whitepaper Liquity

1. A redistribuição de Tesouros subgarantidos

Os depósitos de LUSD no Pool de Estabilidade podem não ser suficientes para compensar todos os Troves subgarantidos, ou os depósitos de LUSD podem ser esgotados durante o processo de liquidação do Pool de Estabilidade, resultando na absorção parcial das dívidas dos Troves.

Neste caso, o sistema irá redistribuir as dívidas restantes e as garantias do Tesouro parcialmente liquidado, bem como os Tesouros restantes sub-colateralizados para todas as posições existentes. A redistribuição da garantia e da dívida é feita na proporção do valor da garantia do Tesouro destinatário, com Tesouros com índices de garantia mais altos recebendo mais dívida e garantias. Isso garante que o sistema não sofra liquidações em cascata.

Tomando a tabela a seguir como exemplo. Se a taxa de colateral da Trove D for insuficiente e ela precisar ser liquidada, suas dívidas serão redistribuídas para as Troves A, B e C, na proporção de suas taxas de colateral.

Após a redistribuição, o aumento da dívida que cada Trove recebe é:

A = 8.000 * 1,5 / (1,5 + 4 + 7) = 960 (LUSD)

B = 8.000 * 4 / (1,5 + 4 + 7) = 2.560 (LUSD)

C = 8.000 * 7 / (1,5 + 4 + 7) = 4.480 (LUSD)

Após a redistribuição, o aumento de garantia que cada Tesouro recebe é:

A = 4.3 * 1.5 / (1.5 + 4 + 7) = 0.52 (ETH)

B = 4.3 * 4 / (1.5 + 4 + 7) = 1.38 (ETH)

C = 4.3 * 7 / (1.5 + 4 + 7) = 2.41 (ETH)

Os usuários do Trove D ainda mantêm todo o LUSD que pegaram emprestado, mas ainda sofrem uma perda geral de cerca de 10% devido à perda de garantia em ETH.

É importante notar que a redistribuição da dívida não aumentará a taxa global de garantia do protocolo Liquity, mas reduzirá a taxa de garantia individual de outras Troves de empréstimo, tornando mais arriscado para outros usuários serem liquidados. Quando há liquidez insuficiente de LUSD, todos têm que suportar o risco da dívida ruim de um indivíduo. Dessa forma, os usuários são incentivados a pagar de forma proativa.

Modo de Recuperação

Em cenários extremos (por exemplo, o preço das garantias colapsa, não há liquidantes suficientes no mercado, o Pool de Estabilidade se esgota e ocorre uma redistribuição contínua da dívida), o protocolo Liquity ainda pode estar subgarantido, resultando em nenhuma reserva para apoiar o LUSD circulante.

Supondo que um grande número de Tesouros sejam fechados devido à redistribuição da dívida e haja apenas um Tesouro com dívida pendente de LUSD e garantia de ETH. Se o preço do ETH continuar caindo, o valor da garantia será menor que a dívida de LUSD, então o mutuário nunca pagará a dívida.

Levando em consideração esses cenários especiais, a Liquity incorpora um mecanismo de liquidação antecipada chamado Modo de Recuperação. Quando a razão total de garantia (TCR) cai abaixo de 150%, o Modo de Recuperação será acionado para liquidar Troves com razões de garantia mais baixas até que o TCR esteja acima de 150%.

Diferentes taxas de garantia causarão resultados diferentes da seguinte forma:

1. Razão de garantia do Trove < 100%: O Pool de Estabilidade é esgotado; ocorre a redistribuição da dívida.

2. 100% < A taxa de garantia do Trove < 110%: Liquidação automática.

3. 110% < Razão de garantia da Trove < TCR < 150%: O modo de recuperação é acionado pela liquidação antecipada.

4. 150% < Taxa de garantia do Trove: Nenhuma liquidação possível.

O TCR depende da dívida total e do valor do colateral de todos os usuários no protocolo Liquity. Se a dívida de outros usuários aumentar, mas nenhum colateral adicional for fornecido, o TCR diminuirá, expondo todos os mutuários ao risco de liquidação antecipada. Através desse mecanismo, empréstimos desnecessariamente alavancados são desencorajados, mantendo assim a solvência do Liquity.

Arbitragem

Liquity permite que os mutuários resgatem $1 em garantia de ETH por 1 LUSD. Quando o preço do LUSD cai abaixo de $1, os mutuários (ou liquidantes) podem se envolver diretamente em arbitragem.

Por exemplo, se o preço atual do LUSD for $0.8, pagar 1 empréstimo de LUSD renderá $1 em ETH, então você pode obter 1,25 LUSD para cada LUSD que você pagar. Os usuários serão fortemente incentivados a pagar empréstimos de LUSD → vender ETH → vender USD → comprar LUSD.

Dessa forma, o LUSD em circulação será queimado, causando uma pressão de valorização e empurrando o preço do LUSD de volta para sua paridade de $1, que é o piso de preço fixo para o LUSD.

Por outro lado, quando o preço do LUSD ultrapassa $1.1, os mutuários também podem se envolver diretamente em arbitragem.

Por exemplo, se o preço atual do LUSD for $1.25, então para cada $1.1 de garantia de ETH, você pode obter 1 empréstimo de LUSD. Em outras palavras, você pode obter 1.25 USD pagando 1.1 USD. Os usuários serão fortemente incentivados a vender USD → comprar ETH → emprestar → vender LUSD → comprar USD.

Isso aumentará a quantidade de LUSD em circulação e criará pressão inflacionária, empurrando o preço do LUSD de volta para sua âncora de $1, que é o teto de preço rígido para o LUSD.

Imagem: Blog Liquity

Vantagens da Liquity

Comparado a outros projetos de stablecoin colateralizada, a Liquity fez muitas melhorias na experiência do usuário e na segurança do sistema.

Taxa de juros de 0%

Liquity cobra apenas uma taxa única de empréstimo/resgate. Os mutuários não precisam pagar juros.

Taxa de colateral de 110% e alta alavancagem

O mecanismo eficiente de liquidação da Liquity reduz efetivamente o limite da taxa de garantia, permitindo que os usuários obtenham mais liquidez em LUSD a partir do mesmo valor de ETH. Através de várias rodadas de empréstimos, é possível alcançar uma alavancagem de até 11x, enquanto os protocolos de empréstimo que exigem taxas de garantia acima de 150% só podem alcançar uma alavancagem de 3x.

Resistência à censura e descentralização

LUSD é emitido automaticamente através de contratos inteligentes, sem administradores da comunidade disponíveis. Mesmo a equipe de desenvolvimento não tem o direito de modificar o protocolo. Numerosos operadores de front-end podem resistir efetivamente ao risco de censura e ajudar a construir uma stablecoin verdadeiramente descentralizada.

Totalmente colateralizado e resgatável diretamente

LUSD possui reservas suficientes para serem trocadas a qualquer momento pelo colateral subjacente em ETH de valor igual.

Liquidação rápida

LUSD pode ser rapidamente usado para liquidar as dívidas do Trove sem passar pelo processo de leilão de garantia.

Liquidez adequada e baixas flutuações de preços

A maioria dos protocolos de empréstimo espera passivamente que os liquidantes forneçam liquidez para pagar as dívidas. Quando há liquidez insuficiente ou nenhum liquidante disposto a fornecer serviços, isso terá um impacto sério no preço do colateral.

O Pool de Estabilidade do Liquity possui sua própria liquidez, com os depositantes de LUSD atuando como os provedores de liquidez finais, o que reduz o impacto da liquidação nos preços do colateral.

Mitigação de risco

A redistribuição da dívida pode evitar a escalada do impacto das dívidas ruins e incentivar os usuários a pagar para fornecer a liquidez necessária para o protocolo Liquity. O Modo de Recuperação liquida empréstimos de alto risco antecipadamente para evitar um colapso do protocolo devido à insolvência.

Retornos de stablecoin de alto nível

No mercado volátil de criptomoedas, a liquidação é na verdade uma atividade muito lucrativa. No entanto, configurar robôs de liquidação na blockchain requer alta expertise técnica e pode até resultar emtaxa de gásperdas devido à concorrência entre vários robôs.

Estatísticasmostra que o rendimento médio anual (APY) da LUSD Stability Pool chegou a 32% desde o seu lançamento e, mesmo durante o mercado em baixa, gerou um rendimento mínimo de 3%. Seus empréstimos sem juros proporcionam aos usuários ganhos maiores do que a maioria das outras plataformas de empréstimo.

Limitações da Liquity

Limite de empréstimo de 2.000 LUSD

O protocolo Liquity utiliza a taxa de colateral total (TCR) para decidir se aciona o Modo de Recuperação para liquidar Troves com uma taxa de colateral insuficiente com antecedência. Portanto, os hackers podem usar um grande número de pequenos empréstimos com baixas taxas de colateral para lançar ataques de poeira e usar o Modo de Recuperação para liquidar os grandes empréstimos de outros usuários para obter lucro.

O Protocolo Liquity definiu um limite mínimo de empréstimo de 2.000 LUSD, mas isso também impõe limitações ao uso de empréstimos pequenos.

Contratos inteligentes imutáveis

O fato de a equipe do projeto não poder modificar contratos inteligentes fornece benefícios e limitações ao protocolo. Embora isso ajude a alcançar a descentralização e a resistência à censura, também torna impossível para LUSD ter qualquer atualização. Para iterar, a equipe precisa criar um novo contrato inteligente (versão LUSD V.2) e migrar os usuários existentes.

Vulnerabilidades do Oracle

Em setembro de 2022, quando o Ethereum executou o The Merge, a equipe da Liquity descobriu um problema de códigocom o oráculo de preços. O protocolo Liquity principalmente usa o oráculo da Chainlink para preços e só usa o oráculo da Tellor quando o oráculo da Chainlink falha. No entanto, o oráculo de fallback Tellor detectou um bug que pode fornecer informações incorretas, o que foi explorado por hackers para criar bilhões de tokens LUSD no fork ETHW.

Como o código LUSD não pode ser atualizado, a equipe teve que melhorar o sistema de precificação do oráculo Tellor para evitar tais problemas. Até o momento, nenhum usuário sofreu perdas substanciais na blockchain do Ethereum devido à vulnerabilidade do oráculo.

Sem mecanismo de governança

Liquity não possui um mecanismo de governança, o que elimina as dúvidas da indústria sobre manipulação humana. Mas, por outro lado, seu potencial de desenvolvimento a longo prazo no futuro também é limitado.

Prêmio de longo prazo do LUSD

Tendo passado por frequentes volatilidades no mercado de criptomoedas desde o seu lançamento, o LUSD foi negociado abaixo de $1 apenas algumas vezes. À medida que os governos ao redor do mundo anunciaram suas exigências regulatórias sobre stablecoins centralizadas, a demanda pelo stablecoin totalmente descentralizado LUSD aumentou. Atualmente, um prêmio de "resiliência"é necessário um spread de 0,3-3% para comprar LUSD.

Apenas suporta ETH como garantia

O contrato inteligente do LUSD não pode ser atualizado. Atualmente, apenas o ETH pode ser usado como garantia desde o seu lançamento, o que o torna menos flexível do que outros protocolos de empréstimo.

Token LQTY & Ecossistema Liquity

O token LQTY é o segundo token emitido pelo protocolo Liquity, que pode ser usado para ganhar receita de taxas do sistema de empréstimos e incentivar os primeiros adotantes e operadores de frontend.

As recompensas LQTY são distribuídas para usuários e instituições que fornecem liquidez LUSD, incluindo aqueles que depositam LUSD no Stability Pool, operadores de frontend que oferecem depósitos LUSD e provedores de liquidez da pool Uniswap LUSD/ETH.

O fornecimento máximo do token LQTY é de 100 milhões. Como o protocolo Liquity não possui governança, o LQTY não é um token de governança.

Os usuários que apostam LQTY podem ganhar uma parte das taxas geradas pela emissão de empréstimos e resgate de LUSD do protocolo de empréstimo. As recompensas de liquidez do LQTY são reduzidas pela metade anualmente. Atualmente, a maioria dos tokens LQTY foi colocada em circulação.

A alocação inicial de LQTY é a seguinte:

• 35,3% para a comunidade Liquity
• 23,7% para equipe e consultores
• 33.9% para investidores
• 6.1% para o Fundo da Liquity AG
• 1% para prestadores de serviços

Imagem: Blog de liquidez

Comparado à maioria das outras stablecoins, a participação de mercado do LUSD ainda é relativamente baixa. No entanto, no momento da escrita, existem 17 diferentesoperadores de frontendque permitem um uso mais suave da stablecoin LUSD, permitindo que o LUSD resista efetivamente à censura. Atualmente, existem mais de 10.000 endereços de carteira individuais que detêm LUSD.

Em maio de 2022, o LUSD integrou-se com sucesso com o provedor de serviços de pagamento Mover, permitindo aos residentes dos 28 países da União Europeia e do Reino Unido, Noruega e Islândia conectar suas carteiras não custodiais (como MetaMask, Coinbase Wallet, ou qualquer outra carteira através do WalletConnect) ao aplicativo web Mover e efetuar pagamentos eletrônicos diretamente com LUSD.

Os usuários que solicitam um cartão Mover precisam passar por um processo de KYC. Pedir o cartão custa €9, com uma taxa de administração anual de €15.

Atualmente, a LUSD foca no desenvolvimento de estratégias de rendimento de liquidez e aplicações entre cadeias.Vínculo de Galinhaé um protocolo de geração de rendimento construído na Liquity, permitindo que os detentores de LUSD comprem títulos ou tokens BLUSD e ganhem retornos mais altos do que a Piscina de Estabilidade. O Chicken Bond tem múltiplas fontes automatizadas de receita, incluindo a piscina de liquidez $LUSD da Curve. No entanto, deve-se notar que o Chicken Bond é um derivativo financeiro premium e, sob certas condições, o rendimento de juros pode não compensar as perdas premium.

Recentemente, a equipe do projeto anunciou um plano de integração com o Rede AztecaeOtismo, bem como vários projetos DeFi, incluindo PowerPool, Caixa de engrenagens, e Sonne Finance. Notavelmente, LiquiFrensO Gateway atua como uma tentativa ousada da Liquity de abordar o problema da falta de governança comunitária na Liquity, buscando promover o crescimento de usuários, liquidez, montante emprestado e negociação de LUSD/LQTY por meio de recompensas de tokens.

Conclusão

Liquity é um protocolo de empréstimo descentralizado construído no Ethereum, permitindo aos usuários depositar seu ETH como garantia em um Tesouro e tomar empréstimos de LUSD sem juros, uma stablecoin vinculada ao dólar dos EUA. Os usuários podem depositar LUSD na Liquity's Stability Pool para ganhar renda.

Desde que a taxa de garantia permaneça acima de 110%, os usuários podem pegar emprestado LUSD indefinidamente, tornando-o uma excelente solução para usuários com necessidades de empréstimo de longo prazo.

O alto grau de descentralização e a existência de numerosos operadores de front-end são duas das vantagens da Liquity. Suas reservas estáveis e mecanismo de liquidação provaram a eficácia do código de contrato inteligente da Liquity. Ao enfrentar a grave situação de colapsos de stablecoin e desafios regulatórios, o LUSD se destaca e chama muito mais atenção do mercado.

No entanto, a Liquidity nunca será atualizada e carece de governança comunitária, o que tem limitado em grande parte o seu desenvolvimento. A equipe de desenvolvimento está atualmente trabalhando em uma solução para obter um equilíbrio entre total descentralização e intervenção humana, com o objetivo de expandir ainda mais as aplicações da Liquity e desbloquear maiores oportunidades de crescimento.