Trong thế giới blockchain hiện tại, DeFi đóng vai trò là cơ sở hạ tầng tài chính. Với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, các giao thức đổi mới trong DeFi liên tục nổi lên. Các giao thức DeFi đổi mới này không chỉ mang lại sự sôi động mới cho tiền điện tử và tiêm vào lượng thanh khoản mới, mà lượng thanh khoản cải thiện cũng thúc đẩy sự đổi mới tiếp theo trong các giao thức DeFi, tạo ra một vòng lặp phản hồi tích cực. Trong số các giao thức đổi mới này, Camelot đã tạo nên một làn sóng đáng kể trong quý đầu tiên của năm nay, khơi mạnh sự điên cuồng DEX trong hệ sinh thái Arbitrum. Vậy, Camelot là dự án loại nào? Tại sao nó trở nên phổ biến như vậy, và liệu đáng xem xét các dự án phát triển tương lai của nó không?

Camelot là gì?

Camelot chủ yếu là một DEX bản địa trên Arbitrum, tạo điều kiện cho việc trao đổi và giao dịch tức thì của tài sản bản địa trong hệ sinh thái của nó. Sử dụng hệ thống AMM kép Uniswap V2+Curve, nó hỗ trợ giao dịch ít trượt giá cho cả cặp token biến động và ổn định. Vào đầu năm, nó đã trở thành một trong những DEX bản địa hàng đầu trên Arbitrum.

Camelot đã giới thiệu một số cải tiến cho cơ chế hồ bơi thanh khoản và sự linh hoạt cho các thành viên của nó:

1. Phí giao dịch Định hướng Động: Camelot cho phép các nhóm dự án điều chỉnh tỷ lệ phí giao dịch dựa trên điều kiện thị trường và các hoàn cảnh giao thức cụ thể. Điều này đảm bảo lợi nhuận hợp lý cho người tạo dự án trong khi cung cấp trải nghiệm người dùng vượt trội.

2. Incentives dựa trên NFT: Người dùng cung cấp thanh khoản nhận được một spNFT đại diện cho vị thế mà họ đã đặt cược. spNFT này có một khoảng thời gian khóa, ngăn người cung cấp thanh khoản từ việc rút tiền một cách nhanh chóng và gây ra tình trạng thiếu thanh khoản đột ngột.

3. Giao thức không cần phép: Nhóm dự án có thể thiết lập động cơ qua Các Hồ Nitro. Đây là một hồ thưởng bổ sung, mang lại cho nhóm dự án quyền tự chủ hơn trong quản lý hồ chứng khoán thanh khoản. Điều này thúc đẩy sự tham gia tích cực hơn từ nhóm dự án trong việc phát triển hệ sinh thái.

Nguồn: Trang web chính thức của Camelot

Ngoài ra, Camelot cũng hoạt động như một nền tảng Launchpad, cho phép các nhóm dự án huy động vốn và hướng dẫn thanh khoản. Bằng cách fructuring thanh khoản linh hoạt và bền vững để hỗ trợ hệ sinh thái Arbitrum, Camelot trang bị cho các giao thức mới trên Arbitrum tất cả các công cụ cần thiết cho sự khởi đầu, giới thiệu thanh khoản và tăng trưởng bền vững. Đến nay, gần mười dự án đã có các cuộc bán hàng công khai trên Camelot, huy động hàng chục triệu đô la.

Nguồn: Trang web chính thức của Camelot

Làm thế nào Camelot hoạt động?

Camelot tích hợp các tính năng như Launchpad, phí giao dịch có thể tùy chỉnh, sự kết hợp giữa LP (Liquidity Providers) với NFT (Non-Fungible Tokens), cho phép chủ dự án thiết lập các biện pháp khuyến khích, và Nitro Pools. Điều này không chỉ đảm bảo người dùng cộng đồng có thể tương tác một cách mượt mà với các sản phẩm của nó và người dùng trung thành nhận được phần thưởng phù hợp mà còn cấp cho chủ dự án quyền tự chủ lớn hơn, làm mới sáng tạo dự án. Ngoài ra, nó cung cấp nguồn cung cấp thanh khoản đầy đủ và các công cụ phát triển cho các dự án thiếu thanh khoản nhưng muốn tham gia vào hệ sinh thái Arbitrum.

Camelot áp dụng mô hình AMM (Automated Market Maker) kép trên sản phẩm dex cốt lõi của mình, hỗ trợ giao dịch cặp token biến động và ổn định. AMM là cơ chế định giá phổ biến cho dex, tương tự như Uniswap. Các cặp biến động bao gồm các tài sản không liên quan, dựa trên mô hình Uni V2 tiêu chuẩn, sử dụng công thức sản phẩm không đổi, x*y=k. Bằng cách thiết lập một hằng số ban đầu và phân bổ hai token trong hồ chứa thanh khoản, các token mới được định giá, thường sử dụng ETH hoặc USDC. Trong suốt quá trình giao dịch, vì một hằng số luôn được duy trì, khi một token được mua số lượng lớn và số lượng giảm, giá của nó tăng lên, và ngược lại.

Trong khi đó, các cặp ổn định bao gồm các tài sản gắn kết hoặc tương quan, giữ cho các sàn giao dịch ở tỷ lệ 1:1, sử dụng đường cong Solidly: x^3y + y^3x = k. Hơn nữa, các cặp giao thức áp dụng phí hướng động, cho phép mỗi hồ chứa thanh khoản có các khoản phí riêng biệt, có thể được xác định khác nhau dựa trên hướng của giao dịch. Cơ chế AMM độc đáo này cho phép Camelot cung cấp các cấu hình hồ chứa linh hoạt và riêng biệt hơn cho các cặp cụ thể.

Nguồn: tài liệu chính thức của Camelot

Phí giao dịch có thể tùy chỉnh

Mỗi dự án được ra mắt trên hoặc hợp tác với AMM của Camelot có thể cấu hình tỷ lệ giao dịch cụ thể cho các LPs của mình, phù hợp với các mục tiêu chiến lược của mình. Nhóm cũng dự định cung cấp cho các giao thức đối tác quyền kiểm soát trực tiếp đối với phí cặp token của họ. Mỗi LP của Camelot có thể chọn loại dịch vụ của mình dựa trên mức giá dự kiến của cặp token của mình.

Nguồn: tài liệu chính thức của Camelot

Kết hợp LP với NFT

Một đổi mới đáng chú ý của Camelot là giới thiệu các phương thức thanh khoản dựa trên các vị thế được đặt cọc NFT. Mỗi LP Camelot đều có thể đúc các spNFT vị trí đã đặt cọc bằng cách gói các Token LP của họ. Vị thế đặt cọc này bổ sung một lớp giá trị trên các Token LP thông thường, cung cấp cho chủ sở hữu LP Token các trường hợp sử dụng mới hơn trong các giao thức DeFi khác ngoài Camelot, chẳng hạn như khóa các vị trí để nâng cao lợi nhuận hoặc giới thiệu các chiến lược đặt cọc tùy chỉnh để tăng hiệu quả vốn.

Nguồn: tài liệu chính thức của Camelot

Thiết lập Phần thưởng với Hồ Nitro

Các Hồ Nitro chỉ chấp nhận vị trí đã đặt cọc (spNFT) làm tiền gửi. Mỗi Hồ Nitro được cấu hình với:

• Một LP cụ thể được bọc (hoặc một tài sản đơn lẻ) nơi chỉ có thể gửi các tài sản được xác định bởi người triển khai
• Các token thưởng (với tính linh hoạt để thêm các phần thưởng bổ sung vào bất kỳ lúc nào)
• Thời gian bắt đầu gửi tiền, trước đó không ai có thể đặt cược
• Thời gian phân phối phần thưởng (với thời gian bắt đầu và kết thúc được xác định)
• Một thời điểm bắt đầu thu hoạch tùy chọn, trước đó không ai có thể yêu cầu phần thưởng đã kiếm được của họ.

Các cài đặt cơ hội này thuận tiện liên kết cộng đồng người dùng với chủ sở hữu dự án.

Nguồn: tài liệu chính thức của Camelot

Mô hình Token GRAIL

Camelot áp dụng mô hình dual-token, tận dụng GRAIL và xGRAIL, hai token liên kết với nhau, để xây dựng một hệ sinh thái mạnh mẽ và liên tục phát triển. GRAIL đóng vai trò là token tiện ích của dự án, chủ yếu khuyến khích các thành viên hệ sinh thái và được sử dụng bởi nhóm phát triển.

Nguồn: Tài liệu chính thức của Camelot

xGRAIL, ång là mã thông báo quản trị không thể chuyển nhượng. GRAIL và xGRAIL có thể được trao đổi tự do, nhưng xGRAIL không thể chuyển nhượng. Những người giữ xGRAIL được quyền hưởng bốn lợi ích chính:

1. Một cổ tức tương đương với 60% doanh thu phí giao dịch của nền tảng

2. Một công cụ tăng tốc thu nhập giúp tăng hiệu suất trên các NFT đã đặt cược

3. Truy cập vào các dự án launchpad với giá ưu đãi cho token

4. Tham gia bỏ phiếu quản trị cộng đồng

Tuy nhiên, việc chuyển đổi xGRAIL trở lại GRAIL đòi hỏi một khoảng thời gian khóa 6 tháng, buộc người dùng giữ lâu dài và giảm nguồn cung lưu hành của token trên thị trường.

Nguồn: Tài liệu Chính thức của Camelot

Về phân bổ token, theo kế hoạch phân phối của Camelot, 15% tổng cung cấp GRAIL được phân bổ cho bán công khai. Trong số cung cấp còn lại, 22.5% được dành cho kế hoạch khai thác thanh khoản kéo dài ba năm, 15% để cung cấp thanh khoản cho giao thức và 32% cho các đóng góp viên chính, đối tác và cố vấn. Các token được phân bổ cho đội ngũ/đối tác/cố vấn sẽ mở khóa hoàn toàn trong ba năm. Trong số 100,000 GRAIL, một phần được phân phối dưới dạng xGRAIL.

Nguồn: Tài liệu chính thức của Camelot

Token cũng có cơ chế giảm phát, với 12.5% phí giao dịch giao thức được sử dụng để mua lại và phá hủy GRAIL, từ đó giảm tổng nguồn cung lưu thông.

Các diễn biến quan trọng tại Camelot

• Tháng 11 - tháng 12 năm 2022: Hồ bơi Genesis được khởi chạy và mở cửa tiền gửi, bắt đầu bán công khai, và việc phát hành token và phần thưởng farming bắt đầu.
• Tháng 6 năm 2023: Phiên bản thử nghiệm của hợp đồng v3 AMM của Camelot sẽ được triển khai lại.
• Ngày 22 tháng 7 năm 2023: Theo kết quả bỏ phiếu chụp ảnh, đề xuất cấp 12 triệu token ARB cho Camelot từ Arbitrum để tài trợ dự án và khuyến khích thanh khoản không được thông qua. Phiếu bầu bị chia rẽ với 38% phản đối, 30% ủng hộ và 32% tránh.

Camelot có phải là một khoản đầu tư tốt?

Camelot đã tinh refine traditional DEX design, đặt emphasis vào việc cung cấp các cách tiếp cận được tùy chỉnh với tính composable là ưu tiên. Nó cung cấp sự tiện lợi nâng cao trong việc sử dụng DEX và đã giới thiệu một số đổi mới trong kích thích thanh khoản. Mô hình kinh tế cũng nổi bật với các cơ chế khóa và đốt, mà đã dẫn đến một đợt tăng giá nhanh chóng cho token. Tuy nhiên, khi các DEX chất lượng khác chuyển đến Arbitrum, Camelot native đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt. Khối lượng giao dịch và doanh thu giao thức liên tục đối mặt với thách thức trong dài hạn. Một số dự án được phát hành trên launchpad của nó đã đối mặt với sự chỉ trích vì các sự cố “soft rug” sau quá trình gây quỹ. Để đạt được sự thành công bền vững, hợp tác với các dự án hàng đầu và cung cấp cho người dùng trải nghiệm vượt trội sẽ là điều cần thiết.