Останніми роками криптовалюти стали все більш популярними серед інвесторів, які прагнуть диверсифікувати свої портфелі. Однак волатильність та складність криптовалютного ринку можуть ускладнити інвесторам навігацію. У зв'язку з цим багато інвесторів звертаються до криптовалютних індексних фондів як до способу отримати експозицію на криптовалютному ринку без необхідності глибоких знань або досвіду.

Що таке Крипто Індексний Фонд?

Криптовалютний індексний фонд - це тип інвестиційного фонду, який відстежує рух цін криптовалютного індексу. Цей індекс зазвичай складається з кошика найпопулярніших і авторитетних криптовалют, таких як Bitcoin, Ethereum та Litecoin. Значення індексу розраховується шляхом взяття середнього показника результативності окремих криптовалют у кошику.

Метою криптовалютного індексного фонду є надання інвесторам диверсифікованого портфеля криптовалют без необхідності купувати та керувати кожною з них окремо. Крім того, це дозволяє інвесторам отримати експозицію до широкого ринку криптовалют без ризиків, пов'язаних із інвестуванням у одну криптовалюту.

Фонди індексів криптовалют можуть мати різну структуру, але більшість з них управляються пасивно, що означає, що вони відстежують індекс, а не активно намагаються його перемогти. Цей підхід схожий на традиційні індексні фонди, які стали все більш популярними серед інвесторів через їхні низькі комісійні та більш передбачувані доходи.

Однією з ключових переваг криптовалютного індексного фонду є те, що він дозволяє інвесторам скористатися потенціалом зростання ринку криптовалют, не стаючи експертом у цій галузі. Крім того, через те, що індексні фонди утримують диверсифікований портфель криптовалют, вони мають тенденцію бути менш ризикованими, ніж інвестування в одну криптовалюту. Проте важливо зауважити, що це не є ризиковані інвестиції, і їхня вартість може все ще коливатися через волатильність ринку криптовалют.

З популярністю криптовалют продовжує зростати, важливо, щоб інвестори розуміли різні способи інвестування на ринку. Криптовалютні індексні фонди можуть бути хорошою опцією для тих, хто хоче інвестувати в криптовалюти, але не хоче мати справу з складнощами покупки та продажу окремих монет.

Історія криптовалютних індексних фондів

Ідея криптовалютного індексного фонду досить нова, оскільки перший криптовалютний індексний фонд був запущений в 2017 році. Фонд був створений компанією під назвою Bitwise Asset Management, яка запустила фонд Bitwise HOLD 10 Private Index Fund. Фонд спрямований на відстеження динаміки топ-10 криптовалют за капіталізацією.

З тих пір популярність криптовалютних індексних фондів значно зросла, оскільки більше інвесторів проявили зацікавленість у набутті експозиції на ринку криптовалют. У 2018 році було запущено кілька нових криптовалютних індексних фондів, включаючи індексний фонд Crypto20, який відстежує 20 найбільших криптовалют за капіталізацією ринку.

Зростаючий інтерес до криптовалютних індексних фондів призвів до розвитку різноманітних структур фондів та стратегій інвестування. Наприклад, деякі фонди використовують стратегію рівноваження за вагою, у якій кожна криптовалюта в індексі має однакову вагу, тоді як інші використовують стратегію ваги за капіталізацією ринку, у якій кожна криптовалюта взважується згідно з її ринковою капіталізацією.

Очікуючи майбутнього, здається ймовірним, що криптовалютні індексні фонди продовжать відігравати важливу роль в криптовалютній екосистемі, оскільки все більше інвесторів прагнуть отримати доступ до ринку, а також розробляються нові структури фондів та інвестиційні стратегії.

Яка різниця між крипто та традиційними індексними фондами?

Хоча криптовалютні індексні фонди схожі багатьма способами на традиційні індексні фонди, є кілька ключових відмінностей, що відокремлюють їх. Ось деякі ключові способи, які характеризують криптовалютні індексні фонди від традиційних індексних фондів:

• Клас активів: Традиційні індексні фонди зазвичай інвестують у кошик акцій або облігацій, тоді як криптовалютні індексні фонди інвестують у кошик криптовалют. Таким чином, ризики та винагороди, пов'язані з криптовалютними індексними фондами, досить відмінні від тих, які пов'язані з традиційними індексними фондами.
• Волатильність: Криптовалюти відомі своєю волатильністю, і криптовалютні індексні фонди не є винятком. У результаті прибуток від криптовалютного індексного фонду ймовірно буде набагато більш волатильним, ніж той, що отримується від традиційного індексного фонду.
• Регулювання: Фонди індексів криптовалют підпадають під інший набір регулятивних норм, ніж традиційні фонди індексів. Зокрема, нормативні акти, що стосуються фондів індексів криптовалют, неясні, що ускладнює управління та управління цими фондами, що може зробити їх більш ризикованими інвестиціями, ніж традиційні фонди індексів.

Як побудовані криптовалютні індексні фонди?

Фонди індексів криптовалют можуть мати різні структури, але є декілька загальних структур, про які варто поговорити.

Фонди з відкритим кінцем

Одна з поширених структур криптовалютних індексних фондів - це відкритий фонд. У відкритому фонді інвестори можуть купувати та продавати частки у фонді у будь-який час, причому ціна часток визначається чистою вартістю активів (NAV) базових активів. Відкриті фонди зазвичай управляються професійним управителем фондів, який відповідає за купівлю та продаж активів у фонді для збереження цільового розподілу активів.

Фонди з фіксованим строком

Ще одна поширена структура для криптовалютних індексних фондів - це фонд з закритими інвестиціями. У фонді з закритими інвестиціями фонд випускає фіксовану кількість акцій, які потім торгуються на біржі, як цінні папери. Ціна акцій визначається пропозицією та попитом, а не чистою вартістю активів, що є в основі. Фонди з закритими інвестиціями можуть бути активно або пасивно управляються та можуть торгуватися з премією або знижкою до чистої вартості активів, які є в основі.

Публічно-торгові фонди (ETF)

Біржовий інвестиційний фонд або ETF є третьою загальною структурою для криптовалютних індексних фондів. ETF схожі на фонди з закритим кінцем у тому, що вони торгуються на біржі, як акції, але вони також схожі на фонди з відкритим кінцем у тому, що вони можуть створювати та погашати акції на підставі попиту від інвесторів. ETF зазвичай є пасивно управляються та призначені для відстеження результативності конкретного індексу або показника.

Токенізовані фонди

Останніми роками спостерігається зростаюча тенденція до токенізованих фондів, які використовують технологію блокчейн для випуску акцій фонду у вигляді токенів на децентралізованій платформі. Токенізовані фонди призначені для забезпечення інвесторів більшою прозорістю та контролем над їх інвестиціями, а також зменшення витрат і швидшого часу здійснення розрахунків.

Комбінації

Також варто зазначити, що криптовалютні індексні фонди можуть мати різні структури, і можуть включати елементи декількох структур. Наприклад, деякі фонди можуть мати структуру закритого типу, але все ж бути пасивно керованими, тоді як інші можуть мати структуру відкритого типу, але торгуватися на біржі як ЕТФ.

Загалом, конкретна структура криптовалютного індексного фонду буде залежати від різноманітних факторів, включаючи вподобання фондового менеджера, регулятивне середовище та потреби інвесторів. Однак, розуміючи різні доступні структури, інвестори можуть зробити більш обґрунтовані рішення щодо того, який тип криптовалютного індексного фонду найбільш підходить для них.

Переваги інвестування в криптовалютний індексний фонд

Існують кілька переваг інвестування в криптовалютний індексний фонд, включаючи:

• Диверсифікація: Інвестуючи в криптовалютний індексний фонд, інвестори отримують можливість інвестувати в диверсифікований портфель криптовалют. Це може допомогти зменшити ризик і збільшити ймовірність отримання довгострокового прибутку.
• Зменшений ризик: Фонди індексів криптовалют можуть допомогти знизити ризик, розподіляючи інвестиції між кількома криптовалютами. Це може допомогти зменшити вплив волатильності будь-якої конкретної криптовалюти.
• Професійний менеджмент: Криптовалютні індексні фонди зазвичай управляються професійними фондовими менеджерами, які мають досвід у управлінні криптовалютними портфелями. Це може допомогти забезпечити, що інвестиції робляться стратегічно та обґрунтовано.
• Легкий доступ: Інвестування в криптовалютний індексний фонд є легким і доступним способом для інвесторів отримати доступ до ринку криптовалют. Це особливо справді для тих, хто не має знань або досвіду інвестувати в криптовалюту самостійно.
• Ліквідність: Фонди індексів криптовалют зазвичай мають високу ліквідність, що означає, що інвестори можуть легко купувати та продавати акції на криптовалютних біржах.
• Зниження витрат: Фонди індексів криптовалют можуть пропонувати більш низькі витрати, ніж фонди з активним управлінням, оскільки роль керуючого фондом в значній мірі зосереджена на відстеженні результативності основного індексу.

Ризики інвестування у криптовалютний індексний фонд

Під час інвестування в криптовалютний індексний фонд можна отримати кілька переваг, але також слід враховувати деякі ризики:

Волатильність:Ринок криптовалют відомий своєю волатильністю, і результативність криптовалютного індексного фонду може підлягати широким коливанням.

Регуляторні ризики:Регулятивне середовище, що оточує криптовалюти, все ще розвивається, і зміни в законодавстві чи регулюванні можуть вплинути на результативність криптовалютного індексного фонду.

Ризики контрагентів: Індексні криптовалютні фонди зазвичай управляються сторонніми постачальниками, і інвесторам необхідно покладатися на цих постачальників для відстеження результативності базового індексу. Це може створити контрагентні ризики, які слід враховувати перед інвестуванням.

Ризики кібербезпеки:Оскільки криптовалютні індексні фонди торгуються на криптовалютних біржах, існує ризик кібербезпеки та крадіжки активів.

Приклади криптовалютних індексних фондів

Фонд індексу криптовалюти Bitwise 10

Джерело: Bitwise

Фонд індексу Bitwise 10 Crypto є ринковим індексом з десяти найбільших криптовалют. Цей фонд пропонує інвесторам можливість отримати експозицію до диверсифікованого портфеля цифрових активів, що дозволяє їм отримати експозицію на більший криптовалютний ринок, не обираючи індивідуальні активи самостійно.

Bitwise 10 Crypto Index Fund має на меті забезпечити довгострокове зростання капіталу, використовуючи пасивний, заснований на правилах підхід. Він щомісяця ребалансує, гарантуючи, що фонд залишається інвестованим у топ-10 криптовалют за ринковою капіталізацією, і не використовує кредитне плече чи маржинальну торгівлю. Цей індексний фонд має унікальну стратегію «ліквідної бета-версії», яка спрямована на забезпечення доступу до широкого ринку криптовалют без ризиків, пов'язаних із прямими інвестиціями в менш відомі активи або ринкові аномалії.

За даними Bitwise, цей фонд призначений бути більш безпечним, ефективним та зручним способом інвестування в криптовалюти порівняно з покупкою окремих монет. Фонд має суворі заходи безпеки, включаючи зберігання активів в холодному сховищі з регульованим кастодіаном та використання множинних шарів шифрування для захисту активів.

Фонд Grayscale Digital Large Cap

Джерело: Grayscale

Фонд Grayscale Digital Large Cap - ще один популярний криптовалютний індексний фонд, який відстежує портфель найбільших цифрових валют, вагованих за капіталізацією ринку. Фонд інвестує в десять найбільших криптовалют за капіталізацією ринку.

Фонд управляється пасивно, що означає, що він інвестує в кошик криптовалют, утримуючи їх на довгостроковому горизонті, не намагаючись активно управляти або торгувати цими активами. Інвестиційна стратегія Grayscale спрямована на утримання цифрових активів з потенціалом створення вартості на довгостроковий період, в які вони вірять, що можуть захопити зростання і руйнування криптовалютної індустрії.

Одна унікальна риса Фонду Grayscale Digital Large Cap полягає в тому, що він структурований як довірчий фонд, а не як фонд, що торгується на біржі (ETF). Це означає, що він не зазначений на жодній біржі, і його акції доступні лише для покупки та продажу через Grayscale безпосередньо. Крім того, фонд відкритий тільки для інституційних інвесторів, обмежуючи варіанти інвестування, доступні для індивідуальних інвесторів.

Фонд Grayscale Digital Large Cap призначений для інвесторів, які шукають пасивний варіант інвестування в криптовалюту. Фонд надає інвесторам простий спосіб отримати експозицію до кошика цифрових активів, обмежуючи ризик, пов'язаний з утриманням однієї криптовалюти. Акцент фонду на криптовалютах великої капіталізації спрямований на надання інвесторам можливості отримати експозицію до найбільш встановлених цифрових активів, обмежуючи ризик інвестування в менші та менш встановлені монети.

Крипто20

Crypto20 є популярним криптовалютним індексним фондом, який відкриває інвесторів для диверсифікованого кошика цифрових активів. Фонд спрямований на відслідковування результативності топ-20 криптовалют за капіталізацією на ринку і розрахований на те, щоб забезпечити доходність, яка відображає загальну результативність ринку криптовалют.

Фонд використовує пасивну стратегію інвестування, що означає відстеження результативності базових активів і відсутність активного управління або торгівлі своїм портфелем. Інвестуючи в кошик криптовалют, фонд має на меті забезпечити інвесторів широким ринковим охопленням та зменшити ризик утримання однієї криптовалюти.

Crypto20 - це токенізований індексний фонд, що означає, що його частки представлені токенами на блокчейні Ethereum. Ці токени вільно торгові та дозволяють інвесторам купувати та продавати частки в фонді децентралізованим, безпечним та прозорим способом. Токени також призначені бути більш вигідними та доступними, ніж традиційні інвестиційні інструменти, такі як інвестиційні фонди та фонди, що торгуються на біржі.

Crypto20 розроблено для інвесторів, які шукають недорогий, диверсифікований та пасивний варіант інвестування на ринку криптовалют. Фонд ставить за мету надати можливість інвестування в найбільш значущі та встановлені криптовалюти, зменшуючи ризики утримання однієї криптовалюти. Інвестуючи у кошик цифрових активів, Crypto20 надає інвесторам можливість брати участь на ринку криптовалют без необхідності технічної експертизи чи пов'язаних ризиків управління індивідуальними криптовалютними інвестиціями.

Індексний фонд біржі Coinbase

Джерело: Койнбейс

Індексний фонд Coinbase - це популярний криптовалютний індексний фонд, який інвестує в широкий спектр цифрових активів. Цей фонд був запущений в 2018 році і пропонується компанією Coinbase, однією з найбільших криптовалютних бірж у світі.

Загалом індексний фонд Coinbase є популярним вибором для інституційних інвесторів, які шукають експозиції на більший ринок криптовалют. Його стратегія з урахуванням ринкової капіталізації, поєднана з легкістю використання, робить його привабливим варіантом для тих, хто бажає інвестувати в криптовалюти через індексний фонд.

Індекс DeFi Pulse

Джерело: Indexcoop

DeFi Pulse Index був запущений у 2020 році і призначений для відстеження результативності диверсифікованого портфеля активів децентралізованої фінансової (DeFi). DeFi - це швидко зростаючий підсегмент ринку криптовалют, який включає в себе децентралізовані біржі, платформи кредитування та позик, а також інші фінансові додатки, які працюють на децентралізованій, однорідній основі.

Індекс DeFi Pulse складається з кращих токенів DeFi, визначених системою рейтингу DeFi Pulse. Токени в індексі вагуються на основі їх загальної заблокованої вартості (TVL), яка вимірює кількість криптовалюти та інших активів, які в даний момент заблоковані в смарт-контрактах кожного проекту. Чим вище TVL проекту, тим вище його вага в індексі.

Індекс перебалансується щомісяця, щоб забезпечити актуальність його утримання в умовах швидкозмінного ринку DeFi. Індекс DeFi Pulse не є активно управляється. Замість цього він розроблений для надання можливості отримати експозицію на більш широкий ринок DeFi пасивним, ефективним способом.

Інвестори можуть отримати експозицію до Індексу DeFi Pulse через різні платформи, включаючи Set Protocol та TokenSets. Після інвестування індекс можна торгувати на різних криптовалютних біржах, включаючи Uniswap та Sushiswap.

У цілому індекс DeFi Pulse надає інвесторам унікальну можливість отримати доступ до швидко зростаючого ринку DeFi простим, економічним та пасивним способом.

Висновок

Фонди індексів криптовалют є популярним способом для інвесторів отримати експозицію на ринку криптовалют, не маючи глибоких знань або досвіду. Інвестуючи в диверсифікований портфель криптовалют, інвестори можуть скористатися зниженням ризику, професійним управлінням та легким доступом до ринку криптовалют. Однак важливо враховувати ризики, пов'язані з інвестуванням у фонд індексу криптовалют, такі як волатильність,