Перевести оригинальный заголовок «К ненадежной финансовой системе на Биткойне (4 из 4)»

Слои биткойна: Ткацкое изделие ненадежной финансовой эры – исследовательский отчет о событиях, происходящих в экосистеме биткойна. Отчет был подготовлен командой The Spartan Group, Кайлом Элликоттом и рядом экспертов, которые предоставили свои отзывы и идеи, и щедро потратили свое время на рассмотрение окончательной версии, которую вы сегодня читаете. Этот сегмент является последним из серии из четырех постов отчета.

Авторы / Участники

Кайл Элликотт , Ян Ма, Дариус Тан, Мелоди Хе

Экосистема Биткойна в 2023 году бурлит от волнения, напоминающего сообщество Ethereum в 2017 году. Энтузиазм строителей, инвесторов и членов сообщества проявляется в исследовании различных возможностей на различных уровнях Биткойна. Учитывая впечатляющую траекторию Ethereum, Биткойн, с его ведущим рыночным капиталом и доминированием BTC, стоит на грани превзойти даже эти высоты. Точно так же, как Биткойн революционизировал доверие при своем дебюте в 2009 году, экосистема Биткойна сейчас находится в другой ключевой точке, когда она намного ближе к выполнению своего первоначального обещания, прокладывая путь для подлинно ненадежной финансовой системы, основанной на своей основной технологии L1.

Возможность рынка Bitcoin L2 является самой большой в экономике Bitcoin. Для установления любого случая для общей возможности рынка Bitcoin L2 фокус будет на существующем рынке для Ethereum L2s. В оценках ниже для рыночной капитализации L2 на Bitcoin использовалось и применялось руководящее соотношение TVL для всех Ethereum L2 к общей рыночной капитализации Ethereum, которое составляет примерно 5,62% на момент написания.

• Медвежий сценарий. Медвежий сценарий предполагает, что рыночная капитализация биткойна L2 может достичь рыночной стоимости в $4.8B, всего ~10% (0.56%) от общей рыночной капитализации Ethereum L2 на момент написания.
• Базовый случай. Базовый случай предполагает, что рыночная капитализация Bitcoin L2 может достичь рыночной стоимости в $24B, всего ~50% (2.81%) от общей рыночной капитализации Ethereum L2 на момент написания.
• Бычий сценарий. Бычий сценарий предполагает, что капитализация рынка Bitcoin L2 может достичь рыночной стоимости в $48B, соответствуя 100% (5.62%) от общей рыночной капитализации Ethereum L2 на момент написания.

С учетом текущего рыночного настроения, окружающего Building on Bitcoin, прогнозы базируются на двухлетнем временном горизонте, без дополнительного расчета годового роста, и предполагают, что Bitcoin L2s продолжат расширяться. Ускоренное развитие в Bitcoin L2s и стандарты протокола, коррелирующие с существующей инфраструктурой сегодня, предоставляют ключевые элементы для оценки того, что Bitcoin L2s достигнут рыночной капитализации в $24 млрд к 2025 году. Потенциальная дорожная карта и описанные в следующем разделе события отрасли, вероятно, повлияют на наши сценарии медвежьего, базового и бычьего случаев.

Немедленный прогноз: Устойчивое культурное влияние порядковых числительных

В краткосрочной перспективе культурное воздействие Ординалов остается значительным фактором в экосистеме Биткойн. Уникальное очарование Ординалов, способность интегрировать искусство и коллекционирование в блокчейн Биткойн, глубоко резонирует с сообществом, ценящим подлинность, креативность и постоянство. Эта культурная резонанс закрепил место Ординалов в ландшафте Биткойн и постоянно привлекал и удерживал разнообразную аудиторию. Осваивая зигзагицифру цифровой эпохи, они расширяют охват и влияние Биткойн далеко за пределы его первоначальных рамок.

К концу 2023 года быстрое принятие порядковых чисел привело к тому, что Биткойн стал одной из крупнейших платформ NFT, обогнав Солану, даже не имея возможности использования смарт-контрактов. В течение ноября объем продаж NFT (порядковые числа) на Биткойне вырос на удивительные 500%, превысив показатели Эфириума и Соланы за тот же период. Несмотря на то, что порядковые числа существуют всего около года, данные свидетельствуют о том, что активы, развернутые на Биткойне, также могут иметь более высокую стоимость благодаря его незыблемости и постоянству при хранении в сети Биткойн.

Объем торгов NFT по цепочке. Источник: Блок,CryptoSlam

NFT-мартышки OnChain удваиваются в цене после того, как их создатели выставили их на Биткойн. Источник: Metagood

Растущая популярность Bitcoin NFT, проиллюстрированная событиями, такими как удвоение цен OnChain Monkey NFT после интеграции с Bitcoin, свидетельствует о растущем любопытстве среди пользователей. Это естественным образом приведет пользователей к дальнейшему изучению экосистемы Bitcoin, стремясь погрузиться в другие случаи использования, такие как DeFi и игры. Хотя это любопытство прокладывает путь к значительным изменениям, многие инновации все еще происходят на уровне протокола, поскольку существуют врожденные ограничения на скорость транзакции, совместимость с умными контрактами и масштабирование, как упоминалось.

• Многие проекты на ранних этапах в экосистеме, например, не могут выпускать токены, которые имеют те же возможности в области полезности и управления, что и на Ethereum (например, BRC-20 против ERC-20).
• Эти проекты вынуждены полагаться на привлечение средств через эмиссию акций и не могут использовать токены собственного производства для развития сообщества.
• Решения включают выпуск обменных токенов на Stacks, которые обеспечивают возможности смарт-контрактов с стандартом обменных токенов SIP-10 или другими начинающимися стандартами токенов.
• Двусторонние мосты, как MultiBitдля перекрестных сетевых трансферов между токенами BRC-20 и ERC-20 появляются для устранения этих разрывов. Тем не менее, эти решения не являются окончательными.

Постоянные инновации необходимы для преодоления этих вызовов. По мере того как L2 продолжают продвигаться к сокращению транзакций и одновременному наследованию 100% окончательности биткойна. Параллельно инновации проникают через биткойн L1. Разработчики и энтузиасты уже экспериментируют с применением, несмотря на эти вызовы.

Большинство инноваций, которые мы видим сегодня, все еще просачиваются через Биткойн L1. Источник: ALEX

Среднесрочный: Прорывы в Bitcoin L2s и новые случаи использования

Экосистема Биткойн готовится к значительным прорывам в среднесрочной перспективе, в основном благодаря прогрессу в L2-технологиях, таких как Nakamoto Release от Stacks и введению sBTC. Эти изменения не являются просто инкрементальными, а трансформационными, особенно в области Биткойн DeFi и других применений.

Карта растущей экосистемы Stacks и смарт-контрактов для Биткойн. Source: Stacks

Значительное сокращение времени блоков (с более чем 10 минут до 5 секунд) и улучшенная безопасность играют ключевую роль в создании плавного, 'похожего на Ethereum' пользовательского опыта, что является важным для привлечения новых разработчиков и стимулирования цикла принятия и инноваций.

• Внедрение быстрых блоков и sBTC позволит Stacks предлагать высокопроизводительные приложения, деноминированные в BTC, такие как рынок NFT, облегчая более эффективную торговлю Ordinals и уникальными коллекциями L2 NFT.
• Ландшафт DeFi на Bitcoin ожидает значительного расширения, такого как кредитование и заимствование, которые становятся возможными благодаря sBTC. Протокол Zestкоманда уже заранее строит это на Stacks.
• ALEXподготавливается ко всем функционалам DeFi, недавно превысив объем транзакций в 500 млн и уже построив фундамент для рынка свопов, номинированных в sBTC, для других субтокенов. Каждое из этих различных приложений можно исследовать, генерируя при этом автоматический доход на основе Stacks.

Разблокируйте рыночную капитализацию биткойна, создавая маховики принятия пользователей, похожие на Ethereum. По мере зрелости инфраструктуры появится целый ряд новых сценариев использования на всех уровнях биткойна, которые завоют популярность среди конечных пользователей. Экосистема биткойна не только имеет самый большой потенциал общей стоимости блокирования в отрасли, но также имеет более широкую целевую аудиторию - создание для массовых пользователей. Некоторые из ключевых разработок, которые предопределили успех экосистемы, включают:

• Ненадежные машиныстроит приложения для Биткойна с целью развития экономики Биткойна путем представления новых случаев использования Биткойна, способных максимизировать стоимость сети.
• Для подготовки к ожидаемому наплыву разработчиков, Hiroулучшает инструменты разработчика на всех уровнях Биткойна.
• Кошельки, такие как Xverse, Кожа, и Ryderсреди других сосредотачиваются на безупречном пользовательском опыте для массового принятия, совместимом с различными активами на уровнях биткойна.
• Большие централизованные биржи вскоре после того, как они стали популярными, начали создавать рынки, такие как Binance, Magic Eden и OKX. Другие рынки также быстро появились, включая Ordzaar, Гаммаи другие. Monkey на цепи недавно также запустил свою собственную площадкуOsura.
• Другие значительные события включают запуск первой в истории игры на основе Биткойна от Ordz Игры, которая представила свой токен BRC-20, $OG.
• Проект, эквивалентный friend.techНовый Биткойн Город, построенный на Bitcoin L2 NOS от Ненадежный компьютер, который превысил 1 млн долларов в TVL в октябре 2023 года.
• StackingDAOпринесла функциональность жидкого стекинга в Stacks с выпуском жидкого STX (stSTX) в декабре 2023 года.
• Кроме того, Darewise, часть компании Animoca Brands, открывает путь к метавселенной, созданной на основе Ординалов, демонстрируя расширяющийся мир возможностей в экосистеме Биткойн.

Снимок приложений Биткойна на март 2024 года

В конечном итоге, расширение экосистемы Bitcoin, основанной на технологии L2, не только заключается в добавлении новых функций и привлечении новых пользователей, но и в более тесном взаимодействии Биткойна с мировой блокчейн-экономикой. Проекты, такие как ALEXна переднем крае этого движения, разрабатывая стабильные монеты, обеспеченные доходом, нативные для BTC, и мосты между блокчейнами BTC, такие как XLinkдля подключения Биткойна к Эфириуму и другим экосистемам. Эти инициативы крайне важны для развития экосистемы Биткойна, которая не только более взаимосвязана, но и более продуктивна, создавая основу для широкого спектра финансовых инноваций и услуг в отрасли в долгосрочной перспективе.

Кроме того, разработка дальнейших решений по масштабированию на Stacks должна значительно улучшить совместимость экосистемы биткойна с другими блокчейн-сетями на уровне L2. С предстоящим апгрейдом Накамото Stacks представит новыеподсетикоторые поддерживают различные языки программирования и среды выполнения, включая подсети EVM и Rust VM. Более того, ведется работа по интеграции Поддержка WASMнапрямую на уровне Stacks L2, который будет активирован параллельно с обновлением Накамото. В декабре 2023 года рабочая группа в экосистеме Stacks опубликовала детали интеграции нового ClarityWASMвиртуальная машина. Эта интеграция откроет двери для более широкого спектра языков, таких как Rust, Solidity и другие, непосредственно в среде Stacks L2.

Масштабируемость Stacks через подсети и различные виртуальные машины. Источник: Белая книга Stack

Долгосрочная перспектива: Прокладывая путь для институциональной адоптации

Долгосрочный прогноз для Биткойна подтверждает его позицию лидера среди институциональных цифровых активов и принятия DeFi. Ожидаемое утверждение первого Bitcoin Spot ETF стоит перед решающим вехом, что потенциально революционизирует институциональное взаимодействие с Биткойном. Ожидается, что это утверждение приведет к значительному изменению парадигмы, с институтами, все более сосредотачивающими внимание на финансовых продуктах и услугах, ориентированных на Биткойн. Признанный как устойчивый и тщательно проверенный актив, Биткойн стоит на пороге широкого институционального принятия.

С утверждением Bitcoin Spot ETF ожидается взрывной спрос на торговлю и доходные продукты 'Bitcoin-native', обеспеченные безопасностью и налоговой эффективностью. Этот растущий интерес вероятно стимулирует развитие различных регулируемых финансовых продуктов на основе Bitcoin. Признавая этот сдвиг, традиционные банки могут начать интегрировать Bitcoin и эти новые продукты с их частными блокчейнами, что позволит доступ к ним институциональным клиентам в крупном масштабе.

Значимость институциональной интеграции в экосистему Bitcoin DeFi выходит далеко за пределы простого инвестирования капитала. Это представляет собой создание уникального синергетического эффекта, смешивающего преимущества традиционной финансовой системы с революционными аспектами децентрализованных финансовых систем. Эта сходимость, основанная на безопасности и прозрачности Bitcoin, призвана переопределить ландшафт институциональных финансов, размывая границы между традиционными и современными финансовыми системами.

Завершение этих событий — от культурных изменений до технологических инноваций и институциональной адаптации — призвано значительно увеличить рыночную капитализацию Биткойна и общую стоимость заблокированных средств в его экосистеме. Переходя к этой версии децентрализованного финансового будущего, очевидно, что Биткойн возникает не только как цифровой актив, но и как угловой камень новой, ненадежной финансовой парадигмы.

Заключительные заметки

Эволюция Биткойна от спящего актива к динамичной, фундаментальной технологии для децентрализованной финансовой системы обусловлена его более чем $850 млрд. капитализацией рынка, поддерживаемой стабильностью и безопасностью сети. Однако ключевой проблемой является недостаточное использование функциональности сети Биткойн, что является результатом часто недооцененного различия между Биткойном как сетью и BTC как цифровым активом. Для активации этого спящего капитала и реализации полного потенциала Биткойна необходимо использовать возможности сети, переводя Биткойн только из средства сохранения стоимости в основную инфраструктуру в рамках Биткойн Экономики.

Этот переход отражается в развитии Биткойна «уровнями» над его основной сетью (L1) для решения проблемы масштабируемости, черпая вдохновение из масштабируемости и гибкости Эфириума, и катализируемый введением Ординалов, что символизирует культурный и развивающийся сдвиг. В то время как крупные обновления L1, такие как SegWit и Taproot, смягчили некоторые проблемы, повышение комиссий за транзакции подчеркивает растущий спрос на более продвинутые решения L2, такие как Stacks.

По мере приближения события халвинга 2024 года и ожидания утверждения Bitcoin Spot ETF развитие Bitcoin приобретает более масштабную и безопасную экосистему. Ожидается, что эта эволюция способствует значительному институциональному принятию, с Bitcoin на передовой новой финансовой парадигмы, которая бесшовно интегрирует традиционные и децентрализованные системы. Потенциал умных контрактов Bitcoin, особенно в контексте культурного влияния Ordinals и расширения сфер применения в DeFi и игровой индустрии, вероятно, привлечет увеличенный интерес и капитал.

В среднесрочной перспективе прорывы в технологиях Bitcoin L2, особенно с выпуском Nakamoto Stacks и введением sBTC, обещают революционизировать ландшафт DeFi. Ожидается, что эти изменения создадут более плавный, эффективный опыт для пользователей и откроют новые возможности для рынков NFT на основе Bitcoin и приложений DeFi.

В долгосрочной перспективе Биткойн собирается стать ключевым участником институциональной адоптации цифровых активов и DeFi, особенно с потенциальным утверждением первого Bitcoin Spot ETF. Это событие может спровоцировать существенный сдвиг в институциональных инвестициях в сторону финансовых продуктов и услуг на основе Биткойна, улучшая синергию между традиционной финансовой системой и децентрализованными финансовыми системами. Эта интеграция представляет собой не только инъекцию капитала, но и слияние сильных сторон обоих миров, что прокладывает путь к новой эре в институциональной финансовой сфере.

В целом, ожидается, что эти события значительно увеличат рыночную капитализацию Биткойна и общую стоимость заблокированных средств в его экосистеме, отмечая новую главу в пути к децентрализованному финансовому будущему. С инновациями, такими как Ординалы, Релиз Накамото и sBTC от Stacks, а также потенциалом для институциональной адоптации после утверждения Bitcoin Spot ETF, Биткойн не просто поддерживает свою актуальность, но активно перепрофилирует будущее финансов, становясь угловым камнем новой, ненадежной финансовой парадигмы.

Disclaimer：

1. Эта статья взята из [ Группа Спартанцев].Перевести оригинальный заголовок «К не надежной финансовой системе на Биткойне (4 из 4)». Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Кайл Элликотт , Ян Ма, Дариус Тан, Мелодия Хе]. Если есть возражения по поводу этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманды, и они незамедлительно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.