Эта статья сначала погружается в то, как Stacks вводит смарт-контракты на блокчейн Bitcoin с технической архитектуры, механизма консенсуса и других точек зрения. Кроме того, она исследует инвестиционную ценность STX (основного токена, выпущенного Stacks) на основе фундаментального анализа и изучения различных потенциальных факторов.

Часть 1: Подробное объяснение стеков с технической точки зрения

Stacks - это сеть уровня 2 Bitcoin, разработанная для расширения функциональности без модификации самого Bitcoin, что позволяет внедрять возможности смарт-контрактов в блокчейн Bitcoin. Это позволяет смарт-контрактам и децентрализованным приложениям (DApps) использовать Bitcoin в качестве актива в доверительном режиме и проводить транзакции на блокчейне Bitcoin.

Stacks имеет свой собственный токен, «STX». Майнеры на цепочке Stacks зарабатывают награды STX за производство блоков, в то время как держатели STX могут зарабатывать награды BTC, участвуя в процессе стекинга. Обе стороны используют механизм консенсуса POX для совместного обеспечения безопасности блокчейна Stacks на основе блокчейна Bitcoin.

Как Stacks реализует смарт-контракты в Bitcoin?

Простыми словами, Stacks представляет новый алгоритм консенсуса, называемый Stacking. Алгоритм консенсуса Stacking использует механизм, называемый Proof of Transfer (POX), который гарантирует, что блоки Stacks не затронуты вилками, достигая 100% финальности Биткойна и наследуя всю безопасность Биткойна.

В то же время Clarity, язык программирования смарт-контрактов, специально разработанный для блокчейна Stacks, может читать состояние основной цепи Биткойн. Это позволяет смарт-контрактам на уровне Stacks также читать состояние Биткойн и быть запущенными стандартными транзакциями Биткойн. Это дополнительно позволяет транзакциям завершаться на цепи Биткойн способом без доверия, проверяя все смарт-контракты и записи транзакций, такие как транзакции Биткойн.

Stacks также инновационно разрабатывает децентрализованный механизм якорения Биткоина под названием sBTC, который привязан в соотношении 1:1 к BTC. Цель состоит в том, чтобы обеспечить возможность записи на блокчейн Биткоина в смарт-контрактах способом, исключающим доверие, разблокировав миллиарды долларов активов в BTC.

Далее давайте подробно рассмотрим эти технические принципы.

Механизм согласования: Доказательство передачи (POX)

Доказательство передачи (PoX) - это новый механизм консенсуса блокчейна, который позволяет Stacks заключать сделки на Bitcoin, устанавливая симбиотические отношения с Bitcoin. Эти уникальные отношения позволяют расширять Bitcoin без модификации самого Bitcoin.

В механизме согласования PoX есть два типа участников: майнеры Stacks и • • • Stackers (ставшики STX). Весь процесс PoX можно разбить на два основных механизма: майнеры Stacks производят блоки (т.е. майнинг), а Stackers подписывают и проверяют транзакции (проверка блокчейна). В этом механизме:

• Майнеры Stacks: тратят BTC, чтобы выиграть возможности для майнинга на цепочке Stacks, тем самым получая в качестве вознаграждения только что чеканенные токены STX, комиссии за транзакции STX на цепочке Stacks и комиссии за контракты.

Стекеры: держатели STX участвуют в механизме согласования PoX, подписывая и проверяя допустимость блоков Stacks, определяя, следует ли включать блок в цепочку Stacks, и получая часть ставки BTC от майнеров в качестве вознаграждения. Этот процесс участия называется «Стекинг».

Как механизм консенсуса PoX гарантирует, что блоки Stacks не затрагиваются вилками и достигают 100% окончательности Биткойна? Далее мы опишем общий процесс производства блоков майнерами, подписывания и верификации транзакций стекерами и взаимодействия с блокчейном Биткойн с помощью примера.

Взаимодействие между цепью Stacks и цепью Биткойн.

Производство блоков цепи Stacks и процесс on-chain, источник:Стэксы

Как показано на схеме выше, общий принцип примерно следующий:

1. Каждый блок Bitcoin соответствует новому сроку майнера Stacks, в течение которого один майнер Stacks несет ответственность за производство всех блоков Stacks.
2. Во время срока Stacks miner A пользователь инициирует транзакцию, которая транслируется в пул памяти. Stacks miner A добавляет эту транзакцию в блок Stacks “A4” и затем отправляет блок Stackers для проверки подписи. Когда 70% подписантов Stackers проверяют ее достоверность и достигают консенсуса, блок добавляется в цепочку Stacks.
3. Затем новый майнер Stacks B отправляет транзакцию блока-фиксации на цепочку Биткойн. В этой транзакции отправляется BTC на адрес пула вознаграждения для всех участников в текущем периоде стейкинга STX. Одновременно в скрипте Биткойн OP_RETURN в этой транзакции включается хеш индексного блока майнера Stacks A, вызывая изменение длительности майнера Stacks. “Хеш индексного блока” здесь - это значение хеша, признанное цепочкой Stacks всех ранее принятых хешей транзакций Биткойн, а также значение хеша самого блока Stacks, якорящее историю цепочки Stacks к цепочке Биткойн.
4. Затем майнер B Stacks, отправивший транзакцию BTC в соответствии с правилами и выигравший следующую квалификацию майнинга в соответствии с алгоритмом шифрования, инициирует транзакцию "TenureChange-BlockFound", которую отслеживают майнеры A, B и Stackers.
5. Затем стекеры инициируют транзакции изменения срока на цепочке Stacks. Стекеры определяют, что «блок A6» является последним блоком, произведенным майнером Stacks A, а затем майнер Stacks B построит свой собственный блок поверх блока A6. Это означает начало срока майнера Stacks B.
6. Процесс изменения владения от майнера Stacks B к майнеру Stacks C будет повторять аналогичный процесс, описанный выше.

Из вышеприведенного процесса мы можем понять следующее:

1. Достижение быстрых блоков: производство блоков цепочки Stacks составляет примерно 5 секунд на блок после обновления Stacks Накамото. Это достигается путем разделения производства блоков майнерами от криптографического упорядочивания (случайного выбора майнеров). Сроки работы майнеров цепочки Stacks закреплены 1:1 с блоками Bitcoin, и каждый майнер цепочки Stacks может производить несколько блоков Stacks.
2. Достижение 100% окончательности Биткойна:
3. Окончательность транзакций цепочки Stacks достигается после двух блоков Bitcoin в блокчейне Bitcoin. В приведенном примере, когда наступает срок действия майнера C, майнер C отправит транзакцию блокировки на цепочку Bitcoin, которая будет включать хэш индексного блока первого блока B1 майнера B. Это значение хэша фактически содержит информацию о статусе всех блоков Stacks во время срока майнера A. Поскольку блок A4 в срок майнера A содержит пользовательскую транзакцию tx, можно видеть, что эта транзакция во время срока майнера A записана на цепочке Bitcoin с транзакцией блокировки майнера C.
4. Форки разрешены в пределах шести блоков расчета в цепочке Биткоин, и общая цепочка Stacks разветвится с цепочкой Биткоин. Из приведенного выше примера мы знаем, что транзакции цепочки Stacks делятся на два типа: зависимые от транзакций Биткоин и внутренние транзакции. Если происходит форк Биткоин, внутренние транзакции не затрагиваются. Транзакции, зависимые от транзакций Биткоин, выполняются путем чтения состояния Биткоин и подвержены влиянию форков Биткоин, но они будут следовать за окончательностью Биткоин и разветвляться вместе с форками Биткоин.
5. Во внутренних транзакциях цепочки Stacks практически нет вилок. В цепочке Stacks майнеры отвечают только за производство блоков, и добавление произведенного блока в цепочку Stacks определяется подписями участников. Поэтому в цепочке Stacks практически нет вилок. (Примечание: Здесь говорится, что вилок “практически” нет, потому что если более 31% участников откажутся подписывать, может произойти вилка. В таких случаях решение Stacks называется “Stacker blessing”. Однако такие ситуации крайне редки, и в данной статье не будет дано дальнейшее описание.)
6. Достижение завершения транзакций цепочки Stacks на цепочке Bitcoin. Как видно на приведенном выше примере, майнеры цепочки Stacks упаковывают пользовательские транзакции в блоки Stacks, а затем Stackers подписывают и подтверждают добавление блока в цепочку Stacks. Когда следующий блок поступает в цепочку Bitcoin, цепочка Stacks проходит через изменение срока, и новый майнер Stacks продолжает производить блоки Stacks. Во время изменения срока новый майнер Stacks отправляет статус транзакции цепочки Stacks на цепочку Bitcoin, тем самым достигая завершения транзакций цепочки Stacks на цепочке Bitcoin.

Алгоритм согласования: стекинг

Удержание и блокировка STX на один или несколько циклов для поддержки безопасности и консенсуса сети Stacks и получение BTC в качестве вознаграждения называется "Stacking".

Основное различие между Stacks’ Stacking и ETH’s Staking заключается в том, что при стейкинге Ethereum валидаторы могут столкнуться с штрафами, включая сокращение или конфискацию заложенных токенов ETH, за злонамеренное поведение или простой сети. Однако у Stacks’ Stacking нет этой функции.

Майнеры и стекеры Stacks

В цепочке Stacks шахтёры и Stackers являются важными участниками в «Stacking» и играют решающую роль в обеспечении безопасности сети. Они полностью децентрализованы, и любой может стать шахтёром или Stacker. После улучшения версии Накамото шахтёры определяют содержание блоков, а Stackers решают, включать ли блоки в цепочку. Это совместное взаимодействие между шахтёрами и Stackers позволяет цепочке Stacks достигать быстрых времен блоков и 100% окончательности Bitcoin.

Обзор поведения майнеров и стекеров

Как майнеры получают возможности для майнинга?

Майнеры получают возможности для майнинга, потратив BTC, и выигрывающие майнеры выбираются с помощью верифицируемой случайной функции (VRF), вероятность выбора которых пропорциональна количеству потраченных BTC. После обновления версии Накамото будет введена "вероятность сортировки", чтобы смягчить влияние "сопротивления майнеров Bitcoin MEV" и содействовать более справедливым возможностям для майнинга.

Майнеры получают вознаграждение из трех источников: вознаграждение за майнинг в STX, комиссии за контракты Clarity и комиссии за транзакции Stacks.

Среди них вознаграждения за майнинг следуют фиксированному графику: 1000 STX за блок в течение первых 4 лет, затем уменьшаются вдвое каждые четыре года, пока не достигнут 125

STX за блок, который будет выпущен неопределенное время.

Сборы за контракт Clarity и комиссии за транзакции колеблются в зависимости от использования сети.

Сопротивление MEV майнеров Bitcoin: Некоторые майнеры Bitcoin также работают как майнеры Stacks. Они могут просматривать транзакции "block-commits", отправленные другими майнерами Stacks в блокчейн Bitcoin, а затем исключать этих других майнеров Stacks из своих блоков Bitcoin. Когда награды за блоки STX достаточно привлекательны, а стоимость для победы майнеров Stacks крайне низка, они могут выиграть возможности для майнинга у майнеров Stacks. После обновления версии Накамото, Stacks изменили алгоритм сортировки, чтобы гарантировать, что майнеры Bitcoin не имеют преимущества как майнеры Stacks, и им придется потратить конкурентные BTC, чтобы иметь шанс заработать STX.

Как стекеры получают награды в BTC?

Стекеры - это участники цепочки Stacks, которые удерживают и блокируют STX на один или несколько циклов в качестве стейкеров.

1. Цикл наград: Он фиксирован на 2 100 блоках Bitcoin, примерно каждые 15 дней. Во время каждого цикла награды майнеры переводят средства на набор адресов стекера, назначенных во время подготовительной фазы цикла для получения наград. Каждый адрес для награды получает Bitcoin только один раз за цикл от майнеров.
3. Право на участие в циклах вознаграждения:
4. Участвуйте до начала цикла вознаграждения. Как только начинается цикл вознаграждения, стекеры могут выбрать только участие в следующем цикле.
5. Укажите количество циклов, в которых вы собираетесь участвовать, от одного до 12 циклов (25 200 блоков Bitcoin или примерно 7 месяцев).
6. Предоставьте поддерживаемые адреса Bitcoin для получения вознаграждения.
7. Застейкайте минимальное количество токенов STX, чтобы гарантировать слот для вознаграждения или объединитесь с другими в пул, чтобы достичь минимального количества.
8. Получите награды на адресе BTC в одном из двух следующих форматов:
9. Наследие (P2PKH), начиная с "1."
10. Разделенный свидетель / Segwit (P2SH), начиная с «3».
11. В настоящее время формат "Native Segwit" (начинающийся с "bc1") не поддерживается.
12. Минимальное количество стейкинга токенов STX - динамическая величина, корректируемая на основе участия для установления порога вознаграждения.
13. Каждый цикл вознаграждения может перевести средства майнеров на максимум 4 000 адресов биткойна, поэтому порог участия составляет 0,025% от общего объема ликвидности STX (1/4 000). Однако, если уровень участия меньше 100%, пул вознаграждения может принять меньшее количество стейкинга STX.

Как выбрать лучшую стратегию стекинга для максимальных наград?

В основном существует два способа участвовать в стекинге: проведение стекинга независимо или присоединение к стекинг-пулу. Стекинг-пулы дополнительно делятся на кастодиальные и некастодиальные варианты. Выбор зависит от опыта работы с криптовалютой и количества доступных токенов STX. Вот разбор различий:

Запуск стекинга независимо: требует выполнения динамического минимального количества STX (в настоящее время около 100 000 STX на момент написания, которое увеличивается с ростом предложения ликвидности STX).

Запуск стекинга независимо позволяет избежать необходимости доверять третьим лицам и непосредственно получать вознаграждение от майнеров.

Присоединение к пулу стекинга: Если минимальные требования не соблюдены, можно все равно принять участие, присоединившись к пулу стекинга. Пулы стекинга обычно управляются независимыми третьими сторонами, которые объединяют количество STX участников для ставки от их имени, затем пропорционально (за вычетом возможных комиссий) распределяют вознаграждения каждому участнику. Пулы стекинга делятся на кастодиальные и некастодиальные варианты.

Поклажа: Примеры включают OKX или Binance. Участники должны отправить свои токены STX операторам пула, которые затем запускают стекинг с их кошельками. Награды выплачиваются ​​на указанный адрес BTC участника или в STX или других токенах.

Некастодиальный пул: пул никогда напрямую не получает доступ к чьим-либо STX, но участники должны «делегировать» свои STX пулу. Требуется доверие к способности этих пулов выплачивать вознаграждения. STX можно вывести из пула в любое время, но средства остаются заблокированными до окончания выбранного цикла стекинга.

Хотя работа Stacking независимо позволяет избежать необходимости доверять третьим лицам и получать награды непосредственно от майнеров, минимальное требование к количеству STX для каждого цикла может увеличиться, что повлияет на получаемые награды. Поэтому даже если минимальное требование выполнено, присоединение к пулу Stacking все еще может быть оптимальным решением для максимизации вознаграждения. Чтобы понять влияние динамического увеличения минимального количества STX на вознаграждение, можно обратиться кэта статья. Выбор канала стекинга можно получить изОфициальный веб-сайт Stacks.Различные данные и статистика по стекингу можно просмотреть наКлуб накопления.

Язык программирования: Clarity

Clarity - это язык программирования смарт-контрактов, специально разработанный для блокчейна Stacks. Это детерминированный язык, оптимизированный для предсказуемости и безопасности, учитывающий уроки из распространенных уязвимостей Solidity для предотвращения подобных проблем. Одним из ключевых преимуществ Clarity является привязка смарт-контрактов к блокчейну Bitcoin, позволяя смарт-контрактам работать на основе состояния блокчейна Bitcoin.

Основные особенности Clarity:

Определяемый: Ясность позволяет полностью статически анализировать весь граф вызовов смарт-контрактов. Она может определить, что программа будет делать исключительно из своего кода, включая анализ затрат времени выполнения и использования данных, позволяя предсказывать действия и расходы.

Не требуется компиляция: В отличие от Solidity, Clarity является интерпретируемым языком и не требует компиляции. Это улучшает читаемость исходного кода контракта и избегает сложностей, возникающих из-за компиляторов и потенциальных уязвимостей контракта, возникающих из-за ошибок на уровне компилятора.

Видимость состояния Биткойна: Смарт-контракты Clarity предоставляют встроенные доказательства SPV для Биткойна, что облегчает чтение состояния блокчейна Биткойна. Это означает, что смарт-контракты могут запускать определенную логику на основе транзакций Биткойна.

SPV (Simple Payment Verification) - это процесс проверки достоверности транзакции в среде легкого клиента Bitcoin.

Прочитатьздесьчтобы узнать больше.

Clarity имеет много других преимуществ, таких как запрет рекурсии, предотвращение переполнения и недостатка, обеспечение обработки ответов и добавление постусловий к транзакциям (позволяющее откатывать транзакции), что вместе помогает предотвратить многие распространенные уязвимости смарт-контрактов.

Чтобы узнать больше о том, как Clarity предотвращает уязвимости смарт-контрактов, статья Изучение 8 опасных уязвимостей смарт-контрактов 'Clarity'сосредотачивается на представлении некоторых наиболее распространенных уязвимостей умных контрактов и том, как Clarity с ними справляется.

Конечно, текущая ясность, благодаря своему некомпилируемому характеру, не работает так хорошо с точки зрения времени выполнения, как компилируемые смарт-контракты. Однако с обновлением версии Накамото Clarity Wasm решит эту проблему. Компилируя смарт-контракты Clarity в Wasm, скорость выполнения контрактов значительно улучшится, и совместимость также будет существенно улучшена.

Разница между компилируемым и интерпретируемым языками: Компилируемый и интерпретируемый языки интерпретируют исходный код, но их методы работы различаются, что приводит к различиям в эффективности. Скомпилированные языки заранее компилируют весь исходный код в машинный язык, запуская весь код как единое целое, что очень эффективно. Интерпретируемые языки построчно интерпретируют исходный код в машинный язык только при выполнении соответствующих операторов, что приводит к снижению эффективности выполнения кода.

В общем, как инновационный язык программирования, следующий за Solidity, Clarity действительно решает некоторые недостатки Solidity. Однако, как язык программирования для смарт-контрактов на блокчейне Bitcoin, основной вклад Clarity заключается в интеграции доказательств SPV Bitcoin, позволяющих читать состояние Bitcoin на блокчейне Stacks. Это также означает, что смарт-контракты на блокчейне Stacks могут быть запущены с помощью транзакций Bitcoin, обеспечивая программирование блокчейна Bitcoin на его сети Уровня 2, Stacks.

Механизм децентрализованной привязки к Биткойну: sBTC

sBTC - это децентрализованный токен, привязанный к активам BTC и управляемый группой участников без разрешений, децентрализованных и динамичных. Эти участники получают экономические стимулы через механизм согласования POX стопок для правильного выполнения операции привязки. Если Stacks добьется интеграции смарт-контрактов в блокчейн Bitcoin через ряд инновационных технологий, то sBTC, привязанный к BTC в соотношении 1:1, построен на этом фундаменте, разблокируя активы BTC как программируемые продуктивные активы (генерация прибыли), обеспечивая вход Bitcoin в пространство DeFi.

Используя этот механизм привязки, смарт-контракты могут использовать Биткойн в качестве валютного актива в Stacks для различных сделок DeFi, таких как кредитование, стейблкоины BTC и другие. В то время как wBTC (обернутые биткоины на Ethereum) также могут обеспечить эти функции DeFi, wBTC выпускается централизованными учреждениями, с менее прозрачными доказательствами резерва BTC и требует дополнительных «комиссий за упаковку». В отличие от этого, механизм привязки sBTC работает децентрализованным образом без необходимости доверия, с процессом эмиссии, зафиксированным в скриптах блокчейна Биткоина и без необходимости дополнительных комиссий за упаковку, что дает механизму привязки sBTC конкурентное преимущество.

Как работает sBTC?

Простыми словами, sBTC - это токен на блокчейне Stacks. Подобно другим токенам ERC20 Ethereum, он определяется на основе однородного стандарта токенов sip-010 на Stacks и выпускается смарт-контрактом Clarity. Чеканка и сжигание токенов sBTC реализованы протоколом sBTC.

Когда пользователь хочет использовать BTC на цепочке Stacks: Пользователь создает транзакцию депозита на цепочке Bitcoin, переводя BTC на адрес кошелька с мультиподписью. Эта транзакция депозита уведомляет протокол sBTC о сумме внесенных BTC и адресе получения sBTC пользователя на Stacks. Впоследствии протокол sBTC чеканит эквивалентную сумму токенов sBTC в соотношении 1:1 и отправляет их на адрес получения пользователя.

Когда пользователь хочет вывести свои активы BTC: они создают транзакцию вывода на цепочке Биткойн. Эта транзакция вывода уведомляет протокол sBTC о количестве sBTC для вывода, адресах стеков, с которых нужно вывести, и адресе BTC для получения выведенных BTC. Затем протокол sBTC сжигает указанное количество sBTC с предоставленных адресов стеков и отправляет эквивалентное количество BTC на указанный адрес BTC для завершения вывода.

В этом процессе текущий набор стекеров в текущем цикле должен предоставить подписи для выполнения транзакции на вывод BTC. Если более 70% стекеров предоставляют подписи, операция вывода может быть выполнена, и стекеры получат соответствующие награды в BTC. Набор стекеров, подписывающихся, динамически меняется в каждом цикле стекинга.

Процесс депозита и вывода

Насколько безопасен sBTC?

В упомянутом процессе депозит и вывод активов проверяются “Стекерами” каждого цикла. Когда более 70% Стекеров подписывают транзакцию, протокол выполняет операцию, что означает, что по крайней мере 30% валидаторов честны, обеспечивая безопасность активов. В настоящее время “Стекеры” состоят из смеси доверенных институтов (таких как Figment, Copper, Blockdaemon, Luxor и т. д.), Стекинг-пулов (например, OKX, Binance, Coinbase, Xverse и т. д.) и отдельных узловых операторов. Это сочетание разнообразных подписантов обеспечивает безопасность и децентрализацию сети Stacks.

Кроме того, поскольку sBTC работает на цепочке Stacks, он наследует все свойства цепочки Stacks, такие как то, что его атрибуты безопасности транзакций такие же, как у транзакций Bitcoin, и так далее. Однако перемещение BTC на любой уровень или цепочку за пределами цепочки Bitcoin приведет к дополнительной сложности и предположениям о безопасности. Существуют потенциальные риски, связанные с sBTC:

Если Stackers превысят 70%, они теоретически могут похитить BTC из текущего цикла. Однако экономически это неразумно, поскольку они потеряют больше капитала STX, чем стоимость полученного ими sBTC. Кроме того, достижение сговора более 70% Stackers, при условии достаточно децентрализованного состава стекающих, крайне маловероятно. Поэтому это остается теоретической возможностью.

Майнеры биткойнов могут попытаться провести атаку 51% удаленно и попытаться украсть биткойны из скрипта/кошелька биткойнов. Однако, поскольку цепочка биткойнов никогда успешно не подвергалась атаке 51%, это также остается теоретической возможностью на данный момент.

Хотя контракт sBTC написан на языке Clarity, который может избежать некоторых уязвимостей контракта на уровне языка программирования, всё же могут быть неизвестные риски, требующие тщательного анализа безопасности для их смягчения.

Большая производительность и расширение функциональности: Подсети

Stacks достигает масштабируемости через подсети и различные виртуальные машины.

Хотя Stacks оптимизировал скорость блоков с 10 минут до 5 секунд после обновления Nakamoto, некоторые случаи использования могут требовать низкой задержки, высокой пропускной способности и всплесков объемов транзакций (например, создание NFT, игровые) с точки зрения производительности.

Сабнеты предназначены для увеличения масштабируемости Stacks, улучшая его сетевую производительность за счет снижения децентрализации на уровне выполнения. Однако транзакции все еще могут быть завершены на блокчейне Bitcoin через Stacks. Сабнеты используются для выполнения, а не для хранения активов. С помощью высокопроизводительных сабнетов разработчики и пользователи могут выбирать высокую пропускную способность по мере необходимости, а затем выводить свои активы на основной уровень Stacks по мере необходимости. Сабнеты могут поддерживать смарт-контракты на разных языках программирования. Как показано на диаграмме, один сабнет может поддерживать Clarity VM, в то время как другой сабнет может поддерживать язык Solidity и совместимость с EVM Ethereum.

Концепция подсетей в Stacks аналогична концепции подсетей в других публичных цепочках (например, в подсетях Avalanche), с ключевым отличием в том, что приложения на подсетях Stacks получают преимущества от окончательности и безопасности Bitcoin.

Подытожим:

Через ряд инновационных механизмов, таких как POX, Stacking и Clarity, Stacks реализовал “Bitcoin Layer,” используя блокчейн Bitcoin в качестве безопасного основного уровня расчетов и Stacks в качестве расширенного уровня 2 для BTC. Это позволяет применять смарт-контракты на цепочке Bitcoin. Тем временем, sBTC, как токен на цепочке Stacks, привязан 1:1 к BTC, разблокируя BTC L2 DeFi. Это облегчает торговлю активами с BTC и освобождает ликвидность.

Часть 2: Исследование инвестиционной ценности STX

Предыдущая часть подробно описывает, как Stacks функционирует как сеть уровня 2 для биткойна, позволяя умные контракты BTC и разблокировку BTC L2 DeFi. Итак, где находится Stacks в высокоожидаемом секторе биткойна L2 на этом бычьем рынке? Каков потенциал инвестиций в родной токен Stacks “STX”?

Основная информация

Во-первых, перечислите различные аспекты стеков в нескольких фундаментальных измерениях, включая технологию, токеномику, сообщество, экосистемное принятие, он-чейн данные и рыночную конкуренцию.

Технические преимущества

1. Ведущие технические решения: С точки зрения идеальных атрибутов смарт-контракта Bitcoin, используя BTC в качестве основного актива, урегулирование на цепочке Bitcoin и сосуществование с цепочкой Bitcoin (зависимость от функционала), нет сомнений в том, что технология Stacks находится в ведущем положении.
2. Достаточные технические резервы: Просматривая весь план работы Stacks, можно увидеть, что Stacks прошел через бычьи и медвежьи рынки. Даже во время медвежьих рынков команда Stacks продолжала активную работу. Stacks был запущен в первом квартале 2018 года и прошел через несколько версий обновлений, постоянно сосредотачиваясь на развитии в экосистеме Bitcoin. Его понимание технологии Bitcoin и связанные с ней технические резервы также находятся в лидирующем положении.
3. Исчерпывающая техническая документация: Подробную техническую документацию можно найти на Официальный веб-сайт Stacks, Документация по стекам, и Stacks GitHub. Эти материалы нельзя создать за короткий период и требуют накопленного времени. Из этих накопленных материалов видно, что у Stacks есть полный процесс управления сообществом, начиная от технических концепций до предложения через Предложения по улучшению Stacks (SIP), за которыми следуют обсуждение, разработка и внедрение сообществом. Это также основа развития экосистемы Stacks.

В общем, в пространстве Bitcoin Layer 2 Stacks имеет преимущество первого игрока. В сравнении многие протоколы только начинают строить в области BTC Layer 2, в то время как Stacks находится в лидирующем положении как по зрелости своих технических решений, так и по возможностям технического развития.

Дорожная карта Stack

Фон команды

В настоящее время Stacks состоит из нескольких независимых сущностей, разработчиков и членов сообщества. Вместе они работают над развитием блокчейна Биткойн.

1. Hiro: Специализируется на предоставлении и поддержке инструментов разработчика в экосистеме Stacks.
2. Фонд Stacks: Поддерживает развитие экосистемы Stacks через управление, исследования, образование и финансирование.
3. Технологии Daemon: Фокусируется на поддержке майнинга и стейкинга Stacks, а также бизнеса на азиатском рынке.
4. Секретные ключи Лабс: Специализируется на предоставлении кошельков Bitcoin, которые могут непосредственно участвовать в стекинге, таком как XVerse.

Ключевые члены команды

1. Бриттани Лафлин, Председатель Фонда Stacks и учредитель партнер Lattice Ventures, предоставляет стартап-капитал и возможности для создания бизнес-сетей для предпринимателей, обслуживающих недооцененные отрасли. Ранее она работала Генеральным директором в Union Square Ventures и была сотрудником 3x Entrepreneur. Она окончила Нью-Йоркский университет по специальности Маркетинг и Международный бизнес.
2. Ryan Shea, Соучредитель Stacks, окончил Принстонский университет и является инвестором в криптовалюты, биотехнологии и глубокие технологии.
3. Muneeb Ali, Сооснователь Stacks, имеет степень доктора философии Принстонского университета и также является генеральным директором Trust Machines. Он является ключевой фигурой в книге Джорджа Гилдера «Жизнь после Google» и выступает в качестве технического советника телесериала HBO «Кремниевая долина».

Команда Stacks - это не одна компания; скорее, ее можно рассматривать как децентрализованную команду. Эта организация посвящена развитию на основе Bitcoin, с сущностями, такими как Hiro, сосредоточенная на создании инструментов для разработчиков, Фонд Stacks, способствующий развитию экосистемы, и XVerse, специализирующийся на кошельках Bitcoin. Кроме того, в качестве сооснователя Stacks Муниб Али активно ведет себя в Twitter, активно участвуя в обсуждениях в сообществе и выступая за развитие Stacks.

Ситуация с финансированием

Stacks был изначально запущен в 2013 году в отделе компьютерных наук Принстонского университета. Позже, в 2017 году, он привлек $47 миллионов по ICO для выпуска токенов STX, а в 2019 году стал первой криптокомпанией, получившей квалификацию SEC, привлекая дополнительно $23 миллиона через предложения Reg A и Reg S в Соединенных Штатах. В настоящее время, согласно CryptoRankкомпания Stacks собрала общую сумму в $95 миллионов на финансирование. Многие из ее инвесторов - известные венчурные фонды в крипто-пространстве, такие как IOSG, Blockchain Capital, HashKey Capital и другие.

ICO/Pre-sale, source:cryptorank

Раунды финансирования, источник:cryptorank

Экономика токенов:

Stacks выпустил общее количество в 1,32 миллиарда токенов STX в генезис-блоке. Эти токены были распределены через несколько ICO, проведенных в 2017 и 2019 годах. Цена токенов STX, выпущенных в 2017 году, составляла $0,12, тогда как те, которые были выпущены в рамках предложения Reg S в 2019 году, стоили $0,25, а предложение, соответствующее требованиям SEC, в 2019 году было ценой в $0,30.

Прогнозируемый будущий объем поставок токенов STX должен достичь примерно 1,818 миллиарда к 2050 году. После выпуска токенов из генезис-блока выпуск токенов осуществляется путем майнинга с плавающей инфляцией для смягчения инфляции. В настоящее время, согласно CoinMarketCap данные, оборотное предложение STX достигло 1,45 миллиарда.

Разбивка токенов в генезис-блоке Stacks, взятая из Whitepaper Stacks 2.0:

Текущая статистика токенов (Данные с CoinMarketCap):

• Циркулирующее предложение: 1.45 миллиарда

• Максимальное количество: 1,82 миллиарда

• Капитализация рынка: $4.41 миллиарда

• Полная разбавленная оценка (FDV): $5.54 миллиарда

• Соотношение капитализации рынка / FDV: 0.79

Экология и сообщество

Согласно данным с цепи от DefiLlama, общая заблокированная стоимость (TVL) в Stacks и его экосистеме почти $150 миллионов. Поскольку решения Layer 2 для BTC продолжают привлекать внимание, экосистема Stacks также процветает, с проектами, охватывающими различные области криптовалюты, включая кошельки, NFT, DEX, DeFi, а также идентификацию, доменные имена и многое другое. Вот краткое введение в некоторые из текущих популярных проектов.

1. Алекс: Протокол DeFi Bitcoin, построенный на цепочке Stacks, включая AMM, BRC-20 DEX, Launchpad, мосты межцепочечного взаимодействия и многое другое.
2. StakingDAO: Протокол стейкинга ликвидности, разработанный для увеличения эффективности капитала для держателей токенов STX. Через StakingDAO пользователи стейкают токены STX в протокол, чтобы зарабатывать stSTX в качестве вознаграждения, что позволяет им получать доходы от Bitcoin, а также использовать stSTX в других приложениях DeFi Stacks.
3. Протокол Zest: децентрализованная платформа для кредитования на основе Биткойна. Пользователи могут получать доход, вкладывая Биткойн в доходные пулы, или брать взаймы, используя свои доли Биткойна в кредитном пуле.
4. Протокол Uwu: Протокол кредитования, построенный на цепочке Stacks на основе стабильной монеты UWU Cash, в основном состоящий из двух основных компонентов: UWU Cash и токены xUWU.

Для более многообразных экологических проектов Stacks вы можете просмотретьздесь.

Рейтинг TVL протокола Рейтинг TVL в экосистеме, полученный изDefillama.

В настоящее время, согласно TwitterScoreданные, Stack'и пользуются большой популярностью в крипто-сообществе Twitter, у многих влиятельных последователей.

Источник:TwitterScore

Исследуйте ценность STX

долгосрочная ценность

Оценка инвестиционного потенциала токена с фундаментальной точки зрения требует как минимум трех основных аспектов:

1. Техническая инновация: ключ к прогрессу
2. Эффект машины по производству токенов: печать денег, распространение токенов, высокая доходность, стейкинг
3. Истории: Сила повествования

Чем инновационнее технология, тем сильнее её рассказывающая способность. Технологическая инновация Stacks соответствует идеальным свойствам умных контрактов Bitcoin, умно балансируя эффективность и безопасность.

Для достижения эффекта 'летучего колеса' токена необходимо поощрять пользователей удерживать токены через доходы проекта, стейкинг или другие механизмы. Например, эйрдропы и высокие доходы создают эффект 'летучего колеса' для токенов в экосистеме Ethereum. Для Stacks эффект 'летучего колеса' может возникнуть из двух аспектов: во-первых, использование механизма Stacking для заработка наград BTC путем блокировки STX для подписания консенсуса; во-вторых, выпуск токенов, аналогичных стандартам ERC20, таких как sBTC, который привязан к BTC, открывая возможности DeFi для BTC. В настоящее время многие проекты экосистемы Stacks основаны на Bitcoin и строят протоколы DeFi.

Рассказы оживляют технологии и токены, вдохновляя воображение и веру, тем самым создавая сильное, заинтересованное сообщество. Стеки уже состоят из децентрализованных сущностей и сообществ, которые коллективно продвигают повествование о Стеках, формируя прочный фундамент для сообщества Стеков. Кроме того, такие элементы, как одобрение BTC ETF, половинчатое сокращение BTC, обновление Стакс Накамото и увеличение конкуренции на BTC L2, способствуют повествованию.

Лишь сюжет может толкать развитие токена, но без технологических инноваций сюжет - всего лишь пузырь. Когда к сюжету добавляется технологическая инновация и эффект 'механизма летучего колеса' токена, сюжеты могут поддерживать высокие цены токена на протяжении длительных периодов. Основываясь на вышеуказанном детальном анализе, мы считаем, что Stacks полностью соответствует трем аспектам оценки потенциала инвестиций. Можно сказать, что Stacks, как лидер в пространстве BTC L2, и его родной токен STX, обладают долгосрочной инвестиционной ценностью. Более того, в долгосрочной перспективе цена STX будет расти с каждым сюжетным 'горячим пятном' до наступления сезона BTC L2.

Корреляция с движениями цен BTC

Экономические стимулы цепочки Stacks тесно связаны с Биткойном. Майнеры конкурируют за возможность майнить STX, делая ставки в BTC, в то время как держатели STX получают награды в BTC в зависимости от доли STX, которую они держат. Следовательно, цены на BTC и STX должны быть положительно скоррелированы, что означает, что цена STX будет увеличиваться вместе с ценой BTC. Приведенная ниже сравнительная диаграмма тенденций цен также грубо иллюстрирует этот момент.

Тенденции цен на BTC и STX, источник:coinmarketcap

Прогнозы будущей цены

Если мы сравним стеки BTC Layer 2 с оптимизмом Ethereum Layer 2, исходя из текущих цен, рыночная стоимость оптимизма оценивается в менее 1% от рыночной стоимости ETH. Следовательно, если стеки будут представлять 1% текущей рыночной стоимости BTC, цена STX составит примерно 9,7 доллара, что указывает на более чем трехкратный рост по сравнению с текущей ценой.

Конечно, эта цена является только оценкой, и существует множество факторов, которые могут повлиять на цены токенов. Мы просто рассматриваем это с традиционной точки зрения и не даем никаких инвестиционных советов.

Обобщить

С утверждением Bitcoin ETF и достижением Bitcoin новых исторических максимумов возлагаются большие надежды на то, что сектор Bitcoin Layer 2 может потенциально увеличиться в десятки или сотни раз на текущем бычьем рынке. Stacks, как лидер в сфере Bitcoin Layer 2, обладает огромным потенциалом и перспективами для развития. Несмотря на то, что цена STX уже увеличилась на 413.68% по сравнению с прошлым годом, мы считаем, что Stacks все еще находится в начальной стадии, и настоящий прорыв может произойти, когда наступит сезон Bitcoin Layer 2. Когда наступит сезон Bitcoin Layer 2, мы можем ожидать значительного взрыва в экосистеме Stacks, особое внимание уделяется проектам с быстрорастущим общим заблокированным объемом (TVL).

Ссылки:

1. Белые бумаги стеков

https://docs.stacks.co/stacks-101/whitepapers

1. SIP007: Стековая консенсус

https://github.com/stacksgov/sips/blob/main/sips/sip-007/sip-007-stacking-consensus.md

1. Выбор правильной стратегии стекинга

https://www.stacks.co/blog/stacking-strategy-how-to

4. Лагерь ясности

https://clarity-lang.org/universe#camp

5.Ясность ума

https://book.clarity-lang.org/title-page.html

6. Подготовка sBTC к прайм-тайму DeFi

https://forum.stacks.org/t/making-sbtc-ready-for-defi-prime-time/14421

7. Руководство по Накамото Ultimate Stacks

https://stacksfoundation.notion.site/The-Ultimate-Stacks-Nakamoto-Guide-7360bc316dcb49e6a03699342f0523be#2acf6dd00b8046f7a6beb2cd5ca868ca

8. Подсети

https://github.com/hirosystems/stacks-subnets

1. Подробный отчет первого класса: всесторонняя интерпретация особенностей Stacks, экологического состояния и экономики токенов

https://www.stackschina.com/news/toudengcang-in-depth-analysis-of-stacks-report

10.RootData-Stacks

https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Stacks?k=MTM%3D

11.Cryptorank-Stacks

https://cryptorank.io/ico/blockstack?page=1

Утверждение:

1. Эта статья воспроизведена с [ marsBIT], оригинальное название «Отчет о исследовании Марса: Подробное объяснение сети Layer 2 биткойна Stacks - изучение инвестиционной ценности токенов STX”, авторские права принадлежат оригинальному автору [cat boss ( @catboss_s)], если у вас есть возражения по поводу перепечатки, пожалуйста, свяжитесь Команда Gate Learn, команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.

3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn, не упоминается в Gate.ioПереведенная статья не может быть воспроизведена, распространена или украдена.