Encaminhe o Título Original: Fonbnk: Pagamentos móveis e stablecoins no Quênia

Introdução

Fundado por Christian Dufus em 2021, a Fonbnk emergiu como um jogador proeminente no espaço DeFi africano. O projeto é conhecido pela sua abordagem incomum de integração de populações não bancarizadas no mundo das criptomoedas, que envolve alavancar redes existentes de cartões SIM pré-pagos para facilitar a integração, permitindo a troca de tempo de antena, dinheiro móvel ou transferências bancárias por stablecoins.

Na maioria dos países africanos, a esmagadora maioria dos utilizadores de telemóveis depende de cartões SIM pré-pagos e de um modelo de pagamento conforme o uso para comprar os dados necessários. Isto contrasta com os sistemas baseados em subscrição e contratos predominantes no norte global. Um dos principais fatores que influencia esta diferença é o contexto económico em África.

A acessibilidade continua a ser uma preocupação chave para uma parte significativa da população, e os modelos tradicionais de subscrição pós-paga, comuns no hemisfério norte, podem ser menos práticos. Os planos pré-pagos permitem aos utilizadores terem mais controlo sobre as suas despesas e pagarem por serviços móveis (também conhecidos como "tempo de antena") conforme necessário, alinhando-se com as restrições financeiras enfrentadas por uma parte substancial da população.

Inicialmente, as empresas de telecomunicações dependiam de créditos de tempo de antena que eram principalmente usados para comprar tempo de conversação e dados para telemóveis. O momento chave chegou quando as empresas de telecomunicações e as instituições financeiras reconheceram o potencial de expandir a utilidade dos créditos de tempo de antena para além dos meros serviços de comunicação. Estas empresas introduziram o conceito de dinheiro móvel, exemplificado por serviços inovadores como M-Pesa - lançado em 2007pela associada queniana da Vodafone, a Safaricom - que marcou um momento crucial no panorama financeiro. Esta inovação permitiu aos utilizadores lidar e transferir fundos de forma simples através dos seus dispositivos móveis, transformando fundamentalmente as transações financeiras, especialmente em regiões carentes de infraestruturas bancárias tradicionais.

A introdução do M-Pesa revolucionou a acessibilidade dos serviços financeiros, permitindo aos utilizadores depositar, levantar e transferir fundos com facilidade. Os volumes de transações na plataforma M-Pesa registaram um crescimento constante, atingindo um impressionante 26 bilhões transaçõese um volume de KES 35,86 trilhões ($250bilião) para o ano financeiro que termina em 31 de março de 2023. Esta moeda digital nascente poderia então ser utilizada para uma variedade de transações financeiras, como transferir dinheiro para familiares, pagar contas, comprar bens e serviços e até aceder a serviços de crédito e poupança. A posse generalizada de telemóveis facilitou a adoção fácil, impulsionada pela falta de acesso a serviços bancários tradicionais que criou a procura por estas soluções alternativas. Agora, os operadores de telecomunicações africanos gerem os maiores negócios de dinheiro móvel do mundo e facilitam cerca de $453.6 biliões de transações em África anualmente.

Com um foco específico no mercado da África Subsaariana, a Fonbnk aproveita a extensa infraestrutura de telecomunicações do continente ao oferecer uma solução para indivíduos que possuem cartões SIM móveis pré-pagos. A empresa permite que esses utilizadores troquem os seus minutos de chamadas, dinheiro móvel ou depósitos bancários por stablecoins (por exemplo, USDC, USDT ou cUSD da Celo) em várias redes blockchain, incluindo Ethereum, Polygon, Celo, Stellar Network, Algorand, Solana, TRON, Avalanche, Base, Optimism e NEAR.

A tokenização dos minutos de tempo de antena da Fonbnk e a integração com os serviços de dinheiro móvel apresentam um modelo inovador com o potencial de expandir os serviços financeiros para as populações subbancarizadas nos mercados africanos. A abordagem da empresa tem o potencial de servir como uma entrada única no espaço criptográfico para centenas de milhões de utilizadores, expandindo assim o acesso a esta tecnologia incipiente para aqueles que de outra forma poderiam ter sido deixados para trás. Este artigo explora a solução da Fonbnk para analisar como a empresa se está a posicionar para alcançar estes objetivos.

Os mercados africanos são o cenário ideal para stablecoins

“Em África, a desvalorização extrema das moedas locais impulsionou a adoção de criptomoedas — especialmente stablecoins” - Duncan Muchangi, Cofundador, Fonbnk

Dinâmica da Inflação nas Economias Africanas

A depreciação da moeda é um desafio enfrentado por muitos países africanos em todo o continente. Fatores como a má gestão das políticas econômicas, instabilidade política, dívida externa e condições econômicas globais têm contribuído para ciclos de desvalorização extrema da moeda que prejudicam a capacidade dos consumidores de poupar, ao mesmo tempo que aumentam a dificuldade das atividades financeiras do dia-a-dia.

Por exemplo, o Leste Africanorelatórios que nos doze meses findos em novembro de 2023, o dólar dos Estados Unidos valorizou cerca de 25% em relação ao xelim queniano. Ao analisar um período mais longo, a figura abaixo de Pesa Wallmostra que em dezembro de 1997, um dólar americano valia 62 xelins quenianos, enquanto que em novembro de 2023, a taxa de câmbio era de 151 xelins para cada dólar americano.

Consequentemente, este exemplo do Quênia demonstra como os consumidores e empresas africanos têm uma necessidade premente de um refúgio confiável que possa proteger seu dinheiro suado contra os estragos da inflação.

Escassez de dólares americanos está a moldar os desafios económicos africanos

Como relatado porBloomberg, As moedas africanas foram as piores desempenhadoras do mundo em 2023, com cerca de uma dúzia a desvalorizar pelo menos 15% em relação ao dólar dos EUA. Grandes economias africanas como o Quénia, o Egito e a Nigéria debateram-se com desafios crescentes na obtenção de moedas fortes essenciais para a compra de importações e cumprimento de obrigações financeiras internacionais. O impacto da escassez de dólares estendeu-se para além dos mercados financeiros, afetando consumidores e empresas locais à medida que os custos de importação dispararam, levando à inflação.

De acordo com o Banco AfreximRelatório de Comércio da África 2023, as importações e exportações de mercadorias da África cresceram para US$706 bilhões e US$724,1 bilhões, respetivamente, em 2022. Além disso, um 2023 Relatório do Banco Mundialdestacou a contínua trajetória ascendente das remessas para a África subsaariana, atingindo $53 bilhões em 2022.

Apesar do aumento constante do comércio e das remessas, vale a pena notar que a dolarização inerente das importações e exportações expôs os comerciantes locais, importadores e exportadores a perdas substanciais, especialmente com o enfraquecimento persistente das moedas africanas em relação ao dólar. Este fenômeno tem sido exacerbado pela escassez generalizada de dólares nos bancos locais, levando a uma forte demanda por alternativas.

A tensão é mais evidente na desvalorização das moedas locais. Notavelmente, na Nigéria, os preços dos medicamentos sujeitos a receita médica triplicaram em 2023. Em Zimbabwe, um dos maiores retalhistas, OK Zimbabwe,reportadovolumes de vendas abaixo do ponto de equilíbrio devido ao aumento dos custos e a uma taxa de câmbio desfavorável. No Malawi, o preço do milho, um alimento básico, duplicou em 2023. Além disso, na Zâmbia, Moçambique e Nigéria, os desafios na obtenção de financiamento estrangeiro têmobrigadoautoridades para aumentarem a emissão de dívida doméstica em mercados limitados, levando a custos de empréstimos mais elevados.

Estas interações complexas de forças económicas e desequilíbrios económicos resultantes criaram um ambiente que é terreno fértil para o surgimento de stablecoins.

As stablecoins on-chain estão a ser utilizadas com mais frequência

As stablecoins são uma categoria de produtos no espaço criptográfico que podem afirmar credivelmente ter encontrado forte demanda de usuários de fora da indústria. Em mercados emergentes, eles oferecem um refúgio facilmente acessível da desvalorização persistente das moedas locais. Além disso, as stablecoins oferecem uma solução viável para a escassez de dólares americanos que aflige os sistemas bancários em toda a África.

A utilidade das stablecoins não passou despercebida pelas empresas africanas e pelos utilizadores a retalho. Os utilizadores no continente começaram a aproveitar o potencial deste novo mercado paralelo ao dólar, com USDT e USDC a emergir como os principais produtos de stablecoin.

O crescimento da procura por stablecoins como alternativa para combater a escassez de dólares abriu caminho para o surgimento de soluções como a da Fonbnk, com a empresa a disponibilizar soluções de entrada e saída para os utilizadores nas stablecoins.

Como visto no gráfico abaixo da Chainalysis, apesar de um leve recuo no segundo trimestre de 2023, as stablecoins dominaram o volume de transferência on-chain na África Subsaariana entre julho de 2022 e julho de 2023.

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Fonte: O Relatório de Geografia de Criptomoedas da Chainalysis 2023

O mercado de telecomunicações africano está a crescer rapidamente e a inovar muito rapidamente

Como discutido na introdução, o panorama das telecomunicações móveis em muitos países africanos depende de cartões SIM pré-pagos e de um modelo de pagamento conforme o uso de dados, impulsionado por contextos econômicos em que a acessibilidade é crucial. Além disso, a introdução de telemóveis exclusivos adaptados ao mercado africano, juntamente com a crescente prevalência de serviços integrados como dinheiro móvel, tem incentivado a ampla adoção da tecnologia móvel em todo o continente. Embora as condições variem de país para país, a tendência predominante indica que as tecnologias móveis estão desempenhando um papel fundamental na promoção da conectividade em todo o continente.

De acordo comGSMA, a indústria móvel contribuiu com $170 bilhões na economia valorpara a economia da África Subsaariana em 2023, representando 8,1% do PIB da região. Existem 489 milhões de assinantes de telemóveis únicos, representando uma taxa de penetração de 43%. Além disso, existem 287 milhões de utilizadores de internet móvel, indicando uma taxa de penetração de 25%. Este crescimento é atribuído aos serviços expandidos de 5G em 15 países, ao acesso a smartphones melhores e a um ecossistema próspero de produtos financeiros baseados em fintech e mobile money que atendem a indivíduos e pequenas empresas.

O aumento de subscritores únicos de telemóveis provenientes da África Subsaariana é verdadeiramente notável, constituindo quase dois terços do total global. Esta região tem assistido a um crescimento na inclusão financeira digital, refletido no impressionante número de 218 milhões de contas ativas nos últimos 30 dias. O que torna esta estatística ainda mais notável é o volume substancial de transações associadas a essas contas, totalizando $832 biliões em 2022. Aqui, a África Oriental lidera o caminho, contribuindo com aproximadamente 50% ($492 biliões) para este volume total de transações.

Segundo os dados mais recentes disponíveis, o setor das telecomunicações em África tem registado um crescimento significativo, tanto em valor de mercado como em base de utilizadores, conforme resumido abaixo:

Em África, encontramos um cenário de telecomunicações móveis em crescimento, juntamente com utilizadores que já se sentem confortáveis com a ideia de moedas digitais que gastam utilizando os seus telemóveis.

M-Pesa é um xelim queniano emitido privadamente

Serviços de dinheiro móvel como M-Pesa administrado pela Safaricom capacitaram os usuários a depositar, sacar, transferir dinheiro, pagar contas e comprar bens e serviços usando seus números de telefone e cartões SIM emitidos pela operadora de telefonia.

A Rede de Agentes que Apoia o Mpesa:

M-Pesa opera através de uma extensa rede de agentes, normalmente lojas locais ou pequenas empresas, atuando como intermediários entre os utilizadores e o sistema bancário móvel M-Pesa. Estes agentes facilitam transações de depósito e levantamento, permitindo aos utilizadores depositar ou levantar dinheiro físico das suas contas M-Pesa.

Os agentes da M-Pesa servem como fornecedores de liquidez vitais dentro do ecossistema, facilitando a conversão entre dinheiro eletrônico e físico. Cada agente opera com uma conta de saldo eletrônico (e-float) diretamente vinculada ao M-Pesa. Através destas contas, os agentes depositam fundos para garantir liquidez para as transações dos clientes. Os fundos depositados pelos agentes são geridos e detidos pela M-Pesa em colaboração com bancos parceiros como o Co-operative Bank of Kenya, o KCB Bank e o NCBA Bank. Esta configuração garante o fluxo suave de fundos dentro da rede M-Pesa, permitindo aos utilizadores realizar transações de forma simples utilizando formas de moeda eletrônica e física.

Os clientes da M-Pesa, utilizando os seus números de telemóvel, podem interagir com outros clientes da M-Pesa enviando o dinheiro eletrónico diretamente de um número de telemóvel de cliente para outro, ou interagir com agentes através de dois métodos principais:

• Levantamento M-Pesa: Os clientes trocam dinheiro eletrónico nos seus telefones por dinheiro líquido, enviando o valor para o agente através da opção de levantamento de dinheiro no menu M-Pesa. Esta transação aumenta o e-float do agente, mas diminui o seu dinheiro disponível.
• Depósito M-Pesa: Os clientes depositam dinheiro físico com agentes para terem e-money creditado nos seus telemóveis. Esta transação diminui o e-float do agente, mas aumenta o dinheiro disponível. No caso de o e-float do agente ser esgotado devido a eventos de depósito excessivos, o agente terá de depositar fundos adicionais na sua conta de e-float.
• Enviar dinheiro via M-Pesa: Os utilizadores que possuem dinheiro eletrónico nas suas contas M-Pesa podem enviar fundos diretamente do seu número de telemóvel para o número de telemóvel de outro utilizador.

Utilizador M-Pesa a depositar/levantar fundos de um agente M-Pesa.

M-PESA: Dinheiro Móvel para os "Sem Banco" Transformando Celulares em Caixas Eletrônicos 24 Horas no Quênia (Huges, Lonie, 2007)

A operação da M-Pesa depende muito da gestão do dinheiro eletrónico no seu tesouro, tornando-a algo semelhante a uma stablecoin do xelim queniano (KES). Aqui está o porquê:

• Representação de Valor Fixo: Semelhante às stablecoins que estão indexadas a uma moeda fiduciária, o dinheiro eletrónico da M-Pesa está diretamente ligado ao xelim queniano. Cada unidade de dinheiro eletrónico dentro do sistema M-Pesa representa um valor correspondente em xelins quenianos, mantendo uma taxa de câmbio estável.
• Gestão de Liquidez: Os agentes da M-Pesa desempenham um papel crucial na manutenção da liquidez no sistema. Eles depositam dinheiro no tesouro da M-Pesa nos bancos parceiros para facilitar as transações de dinheiro eletrónico e vice-versa, os agentes garantem que haja sempre um equilíbrio entre moeda eletrónica e física, estabilizando o valor do dinheiro eletrónico.
• Colaboração com Bancos Parceiros: M-Pesa colabora com vários bancos parceiros para gerir os fundos dentro do seu tesouro. Estes bancos detêm os fundos depositados e garantem a sua segurança e estabilidade, contribuindo ainda mais para a estabilidade do dinheiro eletrónico dentro do ecossistema M-Pesa.
• Adoção generalizada e confiança dos utilizadores: Com uma rede de mais de 600.000 agentes e mais de 50 milhões de utilizadores, os utilizadores da M-Pesa têm confiança na estabilidade do dinheiro eletrónico, sabendo que cada unidade de dinheiro eletrónico é garantida por um valor equivalente na moeda local (por exemplo, xelins quenianos). Esta confiança encoraja a adoção generalizada e o uso da M-Pesa como um meio de troca confiável e reserva de valor, semelhante à confiança depositada nos stablecoins.

Apesar de ser um produto totalmente detido pela Safaricom, o M-Pesa desenvolveu compatibilidade com outras plataformas de dinheiro móvel operadas por concorrentes da área das telecomunicações. Esta interoperabilidade permite aos utilizadores transferir fundos de forma transparente entre o M-Pesa e outros serviços de dinheiro móvel, independentemente do operador de serviços de telecomunicações. Ao eliminar as barreiras entre diferentes plataformas, os utilizadores têm uma maior flexibilidade e escolha na gestão das suas finanças, promovendo a competição e a inovação no setor do dinheiro móvel.

Fonbnk adiciona integrações de Stablecoin USD em cima do M-Pesa e minutos de tempo de antena

“Até agora, as operações da Fonbnk abrangem cinco nações africanas, com um ambicioso plano para estender nossa presença a um total de 24 países. Estamos a preparar o terreno para uma integração perfeita em toda a África subsaariana.” - Christian Duffus, Fundador, Fonbnk

O Token Fonbnk in-App: MIN

No centro da infraestrutura da Fonbnk encontra-se o MIN, um token de livro de registos in-app projetado como uma unidade de contabilidade. Ao contrário de outros tokens, o MIN não existe em nenhuma blockchain; em vez disso, é uma representação digital de valor dentro do ecossistema da Fonbnk. O MIN serve como uma entrada de livro de registos/meio de contabilidade representando reservas de stablecoin detidas no tesouro da Fonbnk, mantendo um valor fixo de $0.01 por MIN.

Dentro do aplicativo, o MIN oferece várias utilidades, tais como: (i) Transações no aplicativo: Os usuários podem enviar MIN para outros usuários da Fonbnk dentro do aplicativo, facilitando transações ponto a ponto de forma transparente, (ii) Conversão para USDC: O MIN pode ser trocado por USDC dentro do aplicativo da Fonbnk, permitindo aos usuários retirar stablecoins para sua carteira externa preferida, e (iii) Listagem no Marketplace: Os market makers listam tokens MIN no marketplace da Fonbnk para venda, fornecendo liquidez e possibilitando oportunidades de negociação dentro do ecossistema.

Estes utilitários capacitam os utilizadores dentro da plataforma Fonbnk, permitindo transações e interações eficientes, ao mesmo tempo que mantêm a estabilidade e resgatabilidade dos tokens MIN dentro dos limites do ecossistema da Fonbnk.

Liquidez para trocas de M-Pesa / Minutos de Tempo de Antena para MIN:

Os Market Makers da Fonbnk desempenham um papel crucial como fornecedores de liquidez dentro do ecossistema, facilitando a conversão perfeita entre minutos de tempo de antena ou M-Pesa, por um lado, e tokens MIN, por outro. Cada Market Maker mantém uma pool de liquidez MIN dentro da aplicação Fonbnk, garantindo a disponibilidade de tokens MIN para os utilizadores que procuram trocar o seu tempo de antena ou M-Pesa por MIN. Estes market makers são uma mistura de market makers automatizados, vendedores de tempo de antena, empresas locais, bolsas de criptomoedas, provedores de serviços de pagamento e operadores de serviços monetários.

Para se tornar um Market Maker e contribuir para o pool de liquidez, os indivíduos precisam cumprir os seguintes requisitos:

1. Tenha um número de telefone válido ou uma conta de dinheiro móvel:
   • Os Market Makers devem possuir um número de telefone válido capaz de manter minutos de tempo de antena de operadoras suportadas (por exemplo, MTN, Vodafone, Safaricom, etc.) ou uma conta de dinheiro móvel com a capacidade de manter e transferir fundos usando métodos de pagamento móvel prevalentes como M-Pesa na sua região. Isso garante que eles tenham os canais necessários para receber pagamentos dos usuários.
2. Endereço da carteira suportado pela Fonbnk:
   • Além disso, os Market Makers precisam ter um endereço de carteira suportado pela Fonbnk para receber tokens MIN. A Fonbnk suporta mais de 100 carteiras, incluindo opções populares como Bitpay, Metamask, Coinbase Web3 Wallet, Trust Wallet, Electrum Wallet, entre outras. Essa compatibilidade garante transações suaves e acessibilidade tanto para Market Makers quanto para os utilizadores.

Visão esquemática de como os market makers fornecem liquidez para o MIN

Criadores de mercado depositam USDC

Os Market Makers iniciam o processo depositando USDC de suas carteiras suportadas (como Bitpay, Metamask, Coinbase Web3 Wallet, Trust Wallet, Carteira Electrum, entre outras) no tesouro da Fonbnk. Essa ação cunha MIN, que é creditado na conta do aplicativo Market Maker Fonbnk.

Créditos de Fonbnk MIN

Após receber o depósito de USDC, a Fonbnk credita a quantidade correspondente de tokens MIN na conta do Market Maker da Fonbnk. 3. O Market Maker Define Cotações: Os Market Makers então definem suas cotações a serem listadas na bolsa da Fonbnk. Eles têm a liberdade de estabelecer independentemente seus spreads, resultando em taxas cotadas variadas entre diferentes provedores de liquidez. 4. Um usuário que deseja converter de KES para uma stablecoin é então apresentado com várias cotações competitivas de diferentes Market Makers, conforme ilustrado na captura de tela abaixo. 5. Execução da Transação: Ao selecionar uma cotação preferida, o usuário procede com a execução da transação. Isso envolve o usuário liberando minutos de tempo de antena ou M-Pesa para o Market Maker escolhido, que então libera tokens MIN para a conta do usuário.

Em termos de lucros e spread, as margens geradas pelos provedores de liquidez potencialmente excedem 1%. Apesar dessas margens lucrativas, esses provedores de liquidez conseguem permanecer competitivos em relação aos tradicionais balcões de câmbio USD em shoppings, bancos, redes de pagamento e outras entidades financeiras. Esta configuração capacita os utilizadores e expõe-os a taxas de câmbio mais favoráveis em dólares.

A tabela abaixo oferece uma visão geral das cotações competitivas fornecidas pelos market makers da Fonbnk em comparação com as taxas de câmbio USD oferecidas pelos bancos locais.

Existem dois tipos principais de fornecedores de liquidez dentro do ecossistema da Fonbnk: fornecedores de liquidez P2P e fornecedores de liquidez institucionais. Os fornecedores P2P são especializados em apoiar microtransações, exigindo uma liquidez mínima de $10 e facilitando transações a partir de apenas um MIN ($0,01).

Por outro lado, fornecedores institucionais compostos por jogadores como Flutterwave, Kotani Paye prestadores de serviços OTC como Bitmamatêm um teto de liquidez ilimitado e são capazes de lidar com inúmeras transações de pequena escala, com um limite máximo de transação de $200 por carteira por dia.

A Fonbnk optou por permanecer sob um limite máximo de transação de $200 para cumprir os limites regulatórios, em particularFinCEN’slimiar de minimis de $2000. Ao garantir que os limites de transação permaneçam abaixo deste limiar, a Fonbnk alinhou-se com a isenção de "circuito fechado" relativa à dinâmica do mercado de tempo de antena pré-pago, semelhante às trocas de cartões-presente. Este quadro garante um nexus limitado nos EUA, simplificando as operações e reduzindo as complexidades regulamentares, com obrigações regulamentares reduzidas e gestão eficaz dos riscos de conformidade.

O limite máximo de transação de $200 por carteira por dia pode ser alto ou baixo, dependendo do contexto. Ou seja, pode parecer baixo em comparação com outros acordos de provisão de liquidez existentes oferecidos por outras plataformas DeFi. Além disso, ainda está no limite inferior dos limites de transação, mesmo dentro do ecossistema M-Pesa, por exemplo, as transações máximas do M-Pesa por pessoa por dia podem chegar a KES 500,000 ($3,800).

No entanto, em termos de volume de negociação, há um número significativo de transações em pequena escala que ocorrem especialmente entre os segmentos de renda mais baixa da população. Para muitos locais, $200 por pessoa por dia pode ser suficiente para um mês inteiro de transações financeiras, incluindo pagamentos de bens e serviços, remessas e pagamentos de contas.

Troca de minutos M-Pesa e Airtime para MIN

Para começar, os usuários da Fonbnk precisam de (i) um número de telefone válido que possa ter minutos de saldo das operadoras suportadas, ou (ii) uma conta de dinheiro móvel com a capacidade de manter e transferir fundos usando métodos de pagamento móvel prevalentes em sua região (por exemplo, M-Pesa).

O processo começa com o acesso ao widget móvel da Fonbnk, que está perfeitamente integrado em várias carteiras de parceiros globais. A partir daí, os utilizadores podem escolher o seu meio de troca preferido, tempo de antena, dinheiro móvel ou transferência bancária, e iniciar a transferência para a sua carteira.

Nos bastidores, o algoritmo do mercado da Fonbnk assume o controle. Ele combina os usuários com os principais provedores de liquidez em sua região, garantindo que obtenham o melhor preço, liquidez e disponibilidade para suas transações. Esse algoritmo sofisticado é a espinha dorsal da plataforma da Fonbnk, permitindo trocas fluidas e eficientes que atendem às necessidades únicas de cada usuário.

Com base na correspondência dentro do aplicativo, os usuários podem então exercer uma das duas opções a seguir na compra de MIN do Liquidity Provider correspondido:

• Opção 1: Trocar minutos de tempo de antena por MIN
  • Os utilizadores também têm a opção de trocar os Minutos de Tempo de Antena por MIN, enviando minutos de tempo de antena dos seus números de telefone para o número de telefone associado aos LPs correspondentes. Após receberem os minutos de tempo de antena, os LPs creditam MIN na conta do Fonbnk do utilizador. Esta transação reduz efetivamente o saldo de MIN dos LPs, mas aumenta os minutos de tempo de antena no número de telemóvel respetivo associado à sua conta LP.
• Opção 2: Trocar M-Pesa por MIN
  • Os utilizadores têm a opção de trocar M-Pesa por MIN. Esta troca é iniciada pelo utilizador que envia dinheiro eletrónico via M-Pesa a partir do seu número de telefone para o número de telefone associado ao Market Maker correspondente. O Market Maker liberta então MIN para a conta Fonbnk do utilizador.

Dado que MIN é uma entrada de livro-razão de USDC (1MIN = $0.01), o valor do MIN recebido pelos utilizadores é à taxa de câmbio prevalecente entre a moeda local (por exemplo, KES) e USDC. A Fonbnk impõe uma taxa de 1% aos fornecedores de liquidez por iniciarem uma troca na aplicação Fonbnk.

Converter MIN para USDC

Seguindo os passos na ilustração acima, os usuários podem trocar seus tokens MIN por stablecoins (USDC) de forma transparente dentro do aplicativo Fonbnk. Os principais passos são os seguintes:

Utilizador Inicia Trocas: Este passo começa quando o utilizador decide trocar os seus tokens MIN detidos na aplicação Fonbnk por stablecoins (USDC).

Selecione Stablecoin e Rede:Após iniciar a troca, o usuário é solicitado a selecionar a stablecoin que desejam receber, como o USDC da Circle, o USDT da Tether ou o cUSD da Celo.

‍Selecione a Rede: No passo 2, os utilizadores selecionam a rede blockchain na qual desejam receber as stablecoins. As redes suportadas incluem Polygon, Celo, Rede Stellar, Algorand, Solana, TRON, Avalanche, Base, Optimism, Near e Ethereum. Os utilizadores são ainda solicitados a inserir o endereço da carteira onde desejam receber a stablecoin.

Iniciar Transação:Com todos os detalhes confirmados, o utilizador inicia a transação de troca dentro da aplicação Fonbnk. Esta ação indica à Fonbnk para proceder com o processo de troca. A Fonbnk executa a transação ao debitar a quantidade correspondente de MIN do saldo da aplicação Fonbnk do utilizador e creditar a quantidade equivalente da stablecoin selecionada para o endereço da carteira designada do utilizador. Isto assegura que o utilizador recebe as stablecoins que solicitou em troca dos seus tokens MIN.

O USDC creditado no endereço selecionado pelo usuário é liberado do tesouro da Fonbnk. Este tesouro serve como um pool de reservas de USDC mantidas pela Fonbnk para facilitar transações e fornecer liquidez para as trocas de usuários. O usuário assim recebe as stablecoins que solicitou em troca de seus tokens MIN.

Modelo de Receitas & Taxas

À medida que a empresa se prepara para expandir, está a envolver-se ativamente em iniciativas para atrair fornecedores institucionais de liquidez USDC e USDT. O objetivo é estabelecer parcerias com entidades ou indivíduos que possam contribuir com liquidez USDC e USDT para melhorar e expandir ainda mais o pool de liquidez dentro da Fonbnk, proporcionando, em última análise, uma experiência mais eficiente e sem problemas para os milhões de utilizadores que estarão envolvidos em trocas de tempo de antena e outras transações na plataforma.

Por exemplo, uma parceria com o navegador web móvel Opera Mini(com 2,2 milhões de utilizadores na região) pretende reforçar a adoção da Fonbnk como fornecedor de entrada. Estes tipos de parcerias poderiam impulsionar a procura por maiores fornecedores de liquidez de USDC/USDT na Fonbnk, que é o gargalo para o crescimento à medida que mais utilizadores se juntam.

De acordo com a Fonbnk, a proposta de valor da empresa centra-se na sua capacidade única de agregar liquidez em dólares em todo o continente, criando oportunidades para os fornecedores de liquidez (LPs) através de casos de uso a curto prazo, de alto spread e de alto volume.

Ao trazer provedores de liquidez externos, a Fonbnk visa fortalecer sua posição e aumentar a profundidade do mercado, o que pode levar a uma melhor eficiência de mercado e melhores preços para os usuários que participam da Exchange Distribuída da Fonbnk.

Desafios para a Fonbnk

Embora haja muito para gostar na abordagem inovadora da Fonbnk para trazer utilizadores subbanqueados para o Web3, a Fonbnk também enfrenta várias adversidades que precisa superar. Estas são as seguintes:

A dependência de operadoras de telecomunicações com pouca apetência pelo crypto pode resultar em desafios operacionais e encerramentos imprevisíveis para a plataforma da Fonbnk.

O modelo da Fonbnk depende muito da infraestrutura de telecomunicações existente. Usando essas redes estabelecidas, os usuários podem trocar minutos de tempo de antena ou dinheiro móvel com os Market Makers. Essa troca é facilitada ao enviar o valor correspondente para o número de telemóvel do Market Maker. Em troca, os tokens MIN são depositados diretamente na conta do usuário dentro da plataforma Fonbnk.

O risco da dependência da infraestrutura de telecomunicações é que os serviços baseados em criptomoedas historicamente enfrentaram ceticismo e forte oposição dos operadores locais de dinheiro móvel na África, muitos dos quais operam tanto como empresas de telecomunicações quanto como operadores de dinheiro móvel. Casos de encerramentos arbitrários de APIs e contas paybill de dinheiro móvel limitaram severamente o potencial dos serviços baseados em criptomoedas, levando à frustração desses empreendimentos.

Por exemplo, o caso do Kipochi em Fevereiro de 2013. Kipochi procurou desafiar os operadores de dinheiro móvel operados localmente, como M-Pesa, aproveitando o Bitcoin e garantindo a interoperabilidade com vários fornecedores. A abordagem estratégica envolveu a formação de parcerias com operadoras na região, com a intenção de criar uma carteira de consumidor baseada em tecnologias USSD e web móvel. O objetivo era criar esta carteira em colaboração com os operadores locais, fornecendo uma solução de dinheiro móvel descentralizada e versátil.

No entanto, a empreitada enfrentou um grande revés num espaço de tempo notavelmente curto. Aproximadamente uma semana após estabelecer uma ligação com o M-Pesa através do fornecedor comercial Kopo Kopo, o projeto foi abruptamente encerrado e a equipa do projeto demorou mais de uma semana a descobrir o motivo. Eventualmente, foi revelado que a Safaricom, possivelmente agindo sob a influência da Vodafone em Londres, tinha compelido a Kopo Kopo a terminar a colaboração com a Kipochi.

A Fonbnk aborda esse risco descentralizando o processo de entrada. Ao contrário de seus homólogos, a Fonbnk se abstém de estabelecer APIs ou contas com operadoras de telecomunicações existentes. Em vez disso, adota um caminho de garantia onde os usuários transferem autonomamente minutos de ar para Market Makers. Esta abordagem descentralizada protege a Fonbnk dos encerramentos arbitrários de APIs que outros jogadores encontram, reforçando sua resiliência e sustentabilidade no mercado.

Embora a Fonbnk não tenha experimentado até agora uma ação tão agressiva, existe um risco potencial em caso de uma escala em massa. Ações arbitrárias, semelhantes às enfrentadas por outros serviços baseados em criptografia, podem representar uma ameaça significativa à escalabilidade do negócio da Fonbnk. Tais ações têm o potencial de perturbar a operação sem falhas de serviços baseados em criptomoedas, prejudicando a conquista dos objetivos da Fonbnk na prestação de soluções financeiras alternativas. Isso sublinha a importância de abordar proativamente desafios regulamentares e operacionais potenciais para garantir o crescimento sustentado e a estabilidade da plataforma.

A solução de entrada da Fonbnk está sujeita a uma concorrência crescente de outras plataformas com propostas de valor semelhantes.

A crescente expansão de novas carteiras em África tem suscitado uma procura crescente de rampas de acesso fiáveis que facilitem a conversão da moeda local em stablecoins. Vários intervenientes de mercado estão a entrar para satisfazer esta procura. No entanto, a limitação atual de troca da Fonbnk de $200 por carteira por dia poderia potencialmente desencorajar os Market Makers de alto volume de participar, dada a limitação do potencial de ganhos.

Para além de enfrentar as limitações acima, a Fonbnk encontra ainda limitações relacionadas com trocas de tempo de antena e transações M-Pesa. No caso das trocas de tempo de antena, os utilizadores estão limitados a enviar montantes entre Ksh. 5 e Ksh. 10.000, limitando o valor máximo de uma troca da Fonbnk para Ksh. 10.000 por transação de tempo de antena. Da mesma forma, a M-Pesa impõe restrições, como um valor máximo diário de transação de Ksh. 500.000 e um montante máximo por transação de Ksh. 250.000 aos seus utilizadores.

Estas restrições apresentam vários desafios para a Fonbnk: (1) Envolvimento reduzido no mercado: os criadores de mercado de alto volume podem hesitar em se envolver com a Fonbnk devido ao tamanho da transação restrito. Isso poderia levar a uma liquidez diminuída e menos cotações competitivas, afetando, em última análise, os usuários que buscam transações eficientes. (2) Flexibilidade limitada do usuário: o limite de transação na Fonbnk pode impedir os usuários que necessitam de conversões maiores da moeda local para stablecoins. Essa restrição poderia resultar em frustração e insatisfação do usuário, especialmente entre aqueles com necessidades substanciais de transação.

Abaixo está uma análise de outros fornecedores de acesso em África:

Paisagem regulamentar altamente evolutiva dentro da paisagem DeFi e Crypto.

A incerta paisagem regulatória em torno da criptomoeda, stablecoins e finanças descentralizadas (DeFi) representa um risco significativo para as operações da Fonbnk. Com regulamentações em constante mudança, existe incerteza sobre como as atividades da Fonbnk podem ser interpretadas ou escrutinadas por entidades governamentais. Enquanto países como África do Sul, Botswana, Namíbia e Maurícia implementaram leis que exigem licenças para serviços relacionados com criptomoedas, a Fonbnk ainda não obteve tais licenças nessas jurisdições. Isso expõe a Fonbnk a riscos legais e operacionais, incluindo possíveis desafios legais, interrupções nas operações devido a mudanças nas interpretações regulatórias e danos à reputação da plataforma.

Conclusão

As plataformas de entrada para stablecoins posicionaram-se estrategicamente como atores-chave na resolução dos desafios da escassez de dólares em África, à medida que a procura por stablecoins como moeda alternativa tem aumentado.

Com mais de 50 milhões de consumidores africanos a depender de dinheiro móvel para transações financeiras diárias, a mudança para soluções de entrada e saída camada em dinheiro móvel é uma ponte crucial para os comerciantes acederem ao mercado de stablecoin, capacitando-os a navegar pelas incertezas econômicas com estabilidade e segurança.

À medida que a adoção de stablecoins continua a crescer em todo o continente, o papel dos prestadores de serviços de entrada como facilitadores de acesso a dólares digitais para empresas locais e consumidores sublinha a sua importância na promoção da inclusão financeira e inovação no mercado africano.

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