Введение

Введение деривативов на рынок криптовалют было значительным событием, предлагая трейдерам и инвесторам новые возможности для хеджирования, спекуляций и управления рисками. Первый фьючерсный контракт на биткоин был запущен в декабре 2017 года Чикагской товарной биржей (CME), и с тех пор на рынке было представлено все больше криптодеривативов, включая опционы и фьючерсные контракты на основе целого ряда криптовалют и связанных активов.

Это развитие было вызвано рядом факторов, включая растущую популярность криптовалют, желание новых инвестиционных возможностей и потребность в инструментах управления рисками на быстро развивающемся рынке. Однако это также вызвало опасения относительно манипулирования рынком, прозрачности и защиты инвесторов. В значительной степени нерегулируемый характер рынка криптовалют делает его особенно уязвимым для этих рисков, и регуляторы по всему миру бьются над тем, как лучше всего решить их.

Несмотря на эти проблемы, использование криптодеривативов продолжает расти, и они теперь являются значительной частью общего рынка криптовалют.

Что такое криптовалютные деривативы?

Источник: Blockchainsimplified.com - Крипто Деривативы Торговля

Деривативы криптовалюты - это финансовые ценные бумаги, стоимость которых происходит от базовых криптовалют, таких как биткоин, эфириум и другие. Деривативы - это контракты, заключаемые двумя сторонами, которые определяют условия, по которым могут быть осуществлены платежи на основе цены базового актива.

Криптодеривативы поставляются в различных формах, таких как фьючерсы, опционы и перманентные контракты. Они позволяют трейдерам спекулировать на будущими движениями цен криптовалюты, не покупая базовый актив. Это означает, что трейдеры могут потенциально получать прибыль от движений цен криптовалюты, не покупая или продавая их напрямую. Для управления рисками их также можно использовать для хеджирования против волатильности цен. Тем не менее, их считают высокорисковыми финансовыми инструментами и они могут быть не подходящими для всех инвесторов.

Типы криптодеривативов

Источник: Blockchainsimplified.com - Крипто Деривативы Торговля

Фьючерсы

Контракты на фьючерсы - это соглашения, согласно которым покупатель обязуется купить определенное количество криптовалюты по указанной цене и дате в будущем. Фьючерсы могут использоваться для управления рисками или для прогнозирования изменения цен на криптовалюту.

Например, Джон покупает фьючерс на биткоин у Сары по цене $65,000, полагая, что цена биткоина вырастет за три месяца. Если цена повысится, Джон сможет продать контракт с прибылью. Если цена опустится, Джон понесет убытки. Через три месяца, если цена биткоина вырастет до $80,000, Джон сможет продать контракт другому трейдеру с прибылью в $15,000, или купить один биткоин у Сары за $65,000 и продать его за $80,000. Если цена биткоина опустится до $50,000, Сара сможет выкупить контракт за $50,000 и заработать $15,000, или Джон сможет исполнить контракт и купить один биткоин у Сары за $65,000, понеся убыток в $15,000.

Торговлю фьючерсами должны вести только опытные трейдеры, полностью понимающие риски, поскольку она может быть очень рискованной. Для принятия мудрых решений трейдерам также необходимо проделать домашнюю работу и провести исследования перед началом торговли фьючерсами.

Опционы

Источник: Markettradersdaily.com - Торговля опционами

Криптоопцион - это финансовый контракт, который дает покупателю право купить или продать криптовалюту по фиксированной цене на определенную дату, но он не обязан это делать.

Например, Том покупает колл-опцион на Ethereum, который дает ему право, но не обязанность, купить один Ethereum за $3,000 в течение месяца. Он инвестирует $200 в опционный контракт как премию. Том может осуществить опцион и купить Ethereum по более низкой цене, если цена превысит $3,000, что потенциально принесет прибыль. Том может решить не осуществлять опцион и потеряет только премию, если цена не увеличится выше $3,000. Том может осуществить свой опцион и купить Ethereum за $3,000, получив прибыль в $300, если цена криптовалюты вырастет до $3,500. Том решает не осуществлять опцион, если цена падает до $2,000 и потеряет только премию, которую он заплатил.

Важно помнить, что торговля опционами может быть сложной и требует тщательного понимания рынка и связанных опасностей. Кроме того, цена базового актива, оставшееся время до истечения срока действия и волатильность рынка могут существенно влиять на то, насколько быстро изменяется стоимость опциона. Поэтому перед тем, как заниматься торговлей опционами, трейдеры должны проявлять должную осмотрительность и проводить исследования.

Gate.io в настоящее время предлагает Торговля опционамипользователям безопасную, стабильную и надежную платформу обмена с одним из самых высоких уровней ликвидности среди всех бирж, обеспечивая наилучший возможный опыт торговли.

Типы криптовалютных опционов

В мире криптовалют опционы можно разделить на два основных типа: колл-опционы и пут-опционы. Колл-опционы дают покупателю право (но не обязанность) приобрести определенное количество криптовалюты по заранее определенной цене (цене исполнения) в или до истечения опциона. С другой стороны, пут-опционы дают покупателю право (но не обязанность) продать определенное количество криптовалюты по заранее определенной цене (цене исполнения) в или до истечения опциона.

И как колл-опционы, так и пут-опционы могут быть дополнительно классифицированы в зависимости от их стиля исполнения. Европейские опционы могут быть исполнены только в дату истечения, в то время как американские опционы могут быть исполнены в любое время до даты истечения.

Перманентные контракты

Источник: Gate Learn- Что такое перманентный фьючерсный контракт?

Перманентный контракт - это определенный вид фьючерсного контракта без даты истечения. Вместо этого он предназначен для имитации рынка моментальных сделок, что означает, что он торгуется по рыночной цене базового актива (например, криптовалюты), с применением ставок финансирования на регулярной основе для поддержания справедливой стоимости контракта.

Перманентные контракты часто используются в криптовалютной деривативной экономике и позволяют трейдерам спекулировать на движения цен криптовалюты, не беспокоясь о истечении срока действия контракта. Это отличает их от традиционных фьючерсных контрактов, у которых фиксированный срок действия и требуется от трейдера либо закрыть контракт, либо продлить его до нового контракта перед истечением срока.

Перманентные контракты рассчитываются с использованием механизма финансирования, который помогает поддерживать цену контракта на уровне рыночной цены базовых активов. Этот механизм включает в себя взимание комиссии за финансирование у трейдеров, удерживающих длинные позиции, и выплату комиссии тем, кто удерживает короткие позиции. Комиссия рассчитывается на основе разницы между рыночной ценой и ценой контракта и выплачивается или получается трейдерами периодически.

Например, Джейн хочет торговать биткоином, используя перманентные контракты. Она считает, что цена биткоина вырастет в ближайшие несколько дней, поэтому решает занять длинную позицию на перманентном контракте на биткоин с маржой в 10 раз.

На момент ее сделки биткоин торгуется по цене $60,000. Джейн решает войти в сделку с маржой в $1,000, что означает, что она фактически торгует с $10,000 (заемное плечо 10x). Ее цена входа в сделку - $60,000.

В ближайшие несколько часов цена биткоина увеличивается до 62 000 долларов, что составляет увеличение на 2 000 долларов. Поскольку у Джейн открыта длинная позиция, она получает прибыль от этого увеличения цены. Ее прибыль рассчитывается следующим образом:

Прибыль = (Цена закрытия - Цена открытия) x Объем контракта / Цена открытия

Прибыль = ($62,000 - $60,000) x $10,000 / $60,000

Прибыль = $333.33

Итак, в этом сценарии Джейн получает прибыль в размере $333.33 по своей сделке.

Однако важно отметить, что перманентные контракты являются высоко маржинальными инструментами и могут привести к значительным потерям, если не управлять ими правильно. Трейдерам следует быть осторожными и торговать только с теми средствами, которые они могут позволить себе потерять.

Gate.io в настоящее время предлагает Перманентный Трейдингпользователям с безопасной, стабильной и надежной платформой обмена с одним из самых высоких уровней ликвидности среди всех бирж, обеспечивая наилучший возможный опыт торговли.

Свопы

Свопы - это тип криптовалютного деривативного контракта, в рамках которого две стороны обмениваются денежными потоками на основе различных базовых активов. В обмен на получение плавающей процентной ставки или фактической цены криптовалюты одна сторона обязуется выплачивать другой стороне фиксированную процентную ставку в определенную дату.

Например, Алиса держит 1 BTC и беспокоится о возможном падении цены. Боб держит 1 ETH и ожидает увеличения его стоимости. Они заключают сделку по свопу, в рамках которой Алиса соглашается выплатить Бобу фиксированную процентную ставку 5% в USD, в то время как Боб соглашается выплатить Алисе рыночную стоимость 1 BTC в ETH через один месяц. Если цена BTC упадет, потери Алисы будут компенсированы фиксированной процентной ставкой, которую она получает от Боба, и Боб может получить прибыль, если цена BTC вырастет.

Свопы часто используются трейдерами и инвесторами для управления рисками, хеджирования от колебаний цен и получения экспозиции к различным криптовалютам.

Форварды

Форварды - это тип криптовалютного деривативного контракта, в котором две стороны соглашаются купить или продать базовый актив по предварительно определенной цене в будущем. В случае криптовалютных форвардов базовыми активами являются криптовалюты. В отличие от свопов, форварды обычно рассчитываются в конце срока контракта путем фактической поставки базового актива.

Например, Пэм хочет купить 1 BTC у Сэма через шесть месяцев по фиксированной цене в $60,000. Они заключают сделку на форвард, где Пэм соглашается заплатить Сэму $60,000 через шесть месяцев в обмен на получение 1 BTC. Если цена BTC поднимется выше $60,000, Пэм заключит хорошую сделку, а если упадет, Сэм заработает. По завершении контракта Пэм получит 1 BTC и заплатит Сэму $60,000.

Важность торговли криптодеривативами

Источник: Blockchainsimplified.com - Крипто Деривативы Трейдинг

• Price Discovery: Криптодеривативы предоставляют механизм для обнаружения цен на рынке. Поскольку трейдеры делают ставки на будущую цену криптовалюты, цена дериватива может быть использована в качестве прокси для цены базового актива. Это помогает установить более точную рыночную цену для криптовалюты.
• Увеличенная ликвидность: Позволяя трейдерам делать ставки на цену криптовалют, не владея фактически активами, криптодеривативы увеличивают ликвидность на рынке. Это может привести к более эффективному рынку и лучшей стабильности цен.
• Управление рисками: Криптодеривативы могут использоваться в качестве инструмента управления рисками для инвесторов и трейдеров. Используя деривативы для хеджирования своей экспозиции к криптовалютам, инвесторы могут снизить риск потерь на волатильном рынке.
• Доступ: Криптодеривативы позволяют инвесторам и трейдерам получить доступ к рынку криптовалют без необходимости покупать и хранить криптовалюты. Это может быть особенно полезно для институциональных инвесторов, у которых могут быть ограничения на хранение криптовалют.

Применение криптодеривативов

• Спекуляции: Трейдеры часто используют криптодеривативы для спекуляций на будущую цену криптовалют. Трейдер, например, может приобрести фьючерсный контракт, который позволяет ему приобрести биткойн по определенной цене в будущем. Если цена биткойна поднимется выше этого уровня, трейдер может получить прибыль, продав контракт.
• Хеджирование: Криптодеривативы могут выступать в качестве инструмента управления рисками. Например, майнер биткоинов может использовать фьючерсный контракт для закрепления цены своего продукта и снижения риска от ценовой волатильности.
• Арбитраж: Криптодеривативы могут использоваться для арбитражных возможностей, где трейдеры пользуются разницей в ценах между различными биржами или рынками. Например, трейдер может купить биткоин на одной бирже и одновременно продать фьючерсный контракт на другой бирже, если он считает, что разница в цене больше стоимости фьючерсного контракта.
• Market Making: Криптодеривативы могут использоваться маркетмейкерами для обеспечения ликвидности на рынке. Путем покупки и продажи деривативов маркетмейкеры могут помочь обеспечить наличие покупателей и продавцов на рынке.
• Управление активами: Управляющие активами могут использовать криптодеривативы для получения экспозиции к криптовалютам более контролируемым и регулируемым образом. Например, хедж-фонд может использовать деривативы для увеличения экспозиции к биткоину без покупки базового актива.

Преимущества использования Деривативов

• Плечо: Некоторые деривативы, такие как фьючерсы и опционы, могут обеспечить плечо, позволяя трейдерам увеличить свою экспозицию к активу с относительно небольшим инвестициями. Это может увеличить потенциальную прибыль, но также увеличивает риск потерь.
• Настройка: Деривативы могут быть настроены для удовлетворения конкретных потребностей инвесторов и трейдеров. Например, фьючерсные контракты могут быть адаптированы под конкретный актив, дату истечения срока и страйк-прайс.
• Большая эффективность: Деривативы могут способствовать более эффективной и экономичной торговле, снижая транзакционные издержки и повышая прозрачность рынка.
• Преимущество налогов: Некоторые виды деривативов могут предложить налоговые преимущества по сравнению с прямым удержанием базовых активов. Например, фьючерсные контракты и опционы, торгующиеся на бирже, считаются "контрактами раздела 1256" в соответствии с налоговым законодательством США, что означает, что они подпадают под специальный налоговый режим.

Риски использования Деривативов

• Риск контрагентов: Деривативы представляют собой контракты между двумя сторонами, и всегда существует риск того, что одна из сторон может не выполнить свои обязательства. Это может привести к потерям для другой стороны и может быть особенно проблематичным, если дефолтирующая сторона является крупным финансовым институтом.
• Риск ликвидности: Рынки деривативов могут быть неподвижными, что означает, что может быть сложно купить или продать дериватив по справедливой цене. Это может быть особенно проблематичным во время рыночных стрессов, когда ликвидность может быстро исчезнуть.
• Рыночный риск: Деривативы уязвимы для рыночного риска, что означает, что их стоимость может расти или падать в зависимости от изменений цены базового актива. Это особенно сложно на волатильных рынках, где колебания цен могут привести к значительным потерям.
• Операционный риск: Торговля деривативами может быть сложной и включать в себя несколько сторон, что может увеличить риск операционных ошибок или сбоев. Например, ошибки в расчете требований по маржину или в расчетах по сделкам могут привести к значительным потерям.
• Регуляторный риск: Деривативы подвержены регулированию, и изменения в регуляторных требованиях могут влиять на их стоимость и условия торговли. Это может привести к неопределенности и волатильности на рынке деривативов.

Заключение

Введение деривативов на рынок криптовалют открыло новые возможности для инвесторов и трейдеров, позволяя им получить доступ к рынку, не владея фактическими активами. Хотя эти инструменты могут предложить значительные преимущества, такие как увеличение ликвидности и возможность защиты от рыночных рисков, они также сопряжены с рисками, включая контрагентный риск, риск плеча и рыночный риск.

В конечном итоге использование криптодеривативов предоставляет представление о будущем финансов, где новые технологии и инновационные финансовые инструменты создают новые возможности и изменяют наше представление об инвестировании и управлении рисками. Как и с любым новым развитием, существуют вызовы и неопределенности, но для тех, кто готов преодолевать риски и использовать возможности, мир криптодеривативов предлагает захватывающие перспективы для будущего.