Ethereum tem agora oito anos e eu estive por perto durante 6 desses anos.
Nunca antes o caminho a seguir foi tão claro – chegamos longe desde que pensávamosescrever tweets na L1mudaria o mundo!
Agora sabemos para que servem as redes cripto descentralizadas e como escalá-las. Ainda há muito suco valioso para extrairmos de nosso entendimento atual das redes cripto. É emocionante!
No entanto, existem muitas perguntas sem resposta sobre como será o desfecho da cripto. Embora a névoa da guerra esteja lentamente a dissipar-se, ainda está muito presente.
Tomar decisões de alocação de capital, tanto pessoalmente como nas minhas funções de VC, depende das respostas a algumas das grandes questões deixadas neste espaço, das quais são muitas. Todos os VCs e construtores em cripto estão tentando responder às grandes perguntas de forma mais precisa e rápida do que sua concorrência.
Eu tirei um tempo para identificar algumas das maiores questões em aberto no espaço e como penso sobre elas. Portanto, Nação Sem Banco, aqui estão cinco grandes questões não respondidas sobre o futuro da cripto.
Esta publicação é um monstro, cheia de um monte de perguntas – por isso apertem os cintos.
⚠️ Avisos: Sou um investidor em alguns projetos mencionados ou aludidos abaixo, incluindo o Optimism. Pode consultar a minha lista completa e atualizada de divulgações e as da Bankless Ventures aqui.
Sabemos como o Ethereum irá escalar.
Os rollups extrapolaram o espaço de bloco resistente à WWIII do Ethereum para uma abundância de espaço de bloco L2. Em 2020 e 2021, falamos sobre isso na teoria e em 2022 e 2023, vimos isso entrar em produção.
Mas existem tantas equipas a executar esta mesma visão de formas únicas. A Supercadeia Optimismo! Órbitas Arbitrum! Pilha ZK do zkSync! Supernets Polygon! Eclipse! Existem muuuitas formas diferentes de construir um L2!
Cada um representa uma estratégia para estender o espaço de bloco Ethereum L1 até os cantos mais distantes da internet. Meu final esperado para a cripto é que uma blockchain encontre seu caminho para todos os cantos da internet, e o Ethereum está produzindo vários genes de blockchain, cada um especializando-se de forma única, para preencher os vazios sem corrente da internet.
Mas as questões permanecem:
Os rollups têm custos, e apenas alguns casos de uso podem justificar os custos de estabelecer e manter uma rede rollup com base apenas em sua economia. Essas aplicações terão que encontrar um lugar em uma paisagem mais generalizada, e os rollups generalizados competirão para fornecer a maior quantidade de espaço imobiliário pelo menor custo.
Este argumento captura alguns ventos favoráveis à composabilidade também. Quando mais aplicações vivem na mesma cadeia, a opção aumenta. O todo torna-se maior do que a soma das partes e quanto mais partes, maior o todo. Os humanos migram naturalmente para as cidades e a economia de rollup é a mesma. Quem pode construir a maior cidade?
A equipa Eclipse tem trabalhado arduamente ao longo do último ano e tivemos de aprender muitas lições em primeira mão ao longo do caminho.
Estas são as minhas reflexões sobre a razão pela qual provavelmente não haverá milhões de rollups, e o que nos guiou para o Eclipse Mainnet SVM L2:https://t.co/lshKzWuzNf
— neel (@neelsalami) 2 de outubro de 2023
Neel Samani da equipa Eclipse está no campo dos 'poucos rollups' e dá a sua argumentação aqui:
À medida que a tecnologia se desenvolve, fica mais barata! Os custos fixos da implementação de rollup diminuirão ao longo do tempo à medida que a tecnologia amadurece.
Embora ter que lidar com rollups infinitos pareça insustentável, áreas adicionais de pesquisa e inovação podem ajudar a conter isso. Espaço de bloco homogêneo, camadas de abstração, execução entre cadeias, chamadas de contrato, sequenciamento compartilhado e intenções offchain irão todos contribuir para conter o caos de 10.000 cadeias.
Ter todas as aplicações a funcionar juntas numa única cadeia é louvável, mas existem limites fundamentais para a escala das cadeias monolíticas. Embora a escalabilidade horizontal através de muitos rollups pareça caótica, ainda há muita investigação e desenvolvimento para espremer em várias frentes.
A ideia do futuro da Superchain para o Ethereum é cativante, mas não resolve exatamente a composição L2.
O roadmap centrado em rollup da Ethereum produz um caminho em direção a escalabilidade infinita, simplesmente permitindo que as chains sejam implantadas conforme necessário na Ethereum. Se um L2 ficar congestionado, basta criar outro! Mas essa estratégia apresenta novos problemas para a Ethereum, que a comunidade Solana adoraria contar para você - principalmente problemas de composabilidade.
SDKs Rollup como o OP Stack ajudam a resolver este problema. Normas partilhadas e um espaço de bloco homogéneo são um enorme primeiro passo para recompor diferentes cadeias num único nível de execução, mas desta vez com escala infinita. Adicione alguma execução partilhada, chamadas de contrato entre cadeias, alguma abstração de IU, esse passo mágico e boom, temos uma escala infinita para uma Supercadeia L2.
Há apenas um problema.
Optimismo, Arbitrum, Polygon e zkSync querem todos fazer isto.
É ótimo se o Superchain da Optimism for formado por 1.000 cadeias diferentes percebidas como uma só, mas o Arbitrum ainda fala uma língua diferente da Optimism, assim como todos os outros SDKs de L2.
É por isso que a versão da Arbitrum de uma Superchain não se parece com a do Optimism. A Arbitrum está interessada na visão unificada única da Uberchain, na qual mecanismos de composabilidade universal unem qualquer e toda a cadeia.
Em vez de produzir mais uma Superchain, Arbitrum está a trabalhar no espaço entre estas cadeias. Esta área de foco é a camada de interoperabilidade entre o Ethereum L1 e o estabelecimento de uma Superchain. Uma vez que uma Superchain concorda com o seu estado interno, o Arbitrum quer concentrar os esforços de I&D no estabelecimento inter-cadeia antes que a finalidade coletiva seja encontrada através do envio para o L1.
É uma visão cativante e, se piscar os olhos, verá que as duas seções acima são na verdade iguais. Potencialmente, existe um futuro em que muitos rollups existam, e as inovações tecnológicas de composabilidade de cadeias permitem que se misturem e se fundam numa única Ubercadeia. Ou... essas tecnologias não funcionam, e a única forma de alcançar uma verdadeira composabilidade perfeita é tendo apenas um único rollup.
Então, o futuro do Ethereum...
Faça as suas apostas! 🎲
Cada equipa L2 quer propagar o seu Kit de Desenvolvimento de Cadeia por toda a paisagem cripto. Há o OP Stack, ZK Stack, Supernets, Órbitas e seguramente mais a seguir.
Por que eles fazem essas coisas? Como é que os L2s beneficiam de mais implantações de cópia de carbono de sua cadeia? Uma vez que o fork é sem permissão, como é que os tokens L2 capturam valor quando o fork é gratuito? O processo de forquilha forquilha o token. Por que uma cadeia OP-Stack bifurcada pagaria voluntariamente taxas ao Coletivo OP? Qual é o incentivo?
O que se passa? Qual é a diferença entre estas duas cadeias? A resposta: Governança. Sem governança, temos cadeias díspares, caóticas e confusas, umas em cima das outras. Com governança, temos um espaço de bloco homogéneo, reutilização de código e capacidade de atualização compartilhada. Com essas propriedades, temos a base para começar a fundir mais de 10.000 cadeias confusas numa experiência de usuário sem cadeias.
Esta tem sido a razão pela qual tenho sido singularmente compelido pela estratégia e roadmap da Optimism acima de todas as outras. Ben, Jing, Karl e a equipa da Optimism percorreram o labirinto da ideia de escalabilidade do Ethereum e chegaram à conclusão lógica da governança muito antes de qualquer outra equipa, e têm estado a 'seguir o caminho difícil' de descobrir a governança descentralizada desde o primeiro dia. Todos os outros rollups estão a competir em vantagens técnicas, mas eventualmente, isso acabará, e terão de começar a descobrir a sua estratégia de governança a longo prazo assim que chegarem a essa conclusão lógica.
Entretanto, a pilha OP pode simplesmente absorver a melhor tecnologia desenvolvida por outros enquanto trabalha na escavação de um fosso de governação inimitável, uma vez que, antes, qualquer outra equipa L2 tinha acesso a ele.
Por que a governança é a conclusão lógica para a competição de rollup?” é um assunto vasto que está fora do escopo deste artigo. Terei de apontá-lo para o buraco de coelho muito profundo do Optimism para descobrir isso.
Esta é a minha tese sobre como o espaço L2 se desenvolve: a captura de valor do token L2 é derivada, em última instância, da eficácia da governança. No entanto, aqui estão as perguntas que ainda tenho sobre isso:
A governança é apenas metade da equação de captura de valor L2. Mesmo que os SDKs L2 consigam descobrir a captura de valor do token, ainda terão que lidar com o "buraco do tamanho de RaaS em seu modelo de negócios."
A maioria dos rollups tem um buraco do tamanho de RaaS em seu modelo de negócios.
Alguns pensamentos sobre o desafio que os frameworks de rollup enfrentam hoje e por que devem usar fusões e aquisições para resolvê-lo. 🧵
— Myles O’Neil (@MylesOneil) 7 de agosto de 2023
Se pensarmos que haverá muitos rollups L2, isso significa que será necessário infraestrutura para hospedar todos esses rollups. Pense: Cloud, mas para infraestrutura de rollup.
Por isso é que empresas como Conduit e Caldera surgiram. Querem hospedar o maior número possível de rollups para capturar algumas das taxas que os rollups produzem.
Rollups-as-a-Service como Conduit estão numa guerra de polegar com L2 SDKs como o OP-Stack. Os RaaSs querem taxas, e os L2s também querem taxas. Onde está o equilíbrio?
Há dois resultados que vejo:
Estou tendencioso para L2 aqui, então esse raciocínio poderia ser verificado, mas aqui está como eu vejo. Digamos que o Provedor RaaS seja maximamente ganancioso e queira #1.
Provedor de RaaS: "Temos toda a infraestrutura; por que precisamos pagar impostos sobre o software quando o software é gratuito para bifurcar?"
Assim, os fornecedores de RaaS apenas pegam o OP-Stack e ajudam as equipas a implementar cadeias OP-Stack usando o seu RaaS, e recolhem as taxas de sequenciamento de todas as cadeias que operam, e os tokens L2 não recebem NADA. Eles podem até desbloquear alguns benefícios de composição de cadeia ao ajudar todas as suas cadeias a partilharem sequências entre si.
O problema aqui é que voltamos ao problema da governança. Produzir uma infinidade de cadeias não é um resultado suficiente e, embora ter um único provedor de RaaS desbloqueie alguns benefícios de sequenciamento compartilhados, não é quase suficiente para produzir um resultado abstraído de cadeia que o Superchain endgame requer para ser bem-sucedido. Se um RaaS quiser tentar ganhar uma guerra de polegar sobre os SDKs L2, eles... precisarão se tornar seu próprio SDK L2. Isso significa que estão entrando na Arena da competição L2 e, no final, encontrarão convergência com a necessidade de trabalhar na inovação tecnológica L2, BD e o grande: governança.
Como é que as RaaSs vão descentralizar efetivamente a sua pilha de tecnologia L2 se a sua vantagem competitiva significativa é que executam hardware físico em locais físicos? Se alguma RaaS produzir um monopólio ao executar cada cadeia L2, todas as L2s estão centralizadas nesse centro de hospedagem de RaaS. Para descentralizar, as RaaSs terão de trabalhar nas mesmas coisas em que todas as outras L2s já trabalharam há anos.
Assim, isso os empurra para o segundo lugar. Os RaaSs serão prestadores de serviços para as equipes L2 e terão de competir em termos de taxas com outros RaaSs competitivos, à medida que as equipes L2 usam seu porrete de governança de tokens contra a concorrência para garantir que nenhum único RaaS produza um monopólio que dê ao RaaS um poder desproporcional sobre o SDK L2.
Pelo menos, é assim que vejo. Então, a minha pergunta aqui é: "Estou certo?"
O espectro: Um único LST dominante versus um punhado de LSTs em tensão uns com os outros
Aqui, estou em conflito. Compreendo os argumentos convincentes de que as forças de mercado irão forçar a convergência para um único LST líquido. Não sou ingênuo a estes fatores. Mas também não sou tão niilista a ponto de estar disposto a "aceitar facilmente" quando se trata de forças que vão de encontro aos valores e crenças firmemente mantidos pela comunidade central do Ethereum que a protegem. As forças de mercado não são a única coisa em jogo aqui.
Além disso, a dominância de um LST está correlacionada com o incentivo para um LST subdominante atacá-lo como um vampiro. À medida que um LST supera suas bases, o desejo e o poder de um ataque vampiro aumentam proporcionalmente. Isso pode, pelo menos a curto prazo, perturbar o equilíbrio de um LST dominante.
As grandes questões são:
Em resposta a esta última pergunta, Mike Nueder escreveu uma postagem de blog fantásticaque define o labirinto de ideias desta questão em particular.
entusiasmado por partilhar “Magnitude and direction of Lido attack vectors.” o debate sobre o Lido sempre acaba por ser reduzido a uma falsa dicotomia entre o bem e o mal; este artigo tem como objetivo pintar um quadro mais completo \
leia até o fim para um final em forma de vinhetas - "Uma Vida Simples na Quinta" ⇓🐮🧑🌾https://t.co/sSmlkf0LQv pic.twitter.com/uGuOEEHQC9
— mikeneuder.eth ⟠ ( @mikeneuder) 9 de outubro de 2023
Para mim, o valor do pluralismo é algo que me atrai profundamente para este espaço, e gostaria de ver mais dele sempre que possível.Danny Ryan deu o argumento técnicopor que devemos defender isso.
Se acabarmos por convergir num único LST dominante, quão rápido levará a lá chegar? Ser mais lento é melhor? - na minha opinião, sim. Que proteções podemos construir enquanto temos tempo?
Recentemente, vimos uma negação do voto para incentivos de token ARB em direção ao stETH na Arbitrum, principalmente devido às preocupações sobre a dominância da Lido sobre Ethereum. Se as 'forças de mercado' fossem a única coisa em jogo aqui, este voto deveria ter sido aprovado.
Crescem Solana e Ethereum como ecossistemas independentes, ou as fronteiras entre eles se fundem? Se se fundirem, qual é o peso gravitacional do Ethereum sobre o Solana?
Os ouvintes do Bankless há muito tempo saberão os meus pensamentos aqui.
Ninguém conseguiu refutar eficazmente o meu Modelo do Império para Blockchains, e um monte de teses semelhantes (Protocolo Gordo, L1s são Dinheiro) estão todas alinhadas com ela. As L1s estão em competição acirrada pela total dominação e, com o tempo, uma blockchain acabará por engolir todas as outras. É a natureza dos sistemas de código aberto, especialmente quando se adiciona o combustível de incentivos econômicos.
Solana destacou-se para mim em relação aos seus concorrentes. Não é um fork L1 do EVM, no qual qualquer valor que cria acaba por fluir de volta para o ecossistema Ethereum. Não é o Cosmos, sem uma camada de liquidação real ou uma moeda L1 estabelecida. Não é o Bitcoin, com todo o valor não-BTC removido e eliminado.
Solana tem sua VM, estratégia de escalonamento e ativo L1: SOL. Todo o conjunto de tecnologia da Solana não é o Ethereum, colocando-o o mais longe possível da atração gravitacional do Ethereum. Esta estratégia faz sentido para mim, uma vez que o Ethereum parece engolir tudo em sua esfera. A melhor chance de sobrevivência para qualquer L1 não-Ethereum é estar longe da influência do Ethereum.
No entanto, a Solana não vive num vácuo. A Eclipse está a adaptar a máquina virtual da Solana para o Ethereum, levando a execução da Solana e fixando-a na rede de liquidação muito maior: Ethereum.
Chris Burniske pensa que Solana pode manter sua autonomia e que Eclipse é uma “Embaixada Solana” no Ethereum.
Eclipse é como um @SolanaEmbaixada em#Ethereum-nação. https://t.co/mc1N8i8hsy
— Chris Burniske (@cburniske) 21 de setembro de 2023
Penso que Eclipse é “tecnologia Solana a cometer traição” contra o valor do SOL e a desertar para se juntar à rede monetária e camada de liquidação da Ethereum. Eclipse cumpre a tese maxi-ETH de que toda boa tecnologia acaba por encontrar o seu caminho para a Ethereum, especialmente quando é apenas uma camada de execução, uma camada livre para se dissociar de uma camada de liquidação minoritária para se juntar a uma mais global.
Então, o que o futuro reserva? A Solana consegue manter os seus limites? Os componentes da Solana conseguem incentivar-se com sucesso a permanecer dentro das suas fronteiras e não se envolver em poliamor de rede?
Ou será mais verdade que, não importa o quão longe um L1 esteja do peso gravitacional do Ethereum, eventualmente o Ethereum também o engolirá, e quanto mais cedo você puder se desviar da rede minoritária para a rede majoritária, melhor você estará?
Quão forte é o incentivo para mudar para Ethereum?
Penso que no futuro, seremos capazes de olhar para trás e ver evidências que apontam para ambos os lados. Ambos os lados serão capazes de dizer: "Tínhamos razão." Mas um lado estará mais certo do que o outro, e quem ouviu o Bankless sabe onde me posiciono neste debate.
Alguns dos negócios mais emocionantes que analisamos na Bankless Ventures têm girado em torno desta questão. Ter a descoberta de preços ocorrer na cadeia, em vez de através da Binance, produzirá ventos favoráveis maciços para toda a indústria. A descoberta de preços representa um equilíbrio de poder entre sistemas descentralizados e centralizados, e até agora, a descoberta de preços é um troféu firmemente mantido pelo campo centralizado.
Se os sistemas descentralizados vão 'ganhar', precisamos desse troféu. Quero arrancá-lo das mãos frias e mortas da Binance. Coinbase, você também não pode tê-lo. Os sistemas cripto-econômicos são máquinas da verdade, mas, neste momento, a fonte da verdade sobre os preços cripto não vem dos sistemas que hospedam os ativos. Precisamos ir totalmente ouroboros aqui. Cripto produz os ativos e precisa ser o oráculo para quais são seus preços. Nós somos o capitão agora.
Pelo menos, é aí que precisamos estar. Vários mecanismos promissores podem ajudar a inclinar a favor dos sistemas descentralizados, mas não está claro até onde isso nos levará. A Binance tem a vantagem de blocos de 1 milissegundo. Nenhum sistema descentralizado nunca será capaz de acompanhar isso, e a descoberta de preços naturalmente converge para o oráculo mais líquido e de atualização mais rápida.
Como podemos obter isto na cadeia?
Inovações promissoras que inclinam o equilíbrio de poder encontram-se na arena deUniswap Hookseintenções. As intenções podem ser o grande desbloqueio aqui. Existe uma arena de descoberta de preços que ocorre no espaço entre as CEX's e as DEX's. Este espaço nebuloso e indefinido é onde os market makers e os bots de MEV tomam decisões e executam negociações, não em nenhum local específico. O espaço-porto da Ethereum precisa tornar-se propício a este plano de existência. Precisamos construir infraestruturas que suportem a negociação entre as DEXs onchain e a variedade infinita de naves espaciais que circulam no espaço entre as cadeias e as CEXs, para que possamos incentivá-las a estar mais próximas de nós e mais longe da Binance.
Enquanto os nossos sistemas de cripto viverem sob a sombra da descoberta de preços da CEX, seremos para sempre uma versão inferior de nós mesmos. Alcançar a descoberta de preços onchain será um dos sinais mais significativos da maturidade e sofisticação da nossa indústria.
Esta é uma questão não negociável; precisamos disto. Não se trata de "Podemos?", mas sim de "Como podemos?" Sem descoberta de preço onchain, a experiência cripto falhou de alguma forma importante.
O mecanismo que produz descoberta de preços onchain certamente será uma das peças mais valiosas da infraestrutura de cripto. Também não precisa ser uma bala de prata única! Uniswap e AMMs são um grande ativo na caixa de ferramentas de cripto para produzir descoberta de preços onchain, mas mais mecanismos como este são necessários.
Quem vai construí-lo e como é que se parece?
Este artigo é sobre perguntas, não respostas.
Muitas outras “questões” sobre cripto estão a ser feitas em 2023; estas são apenas as primeiras cinco grandes que me vêm à mente.
Estas são todas questões muito grandes que vão exigir algumas respostas muito grandes. Em vez de uma bala única para cada pergunta, as respostas a cada uma provavelmente vêm em várias estratégias, mecanismos e projetos. É por isso que a colaboração e comunicação entre os construtores da Web3 é crítica; ninguém vai resolver estes problemas sozinho.
De todas as coisas mencionadas aqui, obter a descoberta de preços onchain parece ser a causa mais complexa e nobre, pois é algo que vai afligir igualmente todos os sistemas de cripto, não importa em que tribo você se encontre.
Compreender o panorama de ideias sobre como resolver estes problemas ainda é algo em que estou a trabalhar, por isso irei reportar de volta sobre isto assim que souber mais! Se acha que sabe algo que eu não sei, contacte-mepara que eu possa aprender!
Ethereum tem agora oito anos e eu estive por perto durante 6 desses anos.
Nunca antes o caminho a seguir foi tão claro – chegamos longe desde que pensávamosescrever tweets na L1mudaria o mundo!
Agora sabemos para que servem as redes cripto descentralizadas e como escalá-las. Ainda há muito suco valioso para extrairmos de nosso entendimento atual das redes cripto. É emocionante!
No entanto, existem muitas perguntas sem resposta sobre como será o desfecho da cripto. Embora a névoa da guerra esteja lentamente a dissipar-se, ainda está muito presente.
Tomar decisões de alocação de capital, tanto pessoalmente como nas minhas funções de VC, depende das respostas a algumas das grandes questões deixadas neste espaço, das quais são muitas. Todos os VCs e construtores em cripto estão tentando responder às grandes perguntas de forma mais precisa e rápida do que sua concorrência.
Eu tirei um tempo para identificar algumas das maiores questões em aberto no espaço e como penso sobre elas. Portanto, Nação Sem Banco, aqui estão cinco grandes questões não respondidas sobre o futuro da cripto.
Esta publicação é um monstro, cheia de um monte de perguntas – por isso apertem os cintos.
⚠️ Avisos: Sou um investidor em alguns projetos mencionados ou aludidos abaixo, incluindo o Optimism. Pode consultar a minha lista completa e atualizada de divulgações e as da Bankless Ventures aqui.
Sabemos como o Ethereum irá escalar.
Os rollups extrapolaram o espaço de bloco resistente à WWIII do Ethereum para uma abundância de espaço de bloco L2. Em 2020 e 2021, falamos sobre isso na teoria e em 2022 e 2023, vimos isso entrar em produção.
Mas existem tantas equipas a executar esta mesma visão de formas únicas. A Supercadeia Optimismo! Órbitas Arbitrum! Pilha ZK do zkSync! Supernets Polygon! Eclipse! Existem muuuitas formas diferentes de construir um L2!
Cada um representa uma estratégia para estender o espaço de bloco Ethereum L1 até os cantos mais distantes da internet. Meu final esperado para a cripto é que uma blockchain encontre seu caminho para todos os cantos da internet, e o Ethereum está produzindo vários genes de blockchain, cada um especializando-se de forma única, para preencher os vazios sem corrente da internet.
Mas as questões permanecem:
Os rollups têm custos, e apenas alguns casos de uso podem justificar os custos de estabelecer e manter uma rede rollup com base apenas em sua economia. Essas aplicações terão que encontrar um lugar em uma paisagem mais generalizada, e os rollups generalizados competirão para fornecer a maior quantidade de espaço imobiliário pelo menor custo.
Este argumento captura alguns ventos favoráveis à composabilidade também. Quando mais aplicações vivem na mesma cadeia, a opção aumenta. O todo torna-se maior do que a soma das partes e quanto mais partes, maior o todo. Os humanos migram naturalmente para as cidades e a economia de rollup é a mesma. Quem pode construir a maior cidade?
A equipa Eclipse tem trabalhado arduamente ao longo do último ano e tivemos de aprender muitas lições em primeira mão ao longo do caminho.
Estas são as minhas reflexões sobre a razão pela qual provavelmente não haverá milhões de rollups, e o que nos guiou para o Eclipse Mainnet SVM L2:https://t.co/lshKzWuzNf
— neel (@neelsalami) 2 de outubro de 2023
Neel Samani da equipa Eclipse está no campo dos 'poucos rollups' e dá a sua argumentação aqui:
À medida que a tecnologia se desenvolve, fica mais barata! Os custos fixos da implementação de rollup diminuirão ao longo do tempo à medida que a tecnologia amadurece.
Embora ter que lidar com rollups infinitos pareça insustentável, áreas adicionais de pesquisa e inovação podem ajudar a conter isso. Espaço de bloco homogêneo, camadas de abstração, execução entre cadeias, chamadas de contrato, sequenciamento compartilhado e intenções offchain irão todos contribuir para conter o caos de 10.000 cadeias.
Ter todas as aplicações a funcionar juntas numa única cadeia é louvável, mas existem limites fundamentais para a escala das cadeias monolíticas. Embora a escalabilidade horizontal através de muitos rollups pareça caótica, ainda há muita investigação e desenvolvimento para espremer em várias frentes.
A ideia do futuro da Superchain para o Ethereum é cativante, mas não resolve exatamente a composição L2.
O roadmap centrado em rollup da Ethereum produz um caminho em direção a escalabilidade infinita, simplesmente permitindo que as chains sejam implantadas conforme necessário na Ethereum. Se um L2 ficar congestionado, basta criar outro! Mas essa estratégia apresenta novos problemas para a Ethereum, que a comunidade Solana adoraria contar para você - principalmente problemas de composabilidade.
SDKs Rollup como o OP Stack ajudam a resolver este problema. Normas partilhadas e um espaço de bloco homogéneo são um enorme primeiro passo para recompor diferentes cadeias num único nível de execução, mas desta vez com escala infinita. Adicione alguma execução partilhada, chamadas de contrato entre cadeias, alguma abstração de IU, esse passo mágico e boom, temos uma escala infinita para uma Supercadeia L2.
Há apenas um problema.
Optimismo, Arbitrum, Polygon e zkSync querem todos fazer isto.
É ótimo se o Superchain da Optimism for formado por 1.000 cadeias diferentes percebidas como uma só, mas o Arbitrum ainda fala uma língua diferente da Optimism, assim como todos os outros SDKs de L2.
É por isso que a versão da Arbitrum de uma Superchain não se parece com a do Optimism. A Arbitrum está interessada na visão unificada única da Uberchain, na qual mecanismos de composabilidade universal unem qualquer e toda a cadeia.
Em vez de produzir mais uma Superchain, Arbitrum está a trabalhar no espaço entre estas cadeias. Esta área de foco é a camada de interoperabilidade entre o Ethereum L1 e o estabelecimento de uma Superchain. Uma vez que uma Superchain concorda com o seu estado interno, o Arbitrum quer concentrar os esforços de I&D no estabelecimento inter-cadeia antes que a finalidade coletiva seja encontrada através do envio para o L1.
É uma visão cativante e, se piscar os olhos, verá que as duas seções acima são na verdade iguais. Potencialmente, existe um futuro em que muitos rollups existam, e as inovações tecnológicas de composabilidade de cadeias permitem que se misturem e se fundam numa única Ubercadeia. Ou... essas tecnologias não funcionam, e a única forma de alcançar uma verdadeira composabilidade perfeita é tendo apenas um único rollup.
Então, o futuro do Ethereum...
Faça as suas apostas! 🎲
Cada equipa L2 quer propagar o seu Kit de Desenvolvimento de Cadeia por toda a paisagem cripto. Há o OP Stack, ZK Stack, Supernets, Órbitas e seguramente mais a seguir.
Por que eles fazem essas coisas? Como é que os L2s beneficiam de mais implantações de cópia de carbono de sua cadeia? Uma vez que o fork é sem permissão, como é que os tokens L2 capturam valor quando o fork é gratuito? O processo de forquilha forquilha o token. Por que uma cadeia OP-Stack bifurcada pagaria voluntariamente taxas ao Coletivo OP? Qual é o incentivo?
O que se passa? Qual é a diferença entre estas duas cadeias? A resposta: Governança. Sem governança, temos cadeias díspares, caóticas e confusas, umas em cima das outras. Com governança, temos um espaço de bloco homogéneo, reutilização de código e capacidade de atualização compartilhada. Com essas propriedades, temos a base para começar a fundir mais de 10.000 cadeias confusas numa experiência de usuário sem cadeias.
Esta tem sido a razão pela qual tenho sido singularmente compelido pela estratégia e roadmap da Optimism acima de todas as outras. Ben, Jing, Karl e a equipa da Optimism percorreram o labirinto da ideia de escalabilidade do Ethereum e chegaram à conclusão lógica da governança muito antes de qualquer outra equipa, e têm estado a 'seguir o caminho difícil' de descobrir a governança descentralizada desde o primeiro dia. Todos os outros rollups estão a competir em vantagens técnicas, mas eventualmente, isso acabará, e terão de começar a descobrir a sua estratégia de governança a longo prazo assim que chegarem a essa conclusão lógica.
Entretanto, a pilha OP pode simplesmente absorver a melhor tecnologia desenvolvida por outros enquanto trabalha na escavação de um fosso de governação inimitável, uma vez que, antes, qualquer outra equipa L2 tinha acesso a ele.
Por que a governança é a conclusão lógica para a competição de rollup?” é um assunto vasto que está fora do escopo deste artigo. Terei de apontá-lo para o buraco de coelho muito profundo do Optimism para descobrir isso.
Esta é a minha tese sobre como o espaço L2 se desenvolve: a captura de valor do token L2 é derivada, em última instância, da eficácia da governança. No entanto, aqui estão as perguntas que ainda tenho sobre isso:
A governança é apenas metade da equação de captura de valor L2. Mesmo que os SDKs L2 consigam descobrir a captura de valor do token, ainda terão que lidar com o "buraco do tamanho de RaaS em seu modelo de negócios."
A maioria dos rollups tem um buraco do tamanho de RaaS em seu modelo de negócios.
Alguns pensamentos sobre o desafio que os frameworks de rollup enfrentam hoje e por que devem usar fusões e aquisições para resolvê-lo. 🧵
— Myles O’Neil (@MylesOneil) 7 de agosto de 2023
Se pensarmos que haverá muitos rollups L2, isso significa que será necessário infraestrutura para hospedar todos esses rollups. Pense: Cloud, mas para infraestrutura de rollup.
Por isso é que empresas como Conduit e Caldera surgiram. Querem hospedar o maior número possível de rollups para capturar algumas das taxas que os rollups produzem.
Rollups-as-a-Service como Conduit estão numa guerra de polegar com L2 SDKs como o OP-Stack. Os RaaSs querem taxas, e os L2s também querem taxas. Onde está o equilíbrio?
Há dois resultados que vejo:
Estou tendencioso para L2 aqui, então esse raciocínio poderia ser verificado, mas aqui está como eu vejo. Digamos que o Provedor RaaS seja maximamente ganancioso e queira #1.
Provedor de RaaS: "Temos toda a infraestrutura; por que precisamos pagar impostos sobre o software quando o software é gratuito para bifurcar?"
Assim, os fornecedores de RaaS apenas pegam o OP-Stack e ajudam as equipas a implementar cadeias OP-Stack usando o seu RaaS, e recolhem as taxas de sequenciamento de todas as cadeias que operam, e os tokens L2 não recebem NADA. Eles podem até desbloquear alguns benefícios de composição de cadeia ao ajudar todas as suas cadeias a partilharem sequências entre si.
O problema aqui é que voltamos ao problema da governança. Produzir uma infinidade de cadeias não é um resultado suficiente e, embora ter um único provedor de RaaS desbloqueie alguns benefícios de sequenciamento compartilhados, não é quase suficiente para produzir um resultado abstraído de cadeia que o Superchain endgame requer para ser bem-sucedido. Se um RaaS quiser tentar ganhar uma guerra de polegar sobre os SDKs L2, eles... precisarão se tornar seu próprio SDK L2. Isso significa que estão entrando na Arena da competição L2 e, no final, encontrarão convergência com a necessidade de trabalhar na inovação tecnológica L2, BD e o grande: governança.
Como é que as RaaSs vão descentralizar efetivamente a sua pilha de tecnologia L2 se a sua vantagem competitiva significativa é que executam hardware físico em locais físicos? Se alguma RaaS produzir um monopólio ao executar cada cadeia L2, todas as L2s estão centralizadas nesse centro de hospedagem de RaaS. Para descentralizar, as RaaSs terão de trabalhar nas mesmas coisas em que todas as outras L2s já trabalharam há anos.
Assim, isso os empurra para o segundo lugar. Os RaaSs serão prestadores de serviços para as equipes L2 e terão de competir em termos de taxas com outros RaaSs competitivos, à medida que as equipes L2 usam seu porrete de governança de tokens contra a concorrência para garantir que nenhum único RaaS produza um monopólio que dê ao RaaS um poder desproporcional sobre o SDK L2.
Pelo menos, é assim que vejo. Então, a minha pergunta aqui é: "Estou certo?"
O espectro: Um único LST dominante versus um punhado de LSTs em tensão uns com os outros
Aqui, estou em conflito. Compreendo os argumentos convincentes de que as forças de mercado irão forçar a convergência para um único LST líquido. Não sou ingênuo a estes fatores. Mas também não sou tão niilista a ponto de estar disposto a "aceitar facilmente" quando se trata de forças que vão de encontro aos valores e crenças firmemente mantidos pela comunidade central do Ethereum que a protegem. As forças de mercado não são a única coisa em jogo aqui.
Além disso, a dominância de um LST está correlacionada com o incentivo para um LST subdominante atacá-lo como um vampiro. À medida que um LST supera suas bases, o desejo e o poder de um ataque vampiro aumentam proporcionalmente. Isso pode, pelo menos a curto prazo, perturbar o equilíbrio de um LST dominante.
As grandes questões são:
Em resposta a esta última pergunta, Mike Nueder escreveu uma postagem de blog fantásticaque define o labirinto de ideias desta questão em particular.
entusiasmado por partilhar “Magnitude and direction of Lido attack vectors.” o debate sobre o Lido sempre acaba por ser reduzido a uma falsa dicotomia entre o bem e o mal; este artigo tem como objetivo pintar um quadro mais completo \
leia até o fim para um final em forma de vinhetas - "Uma Vida Simples na Quinta" ⇓🐮🧑🌾https://t.co/sSmlkf0LQv pic.twitter.com/uGuOEEHQC9
— mikeneuder.eth ⟠ ( @mikeneuder) 9 de outubro de 2023
Para mim, o valor do pluralismo é algo que me atrai profundamente para este espaço, e gostaria de ver mais dele sempre que possível.Danny Ryan deu o argumento técnicopor que devemos defender isso.
Se acabarmos por convergir num único LST dominante, quão rápido levará a lá chegar? Ser mais lento é melhor? - na minha opinião, sim. Que proteções podemos construir enquanto temos tempo?
Recentemente, vimos uma negação do voto para incentivos de token ARB em direção ao stETH na Arbitrum, principalmente devido às preocupações sobre a dominância da Lido sobre Ethereum. Se as 'forças de mercado' fossem a única coisa em jogo aqui, este voto deveria ter sido aprovado.
Crescem Solana e Ethereum como ecossistemas independentes, ou as fronteiras entre eles se fundem? Se se fundirem, qual é o peso gravitacional do Ethereum sobre o Solana?
Os ouvintes do Bankless há muito tempo saberão os meus pensamentos aqui.
Ninguém conseguiu refutar eficazmente o meu Modelo do Império para Blockchains, e um monte de teses semelhantes (Protocolo Gordo, L1s são Dinheiro) estão todas alinhadas com ela. As L1s estão em competição acirrada pela total dominação e, com o tempo, uma blockchain acabará por engolir todas as outras. É a natureza dos sistemas de código aberto, especialmente quando se adiciona o combustível de incentivos econômicos.
Solana destacou-se para mim em relação aos seus concorrentes. Não é um fork L1 do EVM, no qual qualquer valor que cria acaba por fluir de volta para o ecossistema Ethereum. Não é o Cosmos, sem uma camada de liquidação real ou uma moeda L1 estabelecida. Não é o Bitcoin, com todo o valor não-BTC removido e eliminado.
Solana tem sua VM, estratégia de escalonamento e ativo L1: SOL. Todo o conjunto de tecnologia da Solana não é o Ethereum, colocando-o o mais longe possível da atração gravitacional do Ethereum. Esta estratégia faz sentido para mim, uma vez que o Ethereum parece engolir tudo em sua esfera. A melhor chance de sobrevivência para qualquer L1 não-Ethereum é estar longe da influência do Ethereum.
No entanto, a Solana não vive num vácuo. A Eclipse está a adaptar a máquina virtual da Solana para o Ethereum, levando a execução da Solana e fixando-a na rede de liquidação muito maior: Ethereum.
Chris Burniske pensa que Solana pode manter sua autonomia e que Eclipse é uma “Embaixada Solana” no Ethereum.
Eclipse é como um @SolanaEmbaixada em#Ethereum-nação. https://t.co/mc1N8i8hsy
— Chris Burniske (@cburniske) 21 de setembro de 2023
Penso que Eclipse é “tecnologia Solana a cometer traição” contra o valor do SOL e a desertar para se juntar à rede monetária e camada de liquidação da Ethereum. Eclipse cumpre a tese maxi-ETH de que toda boa tecnologia acaba por encontrar o seu caminho para a Ethereum, especialmente quando é apenas uma camada de execução, uma camada livre para se dissociar de uma camada de liquidação minoritária para se juntar a uma mais global.
Então, o que o futuro reserva? A Solana consegue manter os seus limites? Os componentes da Solana conseguem incentivar-se com sucesso a permanecer dentro das suas fronteiras e não se envolver em poliamor de rede?
Ou será mais verdade que, não importa o quão longe um L1 esteja do peso gravitacional do Ethereum, eventualmente o Ethereum também o engolirá, e quanto mais cedo você puder se desviar da rede minoritária para a rede majoritária, melhor você estará?
Quão forte é o incentivo para mudar para Ethereum?
Penso que no futuro, seremos capazes de olhar para trás e ver evidências que apontam para ambos os lados. Ambos os lados serão capazes de dizer: "Tínhamos razão." Mas um lado estará mais certo do que o outro, e quem ouviu o Bankless sabe onde me posiciono neste debate.
Alguns dos negócios mais emocionantes que analisamos na Bankless Ventures têm girado em torno desta questão. Ter a descoberta de preços ocorrer na cadeia, em vez de através da Binance, produzirá ventos favoráveis maciços para toda a indústria. A descoberta de preços representa um equilíbrio de poder entre sistemas descentralizados e centralizados, e até agora, a descoberta de preços é um troféu firmemente mantido pelo campo centralizado.
Se os sistemas descentralizados vão 'ganhar', precisamos desse troféu. Quero arrancá-lo das mãos frias e mortas da Binance. Coinbase, você também não pode tê-lo. Os sistemas cripto-econômicos são máquinas da verdade, mas, neste momento, a fonte da verdade sobre os preços cripto não vem dos sistemas que hospedam os ativos. Precisamos ir totalmente ouroboros aqui. Cripto produz os ativos e precisa ser o oráculo para quais são seus preços. Nós somos o capitão agora.
Pelo menos, é aí que precisamos estar. Vários mecanismos promissores podem ajudar a inclinar a favor dos sistemas descentralizados, mas não está claro até onde isso nos levará. A Binance tem a vantagem de blocos de 1 milissegundo. Nenhum sistema descentralizado nunca será capaz de acompanhar isso, e a descoberta de preços naturalmente converge para o oráculo mais líquido e de atualização mais rápida.
Como podemos obter isto na cadeia?
Inovações promissoras que inclinam o equilíbrio de poder encontram-se na arena deUniswap Hookseintenções. As intenções podem ser o grande desbloqueio aqui. Existe uma arena de descoberta de preços que ocorre no espaço entre as CEX's e as DEX's. Este espaço nebuloso e indefinido é onde os market makers e os bots de MEV tomam decisões e executam negociações, não em nenhum local específico. O espaço-porto da Ethereum precisa tornar-se propício a este plano de existência. Precisamos construir infraestruturas que suportem a negociação entre as DEXs onchain e a variedade infinita de naves espaciais que circulam no espaço entre as cadeias e as CEXs, para que possamos incentivá-las a estar mais próximas de nós e mais longe da Binance.
Enquanto os nossos sistemas de cripto viverem sob a sombra da descoberta de preços da CEX, seremos para sempre uma versão inferior de nós mesmos. Alcançar a descoberta de preços onchain será um dos sinais mais significativos da maturidade e sofisticação da nossa indústria.
Esta é uma questão não negociável; precisamos disto. Não se trata de "Podemos?", mas sim de "Como podemos?" Sem descoberta de preço onchain, a experiência cripto falhou de alguma forma importante.
O mecanismo que produz descoberta de preços onchain certamente será uma das peças mais valiosas da infraestrutura de cripto. Também não precisa ser uma bala de prata única! Uniswap e AMMs são um grande ativo na caixa de ferramentas de cripto para produzir descoberta de preços onchain, mas mais mecanismos como este são necessários.
Quem vai construí-lo e como é que se parece?
Este artigo é sobre perguntas, não respostas.
Muitas outras “questões” sobre cripto estão a ser feitas em 2023; estas são apenas as primeiras cinco grandes que me vêm à mente.
Estas são todas questões muito grandes que vão exigir algumas respostas muito grandes. Em vez de uma bala única para cada pergunta, as respostas a cada uma provavelmente vêm em várias estratégias, mecanismos e projetos. É por isso que a colaboração e comunicação entre os construtores da Web3 é crítica; ninguém vai resolver estes problemas sozinho.
De todas as coisas mencionadas aqui, obter a descoberta de preços onchain parece ser a causa mais complexa e nobre, pois é algo que vai afligir igualmente todos os sistemas de cripto, não importa em que tribo você se encontre.
Compreender o panorama de ideias sobre como resolver estes problemas ainda é algo em que estou a trabalhar, por isso irei reportar de volta sobre isto assim que souber mais! Se acha que sabe algo que eu não sei, contacte-mepara que eu possa aprender!