#MacroShift 2023年4月25日現在、グローバル市場はもはや孤立した動きで反応していない。代わりに、ホルムズ海峡を中心とした長期的な地政学的緊張に駆動される、同期した複数資産システムへと進化している。構造的リスクはもはや一時的なショックとして扱われるのではなく、商品やデジタル資産の価格行動を形成する持続的な力として認識されている。
🛢️ 原油:突発的な急騰から「慢性的な出血」および段階的な再評価へ
原油は今週、劇的な構造変化を経験した:
米国産原油は週次で$98 (+13%で取引
ブレント原油は$106.5に達し、)+15.5%の週次増加
これは典型的な地政学的反応ではなく、価格が急騰し正常化するパターンではなく、市場はむしろ「慢性的な混乱」と表現できる状態を織り込んでいる。つまり、外交や軍事緊張の新たなエスカレーションは消え去るのではなく、基準価格を恒常的に引き上げ、階段状の上昇構造を形成し、各下げ局面が前回より高い底を作る。
この持続的な再評価の根底にある理由は、イランが導入した政策枠組みの進化にある。具体的には、現地通貨リヤルでの通過料支払いを優先し、政治的に敵対する国の船舶を制限または排除することにより、運用の複雑さ、政治的リスク、エネルギー輸送のコストが大幅に増加している。
将来的な展望として、主要な金融機関が以前提案したモデルによると、ホルムズ海峡の通過