Web3 ゲームではトークンは本当に重要ですか?

この記事では、Vader Research が Web3 ゲームにおけるトークンの役割と設計、およびゲーム トークンが株式とどのように異なるかを調査しています。

**執筆者: **ベイダーリサーチ

コンピレーション: Deep Tide TechFlow

Web3 ゲームの場合、トークンを使用すると、クリエイターは資金を集めて次の動きを計画することが容易になります。しかし、トークンの設計は常に難しい問題であり、ほとんどの創設者はゲーム自体のプレイアビリティを無視してトークンを追求しすぎ、最終的にプロジェクトの失敗につながります。この記事では、トークン経済コンサルタントの Vader Research が、Web3 ゲームにおけるトークンの役割と設計、およびゲーム トークンが株式とどのように異なるかを調査します。

なぜゲームはトークンを発行するのでしょうか?

理由はいくつかあります: 資金調達、プレイヤーへのインセンティブ、支払い通貨です。

募金活動

トークンを発行することは破産するよりも良いことであり、強気市場でトークンを発行することは実際には実用的であり、個人投資家やVCから多額のFOMOマネーを得ることができます。

プレイヤーへのインセンティブ

もし Uber が 2013 年に始まり、利用するたびに 10 ドルの賭け金をくれたら、私は車を売って Uber の熱狂的ファンになるでしょう。プレーヤーにトークンで報酬を与えると、ユーザーのエンゲージメント、維持率、支出が増加します。

価値の獲得の問題

しかし、すべてのトークンには問題があります。なぜ誰もあなたのトークンを購入するのでしょうか?なぜホルダーは保有して売らないのでしょうか？トークンの価値を左右するものは何ですか?

彼らがトークンを購入するのは、ゲームが成功することを期待しており、株主への配当や自社株買いを通じて価値を獲得する株式と同様に、その成功がトークンを通じて獲得されることを期待しているからです。

ゲームは非常に成功する可能性がありますが、トークンはどのようにしてこの価値を獲得するのでしょうか?

• 再購入 → 収益をトークンの再購入に使用します。
• 誓約 → 収益（つまり配当）をステーカーに分配します。
• 通貨の支払い → プレイヤーにトークンでの支払いを強制します。
• 規制リスク → 買い戻しや誓約により、トークンが「有価証券」とみなされる可能性があります。
• 製品/ユーザーエクスペリエンスのリスク → CEX/DEX 経由でトークンを購入するためにプレイヤーがプラットフォームから離れることを強制すると、高いチャーンにつながる可能性があります。

トークンと株式の比較

あなたのゲームが非常に成功したため、Activision Blizzard に買収されたいと考えていますが、トークンの価格はその価値を捉えていません。トークン所有者は当然のことながら激怒していますが、それに対してできることは何もありません。株主とは異なり、トークン所有者には株主資本がありません。 。

ユーティリティトークン

ユーティリティトークンの最大の間違いは「供給量が変動するボラティリティの低いユーティリティトークン」です。トークンが価値を獲得できず、継続的に発行されるとどうなるでしょうか?

止まらないインフレで売られるので当然暴落します。

前述の方法でユーティリティトークンの価値をいくらか獲得することはできますが、メイントークン、NFT、または株式の価値を薄めるだけであり、これは出血を遅らせるだけであり、治療するものではありません。

準安定トークン

準安定コインの概念には問題があります。まず、通貨が 1 ドルに固定される方法を見てみましょう。トークンが 1 ドルを超えた場合は、さらにトークンを鋳造し、それらを売ってドルの準備金を積み上げます。トークンが 1 ドル未満の場合は、USD リザーブを使用してトークンを買い戻します。

人々がトークンを売っており、そのトークンが 1 ドル未満のときに、準備金がなくなってしまったら、大変なことになります。 USTは、レバノンのデカップリングであるLUNAの支援を受けていたにもかかわらず、ドル準備金が枯渇したために崩壊した。ペッグはサウジアラビアのような純輸出国のみが利用できる。

＃＃ 支払い通貨

プレイヤーがゲーム NFT を取引できるようにするには、取引可能な支払い通貨が必要です。流動性が高く、ほとんどの取引所に上場されており、ボラティリティが低い必要があります。 USD ベースのステーブルコインまたは L1 ネイティブ コイン (ETH、AVAX) を使用するのが理想的なソリューションです。

ここで何か新しいものを再発明する必要はありません。すべての準安定コインやユーティリティコインはクラッシュします。また、経済的に柔軟にするために、F2P ゲームのような取引不可能なソフト通貨とハード通貨を用意する必要があります。

通貨管理

トークンでできることはすべて、NFT でもできます。現実の世界経済では、独自の通貨を持つことでインフレが抑制されます。 Web3 ゲームでは、インフレを自分で制御し、生産および取引されるすべてのゲーム アイテムの供給を制御します。

トークンの発行を望んでいるのは誰ですか?

• ベンチャーキャピタリスト → 流動性を早期に撤退（市場で売却）し、さらに株式も要求します。
• マーケットメーカーと取引所 → 手数料を請求します。
• トークン経済アドバイザー → 手数料を請求します。
• 弁護士 → 費用を徴収します。
• 投機家 - エアドロップの採掘と販売。

Web3 ゲーム開発者はトークンにあまり焦点を当てるべきではなく、全体的なデザインにもっと焦点を当てる必要があります。

• 取引可能なアイテムと取引できないアイテム。
• プログレスシステム;
• 報酬の配分 (スキル、時間、コスト、機会);
• アイテムの価格設定と供給計画。 ※プレイヤーキャラクター等