天然ガス——無視されがちなエネルギー戦場、ヨーロッパの冬の影

原油の急騰に比べて、天然ガス市場は最近比較的穏やかだ。米国ヘンリー・ハーバー天然ガス先物（XNG/USD）は現在約2.85ドル/百万英熱単位で、3月の安値から15%反発しているが、2022年のピークには遠く及ばない。ヨーロッパのTTF基準天然ガスは約32ユーロ/兆ワット時で、在庫水準は依然として歴史平均を上回っている。

しかし、静穏は一時的なものかもしれない。

中東の紛争が天然ガスに与える影響には二つの伝導経路がある：

1. カタール液化天然ガス（LNG）の輸送リスク：カタールは世界最大級のLNG輸出国の一つであり、そのヨーロッパ向けの船舶はホルムズ海峡または紅海を通過しなければならない。トランプ大統領が「ホルムズ海峡封鎖」を脅し、フーシ武装勢力が紅海で攻撃を行ったことで、一部のLNG船は喜望峰経由に変更され、航程は2週間以上延長し、輸送コストとアジアの現物価格を押し上げている。
2. 地政学的代替効果：イランの戦闘拡大や、イスラエルとイランが互いにエネルギー施設を攻撃した場合、隣接する天然ガス田（例：イラン南パースガス田、カタールと共有）にも影響が及ぶ可能性がある。ヨーロッパは米国からのLNG輸入を増やさざるを得ず、その結果、米国ヘンリー・ハーバーの価格が上昇する。

さらに、トランプ氏は4月1日の演説で「イランのエネルギー施設への攻撃」を言及したが、これは主に石油を対象としているものの、イランの天然ガス加工施設が損傷すれば、世界的なLNG供給はさらに逼迫する。米国エネルギー情報局（EIA）の最新週報によると、米国内の天然ガス在庫増加は予想を下回っており、夏季のエアコン需要の高まりにより、ガス使用量は徐々に増加する見込みだ。

テクニカル面では、ヘンリー・ハーバー天然ガスは2.60-2.70ドルの範囲に強いサポートがあり、地政学的リスクの高まりやヨーロッパの在庫消費の加速により、3.00ドルを突破し、3.30-3.50ドルのレンジを試す可能性がある。関連銘柄にはUNG（天然ガスETF）やEQT、CTRAなどの天然ガス生産企業が含まれる。

#Gate广场四月发帖挑战