労働省の提案により、401(k)sがビットコインや代替資産に開放される可能性

米国労働省は、401(k)の退職年金制度で利用可能となる投資オプションの範囲を大幅に拡大し得る、包括的な新たな提案規則を公表した。これにより、税制優遇の退職口座におけるオルタナティブ資産—暗号資産（crypto）を含む—にとっての潜在的な転機が示された。

同省の従業員給付安全保障局（Employee Benefits Security Administration）が月曜日に発表したこの提案は、オルタナティブ投資を検討する受託者にとっての規制上の不確実性と訴訟リスクを低減することを目的としている。

この動きは、ドナルド・トランプ大統領による、大半ではない（非伝統的な）資産を退職ポートフォリオにおいて「アクセスを民主化する」よう各機関に指示した大統領令に続くものだ。

規則の核心にあるのは、従業員退職所得保障法（Employee Retirement Income Security Act）における受託者責任は、結果ではなくプロセスに基づいているという点を改めて強調することだ。

計画運営者は、手数料、流動性、評価、パフォーマンス指標などの要因を評価する、慎重で十分に文書化された評価プロセスに従うことを条件に、幅広い投資オプションを含めるための裁量を維持することになる。

労働長官のロリ・チャベス＝デレマー（Lori Chavez-DeRemer）は、この提案は退職への投資を現代の金融市場に合わせることを目的としていると述べた。「この多様性の拡大は、イノベーションを促し、アメリカの労働者、退職者、そしてその家族にとって大きな勝利につながるでしょう」と彼女は語った。

速報：🇺🇸 米国労働省、401(k)でのビットコイン投資を認める規則を提案 pic.twitter.com/JwQI0Ur4z1

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 2026年3月30日

ビットコインでの露出

このガイダンスは、401(k)の計画内でビットコインのようなデジタル資産への露出を増やす道を開く可能性がある。これは、暗号資産業界の一部が長年求めてきた展開だ。計画スポンサーは技術的には常にそのような資産を検討することが認められていたが、規制上の曖昧さやこれまでのガイダンスが冷え込みの要因となっていた。

2022年、バイデン政権は、退職計画に暗号資産を提供することについて、ボラティリティ（価格変動）と投資家保護の懸念を理由に、受託者に対して注意を促すコンプライアンス・リリースを発行した。

しかしこの姿勢は今、転換されている。労働次官のキース・ゾンデルリング（Keith Sonderling）は、中立性を強調しながら、「当省が勝者と敗者を選ぶ時代は終わりました」と述べた。

この提案は暗号資産を明示的に推奨するものでも、特定の資産クラスを推奨するものでもない。代わりに、「オルタナティブ投資を計画メニューに追加する際に徹底したデューデリジェンスを行う受託者」を保護することを目的とした「セーフハーバー（安全な避難規定）」の枠組みを定めている。

プロセスに基づくこのアプローチにより、資産運用会社が、プライベートエクイティ、不動産、またはデジタル資産やビットコインへのエクスポージャーを含む分散ファンドを導入しやすくなる可能性がある。

ビットコインのような資産は、長期的なリターンを高め、インフレに対するヘッジにもなり得る。特に、より長い時間軸を持つ若い貯蓄者にとって有益だ。

米国証券取引委員会（U.S. Securities and Exchange Commission）と米国財務省（U.S. Department of the Treasury）はいずれも、このルール策定に共同で関与しており、退職への投資を近代化するためのより広範な省庁間の取り組みが示された。