ビットコインは$65k に向けて下落、トランプのイラン遅延により原油が上昇し、$200M の損失を引き起こす

ビットコインは金曜日に再び65,000ドルに向かって下落しました。投資家たちは、中東の緊張が再燃し、原油価格が高止まりしたため、リスク資産へのエクスポージャーを減らしました。これにより、米国債利回りは数ヶ月ぶりの高水準に達し、ドルが上昇しました。

_CryptoSlate_のデータによると、BTCは約5%下落し、月初以来の最安値である約66,484ドルに達しました。これは、マクロの圧力が戻るときにトップクリプトが繰り返し維持できないというトレンドを継続しています。

Bitunixのアナリストは_CryptoSlate_に次のように述べました。

「BTCは流動性構造の反映者に完全に移行しました。価格の動きは、65,000ドルから72,000ドルの広い範囲に制約されており、ボリューム分布は70,000ドル以上に明確な供給があることを示しています。一方、65,000ドル地域は受動的需要を積み上げ続けています。」

CoinGlassのデータによると、価格の動きは過去1時間で暗号トレーダーからほぼ2億ドルを消し去り、ロングトレーダーがほとんどの損失を被りました。

3月27日の過去1時間の暗号市場の清算 (出典: CoinGlass)

ビットコインの価格はなぜ下落しているのか?

BTCの現在の下落は、暗号特有のショックから来たものではありません。むしろ、この下落は、世界市場を揺るがす地政学的緊張に起因しています。

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2026年3月27日 · ジーノ・マトス

トランプ大統領はTruth Socialで、イランのエネルギー施設を破壊する計画をさらに10日間延期することを明らかにし、4月6日までの期限を延長しました。これは、イランとのongoing conflictの中で彼が導入した二度目の重要な一時停止を意味しました。

この新たな発表は、世界市場を揺るがし、ブレント原油は1バレルあたり110ドルに向かい、米国10年国債利回りは4.456%に上昇し、7月以来の最高値を更新しました。また、ナスダックは最近の高値から11%下落し、調整局面に留まっています。

同時に、ドルは2025年7月以来最も強い月に向かっており、投資家たちは安全性を求め、市場はより厳しい金融状況を織り込んでいます。

このような背景の中で、市場アナリストはビットコインの下落が、ビットコインが依然として地政学的ストレスに対するヘッジよりも高ベータのリスク資産として取引されていることを示していると述べました。

原油が急騰すると、投資家はただ戦争の物語を見るだけでなく、高インフレの脅威、利下げの減少、そして高評価の資産に対する厳しい背景も見るのです。その状況では、ビットコインは金や他の防御的な取引と一緒に上昇するのではなく、テクノロジー株とともに下落する可能性があります。

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原油と利回りがマクロの背景をリセット

現在の市場の動きを理解する最も有効な方法は、トランプの発表後に原油と金利で起こったことを見ることです。攻撃の一時停止は即時の戦争のタイムテーブルを変更しましたが、インフレの脅威がリスク資産に対する圧力を緩和するほどは市場を納得させませんでした。

Oilprices.orgのデータによると、原油のベンチマークは紛争の開始から依然として急騰しており、ブレントは52%、米国の原油は43%上昇しています。

これらの上昇は、外交が進展しているように見える瞬間でもインフレの恐怖を生き続けさせるほど大きいです。

これはビットコインにとっての重要な伝達チャネルです。高い原油価格は、地政学的危険を示すだけではありません。それはまた、インフレが高止まりし続けるという懸念を表し、中央銀行が長期にわたって政策を引き締め続けざるを得ないことを示しています。

文脈として、ロイターの3月26日の調査では、ほとんどのエコノミストが連邦準備制度理事会(FRB)が少なくとも9月まで金利を据え置くと予想していることがわかりましたが、金融市場ははるかに進んでおり、利下げの期待から、今年後半にもう一度利上げが可能かどうかの議論へと移行しています。

金曜日、ロイターは市場がFRBが2026年に利上げを行う70%の確率を織り込んでいると報じました。ビットコインにとって、それは敵対的な組み合わせです:高価なエネルギー、現実世界の借入コストの上昇、そして新たな流動性よりもインフレの持続性に焦点を当てる市場。

今月のドルの強いパフォーマンスは、その圧力をさらに加えています。

TradingViewのデータによると、ドル指数は月間2.4%の上昇に向かっており、これは7月以来の最高のパフォーマンスであり、投資家は避難資産を求め、米国の金利見通しを再評価しています。強いドルは、単独でグローバルな金融条件を引き締め、投機的取引を魅力的ではなくすることがよくあります。

ビットコインは、すでに最近の数週間でいくつかの勢いを失っていたため、広範な市場がリスクを削減し始めると、そのシフトにさらされていました。

ETFのサポートは信頼性が低下

一方、BTCが65,000ドルに向かう動きは、ポストETF市場が売り圧力を吸収するために安定した機関からの流入を必要としていることも示しています。

米国のスポットビットコインETFコンプレックスは、今月すべての需要を失ったわけではありませんが、流入のパターンはマクロの条件が悪化するにつれて不均一になりました。

SoSoValueのデータによると、今月初めに約20億ドルの強い流入を記録したファンドは、著しい減速を見せています。

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3月の米国ビットコインETFの日次流入 (出典: SoSoValue)

文脈として、米国上場の投資商品は、3月13日終了の週と比較して、今週の取引で7000万ドル以上の純流出を記録しています。その週には767.33百万ドルの流入がありました。

これらの数値は、機関需要がもはや直線で到着していない市場を描写しています。

これは、強いETFの流入がマクロのヘッドラインが悪化する際に暗号のクッションとなることができるからですが、不規則な流入はビットコインを利回り、株式、ドルの同じ振れにさらします。

大規模なオプションの期限切れが動きを鋭くした

金曜日の売却は、今年の最大のデリバティブイベントの一つと同時に発生しました。

Greeks.liveのデータによると、約130億ドルのビットコインオプションが期限切れを迎える予定で、プットコール比率は0.56、最大行使価格は74,000ドルでした。

3月27日のビットコインオプションの期限切れ (出典: Greeks.Live)

同社によると:

「市場のボラティリティにもかかわらず、ビットコインの取引活動は比較的低いままです。主要なオプションデータは、ビットコインのメインターム暗示ボラティリティ(IV)が51%、イーサリアムのそれが70%であることを示しています。リスクプレミアム(RV)が引き続き低下する中で、ボラティリティリスクプレミアム(VRP)は上昇しています;今週の前半に、15日間のVRPはほぼ20%に達しました。今年の第1四半期にビットコインは価格と取引活動の両方で不調であり、市場の信頼は依然として低いままです。」

ビットコインのオプション契約は、保有者に、指定された将来の日付の前またはその日にBTを設定された価格で購入する選択肢を与え、購入を強制することはありません。

実際には、買い手は契約が期限切れになるときに取引がもはや意味を成さない場合には契約を放棄でき、そうでない場合にはオプションを行使することができます。

期限が近づくにつれて、暗号市場はトレーダーがポジションを調整したり、契約を繰り延べたり、取引を完全に閉じたりするため、価格の急激な変動を見ることがあります。

したがって、今日のような大規模なオプションの期限切れは、しばしば重い市場の売却と一致しますが、その結果は自動的ではありません。

現在のブレークの意味

65,000ドルに戻る動きは、ビットコインに対する信念の崩壊についてではなく、その周囲の市場環境についてのものです。ビットコインは、インフレの期待、中央銀行の仮定、原油のボラティリティ、そしてドルの強さに引きずられています。

これらの変数が同時にリスク資産に対して逆に動くとき、BTCは特別な扱いを受けません。その他と一緒に売られます。

現時点では、ビットコインは狭いが重要な枠組みの中で取引されています。Bitunixのアナリストは_CryptoSlate_にこう述べました:

「短期的には、戦争のダイナミクスが「遅延しているが未解決」のままであり、金利期待が引き締まり続ける場合、BTCは65,000ドルから72,000ドルの間で流動性を再配分するために高頻度の範囲内ボラティリティを維持する可能性が高いです。真の方向性のブレークアウトは、単一のイベントによって引き起こされるのではなく、主要なマクロ変数間の整合が必要です。」

ビットコイン市場データ

2026年3月27日12:33 UTCの時点で、ビットコインは時価総額で1位にランクされており、価格は過去24時間で4.12%下落しています。ビットコインの時価総額は1.33兆ドルで、24時間の取引量は441.6億ドルです。ビットコインについてもっと知る ›

ビットコイン

2026年3月27日12:33 UTC

$66,513.38

-4.12%

暗号市場の概要

2026年3月27日12:33 UTCの時点で、全暗号市場の評価額は2.29兆ドルで、24時間の取引量は1004.6億ドルです。ビットコインの支配率は現在**57.99%**です。暗号市場についてもっと知る ›

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