#创作者冲榜 高油价はどのくらい続くのか？米イラン戦争の火花なのか、それともドルと石油の黄昏なのか？

2026年3月の最後の週、スマートフォンを開くとどこもガソリンスタンドの列ばかり。なぜ皆ガソリンを入れるために並んでいるのか？高油価は続くのか？さあ、見ていこう：
一、なぜ油価が急騰し始めたのか？
ホルムズ海峡：世界のエネルギーの喉元を締め付ける場所かつては毎日、世界の石油消費量の20%、液化天然ガスの25%がこの湾岸産油国の出口を通じてインド洋に流れ出ていた。しかし、3月下旬の米イラン戦争の激化に伴い、ホルムズ海峡は世界で最も忙しい航路から最も危険な海域へと一変し、商船の通航回数は一気に95%減少、クルーズ船の保険料は300%以上急騰した。船主たちはこの海上エネルギー輸送ルートの信頼性に疑問を抱き、油船をホルムズ海峡に入れることが安全に離脱できる保証がないと考え、サウジアラビア、イラン、アラブ首長国連邦、クウェート、イラク各国の石油輸出が滞り、油価は上昇を始め、国際油価は100ドルの大台を突破した。
二、油価はいつ下がるのか？
実は、国際油価が3桁を突破するのは過去20年で珍しいことではなく、2008年の金融危機前夜や2011年のアラブの春、そして最近の2022年のロシア・ウクライナ紛争の際にも見られた。いくら高騰しても、最終的には油価は下落する。
しかし、今回は少し違う。
1、供給側のショックであり、需要の増加ではない：過去の油価高騰は、世界経済の成長に伴う需要増によるものだったが、今回は世界経済の減速の中での急騰であり、需要側の過熱はなく、完全にホルムズ海峡事件による供給断裂（毎日約2000万バレルの石油が輸出できない）が原因だ。
2、世界の緩衝メカニズムが著しく弱体化：過去には中東に問題が起きても他地域から補充できたが、今やOPEC+の遊休生産能力は史上最低水準にあり、各国の戦略石油備蓄も史上最低レベル。安全マージンのない市場は、衝撃に対して非常に激しい反応を示す。
3、地政学的紛争によるプレミアムは短期的な要因ではなくなった：従来の地政学的紛争はパルス的な出来事と見なされ、戦争中に価格が上がり、終われば下落したが、今回のホルムズ海峡事件は大国の駆け引き、核兵器交渉、地域覇権争い、ドルと石油の連動などの激しい矛盾を含み、これらの矛盾は現段階の高油価が数ヶ月続くものではなく、中期、長期的な現象に発展する可能性を示している。
三、大国間の駆け引き、戦争は表層
実は油価の上昇はホルムズ海峡の軍事衝突だけに起因しているわけではなく、より深い問題を考える必要がある：なぜこのタイミングでホルムズ海峡に問題が起きたのか？
実は米国のシェールガス革命以降、米国は世界最大の石油輸入国から純輸出国へと変わり、中東の戦略的地位は米国の天秤の上で次第に低下している。一方、中国やインドなどアジア経済圏は中東の石油依存度を高め続けており、この供給と需要の調整により湾岸諸国も自国の戦略的立ち位置を再考し始めている。さらに重要なのは、米国のイランに対する最大限の圧力政策が、今や非常に微妙な岐路に立たされていることだ。制裁はイランを屈服させず、むしろイランやその代理人のより過激な秩序挑戦を刺激している。旧枠組みが崩壊し、新たな枠組みが未だ構築されていない過渡期において、リスクプレミアムによる高油価は止まらない。見える戦争だけでなく、石油ドル体制の緩みも見えざる暗流だ。
石油ドル体制は1970年代に始まり、米国とサウジアラビアの協定により、サウジはドルを石油輸出の計算通貨とし、石油収入を米国債に投資し、米国はサウジに軍事保護を提供するという取引だった。この石油と安全保障の交換により、ドルは特別な地位を獲得し、世界中の石油需要国は米国の消費のために支払うことになったが、その基盤は今、揺らぎ始めている。
変化一：産油国のドル離れの試み：3月24日、サウジアラビアのアラムコと中国のある精油企業が人民元建ての原油取引を完了。
変化二：供給と需要の立場の変化：米国が中東の石油に依存しなくなったことで、米国はもはや湾岸航路の保護を必要としなくなり、湾岸諸国も自国の安全のために石油を使う必要性を再評価し始めている。
これらの変化が重なり合い、今回の油価高騰は戦争だけでなく、人民元にとっても歴史的なチャンスとなった。
四、低油価時代は終わった
以下の三点から、低油価の時代は終わったと判断できる：1、2014年の油価暴落以降、各大手石油会社は大幅に開発投資を縮小しており、油価がさらに上昇しても、新たな油田の生産開始には3〜5年の時間が必要であり、供給側の反応速度はこれまで以上に遅くなっている。
2、ロシア・ウクライナ紛争や中東の動乱など、地政学的リスクが次々に出現し、紅海危機やホルムズ海峡の対立など、これらの地政学的リスクによる石油プレミアムは短期的には消えない。
3、ドルと石油の連動の唯一の選択肢が終わり、多極化したエネルギー通貨体制が形成されつつあり、ドル体制の安定性を失うことで、為替変動、決済リスク、準備金調整などの要因が石油市場の変動性を高めている。