アダム・バックは、2008年のビットコインホワイトペーパーに記載された初期の暗号学アーキテクチャの一人であり、現在はブロックストリームのCEOです。彼は最近のビットコインの下落局面について見解を述べました。彼によると、価格変動は驚くべきことではなく、過去に繰り返されてきた四年周期のパターンと一致しており、ビットコインの採用段階に内在する性質を反映しています。先週のマイアミビーチで開催されたiConnectionsのイベントで、バックは「ビットコインは一般的に非常に変動性が高い」と断言し、現状は歴史的な期待と一致していると述べました。米国の政策環境はますます支援的になっており、スポットビットコインETFのいくつかが開始され、規制の明確さも高まっていますが、それにもかかわらず、ビットコインは過去1年間で約15.65％下落しています。これに対し、金のような伝統的な避難資産は史上最高値を更新し、銀も数年ぶりの高値に達しています。## ビットコインの四年サイクルの背後にある論理バックは、四年周期の各サイクルには、ビットコインの価格が圧力を受けやすい特定の期間が存在すると説明します。「多くの良いニュースがあっても、過去の市場パターンでは、これは通常価格が下落する局面です」と述べています。彼は、市場参加者の中には、最新のファンダメンタルズよりも過去のパターンに基づいて取引を行う者もいると指摘しています。アダム・バックの観察は、興味深い視点を提供します。ボラティリティはビットコインの理論が崩壊している兆候ではなく、市場がまだ学習段階にある証拠だということです。さまざまな投資家は異なる期待を持ち、一部は価格が年内に回復すると予測しています。## 機関投資家の参加はまだ初期段階規制の明確化とスポットETFへのアクセス拡大により、機関投資家の参入が進んでいますが、バックは彼らの浸透はまだピークに達していないと警告します。「私は、機関資本は多くの人が期待するほど大規模ではないと思います」と述べています。彼は、ETFの保有者—比較的ボラティリティに耐性のある投資家—と、リテールトレーダーの違いを指摘し、多くのリテール投資家はリバウンド時に資金の大部分を投入し、下落時のバッファーが少ないと述べています。一方、機関はポートフォリオのリバランスを行う柔軟性を持っています。しかし、主要な規制障壁は最近解消されており、バックはこれをより大規模な資本流入の始まりと見ています。資金流入が増えるほど、短期的な価格圧力の期待はより広範な投資家層に広がり、ボラティリティの低減につながると考えています。## アマゾンとの比較：迅速な採用は高いボラティリティをもたらすポイントを説明するために、バックはアマゾンの株式の初期段階との類比を用います。「AMZNの株は成長段階で、価格の乱高下が激しかったことが見て取れます。これは、市場が評価や将来性について不確実性を抱えていたためです」と述べています。採用のスピードが速いほど、実際の価値提案について市場の合意に達していないため、ボラティリティは高くなる傾向があります。採用が成熟し、より多くの機関、企業、さらには国がビットコインエコシステムに参加するにつれて、価格の変動は次第に減少すると予測しています。彼は、完全にボラティリティがなくなることは期待していませんが、動きのパターンは金のように、若いデジタル資産よりも穏やかになると考えています。## 長期的な尺度：ビットコインと金の時価総額比較長期的な潜在能力を評価するために、アダム・バックは金の時価総額を基準としています。彼は、両者の時価総額の比較は、採用レベルを大まかに評価する指標になると述べています。現時点で、ビットコインは金の約10〜15分の1の規模であり、価値保存手段としての地位を強化し続ければ、成長の余地は大きいと見ています。ビットコインの価格が70,670ドルのままでも、長期投資の基本的な側面は堅固です。「ビットコインは過去10年間、すべての資産クラスを上回るパフォーマンスを示し、最高の年間リターンを記録しています」とバックは述べています。この観点から、ボラティリティはビットコインのモデルの欠陥ではなく、採用段階における自然な特性です。## 最新の市場動向と展望最近の市場では、米国のドナルド・トランプ大統領がイランのエネルギーインフラ攻撃に対する5日間の延期を発表した後、ビットコインは70,000ドルを超えて推移しています。イーサリアム、ソラナ、ドージコインなどのアルトコインも約5％の上昇を見せ、暗号関連のマイニング株も広範な株式市場とともに上昇しています。S&P 500とナスダックはそれぞれ1.2％上昇しました。市場分析によると、次の動きは原油価格の安定とホルムズ海峡の航行状況に依存しています。安定すれば、ビットコインは再び74,000ドルから76,000ドルのレンジを試す可能性があります。一方、地政学的緊張が悪化すれば、ビットコインの価格は中間の60,000ドル付近に押し戻される可能性があります。アダム・バックの見解は、長期的にはビットコインは採用の過程にあり、ボラティリティはその成長ストーリーの一部であり、基本的な理論に反するものではないという重要な文脈を提供しています。
アダム・バックが語るビットコイン：ボラティリティはモデルの誤りではなく、自然な採用段階
アダム・バックは、2008年のビットコインホワイトペーパーに記載された初期の暗号学アーキテクチャの一人であり、現在はブロックストリームのCEOです。彼は最近のビットコインの下落局面について見解を述べました。彼によると、価格変動は驚くべきことではなく、過去に繰り返されてきた四年周期のパターンと一致しており、ビットコインの採用段階に内在する性質を反映しています。
先週のマイアミビーチで開催されたiConnectionsのイベントで、バックは「ビットコインは一般的に非常に変動性が高い」と断言し、現状は歴史的な期待と一致していると述べました。米国の政策環境はますます支援的になっており、スポットビットコインETFのいくつかが開始され、規制の明確さも高まっていますが、それにもかかわらず、ビットコインは過去1年間で約15.65％下落しています。これに対し、金のような伝統的な避難資産は史上最高値を更新し、銀も数年ぶりの高値に達しています。
ビットコインの四年サイクルの背後にある論理
バックは、四年周期の各サイクルには、ビットコインの価格が圧力を受けやすい特定の期間が存在すると説明します。「多くの良いニュースがあっても、過去の市場パターンでは、これは通常価格が下落する局面です」と述べています。彼は、市場参加者の中には、最新のファンダメンタルズよりも過去のパターンに基づいて取引を行う者もいると指摘しています。
アダム・バックの観察は、興味深い視点を提供します。ボラティリティはビットコインの理論が崩壊している兆候ではなく、市場がまだ学習段階にある証拠だということです。さまざまな投資家は異なる期待を持ち、一部は価格が年内に回復すると予測しています。
機関投資家の参加はまだ初期段階
規制の明確化とスポットETFへのアクセス拡大により、機関投資家の参入が進んでいますが、バックは彼らの浸透はまだピークに達していないと警告します。「私は、機関資本は多くの人が期待するほど大規模ではないと思います」と述べています。彼は、ETFの保有者—比較的ボラティリティに耐性のある投資家—と、リテールトレーダーの違いを指摘し、多くのリテール投資家はリバウンド時に資金の大部分を投入し、下落時のバッファーが少ないと述べています。
一方、機関はポートフォリオのリバランスを行う柔軟性を持っています。しかし、主要な規制障壁は最近解消されており、バックはこれをより大規模な資本流入の始まりと見ています。資金流入が増えるほど、短期的な価格圧力の期待はより広範な投資家層に広がり、ボラティリティの低減につながると考えています。
アマゾンとの比較：迅速な採用は高いボラティリティをもたらす
ポイントを説明するために、バックはアマゾンの株式の初期段階との類比を用います。「AMZNの株は成長段階で、価格の乱高下が激しかったことが見て取れます。これは、市場が評価や将来性について不確実性を抱えていたためです」と述べています。採用のスピードが速いほど、実際の価値提案について市場の合意に達していないため、ボラティリティは高くなる傾向があります。
採用が成熟し、より多くの機関、企業、さらには国がビットコインエコシステムに参加するにつれて、価格の変動は次第に減少すると予測しています。彼は、完全にボラティリティがなくなることは期待していませんが、動きのパターンは金のように、若いデジタル資産よりも穏やかになると考えています。
長期的な尺度：ビットコインと金の時価総額比較
長期的な潜在能力を評価するために、アダム・バックは金の時価総額を基準としています。彼は、両者の時価総額の比較は、採用レベルを大まかに評価する指標になると述べています。現時点で、ビットコインは金の約10〜15分の1の規模であり、価値保存手段としての地位を強化し続ければ、成長の余地は大きいと見ています。
ビットコインの価格が70,670ドルのままでも、長期投資の基本的な側面は堅固です。「ビットコインは過去10年間、すべての資産クラスを上回るパフォーマンスを示し、最高の年間リターンを記録しています」とバックは述べています。この観点から、ボラティリティはビットコインのモデルの欠陥ではなく、採用段階における自然な特性です。
最新の市場動向と展望
最近の市場では、米国のドナルド・トランプ大統領がイランのエネルギーインフラ攻撃に対する5日間の延期を発表した後、ビットコインは70,000ドルを超えて推移しています。イーサリアム、ソラナ、ドージコインなどのアルトコインも約5％の上昇を見せ、暗号関連のマイニング株も広範な株式市場とともに上昇しています。S&P 500とナスダックはそれぞれ1.2％上昇しました。
市場分析によると、次の動きは原油価格の安定とホルムズ海峡の航行状況に依存しています。安定すれば、ビットコインは再び74,000ドルから76,000ドルのレンジを試す可能性があります。一方、地政学的緊張が悪化すれば、ビットコインの価格は中間の60,000ドル付近に押し戻される可能性があります。
アダム・バックの見解は、長期的にはビットコインは採用の過程にあり、ボラティリティはその成長ストーリーの一部であり、基本的な理論に反するものではないという重要な文脈を提供しています。