コンパス・ポイントの金融アナリストは、暗号資産の弱気市場が最終段階に入りつつあり、特定の価格水準が重要なサポートゾーンとして機能していると考えています。終わりのない下落ではなく、市場は歴史的に機関投資家や長期保有者が買いに入るとされる予測可能な水準の周辺で安定しつつあるようです。問題は、底値が存在するかどうかではなく、すでにその位置を特定しているかどうかです。
コンパス・ポイントの分析チーム、エド・エンゲルとマイケル・ドノバンによると、ビットコインは米国株式市場の大きな危機がなければ、60,000ドルから68,000ドルの範囲で大きなサポートを見つけるべきだとしています。彼らの基本シナリオでは、ビットコインの最終的な底値は約65,000ドルと予測されており、これは6か月以上ビットコインを保有している投資者の過去の買い行動と一致しています。
この仮説を裏付けるデータは説得力があります。長期保有者が保有するビットコインの約7%は、過去の市場サイクル中にこの正確な60,000ドルから68,000ドルの範囲内で取得されていました。このコストベースの集中は、アナリストが「蓄積された買い付けの確信」と呼ぶもので、投資家の記憶に残る、価格が魅力的と判断された時期の積み重ねです。
執筆時点で、BTCは最近約67,260ドルで取引されており、直近の取引セッションでは74,500ドルを下回っています。ビットコインETFの投資家は現在、保有資産の約50%で損失を抱えており、81,000ドルから83,000ドルのレベルで自然な抵抗線が形成されています。ここには損失を抱えた資金が閉じ込められているためです。
コンパス・ポイントは、70,000ドルから80,000ドルの間に「エアポケット」と呼ばれる、構造的なサポートや心理的な買い意欲がほとんどない価格帯が存在すると指摘しています。この範囲で長期保有者の供給のうち1%未満しか取得されておらず、売り圧力に対抗する確固たる意志はほとんどありません。
この構造的な空白は非対称リスクを生み出します。ビットコインはこのゾーンを比較的少ない機関投資家の抵抗を受けて下落する可能性があり、丸い数字のサポートに自動的に支えられると考えるトレーダーにとっては危険な領域です。ここには蓄積されたコストベースが少ないため、価格がこの範囲を下回るときに自動的に買い手が現れにくくなります。
最近の資金流出は、市場のストレスを示すもう一つの指標です。ビットコインETFは1月中旬以降、約30億ドルの純流出を記録しており、投資家の降伏とファンドの清算を反映しています。ETF資産の半数以上が損失を抱えていると、償還要求が加速し、強制的な売りが増加して自然な買い圧力を圧倒する可能性があります。
このダイナミクスはフィードバックループを生み出します。資金流出は売り圧力を高め、価格を下げ、価格の下落はさらに償還を促進します。このサイクルは、新たな資金が流入するか、既存の保有者が売却をやめるまで続きます。コンパス・ポイントの仮説では、60,000ドルから68,000ドルの範囲がこの安定化の起点となる可能性があるとしています。
60,000ドルから68,000ドルの底値を下回るには、より劇的なきっかけが必要です。いわば暗号資産の「完璧な嵐」に相当します。過去の弱気市場は、ビットコインの全履歴にわたる平均コストベースである約55,000ドルを下回ることが多かったです。
しかし、そのレベルを突破するには極端な状況が必要です。2022年の深刻な下落局面では、株式の弱気市場と複数の著名な破産（FTX、Three Arrows Capital）が重なり合い、平均コストを下回る価格を引き起こしました。類似のシステム的ショックがなければ、55,000ドルのレベルは理論上のものであり、近い将来の見通しでは実現性は低いと考えられます。
コンパス・ポイントの分析からの重要な洞察は、暗号弱気市場は確かにさらに下落する可能性があるものの、そのためには暗号市場だけでなく、より広範な金融システムのストレスが必要だということです。
興味深いことに、先進国市場では価格圧力が続く一方で、新興地域では異なる動きが見られます。ラテンアメリカの暗号取引量は前年比60%増の7300億ドルに達し、主に支払い機能や国境を越えた送金能力を求めるユーザーによるものです。
ブラジルは取引規模でリードし、アルゼンチンは特にステーブルコインを使った国際送金やPayPalの資金受取などの採用議論で台頭しています。ステーブルコインは投機的なポジションではなく、実用的なユーティリティの普及を促進しています。この地域差は、暗号弱気市場の中でも、特定の市場では根底にある需要のファンダメンタルズが維持されていることを示しています。
暗号弱気市場は崩壊ではなく、むしろ収束しているようであり、構造的な価格水準が投げ売りの境界線として浮かび上がっています。
123.68K 人気度
111 人気度
12.46K 人気度
928.1K 人気度
193.45K 人気度
暗号通貨は弱気市場の終焉に向かっているのか？アナリストは60,000〜68,000ドルのビットコインの下限を指摘
コンパス・ポイントの金融アナリストは、暗号資産の弱気市場が最終段階に入りつつあり、特定の価格水準が重要なサポートゾーンとして機能していると考えています。終わりのない下落ではなく、市場は歴史的に機関投資家や長期保有者が買いに入るとされる予測可能な水準の周辺で安定しつつあるようです。問題は、底値が存在するかどうかではなく、すでにその位置を特定しているかどうかです。
底値の特定：長期保有者が支えた場所
コンパス・ポイントの分析チーム、エド・エンゲルとマイケル・ドノバンによると、ビットコインは米国株式市場の大きな危機がなければ、60,000ドルから68,000ドルの範囲で大きなサポートを見つけるべきだとしています。彼らの基本シナリオでは、ビットコインの最終的な底値は約65,000ドルと予測されており、これは6か月以上ビットコインを保有している投資者の過去の買い行動と一致しています。
この仮説を裏付けるデータは説得力があります。長期保有者が保有するビットコインの約7%は、過去の市場サイクル中にこの正確な60,000ドルから68,000ドルの範囲内で取得されていました。このコストベースの集中は、アナリストが「蓄積された買い付けの確信」と呼ぶもので、投資家の記憶に残る、価格が魅力的と判断された時期の積み重ねです。
執筆時点で、BTCは最近約67,260ドルで取引されており、直近の取引セッションでは74,500ドルを下回っています。ビットコインETFの投資家は現在、保有資産の約50%で損失を抱えており、81,000ドルから83,000ドルのレベルで自然な抵抗線が形成されています。ここには損失を抱えた資金が閉じ込められているためです。
70-80Kの抵抗ギャップ：このゾーンに潜むリスク
コンパス・ポイントは、70,000ドルから80,000ドルの間に「エアポケット」と呼ばれる、構造的なサポートや心理的な買い意欲がほとんどない価格帯が存在すると指摘しています。この範囲で長期保有者の供給のうち1%未満しか取得されておらず、売り圧力に対抗する確固たる意志はほとんどありません。
この構造的な空白は非対称リスクを生み出します。ビットコインはこのゾーンを比較的少ない機関投資家の抵抗を受けて下落する可能性があり、丸い数字のサポートに自動的に支えられると考えるトレーダーにとっては危険な領域です。ここには蓄積されたコストベースが少ないため、価格がこの範囲を下回るときに自動的に買い手が現れにくくなります。
ETFの償還と市場構造：ビットコインを下げる要因
最近の資金流出は、市場のストレスを示すもう一つの指標です。ビットコインETFは1月中旬以降、約30億ドルの純流出を記録しており、投資家の降伏とファンドの清算を反映しています。ETF資産の半数以上が損失を抱えていると、償還要求が加速し、強制的な売りが増加して自然な買い圧力を圧倒する可能性があります。
このダイナミクスはフィードバックループを生み出します。資金流出は売り圧力を高め、価格を下げ、価格の下落はさらに償還を促進します。このサイクルは、新たな資金が流入するか、既存の保有者が売却をやめるまで続きます。コンパス・ポイントの仮説では、60,000ドルから68,000ドルの範囲がこの安定化の起点となる可能性があるとしています。
極端なリスクオフイベントの重要性：2022年からの教訓
60,000ドルから68,000ドルの底値を下回るには、より劇的なきっかけが必要です。いわば暗号資産の「完璧な嵐」に相当します。過去の弱気市場は、ビットコインの全履歴にわたる平均コストベースである約55,000ドルを下回ることが多かったです。
しかし、そのレベルを突破するには極端な状況が必要です。2022年の深刻な下落局面では、株式の弱気市場と複数の著名な破産（FTX、Three Arrows Capital）が重なり合い、平均コストを下回る価格を引き起こしました。類似のシステム的ショックがなければ、55,000ドルのレベルは理論上のものであり、近い将来の見通しでは実現性は低いと考えられます。
コンパス・ポイントの分析からの重要な洞察は、暗号弱気市場は確かにさらに下落する可能性があるものの、そのためには暗号市場だけでなく、より広範な金融システムのストレスが必要だということです。
ビットコイン以外の展望：拡大する地域別採用と暗号弱気市場
興味深いことに、先進国市場では価格圧力が続く一方で、新興地域では異なる動きが見られます。ラテンアメリカの暗号取引量は前年比60%増の7300億ドルに達し、主に支払い機能や国境を越えた送金能力を求めるユーザーによるものです。
ブラジルは取引規模でリードし、アルゼンチンは特にステーブルコインを使った国際送金やPayPalの資金受取などの採用議論で台頭しています。ステーブルコインは投機的なポジションではなく、実用的なユーティリティの普及を促進しています。この地域差は、暗号弱気市場の中でも、特定の市場では根底にある需要のファンダメンタルズが維持されていることを示しています。
暗号弱気市場は崩壊ではなく、むしろ収束しているようであり、構造的な価格水準が投げ売りの境界線として浮かび上がっています。