暗号資産は長期的な弱気市場に直面しているのか？テクニカルシグナルは底値が近づいている可能性を示唆

ビットコインの現在の下落局面は、測定方法によって複雑な様相を呈しています。ドル建ての暗号資産の弱気市場は、過去のサイクルが継続すれば2026年後半まで続く可能性がありますが、Mercado Bitcoinのアナリストは、ビットコインの金に対するパフォーマンスを考慮すると、より楽観的な見通しを示しています。2026年3月初旬時点での価格は67,430ドルであり、2025年10月のピーク約126,000ドルから後退し、投資家の忍耐力を試し、弱気市場の期間についての再考を迫っています。

金とドルの乖離が示すビットコインの弱気市場サイクル

ブラジル最大の暗号資産取引所Mercado Bitcoinのリサーチ責任者ロニー・スズスターは、現在の暗号資産の弱気市場の展開において重要な違いを指摘しています。ドルに対して価格が推移する場合、ビットコインの下落は過去の例に沿っており、一般的な12〜13ヶ月の弱気市場サイクルは、2026年後半まで回復の兆しを見せる可能性があります。

しかし、金に対しての状況は異なります。ビットコインは2025年1月に金に対して最高値を記録しました。同じ歴史的期間を適用すると、弱気市場の底は2026年2月頃に到達し、回復は3月に始まる可能性があります。この乖離は、資本の回転パターンやマクロ経済のセンチメントの変化といった、より根本的な要素を反映しています。これらは異なる資産クラスに異なる速度で影響を与えています。

マクロ経済の逆風と資本流出が暗号市場の弱体化を促進

この弱気市場の背景には、典型的な市場サイクルを超えた要因があります。ドナルド・トランプ政権発足以降、市場は激しい貿易関税、米国内の制度的対立、そして中国やイランとの緊張の高まりに直面しています。中東での軍事衝突もこれらの圧力を強めています。

世界不確実性指数は急上昇し、この地政学的な不安定さを反映しています。金はこの変化から大きく恩恵を受け、過去1年で80%以上上昇し、1オンスあたり5,280ドルに達しました。投資家がより安全とみなす金に資本を移す中、ビットコインはドルに対してより早く、かつ大きく弱含みました。この資本の移動が、測定方法によって弱気市場の期間が異なる理由です。

大口投資家が買い、個人投資家が売り逃げる局面

最近の資金流動を詳しく見ると、弱気市場の物語はより複雑になります。スポットビットコインを追跡する上場投資信託（ETF）は、11月以降大きな資金流出を経験し、約78億ドルが流出しています。これは、総資産616億ドルの約12%に相当し、パニック売りによる投資家の恐怖心を反映しています。

一方、オンチェーン分析は対照的なパターンを示しています。ビットコインの総供給の約43%が損失状態にある一方で、大手投資ファンドは積極的に買い増しを行っています。アブダビの機関投資家、ムバダラ投資会社やアル・ワルダ投資などは、この弱気局面でもスポットビットコインETFの保有を増やしています。ステーブルコインの流入増加は、資金が再び市場に戻る準備が整っていることを示し、戦略的投資家は現在の価格を魅力的な買い場と見なしていることを示唆しています。

暗号資産の弱気市場におけるドルコスト平均法の活用

スズスターは、この弱気市場を乗り切るための実践的な見解を述べています。データは、絶対的な底を狙うのではなく、ドルコスト平均法を用いて賢くポジションを構築することを推奨しています。歴史は、恐怖の局面で買い増しを行う方が、熱狂的な上昇局面で買うよりも効果的であることを示しています。

「統計的に見て、最良の平均価格が形成されるゾーンにいると言えます」とスズスターは述べています。これは、弱気市場の底に到達したことを保証するものではありませんが、過去のデータから見て、好ましいエントリーポイントが出現しやすい範囲内で投資家が動いている可能性を示しています。資金を投入する準備ができている投資家にとって、現在の暗号資産の弱気市場は、単なるリスクではなく、むしろチャンスを提供しています。