畜牛市場先物価格の上昇と飼料供給の逼迫によるラリー

2026-03-02 08:07:27

畜牛先物市場の動向は、重要なUSDA供給報告を控え参加者がポジションを取る中、月初から堅調な勢いを示しました。生牛先物は顕著な上昇を記録し、2月契約は週を通じて2.75ドル上昇、飼料牛先物は80セントから1.07ドルの範囲で上昇しました。この牛市場先物の強さは、現金市場の安定と春に向けた牛の供給懸念の高まりを反映しています。

生牛先物と現金価格の動き

月初、生牛先物は近月契約で1.60ドルから2.52ドルの範囲で一貫した上昇を示しました。2月生牛は234.90ドルで取引を終え、前日比2.53ドル高、4月は236.93ドル、6月は232.50ドルで落ち着きました。現金牛の取引は堅調に推移し、生牛は233ドルから236.50ドルの範囲で販売され、 dressed（解体済み）販売は370ドル台を維持しました。飼料牛先物も強さを見せ、1月飼料牛は週を通じて2.87ドル上昇し、CME飼料牛指数は1.75ドル下落し363.48ドルとなりました。これは、先物市場全体の楽観的な見通しにもかかわらず、若干の圧力を示唆しています。

飼料牛在庫データが示す供給逼迫

最新の月次牛供給データは、今後の生産制約を明確に示しました。12月の飼育頭数は前年同月比5.38％減の155万4千頭にとどまり、飼料牛の活動縮小を示唆しています。一方、12月の出荷頭数は前年より1.78％増の177万3千頭となり、在庫補充よりも屠殺のペースが加速していることを示しています。1月初めの時点で、飼料牛の総在庫は1145万頭で、前年より3.15％減少しています。内訳を見ると、雌牛は前年同期比3.07％減少し、去勢牛は3.22％減少、雌牛は全在庫の38.73％を占めており、前年の38.70％をわずかに上回っています。

牛肉在庫は9年ぶりの低水準、箱詰め牛肉価格は上昇

冷蔵庫在庫データは、牛肉供給の逼迫を示し、12月末の在庫は4億3746万ポンドで、前年同月比3.51％減少、2009年以来最低の水準となりました。月次では2.8％増加したものの、供給制約の傾向は続いています。USDAの週中の箱詰め牛肉価格レポートでは、Choiceグレードが1.47ドル上昇し368.92ドル、Selectは66セント上昇し361.30ドルとなり、Choice-Selectの差は6.53ドルに拡大、需要の違いを反映しています。今週の連邦牛 slaughter（屠殺）は推定53万5千頭で、前週比2万7千頭減、前年同期比5万8千8百58頭減少しました。