#JaneStreet10AMSellOff

あなたが尋ねているトピックは、暗号通貨コミュニティ、特にビットコイントレーダーの間で2026年2月にピークを迎えたバイラルな議論です(。それは、ビットコインの価格パターンに関するもので、しばしば東部時間午前10:00頃)米国時間(に急落する傾向があり、これはニューヨーク株式市場の開場と取引活動の活発化にほぼ同期しています。
このパターンは「10時のダンプ」「10時の売り」「朝のショック」などと呼ばれるようになりました。多くの個人投資家やオンライン解説者は、特定の大手ウォール街の取引会社Jane Streetが意図的に大規模な売却を行うことで引き起こしていると非難しました。
トレーダーが主張したこと
2025年後半から2026年初頭にかけて)、ビットコインは頻繁に次のような動きをしました：
夜間/アジアやヨーロッパの取引セッション中に利益を積み上げる。
その後、ちょうど午前10:00ET(米国市場の開場)頃に、急激に2–5%(（時にはそれ以上)）の下落を経験。
この下落は次のような反応を引き起こしました：
損失を防ぐためのストップロス注文の発動(（自動売却)）。
レバレッジ取引のマージンコールや清算(、特に10倍〜100倍の高レバレッジをかけた暗号取引所で。
個人投資家のパニック売り。
結果として、価格は連鎖的に下落し、「弱い手」)不安定な保有者(を巻き込みながら、日中に安定または回復することも多かった。
Jane Streetに対する非難は、彼らが毎取引日同じ時間に大量のビットコインを売るためのアルゴリズム戦略)プログラムされた取引システム(を運用しているというものでした。なぜ？
価格を人工的に下げるため。
清算や恐怖売りの連鎖反応を引き起こすため。
ビットコイン)やBlackRockのIBITのようなビットコイン現物ETFの株式を安値で買い戻すため。
これを毎日繰り返し、安定した利益を得ながら上昇の勢いを抑えるため。
この理論が爆発的に広まった理由は：
規制当局の提出書類(13F報告書)で、Jane StreetがBlackRockのIBIT ETF株の最大保有者の一つとして20百万株以上を保有し、2025年後半から2026年初頭にかけて数億ドルに相当する株式を保有していたことが判明したためです。
彼らはこれらのETFの主要な認可参加者(AP)およびマーケットメイカーであり、ETFの作成・償還を行うため、基礎となるビットコインの売買を通じてETF株を管理しています。
Jane Streetは過去に調査や制裁を受けたこともあります(例：インドでのデリバティブ取引に関する操作的な取引の疑惑による制限や罰金)。
Terraform Labsの破産財団による訴訟(2022年のTerraUSD崩壊に関連)は、インサイダー取引や非公開情報からの利益を得たと非難し、2026年2月23日〜25日に公に報道されました。
訴訟が広く知られた直後：
噂の毎日午前10時の下落は停止$790 またはかなり目立たなくなった(。
ビットコインは急騰し、$62–65K付近の安値から短時間で$66–70Kに跳ね上がり、数週間・数ヶ月ぶりの好調なセッションとなった。
トレーダーはオンラインで「アルゴが停止した」「それだけで済んだ」「Jane Streetは暴露後に撤退した」などとコメントした。
多くの人はこのタイミングが操作理論を証明していると感じた：法的圧力により、彼らは売却プログラムを停止せざるを得なかったと考えた。
現実：このパターンが存在する理由)陰謀を必要としない理由(
アナリスト、研究者、データ専門家は、Jane Streetのような大手企業が数ヶ月にわたりビットコインを体系的に操作しているという考えをほぼ否定しました。主な理由と説明は次の通りです：
米国市場の開場メカニズム — 9:30〜10:30AM ETの時間帯は、すべての市場)株式、暗号通貨含む(で自然にボラティリティが高い。これには：
新たな機関投資家の流動性と注文フロー。
夜間のニュース、経済データ、または世界的な出来事への反応。
米国の株価指数との相関)ビットコインは米国のトレーダーがオンラインになるとNASDAQやS&Pと連動しやすい(。
ETFのアービトラージと作成・償還 — Jane Streetのような企業は仲介役を果たす。もしETFが実際のビットコイン価格より割安で取引されている場合)例：個人投資家のパニック売りによる(、彼らはビットコインの現物を買い、ETFの新株を作成し、その差益を得る。大規模な売却も取引所に現れることがあるが、多くの場合は流動性を提供しているだけで、悪意のある売り崩しではない。
データの検証では、一貫したパターンは見られませんでした：
アナリスト)例：K33リサーチ、マクロの専門家アレックス・クルーガーなど(は、時間ごとのビットコインリターンを調査。
関連期間の10〜10:30AM ETの間に、ビットコインのパフォーマンスは実際にはややプラス傾向だった)例：一部の分析では+0.9%の累積上昇(、必ずしも体系的にマイナスではなかった。
動きはしばしば広範な株式の流れやマクロイベントに追随し、特定の企業の操作によるものではなかった。
ビットコインは一つのプレイヤーによってコントロールされるには大きすぎる — 時価総額が数兆ドルに達し、グローバルに24時間取引されているため、単一の企業が長期間抑制を続けるには莫大なコストとリスクが伴う。パターンは自己修正される)トレーダーはそれを予測し対抗する(。
朝の圧力の他の実際の要因：
オプションや先物のヘッジやロールオーバー。
機関投資家によるポートフォリオのリバランス。
夜間の流動性低下により、売り注文が大きく見える。
暗号の高レバレッジが通常のボラティリティを劇的な下落に増幅させる。
「突然の停止」と訴訟後の反発？おそらく偶然かセンチメントに基づくもの：
広範な売り圧力からの安堵感。
マクロの追い風や底値からの自然な反発。
トレーダーが「ダンプ」が終わったと信じて先回りして買いに入った。
結論と教訓
この議論は、暗号通貨コミュニティの典型的な嵐でした： intradayのボラティリティに対する本物のフラストレーション + 機関投資家の明確な流れ + 訴訟のタイミング + 大きな価格上昇 = バイラルな陰謀論。Jane StreetのETFにおける規模は彼らを非難の自然なターゲットにしますが、確固たる証拠は、実際には米国の開場ダイナミクス、アービトラージ、相関する流れといった通常の市場構造に起因していることを示しています。
これは、暗号市場、特に高レバレッジを伴う場合、日常の流動性イベントを劇的な「攻撃」に変えることを浮き彫りにしています。個人投資家は操られていると感じるかもしれませんが、市場はウォール街の関与により成熟しつつあり、より予測可能なボラティリティのウィンドウと、時間とともに深まる流動性をもたらしています。
トレードを行うすべての人にとって：予測可能なノイズ、特に米国の朝の開場に逆らうことは避けましょう。より大きなトレンドに集中し、リスクを管理し、覚えておいてください — ボラティリティの高い市場では、忍耐がしばしばすべてのダイブやポンプを追いかけるよりも勝ることがあります。パターンは、より多くのデータと参加者が適応するにつれて消えていく可能性があります。