#我在Gate广场过新年 – なぜこのサイクルは特別なのか

2017年に初めて暗号通貨市場に参入した人々にとって、その風景は楽観と革新に満ち溢れていました。当時、ブロックチェーンネットワークは、実世界のソリューションを提供し、金融、技術、社会を根本的に変革する可能性を持つ革新的なツールと見なされていました。投資家や愛好家は、これらのプロトコルが持続可能なユーティリティと長期的な価値を創出する潜在能力を信じていました。しかし、ほぼ10年後の今、その現実ははるかに複雑なものとなっています。主流採用の約束を実現したエコシステムはごくわずかで、多くの暗号資産にとって、業界は依然として高リスクの投機的環境であり、短期的な利益が本質的な価値を上回ることもしばしばです。
この現在のサイクルには無数の参加者が引き込まれ、多くは期待外れに終わっています。ほとんどのトークンは最小限またはマイナスのパフォーマンスを示し、厳しい現実を明らかにしています：ほとんどの暗号プロジェクトにとって、市場は高リスクのPVPゲームとして機能しています。成功はレバレッジ、清算、資本の回転に依存しており、資産自体の成長ではありません。市場の力は容赦なく、歴史は示しています：ほとんどの暗号通貨は最終的に価値がゼロに近づき、ビットコインを含むごく一部の高品質なプロジェクトだけが価値の意味のある突破口を達成する可能性を持っています。
このサイクルにおけるビットコインの軌跡は、栄光か破壊かの二つの明確な可能性を示しています。栄光への道では、ビットコインは「ブレイクアウトアップグレード」を経験し、ボラティリティが急激に縮小し、リトレースメントレベルが過去の高値を大きく下回り、以前のピーク領域が堅固な構造的サポートに変わる可能性があります。サイクルのピーク倍率が以前より低くても、結果として得られる安定性はリスク調整後のリターンを高め、リスクとリターンのバランスを最適化し、ビットコインを真の長期投資として確立します。一方、破壊の道では、従来の4年サイクルの枠組みが完全に崩壊する可能性もあります。ボラティリティは高止まりし続け、上昇の可能性は減少し、以前の高値はもはやサポートとして機能しなくなるかもしれません。そのようなシナリオでは、かつて信頼されていた市場パターンは通用しなくなり、ビットコインの価格変動が投資家のセンチメントを左右し、過去の指針なしに動くことになります。
リセットシナリオもまた考えられ、ビットコインの成長軌道を再定義できる新たな需要の力によって推進される可能性があります。大規模な資本配分、主権体による採用、または安定した機関投資家の買いが持続的なサポートレベルを生み出し、収益減少のサイクルを打破することもあり得ます。長期的なプロトコルリスクは即座に差し迫ったものではありませんが、依然として重要です。量子耐性やプロトコルのアップグレードは、ビットコインのセキュリティと信頼性に影響を与える重要な要素です。特にサトシの保有分を含む初期のビットコインの保有は潜在的な隠れたリスクを表しており、持続可能な長期成長は、市場の信頼を損なうことなく成功したプロトコルの進化に依存していることを強調しています。
シンプルな判断指標は、リスクを明確に示しています。もしビットコインが現在の調整後に69,000ドル以上で安定すれば、サイクルの構造は維持され、栄光への道は依然として有効です。55,000ドルから69,000ドルの範囲は、市場の最大圧力を示し、サイクルの枠組みの最終試験となります。しかし、55,000ドルを下回ると、構造的な崩壊を引き起こし、市場のダイナミクスを根本的に変え、従来のサイクルがもはや有効でないことを示す可能性があります。
結局のところ、ビットコインは低リターン資産と高リトレースメント資産を同時に持つことはできません。長期的には、一つの特性が支配的でなければならず、現在の市場レベルの約60,000ドルはこの境界をリアルタイムで試しています。もし価格が50,000ドルを下回ると、その議論は終わり、市場はその判決を下すことになります。ビットコインが持続的な栄光に向かうのか、それとも構造的な衰退に直面するのかを確認するのです。このサイクルは、これまでのどのサイクルよりも、暗号市場の脆弱さと潜在的な変革の可能性を強調しており、戦略、タイミング、構造的な整合性が最終的な結果を決定します。