今追加すべき最高配当株2選：シェブロンとキンバリー・クラーク

インカムゲインに焦点を当てたポートフォリオを構築する際、十分な配当利回りと配当の安定性を両立する銘柄を見つけることは、しばしば不可能に思えることがあります。ほとんどの投資家は、魅力的な配当利率を誇るが成長余力に乏しい企業、または堅調な収益推移を持つが利回りが控えめな企業のいずれかを選択せざるを得ません。シェブロンとキンバリー・クラークは、最も高配当株のカテゴリーにおいて稀有な交差点を示す企業であり、財務の安定性や将来の成長を犠牲にすることなく、真のインカムを提供しています。

シェブロンが高配当利回り銘柄の中で際立つ理由

循環的な石油・ガスセクターで事業を展開しながらも、シェブロンは配当支払いの管理において卓越した規律を示しています。同社の配当利回りは約4％であり、37年以上連続して配当を増やし続ける記録を持ち、インカムの安定性の要塞としての地位を確立しています。

この石油大手の財務的な強靭さは、2030年までの明確な戦略計画に由来します。11月の投資家向けプレゼンテーションで、シェブロンはブレント原油価格が1バレル70ドルのときに、フリーキャッシュフローと1株当たり利益を毎年最低10％ずつ拡大する野心的な目標を発表しました。さらに重要なのは、同社が1バレル50ドルのブレント原油価格であっても、配当支払いと継続的な資本投資を考慮しても、損益分岐点のキャッシュ生成を達成できるように運営を設計している点です。この構造的な優位性は、景気後退時に大きなクッションとなります。

シェブロンのバランスシートの強さも追加の安全性を提供します。原油価格が大きく50ドルを下回った場合でも、経営陣は同社の堅固な財務状況を活用したり、支出を調整したりして、配当支払いを危険にさらすことなく対応可能です。この運営効率、配当の長寿命、財務の柔軟性の組み合わせにより、シェブロンはインカム重視の投資家にとって最も安全な高配当株の一つとなっています。

キンバリー・クラークの配当世界における魅力的な価値提案

消費財分野において、キンバリー・クラークは、クリーンックス、コットンネル、スコット、ハギーズなどの象徴的なパーソナルケアおよび家庭用品ブランドを展開し、経済サイクルを通じて予測可能なキャッシュフローを生み出しています。11月に、同社はプレミアムな健康・パーソナルケアブランドを所有するケンビューの買収を発表し、2026年末までに完了させる予定です。

現在の株価は1株あたり100ドル未満で、12年ぶりの安値を示しており、多くのバリュー投資家にとって持続不可能なほど割安と見なされています。成長鈍化や高コストによるマージン圧縮、価格決定権の制約により、株価は一時的に低迷しています。ケンビューの買収は一時的な運営上の課題をもたらしますが、経営陣は年間数十億ドルのコストシナジーを実現し、取引後2年目には利益の増加も見込んでいます。

配当は非常に手頃です。2025年にキンバリー・クラークは17億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、配当金の総額16.6億ドルを十分にカバーしています。2026年1月27日には、1株あたりの四半期配当を1.26ドルから1.28ドルに引き上げ、54年連続の増配を誇る配当キングの地位を維持しました。5.2％の利回りと、今後の株価収益率（PER）がわずか13.1倍という点も、価値と安定したインカムを重視する投資家にとって魅力的です。

高配当株を中心とした質の高いインカム戦略の構築

最も高い配当株を見つける際の根本的な課題は、真の事業力による利回りと、市場の悲観による過剰な利回りの区別にあります。シェブロンとキンバリー・クラークは、キャッシュフローの増加、規律ある資本配分、そして数十年にわたる配当成長の歴史を通じて、この課題に応えています。

シェブロンの37年連続増配と設計されたコスト構造は、石油へのエクスポージャーが配当の変動性を意味しないことを示しています。キンバリー・クラークの配当キングの地位とケンビュー統合を通じた耐性は、消費財セクターにおける堅実さを示しています。両社とも、多くの株式ポートフォリオが提供する以上の利回りを確保しつつ、経済サイクルを通じて支払いを維持・拡大できる財務の要塞を備えています。

インカムと安全性の両立を重視し、最も高い配当株に資本を配分したい投資家にとって、これら二社は長期的なインカム創出のためのポートフォリオの中核として真剣に検討すべき銘柄です。