ビットコイン#BitcoinPlungeNearsHistoricLows の現在の市場構造は、経験豊富な参加者が高圧縮決定ゾーンと認識する段階に入っています。このフェーズは、初期サイクルの四桁評価を再訪することではなく、むしろ現在の複数年にわたるマクロ構造の下限への回帰を意味します。歴史的に、このようなゾーンは流動性の引き締まり、センチメントの疲弊、構造的リキャリブレーションの期間に現れます。これらの瞬間は、多くの場合、次の主要サイクルの方向性を決定します。

現在、ビットコインは2025年後半のピーク付近の約120,000ドルを大きく下回り、現在は60,000ドル台中高値で変動しています。この調整により、以前の強気の勢いは打ち消され、市場は拡大から評価へとシフトしています。トレンドはもはや明確な上昇ではなく、圧縮しています。市場が方向性の動きから構造的なテストに移行するとき、内部の圧力が蓄積される一方で、一時的にボラティリティが低下することがあります。
テクニカルな観点から見ると、ビットコインは持続的な強気市場で動的サポートとして機能するいくつかのトレンドを定義する移動平均線を下回っています。これらのレベルが維持できない場合、歴史的データは、即座のV字回復よりも長期の統合またはより深い修正フェーズが続くことを示唆しています。RSIなどのモメンタム指標は抑制されたままで、持続的な売り圧力を示しています。一方、MACDは引き続きネガティブなモメンタムを反映していますが、下落の加速速度は鈍化しており、これはベース形成の前兆であることが多いですが、反転の確証ではありません。
出来高分析もこの解釈を裏付けています。反発の試みは参加者の減少を示しており、上昇の勢いには確信が欠けています。強い回復局面では、出来高はラリー時に拡大し、調整時に縮小します。逆のダイナミクス、つまりリリーフラリー時の出来高が弱いことは、より広範な構造的リセット内での修正動きを示すことが多いです。これは、市場が安定しつつあるが、まだ蓄積主導の拡大に移行していないことを示唆しています。
今後の重要な長期サポートゾーンに焦点が当たります。ビットコインは、過去の統合期間中にピボットとして機能した歴史的に重要な価格帯のすぐ上に位置しています。このゾーンが維持されれば、今後数ヶ月の底値を形成し、将来の上昇のための土台となる可能性があります。しかし、これを下回る決定的なブレイクダウンは、清算の連鎖、マージンの巻き戻し、再びパニック売りを引き起こす可能性があります。だからこそ、「歴史的な安値に近づく」という表現は、絶対的な価格履歴ではなく、現在のマクロサイクル内の構造的な位置付けを指しています。
比較すると、現在の状況は2018年と2022年の両方の側面を反映しています。2018年には、2017年の熱狂的なピークの後、ビットコインは長期の構造的下落と再蓄積期間に入りました。2022年には、マクロの引き締まりとレバレッジの巻き戻しにより、もう一つの大きな崩壊が起き、その後最終的に安定化しました。どちらの場合も、市場は即座に回復せず、圧縮、低ボラティリティのレンジ、センチメントの疲弊を経て、トレンドの継続が再開されました。現在の構造は、これらのリセット環境により密接に一致しており、一時的なフラッシュクラッシュよりも長期的な調整を示しています。
オンチェーンの行動は、後期修正の仮説を支持しています。長期保有者はほとんど活動を停止しておらず、これはパニックではなく確信の兆候です。短期保有者はすでに大きな損失を確定しており、投機的な泡を減少させています。取引所の残高は安定しており、急激に増加しているわけではなく、強制的な流通圧力が緩和されていることを示しています。これらの条件は、爆発的な下落スパイラルよりも静かな蓄積フェーズの前兆であることが多いです。
マクロ環境は依然として重要な外部要因です。世界的な流動性の引き締まり、慎重な機関投資家のポジショニング、金融緩和に関する不確実性がリスク資産に重くのしかかっています。この環境では、ビットコインは純粋な投機的な道具よりも、ますますマクロ相関資産として振る舞います。資本の流れはグローバルなリスク志向に反応し、回復は外部の金融状況と暗号資産内部のダイナミクスの両方に依存する可能性があります。
戦略的には、このフェーズは規律を求められます。短期トレーダーは高まるボラティリティリスクと構造的な曖昧さに直面します。スイングトレーダーは、破られた抵抗ゾーンを上回るリクルームシグナルを待ってからポジションを取るのが一般的です。長期投資家は、こうしたゾーンを段階的なエントリーのために監視し、底値は一つの価格ポイントではなくプロセスであることを理解しています。忍耐とリスク管理が予測よりも重要です。
結論として、(これは崩壊の物語ではなく、構造的なストレステストを表しています。ビットコインは歴史的に、拡大、過剰、縮小、リセットのサイクルを経てきました。各リセットは最終的に新たな成長段階を迎えますが、その前に不確実性が完全に吸収される必要があります。これは、確信が試され、弱いポジションが退出し、基盤が静かに再構築される圧縮フェーズです。市場は終わりを宣言しているのではなく、次の決定に備えています。