投資の世界で本当に止められないものはほとんどありません。しかし、株式市場を注意深く見てみると、他よりも堅実で成長志向の強い企業がいくつか浮かび上がります。もちろん、それらを見極めるには、派手な見出しや最近の勢いだけに頼るのではなく、より深い分析が必要です。この記事では、規模と拡張性の両方を示した二つの企業を取り上げます。これらは本物の競争優位性を持ち、多様な成長経路を追求できる柔軟性も備えた企業です。## なぜこれらの成長株は再評価に値するのか長期的に優れた投資とそうでない投資を分けるものは何でしょうか？持続的な競争優位性を持つ企業、例えば強力なブランド認知や顧客の乗り換えコストの高さを持つ企業は、一般的に市場平均を上回るパフォーマンスを示します。そこに選択肢の柔軟性—新たな収益機会に迅速に対応できる能力—を加えれば、長期ポートフォリオにとって価値のある特性が見えてきます。以下に紹介する両社は、これらの特徴を共有しています。どちらもすでに大きな規模を達成していますが、今後も拡大の余地を十分に残しています。特に興味深いのは、両社とも過去の基準から見て魅力的な評価を受けており、五年平均の株価収益率（PER）を下回る水準で取引されている点です。## ラテンアメリカのデジタル商取引リーダー：MercadoLibre（MELI）**MercadoLibre**は時価総額約1160億ドルの、ラテンアメリカ全域にわたる包括的なデジタルエコシステムを運営しています。このプラットフォームは、**Amazon**と**PayPal**を融合させたハイブリッドのようなもので、支配的な電子商取引市場と大規模なフィンテック機能を兼ね備えています。18か国で展開し、買い手・売り手、融資、決済、保険サービスを一体化したプラットフォームとして機能しています。ユーザーのエンゲージメント指標は非常に説得力があります。ユニークなアクティブマーケットプレイス購入者は7700万人、月間フィンテック利用者は7200万人で、いずれも年率25%以上の成長を続けています。第3四半期の結果もこの傾向を裏付けており、純収益は前年同期比39%増、純利益率は5.7%に達しました。評価面でも魅力的です。今後のPERは31と見積もられ、これは過去五年の平均64を大きく下回っています。特に注目すべきは、ラテンアメリカの電子商取引の浸透率がわずか15%程度にとどまっている点です。つまり、潜在的な市場の約85%は未開拓のままです。デジタル化の進展と消費者信頼の向上に伴い、MercadoLibreには驚異的な拡大余地があります。## AIインフラの基盤：Nvidia（NVDA）**Nvidia**は半導体業界をリードし、時価総額は4.6兆ドルと、世界最大のチップメーカーです。第3四半期の売上高は前年同期比62%増、純利益は65%増と、驚異的な成長を遂げています。同社の変革も注目に値します。かつてはゲーム用グラフィックス処理装置のメーカーとして知られていましたが、今やAIアプリケーションの重要なインフラ提供者へと進化しています。NvidiaのGPUは、世界中のデータセンターでAI計算の大部分を担う基盤となっています。同僚の予測によると、Nvidiaは2030年までに時価総額が10兆ドルに達する可能性があり、これは同社が垂直統合型のプレイヤーとして、チップだけでなくソフトウェアやネットワークソリューションも提供するパートナーシップを築くことで実現すると見られています。AIの拡大とデータセンターの構築加速を前提とすれば、Nvidiaの成長見通しは非常に魅力的です。評価面では、今後のPERは24と見積もられ、これは過去五年の平均37を下回っています。このディスカウントは、市場が将来の課題を織り込んでいるか、過去の熱狂と比べて慎重な見方をしていることを示唆しています。## 評価の概要：両社とも過去平均を下回る水準多くの投資家がこれら二つの企業に対して感じるのは、価格と実績の乖離です。成長の加速にもかかわらず、両社とも過去の評価水準を下回る水準で取引されています。- **MercadoLibre**：今後PER31、過去五年平均64- **Nvidia**：今後PER24、過去五年平均37この評価のギャップは、興味深い非対称性を生み出しています。通常、こうした爆発的な売上成長を示す企業は高いPERを付けるものですが、両社とも割安で取引されていることは、短期的な市場の警戒感か、あるいは忍耐強い投資家にとっての本当のチャンスを示している可能性があります。## まとめ：これらの企業が重要な理由堅実な長期ポートフォリオを構築するには、成長の可能性と適正な評価のバランスを取る必要があります。MercadoLibreとNvidiaは、いずれも長期的に魅力的な投資対象となる特長を備えています。実績のある実行力、今後も拡大が見込める市場、持続的な競争優位性、そして何よりも過去の水準と比較した適正なエントリーポイントを持っています。ラテンアメリカのデジタル商取引拡大やAIインフラの普及といった変革的な長期トレンドに投資したい投資家は、これらの企業を真剣に検討すべきでしょう。具体的な投資比率や規模はリスク許容度や投資期間によりますが、いずれも短期の勢いと長期の構造的追い風の両面から、十分に根拠のある投資対象といえます。
2026年に注目すべき2つの市場の巨人 — もちろんNvidiaも含めて (NVDA)
投資の世界で本当に止められないものはほとんどありません。しかし、株式市場を注意深く見てみると、他よりも堅実で成長志向の強い企業がいくつか浮かび上がります。もちろん、それらを見極めるには、派手な見出しや最近の勢いだけに頼るのではなく、より深い分析が必要です。この記事では、規模と拡張性の両方を示した二つの企業を取り上げます。これらは本物の競争優位性を持ち、多様な成長経路を追求できる柔軟性も備えた企業です。
なぜこれらの成長株は再評価に値するのか
長期的に優れた投資とそうでない投資を分けるものは何でしょうか？持続的な競争優位性を持つ企業、例えば強力なブランド認知や顧客の乗り換えコストの高さを持つ企業は、一般的に市場平均を上回るパフォーマンスを示します。そこに選択肢の柔軟性—新たな収益機会に迅速に対応できる能力—を加えれば、長期ポートフォリオにとって価値のある特性が見えてきます。
以下に紹介する両社は、これらの特徴を共有しています。どちらもすでに大きな規模を達成していますが、今後も拡大の余地を十分に残しています。特に興味深いのは、両社とも過去の基準から見て魅力的な評価を受けており、五年平均の株価収益率（PER）を下回る水準で取引されている点です。
ラテンアメリカのデジタル商取引リーダー：MercadoLibre（MELI）
MercadoLibreは時価総額約1160億ドルの、ラテンアメリカ全域にわたる包括的なデジタルエコシステムを運営しています。このプラットフォームは、AmazonとPayPalを融合させたハイブリッドのようなもので、支配的な電子商取引市場と大規模なフィンテック機能を兼ね備えています。18か国で展開し、買い手・売り手、融資、決済、保険サービスを一体化したプラットフォームとして機能しています。
ユーザーのエンゲージメント指標は非常に説得力があります。ユニークなアクティブマーケットプレイス購入者は7700万人、月間フィンテック利用者は7200万人で、いずれも年率25%以上の成長を続けています。第3四半期の結果もこの傾向を裏付けており、純収益は前年同期比39%増、純利益率は5.7%に達しました。
評価面でも魅力的です。今後のPERは31と見積もられ、これは過去五年の平均64を大きく下回っています。特に注目すべきは、ラテンアメリカの電子商取引の浸透率がわずか15%程度にとどまっている点です。つまり、潜在的な市場の約85%は未開拓のままです。デジタル化の進展と消費者信頼の向上に伴い、MercadoLibreには驚異的な拡大余地があります。
AIインフラの基盤：Nvidia（NVDA）
Nvidiaは半導体業界をリードし、時価総額は4.6兆ドルと、世界最大のチップメーカーです。第3四半期の売上高は前年同期比62%増、純利益は65%増と、驚異的な成長を遂げています。
同社の変革も注目に値します。かつてはゲーム用グラフィックス処理装置のメーカーとして知られていましたが、今やAIアプリケーションの重要なインフラ提供者へと進化しています。NvidiaのGPUは、世界中のデータセンターでAI計算の大部分を担う基盤となっています。
同僚の予測によると、Nvidiaは2030年までに時価総額が10兆ドルに達する可能性があり、これは同社が垂直統合型のプレイヤーとして、チップだけでなくソフトウェアやネットワークソリューションも提供するパートナーシップを築くことで実現すると見られています。AIの拡大とデータセンターの構築加速を前提とすれば、Nvidiaの成長見通しは非常に魅力的です。
評価面では、今後のPERは24と見積もられ、これは過去五年の平均37を下回っています。このディスカウントは、市場が将来の課題を織り込んでいるか、過去の熱狂と比べて慎重な見方をしていることを示唆しています。
評価の概要：両社とも過去平均を下回る水準
多くの投資家がこれら二つの企業に対して感じるのは、価格と実績の乖離です。成長の加速にもかかわらず、両社とも過去の評価水準を下回る水準で取引されています。
この評価のギャップは、興味深い非対称性を生み出しています。通常、こうした爆発的な売上成長を示す企業は高いPERを付けるものですが、両社とも割安で取引されていることは、短期的な市場の警戒感か、あるいは忍耐強い投資家にとっての本当のチャンスを示している可能性があります。
まとめ：これらの企業が重要な理由
堅実な長期ポートフォリオを構築するには、成長の可能性と適正な評価のバランスを取る必要があります。MercadoLibreとNvidiaは、いずれも長期的に魅力的な投資対象となる特長を備えています。実績のある実行力、今後も拡大が見込める市場、持続的な競争優位性、そして何よりも過去の水準と比較した適正なエントリーポイントを持っています。
ラテンアメリカのデジタル商取引拡大やAIインフラの普及といった変革的な長期トレンドに投資したい投資家は、これらの企業を真剣に検討すべきでしょう。具体的な投資比率や規模はリスク許容度や投資期間によりますが、いずれも短期の勢いと長期の構造的追い風の両面から、十分に根拠のある投資対象といえます。