原油、ドル高と地政学的緊張の中でトレーダーが利益確定し、わずかに下落

原油は、3日連続の堅調な上昇の後、週末に向けて利益確定の動きが入り、反落しました。この下落は、米ドルの強化と中東における地政学的リスクの高まりによってさらに加速されました。3月渡しのWTI原油は、最近の取引で0.22ドル（0.34％）下落し、1バレルあたり65.20ドルとなりました。

利益確定が技術的な調整を引き起こす原油市場

3日間の力強い上昇の後、トレーダーは利益確定を選択しました。これは、価格が大幅に上昇した際に自然に起こる市場の動きです。この利益確定の段階は、次の方向性を示す動きの前に調整期間を迎えることが多いです。技術的な調整は、投資家がエネルギー市場のリスクとリターンのバランスを再評価し、慎重な姿勢を取ることを反映しています。

米ドルの強さと政治的な逆風がエネルギー価格に影響

米ドル指数は96.75に上昇し、0.47％（+0.49％）の上昇を見せ、ドル建ての商品である原油などに下押し圧力をかけました。ドル高は、海外の買い手にとって原油を高くし、通常は需要を減少させます。同時に、トルコによる米国とイランの対立の仲介努力など外交的な動きは、供給妨害懸念による支援を受けていた原油価格の押し下げ要因となりました。

ワシントンの政治的不確実性も影響し、米政府は部分的閉鎖の可能性に直面し、深夜までに資金調達の合意が得られませんでした。さらに、市場はトランプ政権がジェイムズ・ウォルシュ氏を連邦準備制度理事会（FRB）議長の後任候補に指名したと発表したことに反応しました。ウォルシュ氏は金利引き上げに積極的な姿勢を示しており、トランプ氏の低金利志向と対立しているため、資産価格に対して混乱をもたらしています。

ベネズエラ政策の変更による原油供給動態の変化

トランプ政権は最近、ベネズエラの石油部門に対する制裁緩和とニコラス・マドゥロの政権交代を進め、世界の原油供給状況に変化をもたらしました。新しい指導部は、民間企業に対して油田の生産と販売の管理権を拡大する政策に改訂し、米国のエネルギー企業が原油供給を確保しやすくなっています。

一方、米国の商業用原油在庫は、戦略的石油備蓄を除き、1月末週に230万バレル減少し、短期的な供給バランスの引き締まりを示しています。

中東の緊張とイランの軍事演習が供給リスクを高める

トランプ氏がイランの核プログラムに対して厳しい措置を取ると警告している一方で、イランは抵抗姿勢を維持しています。イランは、ホルムズ海峡周辺での「実弾演習」を発表し、世界の海上輸送の約3分の1が通過する重要な交通路の緊張を高め、輸送の懸念と供給妨害リスクを増大させています。米海軍はイランの水域付近に展開し続けており、トルコは外交努力を継続しています。

中国の需要と世界の供給状況

中国の原油輸入量は昨年、過去最高の平均1155万バレル/日を記録しました。最近のデータでは、2025年12月の輸入量は267万バレル/日で、11月の188万バレル/日から大きく増加しており、経済成長の鈍化にもかかわらず中国の旺盛な原油需要を示しています。この堅調な需要は、世界の価格の下支えとなっています。

トランプ氏の要請により、ロシアはウクライナに対する一時的な停戦に合意しましたが、領土問題は依然として解決の障害となっており、ロシアのエネルギー供給に関わる世界のエネルギー市場に不確実性をもたらしています。

原油市場は、供給懸念と需要の不安、通貨の変動といったさまざまな圧力の間で揺れ動き続けており、今後も新たなヘッドラインや政策の動きに左右されやすい状況です。