ホワイトハウスのステーブルコイン利回りに関する協議：交渉の5つの重要ポイント

ワシントンでは、CLARITY法の将来を決定するための重要な会議が進行中です。現状の概要は以下の通りです。

1. 根本的な対立点：利回りを提供すべきか否か？
主要な争点は、ステーブルコイン保有者が利息を得るべきかどうかです。

· 暗号業界：利回りの禁止はイノベーションと消費者の選択肢を阻害すると主張。
· 銀行業界：これに激しく反対し、規制されていない銀行預金のように機能し、伝統的なシステムから数十億ドルを流出させると警告。

2. タイムラインの圧力
トランプ大統領の暗号通貨アドバイザー、パトリック・ウィットは、2月末までに妥協案を求めています。2026年の中間選挙が近づく中、CLARITY法の成立のための期限は「急速に迫っている」。もし民主党が下院を奪還すれば、現在の交渉は無意味になる可能性があります。

3. #HongKongPlansNewVAGuidelines 十億ドルの問題
伝統的金融界の懸念は非常に大きいです。スタンダードチャータードのアナリストは、利回りを伴うステーブルコインが許可されれば、2028年までに米国の銀行から$500 十億ドルの預金が流出する可能性があると推定しています。

4. 妥協案の提示
取引を成立させるために、暗号業界はデジタルチェンバーなどの団体を通じて大きな妥協を示しています：規制当局を満足させるために、「静的保有報酬」$500 貯蓄口座の利子に類似(を放棄する意向を示しています。

5. DeFiのレッドライン
静的利回りを放棄しつつも、業界は流動性提供など特定のオンチェーン活動に対する報酬を守ることに固執しています。これは、分散型金融)DeFi(プロトコルの存続にとって重要と考えられています。

香港は、一時的な措置から恒久的かつ包括的な仮想資産ライセンス制度へと移行しています。以下は重要な最新情報です。

1. 専用ライセンス )もはや「ボルトオン」なし(
証券先物委員会（SFC）は、従来の金融ライセンスに適用されていた「アップリフト」条件を廃止しています。新たなAMLO改正により、VAディーラー、カストディアン、アドバイザー、資産運用者向けの専用ライセンスが導入されます。

2. 全範囲規制
新ルールは、バリューチェーン全体をカバーすることを目的としています。ガイドラインは以下を対象とします。

· 保管：顧客資産の分離と保護に関する強化規則。
· 取引：監視と市場の健全性に関するプラットフォーム運営者の厳格な基準。
· アドバイス：リテール顧客向けの明確な行動規範。

3. ステーブルコイン規則の統合
最近のステーブルコインサンドボックスの立ち上げに続き、新たな立法パッケージは発行者の監督を統合し、厳格な準備金と償還要件を満たすことを確実にします。

4. 市場流動性の促進
成長を促す戦略的な方針として、政府は税制優遇措置や上場手続きの簡素化を検討し、世界的な取引プラットフォームや流動性提供者を都市に誘致しようとしています。

5. 機関投資家の誘致
この枠組みの最終的な目標は、安全で規制された環境を整備し、機関投資家を惹きつけることです。明確なルールブックを確立することで、香港はデジタル資産を規制しようとする他の主要金融ハブのモデルケースとなることを目指しています。