Polymarket推“5分間の値上がり・値下がり予測”が爆発的に人気：40時間で2520万ドルを獲得、暗号通貨界のギャンブラーの新たな楽園？

暗号通貨市場自体がすでに十分刺激的な中、「血に飢えた」トレーダーたちが新たな戦場—予測市場Polymarket—に目を向けている。ただし今回は、3ヶ月後の大統領選挙ではなく、ビットコインの「次の瞬間」の値上がり・値下がりを賭けている。

この「BTC 5分間値上がり・値下がり市場」と呼ばれる新ゲームは、リリース以来驚異的なスピードで暗号通貨界を席巻している。データによると、わずか40時間で取引額は2520万ドルに達した。これは、平均して5分ごとのウィンドウに5万ドルを超える資金が激しく賭け合っていることを意味する。

このほぼ狂気じみた取引密度は、暗号通貨界のギャンブル性のミクロな縮図とも言える。従来の15分市場がトレーダーの短期的なテクニカル分析能力を試すものであるのに対し、5分市場はすべてを純粋なアドレナリンの対決に簡略化している。ここでは、ファンダメンタル分析は完全に無効となり、ローソク足チャートの役割も極端に圧縮され、勝敗は未確認のツイートや巨大なクジラウォレットの異動、さらには市場の感情の瞬間的な反転に左右される。

さらに興味深いのは、オンチェーンデータから浮かび上がる「賢い資金」の足跡だ。データによると、7.1%の独立アドレスが同じ5分間ウィンドウ内で「強気」と「弱気」のオプションを同時に購入している。これは精神分裂ではなく、典型的な早期アービトラージ行動だ。彼らは市場初期の流動性の欠陥や価格偏差を利用し、無リスクまたは低リスクの収穫を行っている。これらのプロの「捕食者」は少数（わずか4.2%）だが、取引回数の約4分の1と取引額の7.5%を占め、80%のウィンドウで安定して利益を上げている。

このデータは一般の個人投資家に警鐘を鳴らす：熱狂的に突入して「一発当てよう」としても、相手はアルゴリズムと構造化された優位性を持つプロのプレイヤーである可能性が高い。彼らは中央値価格0.9823ドルで取引し、実質的には市場の非効率性から生まれる「吸い殻」を拾っているに過ぎない。

Polymarketのこの新たな遊びの盛り上がりは、暗号通貨エコシステムに二重の影響をもたらす。一方では、ビットコインの店外流動性を大きく活性化させ、現物市場により強力な価格形成の参照を提供し、さらには現物市場のボラティリティを後押しする可能性もある。もう一方では、この極短期のギャンブルは、もともとコントラクト市場に属していた投機資金の一部を流出させている。主流取引所で資金コストや高レバレッジの清算リスクに耐えるよりも、二者間オプションのような予測市場で快感を求める投資家も多い。

今後、構造的な流動性の導入が進めば、5分間市場の取引額が15分間市場を超えるのは時間の問題だ。これはPolymarketの勝利にとどまらず、暗号通貨の投機的性質がより微視的で高頻度な粒度へと進化している証拠だ。この毎秒新たに富を創造・破壊するカジノの中で、唯一変わらないのは、鎌はいつも韭菜よりも一歩早いということだ。