投資家は、スタンダードチャータード銀行が長期ビットコイン予測を急激に引き下げ、マクロ経済の懸念が高まる中で、デジタル資産のリスクを再評価しています。スタンダードチャータード、2026年の暗号資産目標を再び引き下げスタンダードチャータード銀行は、3か月未満の間に2回目の長期ビットコイン価格見通しを引き下げ、資産に対する警戒感の高まりを示しています。同銀行は、2026年末までに暗号通貨が到達する目標をより低い水準に設定していますが、最新のレポートでは具体的な数値は公表していません。調査によると、新しい見積もりは、昨年12月に既に引き下げられていた以前の予測から大きく下回るものであり、また、レポートのトーンは、状況の変化に伴いデジタル資産に対する楽観的な前提が見直されつつあることを示しています。この引き下げは、同銀行のデジタル資産調査責任者ジェフ・ケンドリックが木曜日に発表した顧客向けノートで示されました。ただし、数値目標は低下していますが、ケンドリックは、価格が変動しながらも2026年までに最終的な回復を見込んでいると強調しています。ETFの資金流出とFRBの遅れがビットコインのセンチメントを暗くブルームバーグによると、同銀行のより慎重な姿勢は、マクロ経済の悪化と投資家行動の変化の両方を反映しています。過去1か月で市場の下落は加速し、ビットコインは10月のピークから大きく下落し、レバレッジ取引を行うトレーダーの信頼を損なっています。同時に、米国のスポットビットコインETFは大規模な純流出を記録し、サイクル初期の強い資金流入を逆転させました。ただし、レポートは、これらの資金流出が、以前は上昇を促進し調整を安定させていた構造的な需要の重要な源を取り除いたと指摘しています。ケンドリックは、米国の成長ペースの鈍化と短期的な連邦準備制度の利下げ期待の低下が、デジタル資産に圧力をかけていると述べました。さらに、ETFの保有残高の縮小は、機関投資家が市場から後退していることを示し、下落圧力を増幅させていると見ています。金利環境は依然として暗号通貨トレーダーにとって重要な懸念材料です。市場参加者はFRBの緩和期待を徐々に後退させており、多くは今年後半に初めての利下げが行われると予想しています。この見直しにより、金融条件が引き締まり、ビットコインを含むリスク資産に重圧がかかっています。ケンドリックはまた、将来のFRBのリーダーシップに関する不確実性も信念を揺るがす要因の一つだと指摘しました。ただし、特定の候補者リスクについては明言せず、投資家を様子見にさせるマクロ経済や政策の不透明さの一部として位置付けています。投資家の降伏リスクとビットコイン予測への影響同銀行は、マクロ経済の悪化と投資家のさらなる降伏の可能性が、短期的に価格を圧迫し続ける可能性があると警告しています。特に、ボラティリティが再び高まったり、経済指標がさらに悪化した場合、長期保有者が売却に動くリスクを指摘しています。また、分析は、ETFの資金流出がこの降伏のダイナミクスを強化し続ける可能性を示唆しており、特にリテール需要が早期に回復しない場合、主要取引所の流動性が逼迫し、市場が急激な下落にさらされるリスクが高まるとしています。これらのリスクにもかかわらず、ケンドリックは、現在の下落は過去の暴落よりも秩序だったものに見えると強調しています。レポートは、レバレッジ水準が2022年よりも抑えられていることや、Terra/LunaやFTXの崩壊後に見られた強制清算やプラットフォーム間の感染拡大といった事象が起きていないことを指摘しています。オンチェーン活動は健全な暗号市場の構造を示唆スタンダードチャータードは、オンチェーンデータが依然として比較的堅調な状況を示していると指摘しています。同銀行によると、コアネットワークの利用指標は改善を示しており、ビットコインやイーサリアムは投機的関心が冷める中でも取引ユーザーを引きつけ続けているとしています。例えば、オンチェーン活動や手数料に関する指標は、ネットワークが依然として活発であることを示しています。ただし、同銀行は、リスク志向が低下し、世界的な市場の流動性が逼迫し続ける場合、健全な利用だけではマクロの逆風を相殺できない可能性も警告しています。一方、2022年のTerra/LunaやFTXの崩壊時のような大規模なプラットフォームの失敗がなかったことは、重要な対照点です。今回のレポートは、暗号エコシステムの構造的な基盤はより堅牢になっていると述べています。イーサリアムの目標もビットコインとともに引き下げビットコインの予測引き下げに合わせて、スタンダードチャータードは2026年のイーサリアム価格目標も引き下げました。レポートでは、同銀行は依然として2026年末までにイーサリアムが新たな水準に到達すると見込んでいますが、その過程では大きな下落が伴う可能性があるとしています。また、アナリストは、イーサリアムのオンチェーンやネットワーク利用動向は、他のアルトコインと比較して比較的健全に見えると指摘しています。ただし、マクロ経済の圧力や金融環境の引き締まり、投資家のポジショニングの変化により、イーサリアムも広範な暗号市場の弱さから完全に免れることは難しいとしています。新たなETHの水準の前提条件についての詳細な内訳は示されていませんが、成長鈍化やFRBの緩和遅延、ETFを通じた機関投資家の需要減少を踏まえた、デジタル資産評価の再評価の一環として位置付けられています。マクロ経済の逆風下における暗号資産の見通し今後について、スタンダードチャータードは、暗号資産にとって今後数四半期は引き続き厳しい状況が続くと予想しています。特に、長期にわたる高金利環境は、上昇シナリオの制約となり、ボラティリティを高め続ける可能性があります。しかし、同銀行は、インフレが緩和し、中央銀行が最終的に緩和的な政策へと移行すれば、2026年までに回復の可能性もあると見ています。その場合、スポットビットコインETFなどの規制された商品への資金流入が、現在の資金流出フェーズで失われた構造的需要を一部取り戻す可能性も示唆しています。要約すると、スタンダードチャータードの最新調査は、ETFの資金流出やFRBの不確実性、投資家の降伏リスクにより、ビットコインとイーサリアムに対してより慎重な姿勢を示しています。しかし、ネットワークの健全性は過去の危機時よりも高まっており、マクロ経済環境が改善すれば長期的な反発の余地も残されていると強調しています。
スタンダードチャータード、ETFの資金流出とFRBの不確実性が暗号通貨に重くのしかかる中、ビットコイン予測を再度引き下げ
投資家は、スタンダードチャータード銀行が長期ビットコイン予測を急激に引き下げ、マクロ経済の懸念が高まる中で、デジタル資産のリスクを再評価しています。
スタンダードチャータード、2026年の暗号資産目標を再び引き下げ
スタンダードチャータード銀行は、3か月未満の間に2回目の長期ビットコイン価格見通しを引き下げ、資産に対する警戒感の高まりを示しています。同銀行は、2026年末までに暗号通貨が到達する目標をより低い水準に設定していますが、最新のレポートでは具体的な数値は公表していません。
調査によると、新しい見積もりは、昨年12月に既に引き下げられていた以前の予測から大きく下回るものであり、また、レポートのトーンは、状況の変化に伴いデジタル資産に対する楽観的な前提が見直されつつあることを示しています。
この引き下げは、同銀行のデジタル資産調査責任者ジェフ・ケンドリックが木曜日に発表した顧客向けノートで示されました。ただし、数値目標は低下していますが、ケンドリックは、価格が変動しながらも2026年までに最終的な回復を見込んでいると強調しています。
ETFの資金流出とFRBの遅れがビットコインのセンチメントを暗く
ブルームバーグによると、同銀行のより慎重な姿勢は、マクロ経済の悪化と投資家行動の変化の両方を反映しています。過去1か月で市場の下落は加速し、ビットコインは10月のピークから大きく下落し、レバレッジ取引を行うトレーダーの信頼を損なっています。
同時に、米国のスポットビットコインETFは大規模な純流出を記録し、サイクル初期の強い資金流入を逆転させました。ただし、レポートは、これらの資金流出が、以前は上昇を促進し調整を安定させていた構造的な需要の重要な源を取り除いたと指摘しています。
ケンドリックは、米国の成長ペースの鈍化と短期的な連邦準備制度の利下げ期待の低下が、デジタル資産に圧力をかけていると述べました。さらに、ETFの保有残高の縮小は、機関投資家が市場から後退していることを示し、下落圧力を増幅させていると見ています。
金利環境は依然として暗号通貨トレーダーにとって重要な懸念材料です。市場参加者はFRBの緩和期待を徐々に後退させており、多くは今年後半に初めての利下げが行われると予想しています。この見直しにより、金融条件が引き締まり、ビットコインを含むリスク資産に重圧がかかっています。
ケンドリックはまた、将来のFRBのリーダーシップに関する不確実性も信念を揺るがす要因の一つだと指摘しました。ただし、特定の候補者リスクについては明言せず、投資家を様子見にさせるマクロ経済や政策の不透明さの一部として位置付けています。
投資家の降伏リスクとビットコイン予測への影響
同銀行は、マクロ経済の悪化と投資家のさらなる降伏の可能性が、短期的に価格を圧迫し続ける可能性があると警告しています。特に、ボラティリティが再び高まったり、経済指標がさらに悪化した場合、長期保有者が売却に動くリスクを指摘しています。
また、分析は、ETFの資金流出がこの降伏のダイナミクスを強化し続ける可能性を示唆しており、特にリテール需要が早期に回復しない場合、主要取引所の流動性が逼迫し、市場が急激な下落にさらされるリスクが高まるとしています。
これらのリスクにもかかわらず、ケンドリックは、現在の下落は過去の暴落よりも秩序だったものに見えると強調しています。レポートは、レバレッジ水準が2022年よりも抑えられていることや、Terra/LunaやFTXの崩壊後に見られた強制清算やプラットフォーム間の感染拡大といった事象が起きていないことを指摘しています。
オンチェーン活動は健全な暗号市場の構造を示唆
スタンダードチャータードは、オンチェーンデータが依然として比較的堅調な状況を示していると指摘しています。同銀行によると、コアネットワークの利用指標は改善を示しており、ビットコインやイーサリアムは投機的関心が冷める中でも取引ユーザーを引きつけ続けているとしています。
例えば、オンチェーン活動や手数料に関する指標は、ネットワークが依然として活発であることを示しています。ただし、同銀行は、リスク志向が低下し、世界的な市場の流動性が逼迫し続ける場合、健全な利用だけではマクロの逆風を相殺できない可能性も警告しています。
一方、2022年のTerra/LunaやFTXの崩壊時のような大規模なプラットフォームの失敗がなかったことは、重要な対照点です。今回のレポートは、暗号エコシステムの構造的な基盤はより堅牢になっていると述べています。
イーサリアムの目標もビットコインとともに引き下げ
ビットコインの予測引き下げに合わせて、スタンダードチャータードは2026年のイーサリアム価格目標も引き下げました。レポートでは、同銀行は依然として2026年末までにイーサリアムが新たな水準に到達すると見込んでいますが、その過程では大きな下落が伴う可能性があるとしています。
また、アナリストは、イーサリアムのオンチェーンやネットワーク利用動向は、他のアルトコインと比較して比較的健全に見えると指摘しています。ただし、マクロ経済の圧力や金融環境の引き締まり、投資家のポジショニングの変化により、イーサリアムも広範な暗号市場の弱さから完全に免れることは難しいとしています。
新たなETHの水準の前提条件についての詳細な内訳は示されていませんが、成長鈍化やFRBの緩和遅延、ETFを通じた機関投資家の需要減少を踏まえた、デジタル資産評価の再評価の一環として位置付けられています。
マクロ経済の逆風下における暗号資産の見通し
今後について、スタンダードチャータードは、暗号資産にとって今後数四半期は引き続き厳しい状況が続くと予想しています。特に、長期にわたる高金利環境は、上昇シナリオの制約となり、ボラティリティを高め続ける可能性があります。
しかし、同銀行は、インフレが緩和し、中央銀行が最終的に緩和的な政策へと移行すれば、2026年までに回復の可能性もあると見ています。その場合、スポットビットコインETFなどの規制された商品への資金流入が、現在の資金流出フェーズで失われた構造的需要を一部取り戻す可能性も示唆しています。
要約すると、スタンダードチャータードの最新調査は、ETFの資金流出やFRBの不確実性、投資家の降伏リスクにより、ビットコインとイーサリアムに対してより慎重な姿勢を示しています。しかし、ネットワークの健全性は過去の危機時よりも高まっており、マクロ経済環境が改善すれば長期的な反発の余地も残されていると強調しています。