ケン・グリフィン、シタデル・アドバイザーズの創業者であり、LCHインベストメントによると歴史上最も収益性の高いヘッジファンドの純利益であることから、彼は第3四半期に2つの目立つ動きを見せた。彼は爆発的なリターンをもたらしている人工知能株に資金を配置した。シタデルは、2023年初以来2,200％上昇しているNASDAQ: PLTRのパランティア・テクノロジーズの38万8,000株と、同じ期間に1,100％上昇したNASDAQ: HOODのロビンフッド・マーケッツの12万8,100株を取得した。これらのポジションはシタデルにとって控えめな持ち株を示すものだが、重要な投資の教訓を浮き彫りにしている：すでに急騰した株式でも、規律ある資本配分によって魅力的な機会となり得る。## 2つのAIチャンピオンの物語：エンタープライズテクノロジーにおける異なる道筋パランティアとロビンフッドは、人工知能に対するアプローチが著しく異なるが、どちらもグリフィンの投資の注目を集めた。パランティアは、商業企業や政府機関に高度な分析ソフトウェアを提供し、そのフラッグシップ製品のGothamとFoundryはデータと機械学習をオントロジー—意思決定の枠組み—に統合している。同社はまた、クライアントがジェネレーティブAIを直接アプリケーションやビジネスプロセスに組み込める隣接するAIプラットフォームも展開している。市場はパランティアの技術的リーダーシップに注目している。モルガン・スタンレーのアナリストは、同社をエンタープライズAIの新たな標準として認識し、フォレスター・リサーチは正式にAI意思決定プラットフォームのリーダーに位置付けた。国際データコーポレーションも、企業がサプライチェーンの運営を効率化するのに役立つAI対応のソース・トゥ・ペイソフトウェアにおいて、パランティアの支配的地位を認めている。一方、ロビンフッドの人工知能戦略は消費者向けのアプローチを取る。会社は、リテール投資家が金融市場をナビゲートできる会話型AIアシスタントのCortexを導入した。Cortexは、ジェネレーティブAIを用いて速報ニュース、アナリストレポート、テクニカル分析をわかりやすい洞察にまとめる。最近では、ロビンフッドはリアルタイムの市場データをユーザーの保有資産に直接結びつけるパーソナライズされたポートフォリオ分析をCortexに強化した。この機能は、月額5ドルまたは年額50ドルを支払うゴールド会員のみが利用できる。## パランティアの成長軌道：プレミアム技術に対するプレミアム価格パランティアは、第3四半期の財務結果でアナリストの予想を上回った。売上高は63％増の11億ドルに拡大し、9期連続の加速を記録した。一方、非GAAP純利益は110％増の0.21ドルに急増した。同社は通年の見通しを引き上げ、2025年の売上成長率を53％と予測している。しかし、同社の評価額は警鐘を鳴らすものだ。パランティアは売上の96倍という異常に高い評価を受けており、2025年8月のピーク時の137倍からは下がったものの、依然としてS&P 500のどの銘柄よりもほぼ3倍高い水準にある。インデックスの2番目に高価な名前であるAppLovinは、比較的33倍の売上で取引されている。この評価ギャップは、理論的にはパランティアが65％下落しても、依然として指数の最も高価な保有銘柄であり続けることを意味している。投資の仮説は、拡大する市場におけるパランティアのリーダーシップがプレミアムを正当化するかどうかにかかっている。グランドビューリサーチの業界アナリストは、AIプラットフォームの支出が2033年まで年38％のペースで加速すると予測している。パランティアは確かに重要な市場シェアを獲得する位置にあるが、リスクとリターンの非対称性は否定できない。現在の評価は失望の余地を最小限に抑えており、達成が難しいと予想される期待を反映している。多くの投資家にとって、この株式へのエクスポージャーは慎重に限定すべきだ。## ロビンフッドの戦略的ポジショニング：大きな富の移転を捉えるロビンフッドは、若い世代向けに特化したモバイルファーストの取引プラットフォームを運営している。同社は、資金提供済みアカウントが1900万に上り、主にミレニアル世代とZ世代からのものであり、最も近い競合のほぼ倍の規模だ。この人口動態の優位性は、今後数十年でベビーブーマーから1兆2,000億ドル超の資産を相続する見込みのミレニアル世代とZ世代にとってますます重要になっている。研究者たちはこれを「史上最大の富の移転」と呼んでいる。ロビンフッドは、市場での存在感を体系的に拡大している。株式だけでなく、固定収入、オプション取引、信用取引の分野でもシェアを獲得している。特に、予測市場への最近の進出は非常に成功している。同社は、わずか1年以上で予測市場の約30％のシェアを獲得しており、その革新と実行力の証左となっている。第3四半期の財務実績は、この戦略の強さを示している。ロビンフッドは、資金提供済みアカウント、プラットフォーム資産、純預金の記録的な高水準を報告した。売上高は倍増の12億ドルに達し、GAAP純利益は3倍以上の0.61ドルに増加した。CEOのヴラディミル・テネフは、特に予測市場の勢いを強調し、2024年末に導入されて以来、取引量は毎四半期倍増していると述べた。評価の背景も、パランティアより魅力的に見える。予想PER42倍で、ウォール街は今後3年間にわたり利益が年22％のペースで拡大すると見込んでいる。ミレニアル世代とZ世代が成熟し資産を蓄積するにつれ、ロビンフッドは複数の取引商品やサービスで市場シェアを拡大する構造的な位置にある。## グリフィンの投資選択がAIの真の勝者について示すものこれら2つの投資の対比は、市場の根本的な現実を浮き彫りにしている：人工知能の採用は一枚岩ではない。エンタープライズ向けAIソリューションのようなパランティアのものは、莫大な価値を生み出しているが、その評価は完璧な実行を前提としている。一方、ロビンフッドのCortexのような消費者向けAIアプリケーションは、人口動態の追い風を受けて市場に浸透し、従来の競合からシェアを奪いつつある。グリフィンの両銘柄への戦略的な配置は、過去のパフォーマンスが素晴らしいものであっても、将来の機会を決定づけるものではないという、経験豊富な投資家の理解を反映している。すでに2,200％のリターンをもたらした株式は「高価」に見えるかもしれないが、もしビジネスが年50％超の成長を続けるなら、現在の評価は先見の明を持つ可能性がある。一方、「わずか」1,100％のリターンしかない株式も、新世代の投資家の間で市場シェアを獲得し続けることで、より拡大した成長の余地がある。より広い教訓は、投資家の規律は、それぞれの機会をその価値に基づいて分析し、競争優位性、市場のダイナミクス、評価を文脈に照らして判断する必要があるということだ。パランティアもロビンフッドも、普遍的に「正しい」選択を示すものではなく、それぞれがAIが価値を創造する場所と、その創造が時間とともにどのように市場に評価されるかについての異なる仮説を反映している。
バillionaireグリフィンのAI株式投資が市場の最も説得力のあるパラドックスを暴露する
ケン・グリフィン、シタデル・アドバイザーズの創業者であり、LCHインベストメントによると歴史上最も収益性の高いヘッジファンドの純利益であることから、彼は第3四半期に2つの目立つ動きを見せた。彼は爆発的なリターンをもたらしている人工知能株に資金を配置した。シタデルは、2023年初以来2,200％上昇しているNASDAQ: PLTRのパランティア・テクノロジーズの38万8,000株と、同じ期間に1,100％上昇したNASDAQ: HOODのロビンフッド・マーケッツの12万8,100株を取得した。これらのポジションはシタデルにとって控えめな持ち株を示すものだが、重要な投資の教訓を浮き彫りにしている：すでに急騰した株式でも、規律ある資本配分によって魅力的な機会となり得る。
2つのAIチャンピオンの物語：エンタープライズテクノロジーにおける異なる道筋
パランティアとロビンフッドは、人工知能に対するアプローチが著しく異なるが、どちらもグリフィンの投資の注目を集めた。パランティアは、商業企業や政府機関に高度な分析ソフトウェアを提供し、そのフラッグシップ製品のGothamとFoundryはデータと機械学習をオントロジー—意思決定の枠組み—に統合している。同社はまた、クライアントがジェネレーティブAIを直接アプリケーションやビジネスプロセスに組み込める隣接するAIプラットフォームも展開している。
市場はパランティアの技術的リーダーシップに注目している。モルガン・スタンレーのアナリストは、同社をエンタープライズAIの新たな標準として認識し、フォレスター・リサーチは正式にAI意思決定プラットフォームのリーダーに位置付けた。国際データコーポレーションも、企業がサプライチェーンの運営を効率化するのに役立つAI対応のソース・トゥ・ペイソフトウェアにおいて、パランティアの支配的地位を認めている。
一方、ロビンフッドの人工知能戦略は消費者向けのアプローチを取る。会社は、リテール投資家が金融市場をナビゲートできる会話型AIアシスタントのCortexを導入した。Cortexは、ジェネレーティブAIを用いて速報ニュース、アナリストレポート、テクニカル分析をわかりやすい洞察にまとめる。最近では、ロビンフッドはリアルタイムの市場データをユーザーの保有資産に直接結びつけるパーソナライズされたポートフォリオ分析をCortexに強化した。この機能は、月額5ドルまたは年額50ドルを支払うゴールド会員のみが利用できる。
パランティアの成長軌道：プレミアム技術に対するプレミアム価格
パランティアは、第3四半期の財務結果でアナリストの予想を上回った。売上高は63％増の11億ドルに拡大し、9期連続の加速を記録した。一方、非GAAP純利益は110％増の0.21ドルに急増した。同社は通年の見通しを引き上げ、2025年の売上成長率を53％と予測している。
しかし、同社の評価額は警鐘を鳴らすものだ。パランティアは売上の96倍という異常に高い評価を受けており、2025年8月のピーク時の137倍からは下がったものの、依然としてS&P 500のどの銘柄よりもほぼ3倍高い水準にある。インデックスの2番目に高価な名前であるAppLovinは、比較的33倍の売上で取引されている。この評価ギャップは、理論的にはパランティアが65％下落しても、依然として指数の最も高価な保有銘柄であり続けることを意味している。
投資の仮説は、拡大する市場におけるパランティアのリーダーシップがプレミアムを正当化するかどうかにかかっている。グランドビューリサーチの業界アナリストは、AIプラットフォームの支出が2033年まで年38％のペースで加速すると予測している。パランティアは確かに重要な市場シェアを獲得する位置にあるが、リスクとリターンの非対称性は否定できない。現在の評価は失望の余地を最小限に抑えており、達成が難しいと予想される期待を反映している。多くの投資家にとって、この株式へのエクスポージャーは慎重に限定すべきだ。
ロビンフッドの戦略的ポジショニング：大きな富の移転を捉える
ロビンフッドは、若い世代向けに特化したモバイルファーストの取引プラットフォームを運営している。同社は、資金提供済みアカウントが1900万に上り、主にミレニアル世代とZ世代からのものであり、最も近い競合のほぼ倍の規模だ。この人口動態の優位性は、今後数十年でベビーブーマーから1兆2,000億ドル超の資産を相続する見込みのミレニアル世代とZ世代にとってますます重要になっている。研究者たちはこれを「史上最大の富の移転」と呼んでいる。
ロビンフッドは、市場での存在感を体系的に拡大している。株式だけでなく、固定収入、オプション取引、信用取引の分野でもシェアを獲得している。特に、予測市場への最近の進出は非常に成功している。同社は、わずか1年以上で予測市場の約30％のシェアを獲得しており、その革新と実行力の証左となっている。
第3四半期の財務実績は、この戦略の強さを示している。ロビンフッドは、資金提供済みアカウント、プラットフォーム資産、純預金の記録的な高水準を報告した。売上高は倍増の12億ドルに達し、GAAP純利益は3倍以上の0.61ドルに増加した。CEOのヴラディミル・テネフは、特に予測市場の勢いを強調し、2024年末に導入されて以来、取引量は毎四半期倍増していると述べた。
評価の背景も、パランティアより魅力的に見える。予想PER42倍で、ウォール街は今後3年間にわたり利益が年22％のペースで拡大すると見込んでいる。ミレニアル世代とZ世代が成熟し資産を蓄積するにつれ、ロビンフッドは複数の取引商品やサービスで市場シェアを拡大する構造的な位置にある。
グリフィンの投資選択がAIの真の勝者について示すもの
これら2つの投資の対比は、市場の根本的な現実を浮き彫りにしている：人工知能の採用は一枚岩ではない。エンタープライズ向けAIソリューションのようなパランティアのものは、莫大な価値を生み出しているが、その評価は完璧な実行を前提としている。一方、ロビンフッドのCortexのような消費者向けAIアプリケーションは、人口動態の追い風を受けて市場に浸透し、従来の競合からシェアを奪いつつある。
グリフィンの両銘柄への戦略的な配置は、過去のパフォーマンスが素晴らしいものであっても、将来の機会を決定づけるものではないという、経験豊富な投資家の理解を反映している。すでに2,200％のリターンをもたらした株式は「高価」に見えるかもしれないが、もしビジネスが年50％超の成長を続けるなら、現在の評価は先見の明を持つ可能性がある。一方、「わずか」1,100％のリターンしかない株式も、新世代の投資家の間で市場シェアを獲得し続けることで、より拡大した成長の余地がある。
より広い教訓は、投資家の規律は、それぞれの機会をその価値に基づいて分析し、競争優位性、市場のダイナミクス、評価を文脈に照らして判断する必要があるということだ。パランティアもロビンフッドも、普遍的に「正しい」選択を示すものではなく、それぞれがAIが価値を創造する場所と、その創造が時間とともにどのように市場に評価されるかについての異なる仮説を反映している。