ピーター・クラウスは、US$50を新たなサポートラインと見なし、2026年の予測としてUS$70を「控えめ」としています。これは、シティグループの予測とも一致し、産業のファンダメンタルズが維持されれば、銀は金を上回り続け、US$70以上に達する可能性があるとしています。楽観的な見方では、US Global Investorsのフランク・ホームズは、2026年に銀がUS$100に達すると予測し、「再生可能エネルギーにおける変革的役割」が特に大きいと強調しています。aNewFN.comのクレム・チェンバースもUS$100を見込み、銀を「速い馬」とし、小売投資需要が真の「ジャガーノート」となるとしています。
2026年の銀価格予測：白色金属の次の章を解読する
銀は長い間、貴金属の中でも特に重要な役割を果たしてきました。
その価格動向を理解することは、投資家や産業界にとって非常に重要です。
この予測では、過去のトレンド、経済状況、そして未来の見通しを詳しく分析します。
銀の市場は、金やプラチナと比べて価格変動が激しいことが知られています。
しかし、その多用途性と供給の制約により、長期的には価値が上昇する可能性もあります。
### 2026年の予測ポイント
- 供給と需要のバランス
- 世界経済の動向
- 新興産業での利用拡大
これらの要素が、銀の価格にどのように影響するかを詳しく見ていきましょう。
**投資家にとってのヒント**：
銀の価格は短期的な変動が激しいため、長期的な視点での投資戦略が重要です。
今後の動きを注視し、適切なタイミングでの売買を心がけましょう。
白金の2025年の劇的な上昇—わずか1年でUS$30未満からUS$60超へと急騰—は、今後何が待ち受けているのかについて激しい憶測を呼んでいます。銀は40年ぶりの高値に達し、特に12月にはFRBの利下げ後にUS$64にまで上昇し、価格は歴史的な水準に近づいています。これにより、銀価格予測の重要な年が舞台に整いました。市場関係者は根本的な疑問に直面しています：この勢いは持続するのか、それとも変動性による調整が入るのか？2026年を形成する力を理解するには、構造的な希少性、産業消費の急増、ポートフォリオヘッジの流れという3つの収束する圧力を検討する必要があります。
構造的供給不足：銀価格上昇の基盤
どんな銀価格予測も、重要な現実に基づく必要があります：白金は長期にわたる生産ギャップに直面しており、その自己修正の兆しは見られません。Metal Focusは2026年も供給不足が続くと予測していますが、そのギャップは2025年の63.4百万オンスから30.5百万オンスに縮小する可能性があります。この見かけ上の縮小は、地下在庫が依然として驚くべき速度で減少し続けているという深刻な問題を隠しています。
根本的な問題は、銀のユニークな生産構造に由来します。世界の銀生産の約75％は金、銅、鉛、亜鉛の採掘副産物として生産されているためです。つまり、鉱山業者は価格が上昇しても銀の生産を直接増やすインセンティブを持ちません。Silver Stock Investorのピーター・クラウスは、「銀の価格が上がるだけでは生産量は拡大しない」と説明しています。なぜなら、「銀の生産が収益のごく一部である場合、より多くの銀を生産する動機がないからです。」逆説的に、高値はむしろ供給を減少させる可能性もあります。これは、鉱山が低品位の鉱石を処理し、単位あたりの銀収量が少なくなるためです。
この反応の遅れも問題を複雑にします。新たに発見された銀鉱床を生産に移すには通常10〜15年かかるため、迅速な供給反応はほぼ不可能です。過去10年間、特に中央アメリカと南アメリカの主要銀鉱区で鉱山生産は縮小しています。物理的な不足はすでに世界市場に波及しており、上海先物取引所の保有量は2015年以来最低水準に達し、金貨や金塊の不足によりリースレートや借入コストが急騰しています。これらは投機的な現象ではなく、実際の物理的な供給遅延を反映しています。
産業および投資需要：銀を動かす二つのエンジン
貴金属の多くがポートフォリオの流入を主な動機とするのに対し、銀価格予測は実体経済からの構造的な需要を考慮しなければなりません。クリーンテック革命が最大の推進力です。2025年、太陽光パネルの製造には大量の銀が消費され、米国政府は今年、銀を戦略的に重要な鉱物として正式に指定しました—その戦略的重要性の公式認定です。電気自動車の生産もこのダイナミクスを強化しており、EVの動力系には大量の銀が必要です。
新興技術も追加の圧力をかけています。米国内のデータセンター拡張は、今後10年間で電力需要が22％増加すると予測されており、AIの応用はさらに31％の伸びをもたらす可能性があります。驚くべきことに、2025年の米国のデータセンターは、エネルギー源として原子力よりも太陽光を5倍多く選択しました。太陽光発電には銀が必要であり、これがフィードバックループを生み出しています：より多くのデータセンターがエネルギーを必要とし、より多くの太陽光発電が銀を必要とし、希少性を高めています。
Silver Instituteの最新の市場評価は、再生可能エネルギー、電気自動車、AIインフラにおいて、重工業の消費が2030年まで続くと強調しています。この構造的な需要は、銀を感情の変動に依存する貴金属と区別する重要な要素です。あるアナリストは、「これらの産業からの需要の軌跡を過小評価するのは危険だ」と指摘しています。特に、世界的な電化の加速傾向を考えると、その重要性は増すばかりです。
安全資産流入：投資需要が希少性を増幅
産業消費を超えて、銀価格予測は金融政策の動向も考慮しなければなりません。投資家が利子を生む資産から価値の保存手段へと資金を移す中で、銀は伝統的に「真の通貨」としての役割を果たしています。FRBの独立性に対する懸念や、2026年5月にジェローム・パウエル議長の交代が予想されることも、安全資産としてのポジショニングを促しています。
個人投資家と機関投資家は大きく反応しています。2025年、銀を裏付けとするETFは約1億3000万オンスを吸収し、総保有量は約8億4400万オンスに増加—18％の増加です。上場投資商品は、現物在庫をはるかに超えており、連鎖的な不足を引き起こしています。インドでは、伝統的に金のジュエリーが富の保存の基盤でしたが、金価格がUS$4,300を超える中、銀のジュエリー需要が高まっています。インドは銀消費の80％を輸入に頼っており、最近の購買パターンはロンドンの在庫を大きく減少させています。
このような供給の逼迫と投資関心の高まりが重なることで、通常の市場サイクルを超えた構造的な逼迫が生まれています。ブローカーのJulia Khandoshkoは、「今、市場は実物の希少性によって特徴付けられている：世界的な需要が供給を上回り、インドの買いがロンドンの在庫を圧迫し、ETFの流入がさらに逼迫させている」と要約しています。
2026年の銀価格見通し：専門家の予測と市場の現実
これらのファンダメンタルズを具体的な銀価格予測に落とし込むことは、銀の著しい変動性を考えると非常に難しいです。アナリストは明確なターゲットに対して慎重な姿勢を示していますが、専門家コミュニティからは共通のテーマも浮上しています。
ピーター・クラウスは、US$50を新たなサポートラインと見なし、2026年の予測としてUS$70を「控えめ」としています。これは、シティグループの予測とも一致し、産業のファンダメンタルズが維持されれば、銀は金を上回り続け、US$70以上に達する可能性があるとしています。楽観的な見方では、US Global Investorsのフランク・ホームズは、2026年に銀がUS$100に達すると予測し、「再生可能エネルギーにおける変革的役割」が特に大きいと強調しています。aNewFN.comのクレム・チェンバースもUS$100を見込み、銀を「速い馬」とし、小売投資需要が真の「ジャガーノート」となるとしています。
US$70とUS$100の間の差異は、投資需要と産業のファンダメンタルズのどちらがより決定的かについての意見の相違を反映しています。しかし、どちらの見積もりも、現状からの追加上昇を示唆しており、多くの予測シナリオで強気の見方が支配的です。
主要なリスク要因：銀の上昇を妨げる要素は何か？
どんな銀価格予測も、逆行する力を無視できません。世界経済の減速は、産業需要を圧縮するとともに、リスク資産からの資金流出を引き起こす可能性があります。金融市場の流動性の急激な調整は、商品全体の売りを誘発するかもしれません。ロンドン、ニューヨーク、上海の主要取引拠点間の価格差は、裁定取引の流れを引き起こし、最近のトレンドを不安定にする可能性もあります。
クラウスは、「最近の上昇ボラティリティは『楽しい』ものだが、投資家は銀の『有名な変動性』が両方向に働くことを覚悟すべきだ」と警告しています。「急激な下落に驚かないように」とも述べています。一方、Julia Khandoshkoは、先物市場の未ヘッジのショートポジションを不確定要素として挙げており、紙の契約に対する信頼が揺らぐと、構造的な価格再評価が予期せぬ市場の変動を引き起こす可能性があると指摘しています。
しかし、これらの警告は、実際の供給制約と産業的必要性の枠組みの中にあります。白金は2026年に、投機的過剰ではなく物理的な逼迫によって動いています。この区別が、年の展開とともに銀価格予測の重要な基準となり、需要は感情ではなく構造的に現実的であると見なされることで、通常の市場ボラティリティの中でも価格を支える可能性があります。