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資金調達率が赤に転じる：ビットコインとイーサリアムの新たな下落警告

Coinglassのデータによると、暗号資産市場は日中の下落後、資金調達率に顕著な弱気の傾向を示した。

暗号資産市場は一日に再び下向きの動きを見せた。Coinglassのデータは、資金調達率が市場心理において明らかに弱気の優勢を示していることを示している。ビットコインとイーサリアムの先物契約では、多くの取引所で資金調達率がマイナス領域に入った。表はアルトコインと比較してより厳しい状況を示している。アルトコイン側は弱い展望ながらも、多くの割合がプラス圏にとどまった。売り圧力は主要通貨ペアでより強く感じられた。

資金調達率がネガティブに：市場のパニック増加
資金調達率は、継続的な先物取引においてロングとショートのポジションのバランスを保つために使用されるメカニズムだ。率がマイナスになると、ショートポジションの保有者はロング側に支払いを行う。市場全体で下落方向の集まりが強まるメッセージを発している。直近の下げの後、ビットコインとイーサリアムの契約ではマイナスの率がほぼすべての主要プラットフォームに広がった。これにより、投資家の「まず損切り、次に考える」という反射的な行動を促している。

暗号資産市場の参加者にとって、状況は明確になった。リスク認識が高まり、防御の需要が増加した。アルトコインの契約では、多くの場所で資金調達率がプラスのままだった。それでも楽観的な価格設定は見られず、主要通貨ペアの激しい売りの流れがアルトコインに同じ速度で波及していないことが際立つ。トレーダーは主要通貨ペアで下落方向のポジションを持つ方が魅力的と考える一方、アルトコインでは様子見のムードが支配的だ。プラットフォーム別の割合は添付の画像にリストされている。

ビットコインとイーサリアムの売り圧力がより顕著に
Coinglassのデータは、弱気の傾向がビットコインとイーサリアムの側でより集中していることを示唆している。資金調達率がマイナスに転じることは、ショートポジションのコスト優位性を示す地盤となる。価格が下落するたびに素早く反応できないことがレバレッジ側の「さらに下がる」期待を煽っている。要するに、感情面では焦りが見られる。

資金調達率だけで方向性を決めるわけではないが、逆方向の動きでは急激な跳ね上がりが見られることもある。集中的なショートポジションが現物市場の買いによって圧縮されると、急激な上昇が起こることがあり、マイナスの資金調達率は時に逆信号として働くこともある。したがって、投資家は資金調達率に加え、オープン金利の増加、清算ゾーン、市場間の価格差も併せて監視すべきだ。