最新のAll-In Podcastエピソードからの広範な分析によると、ジェイソン・カルカニス、チャマス・パリハピティヤ、デイビッド・フリードバーグ、デイビッド・サックスという4人の著名なベンチャーキャピタリストとテック起業家が、2026年の最も野心的な予測を示しています。政治的動乱（バーニー・サンダースと連携する進歩派が民主党内で勢力を拡大している状況）と経済の変革を背景に、彼らの投資方針は、コモディティ、デジタル資産の革新、そしてアメリカの政治権力の根本的な再編に向かう集団的なシフトを明らかにしています。## 大規模資本流出：カリフォルニアの富裕税が経済の触媒に会話は差し迫った現実から始まります：カリフォルニア州の提案された富裕税がテック資産の大量流出を引き起こしています。既に5000億ドル以上の純資産が離れ、または離れつつあり、グループはこの財政危機が2026年の議論を支配すると予測しています。チャマス・パリハピティヤは、もし税が可決されれば、カリフォルニアの予想課税資産の約半分が消失し、既に未払いの年金負債に苦しむ州の予算に壊滅的な打撃を与えると指摘します。テキサスに移住したデイビッド・サックスは、その根底にある恐怖を説明します：流動性の低い株式保有に対する年間5％の税は企業を破産させる可能性があります。さらに、超投票権条項は、その5％の課税を実質的に25-50％の税に変えることもあり得ます。提案は現在、通過確率45％と見積もられていますが、進歩派政治家の関与により80％に急上昇しています。2026年に否決された場合でも、グループは2028年に再び動き出すと予測しており、資本の不確実性は永続的な状態となるでしょう。## 2026年の投資機会：銅とコモディティのスーパーサイクルのケース資本流出の物語を超えて、グループの強気の見解は3つの主要資産クラスに集中しています。**銅**はコンセンサスのコモディティ投資です。チャマスは、電化、データセンター、防衛システムの拡大により、2040年までに銅の世界的供給不足が70％に達すると主張します。世界で最も多用途で導電性と延性に優れる素材として、銅はこの新しい地政学的時代において金よりも価値のある供給制約資産を表しています。**Polymarket**は、分散型予測プラットフォームとして、フリードバーグから支持を得ています。ニッチな市場から進化し、地政学的・金融的イベントのリアルタイム洞察を提供する主流プラットフォームへと成長したこのプラットフォームは、ロビンフッド、コインベース、ナスダックなどの主要取引所との提携により、2026年に爆発的な成長を加速させると予測しています。**IPOルネッサンス**は、サックスの最も大胆な予測です。企業の非公開維持の10年にわたるトレンドの大逆転です。より広範な「トランプ・ブーム」ストーリーの一部として、スペースX、アントロピック、Stripeなどの巨人が上場申請を行うことで、新たな時価総額が数兆ドル規模に達するとサックスは予測しています。ジェイソン・カルカニスにとっては、Robinhood、PrizePicks、コインベースなどのプラットフォームも含め、消費者が新たに解放された資本をハイリスクの賭けに向ける場となる可能性があります。## ビットコインから主権型暗号資産へ：デジタル資産のパラダイムシフトおそらく最も挑発的な予測として、チャマスは中央銀行が金とビットコインを放棄し、新たな制御された暗号資産のパラダイムに移行すると予測します。この主権型デジタル資産は取引可能で、量子耐性を持ち、外国の監視から完全に解放されるものであり、分散型暗号通貨の国家にとっての制限を克服します。現在の暗号資産の評価は市場の熱狂を反映しています。ビットコインは89,390ドルで取引され、時価総額は1.79兆ドル（支配率56.43％）、イーサリアムは3,000ドル台に位置しています。しかし、グループの深層的な見解は、金のような伝統的資産が、暗号的に安全で主権を守る代替手段に移行する中で、長期的な逆風に直面すると示唆しています。## 逆張り的予測：市場と政治を再形成する**SpaceXはIPOを追求せずにTeslaと合併**するとチャマスは予測します。イーロン・マスクが最も価値のある2つの持株を統合するためです。**AIは知識労働者の需要を減らすのではなく増加させる**—これはジェヴォンズの逆説の逆の応用です。コーディングコストの低下により、新たなソフトウェア需要が爆発的に増加し、より多くの放射線診断画像を必要とし、AI診断を検証する放射線科医の需要も高まるでしょう。**米中対立はトランプの第2期政権下で大きく解決**し、両大国はゼロサムの競争から取引的共存へと移行します。**イランの政権崩壊により、中東の安定はさらに揺らぐ**とフリードバーグは予測します。従来の見解に反して、イランの離脱は湾岸諸国間の新たな権力闘争を引き起こし、地域の平和にはつながらないと述べています。## 最もパフォーマンスの悪い資産：石油、カリフォルニア不動産、ドルの下落コンセンサスの弱気シナリオは、3つの資産クラスをターゲットにしています。**石油価格は45ドルまで下落**するとチャマスは予測します。電化とエネルギー貯蔵により、炭化水素は経済的に時代遅れとなるためです。この不可逆的なトレンドは気候イデオロギーを超え、エネルギー消費の根本的な変化を反映しています。**カリフォルニアの高級不動産**は、富の流出により存亡の危機に瀕しています。サックスは、富裕税の投票失敗が「デッドキャットバウンス」を生み出し、崩壊が深まる前に不動産を売却できることを期待しています。**伝統的なメディア株と米ドル**も敗者です。Netflixの厳しいコンテンツ経済（コスト＋10％）はトップクリエイターを遠ざけ、独立系クリエイターや市民ジャーナリズムは伝統的メディアの堀を侵食しています。一方、2026年に追加で2兆ドルの国債発行が見込まれ、50％の防衛支出増加の可能性もあるため、ドルの準備通貨としての地位は挑戦を受けるでしょう。## 政治的勝者：トランプ・ブームと進歩派の台頭グループの政治予測は逆説的な展開を示しています。**「トランプ・ブーム」**は、インフレ率が2.7％、コアCPIが2.6％、第3四半期のGDPが4.3％、貿易赤字が2009年以来最低水準にあることから、コンセンサスの勝者として浮上しています。サックスは、6月までに75-100ベーシスポイントの利下げを予測し、4月の税還付金（標準控除の拡大やチップ・残業免除のおかげで）により、消費者の支出力が大きく増加すると見ています。一方、フリードバーグは予期せぬ勝者として**アメリカ民主社会主義者（DSA）**を挙げます。彼は、MAGAが共和党を掌握したのと同じように、民主党の基盤を取り込んでいると指摘します。この進歩派の台頭は、民主党の中央派に対する不満の表れであり、グループの政治的敗者です。GDP予測は、経済の背景を示しています。予測は4.6％から6.2％まで幅があり、中国の調整された成長率に匹敵しますが、民主的資本主義の下での成長です。このような成長は、より強気の全体的なストーリーを裏付けるものです。## 民主党の中央派の終焉とテック業界の清算チャマスは**モンロー主義**を象徴的な敗者と見なしています。これは歴史的な修正を余儀なくされる地政学的枠組みです。トランプの新たなパラダイムは、半球の覇権、取引を重視した関係、麻薬戦争や移民問題への積極的介入を優先し、冷戦時代の多極性から大きく逸脱しています。フリードバーグの厳しい見解は、**テック業界自体が2026年を生き残るための根本的なリファレンダム**になるというものです。左と右の両方のポピュリズムが、今やテックの富とAIの進展を標的にしています。左派は、テックの共和党寄りの姿勢を進歩的価値の裏切りとみなし、右派はバイデン時代の検閲やプラットフォーム排除を記憶しています。フリードバーグが最近相談した共和党上院議員たちは、テックのリーダーシップに対して深い不信感を抱いています。サックスは、MAGAはテックの自然な味方であり、財産権とイノベーションを擁護していると反論します。ただし、テックは「真実と和解」のセッションを保守派と行う必要があり、バイデン政権の圧力や一方的な左派への寄付を超える必要があると述べています。## 総括：2026年の展望集団の予測は、マクロ的な命題を明らかにしています。高税率の法域からの資本流出、コモディティの希少性に基づく評価、分散型主権暗号資産の出現、IPO市場の爆発的拡大、AIによる生産性向上が自動化への懸念を超えて知識労働者の需要を支え続けること。政治的には、2026年は既存のトレンドの加速を示します—MAGAの制度的な統合、進歩派のDSAの台頭、そして米国の対外政策の根本的な再調整（イデオロギー的同盟から取引的同盟へ）。富と革新のリーダーシップを持つテック業界も、政治的脆弱性に直面し、さまざまな立場の懐疑的な有権者と迅速に関わる必要があります。要するに、グループのコンセンサスは明白です：コモディティに注力し、ドルから多様化し、新たなデジタル資産のパラダイムを受け入れ、次の10年にわたるアメリカの資本配分を再形成するポピュリスト勢力に対抗して、中央派（民主党と制度的テックコンセンサス）は地盤を譲る覚悟を持つこと。
4人のテック億万長者の2026年投資戦略：銅の高騰、主権型暗号資産、そして政治的再編
最新のAll-In Podcastエピソードからの広範な分析によると、ジェイソン・カルカニス、チャマス・パリハピティヤ、デイビッド・フリードバーグ、デイビッド・サックスという4人の著名なベンチャーキャピタリストとテック起業家が、2026年の最も野心的な予測を示しています。政治的動乱（バーニー・サンダースと連携する進歩派が民主党内で勢力を拡大している状況）と経済の変革を背景に、彼らの投資方針は、コモディティ、デジタル資産の革新、そしてアメリカの政治権力の根本的な再編に向かう集団的なシフトを明らかにしています。
大規模資本流出：カリフォルニアの富裕税が経済の触媒に
会話は差し迫った現実から始まります：カリフォルニア州の提案された富裕税がテック資産の大量流出を引き起こしています。既に5000億ドル以上の純資産が離れ、または離れつつあり、グループはこの財政危機が2026年の議論を支配すると予測しています。チャマス・パリハピティヤは、もし税が可決されれば、カリフォルニアの予想課税資産の約半分が消失し、既に未払いの年金負債に苦しむ州の予算に壊滅的な打撃を与えると指摘します。
テキサスに移住したデイビッド・サックスは、その根底にある恐怖を説明します：流動性の低い株式保有に対する年間5％の税は企業を破産させる可能性があります。さらに、超投票権条項は、その5％の課税を実質的に25-50％の税に変えることもあり得ます。提案は現在、通過確率45％と見積もられていますが、進歩派政治家の関与により80％に急上昇しています。2026年に否決された場合でも、グループは2028年に再び動き出すと予測しており、資本の不確実性は永続的な状態となるでしょう。
2026年の投資機会：銅とコモディティのスーパーサイクルのケース
資本流出の物語を超えて、グループの強気の見解は3つの主要資産クラスに集中しています。
銅はコンセンサスのコモディティ投資です。チャマスは、電化、データセンター、防衛システムの拡大により、2040年までに銅の世界的供給不足が70％に達すると主張します。世界で最も多用途で導電性と延性に優れる素材として、銅はこの新しい地政学的時代において金よりも価値のある供給制約資産を表しています。
Polymarketは、分散型予測プラットフォームとして、フリードバーグから支持を得ています。ニッチな市場から進化し、地政学的・金融的イベントのリアルタイム洞察を提供する主流プラットフォームへと成長したこのプラットフォームは、ロビンフッド、コインベース、ナスダックなどの主要取引所との提携により、2026年に爆発的な成長を加速させると予測しています。
IPOルネッサンスは、サックスの最も大胆な予測です。企業の非公開維持の10年にわたるトレンドの大逆転です。より広範な「トランプ・ブーム」ストーリーの一部として、スペースX、アントロピック、Stripeなどの巨人が上場申請を行うことで、新たな時価総額が数兆ドル規模に達するとサックスは予測しています。ジェイソン・カルカニスにとっては、Robinhood、PrizePicks、コインベースなどのプラットフォームも含め、消費者が新たに解放された資本をハイリスクの賭けに向ける場となる可能性があります。
ビットコインから主権型暗号資産へ：デジタル資産のパラダイムシフト
おそらく最も挑発的な予測として、チャマスは中央銀行が金とビットコインを放棄し、新たな制御された暗号資産のパラダイムに移行すると予測します。この主権型デジタル資産は取引可能で、量子耐性を持ち、外国の監視から完全に解放されるものであり、分散型暗号通貨の国家にとっての制限を克服します。
現在の暗号資産の評価は市場の熱狂を反映しています。ビットコインは89,390ドルで取引され、時価総額は1.79兆ドル（支配率56.43％）、イーサリアムは3,000ドル台に位置しています。しかし、グループの深層的な見解は、金のような伝統的資産が、暗号的に安全で主権を守る代替手段に移行する中で、長期的な逆風に直面すると示唆しています。
逆張り的予測：市場と政治を再形成する
SpaceXはIPOを追求せずにTeslaと合併するとチャマスは予測します。イーロン・マスクが最も価値のある2つの持株を統合するためです。
AIは知識労働者の需要を減らすのではなく増加させる—これはジェヴォンズの逆説の逆の応用です。コーディングコストの低下により、新たなソフトウェア需要が爆発的に増加し、より多くの放射線診断画像を必要とし、AI診断を検証する放射線科医の需要も高まるでしょう。
米中対立はトランプの第2期政権下で大きく解決し、両大国はゼロサムの競争から取引的共存へと移行します。
イランの政権崩壊により、中東の安定はさらに揺らぐとフリードバーグは予測します。従来の見解に反して、イランの離脱は湾岸諸国間の新たな権力闘争を引き起こし、地域の平和にはつながらないと述べています。
最もパフォーマンスの悪い資産：石油、カリフォルニア不動産、ドルの下落
コンセンサスの弱気シナリオは、3つの資産クラスをターゲットにしています。
石油価格は45ドルまで下落するとチャマスは予測します。電化とエネルギー貯蔵により、炭化水素は経済的に時代遅れとなるためです。この不可逆的なトレンドは気候イデオロギーを超え、エネルギー消費の根本的な変化を反映しています。
カリフォルニアの高級不動産は、富の流出により存亡の危機に瀕しています。サックスは、富裕税の投票失敗が「デッドキャットバウンス」を生み出し、崩壊が深まる前に不動産を売却できることを期待しています。
伝統的なメディア株と米ドルも敗者です。Netflixの厳しいコンテンツ経済（コスト＋10％）はトップクリエイターを遠ざけ、独立系クリエイターや市民ジャーナリズムは伝統的メディアの堀を侵食しています。一方、2026年に追加で2兆ドルの国債発行が見込まれ、50％の防衛支出増加の可能性もあるため、ドルの準備通貨としての地位は挑戦を受けるでしょう。
政治的勝者：トランプ・ブームと進歩派の台頭
グループの政治予測は逆説的な展開を示しています。**「トランプ・ブーム」**は、インフレ率が2.7％、コアCPIが2.6％、第3四半期のGDPが4.3％、貿易赤字が2009年以来最低水準にあることから、コンセンサスの勝者として浮上しています。サックスは、6月までに75-100ベーシスポイントの利下げを予測し、4月の税還付金（標準控除の拡大やチップ・残業免除のおかげで）により、消費者の支出力が大きく増加すると見ています。
一方、フリードバーグは予期せぬ勝者として**アメリカ民主社会主義者（DSA）**を挙げます。彼は、MAGAが共和党を掌握したのと同じように、民主党の基盤を取り込んでいると指摘します。この進歩派の台頭は、民主党の中央派に対する不満の表れであり、グループの政治的敗者です。
GDP予測は、経済の背景を示しています。予測は4.6％から6.2％まで幅があり、中国の調整された成長率に匹敵しますが、民主的資本主義の下での成長です。このような成長は、より強気の全体的なストーリーを裏付けるものです。
民主党の中央派の終焉とテック業界の清算
チャマスはモンロー主義を象徴的な敗者と見なしています。これは歴史的な修正を余儀なくされる地政学的枠組みです。トランプの新たなパラダイムは、半球の覇権、取引を重視した関係、麻薬戦争や移民問題への積極的介入を優先し、冷戦時代の多極性から大きく逸脱しています。
フリードバーグの厳しい見解は、テック業界自体が2026年を生き残るための根本的なリファレンダムになるというものです。左と右の両方のポピュリズムが、今やテックの富とAIの進展を標的にしています。左派は、テックの共和党寄りの姿勢を進歩的価値の裏切りとみなし、右派はバイデン時代の検閲やプラットフォーム排除を記憶しています。フリードバーグが最近相談した共和党上院議員たちは、テックのリーダーシップに対して深い不信感を抱いています。
サックスは、MAGAはテックの自然な味方であり、財産権とイノベーションを擁護していると反論します。ただし、テックは「真実と和解」のセッションを保守派と行う必要があり、バイデン政権の圧力や一方的な左派への寄付を超える必要があると述べています。
総括：2026年の展望
集団の予測は、マクロ的な命題を明らかにしています。高税率の法域からの資本流出、コモディティの希少性に基づく評価、分散型主権暗号資産の出現、IPO市場の爆発的拡大、AIによる生産性向上が自動化への懸念を超えて知識労働者の需要を支え続けること。
政治的には、2026年は既存のトレンドの加速を示します—MAGAの制度的な統合、進歩派のDSAの台頭、そして米国の対外政策の根本的な再調整（イデオロギー的同盟から取引的同盟へ）。富と革新のリーダーシップを持つテック業界も、政治的脆弱性に直面し、さまざまな立場の懐疑的な有権者と迅速に関わる必要があります。
要するに、グループのコンセンサスは明白です：コモディティに注力し、ドルから多様化し、新たなデジタル資産のパラダイムを受け入れ、次の10年にわたるアメリカの資本配分を再形成するポピュリスト勢力に対抗して、中央派（民主党と制度的テックコンセンサス）は地盤を譲る覚悟を持つこと。