Saylorはビットコインのボラティリティの中で戦略のバランスシートを擁護

Source: Coindoo Original Title: Saylor Defends Strategy’s Balance Sheet Amid Bitcoin Volatility Original Link: マイケル・セイラーは、Strategyのバランスシートに対する潜在的な清算リスクに関する懸念に反論し、長期的なビットコインの価値上昇が最小限であっても、同社の財務構造を維持するのに十分であると主張した。

最近のインタビューで、セイラーはStrategyのバランスシートを脆弱ではなく堅牢と位置付け、ビットコインへの大きなエクスポージャーにもかかわらず、その耐性を強調した。

主なポイント：

• セイラーは、ビットコインが年間1.25%上昇するだけで、Strategyは義務を果たせると述べている。
• 清算リスクは短期的な問題ではなく、数十年にわたる問題として捉えられている。
• Strategyのモデルは短期的な価格変動ではなく、長期的なビットコインの価値上昇を前提としている。

セイラーのコメントは異例に明確だった。彼は、ビットコインが年間約1.25%上昇し続ける限り、Strategyは無期限に配当を支払い続けられると述べた。ビットコインが上昇しない悲観的なシナリオでも、同社には適応するための数十年の余裕があると主張した。セイラーによると、「ビットコインが上昇しなくなった場合でも、我々には80年の時間がある。何をすべきかを考える時間だ」と述べている。

Strategyが時間を最大のアドバンテージとみなす理由

セイラーの議論の核心は期間にある。現在数十万のビットコインを保有するStrategyは、長期満期の資本構造を採用し、短期的なサービス圧力を比較的低く抑えている。この設計により、市場の変動を吸収し、景気後退時に資産売却を強いられることなく耐えることができる。

セイラーの潜在的清算に関する見解：

「ビットコインが年間1.25%上昇し続ける限り、我々は配当を永遠に支払い続けられる。」

「ビットコインが上昇しなくなった場合でも、我々には80年の時間がある。何をすべきかを考える時間だ。」

セイラーは繰り返し、Strategyは従来のレバレッジを用いていないと強調している。短期的な借入に頼るのではなく、ビットコインを長期的な財務資産として位置付けており、これはデジタル不動産に似ている。この枠組みでは、価格の変動性は長期的な採用と通貨の価値毀損の傾向に比べて二次的なものだ。

この発言は、ビットコインとStrategyの株価が高い変動性を示す中、Strategyのバランスシートに対する再び注目が集まる中でなされた。Strategyの株価(MSTR)は過去数年で急騰し、ビットコインの広範なサイクルに追随しながら、その動きを増幅させている。批評家はこれが下落リスクを拡大させると指摘する。一方、支持者は同じ構造が、ビットコインが時間とともに価値を上げ続ける限り、長期的な上昇を促進すると反論している。

セイラーの見解は、清算の懸念は根本的に同社の戦略と一致していないと示唆している。四半期ではなく数十年に焦点を当てることで、短期的な下落から議論を切り離し、ビットコインの長期的な価値保存手段としての役割に再構築している。

市場がこの枠組みを受け入れるかどうかは未だ不明だが、セイラーのメッセージは明確だ：Strategyは次のサイクルのために管理しているのではない。次世代のために管理しているのだ。