Bond market calm supports bitcoin rally prospects toward six-figure prices

投資家のリスク資産に対する意欲が高まっており、ビットコインの持続的な上昇の見通しと米国債ボラティリティの急激な低下が重なっています。

MOVE指数は2021年10月以来の最低水準に

ICE BofA MOVE指数は、4週間にわたる米国債の予想ボラティリティの指標として広く追跡されており、TradingViewによると58に低下し、2021年10月以来の最低値を記録しました。さらに、これは昨年4月に始まった下落の延長であり、世界の債券市場にとって著しく穏やかな背景を示しています。

米国債市場は、グローバルファイナンスの基盤と見なされており、信用格付けが高く、デフォルトリスクが非常に低いとされています。その債務は、ローン、デリバティブ、その他の金融商品で広く担保として利用されており、世界の金融インフラや日常的な流動性の支えとなっています。

債券価格が激しく変動すると、信用条件が引き締まり、貸し手は慎重になり、実体経済や金融市場全体でリスクテイクが減少します。しかし、価格変動が抑えられると、信用創造が容易になり、投資家は暗号資産や成長株などのリスク資産により多くの資本を配分しやすくなります。

ビットコインはボラティリティ低下により$96,300付近で取引

現在の債券市場の背景は、ビットコインの上昇をますます後押ししており、ビットコインは約$96,300で取引されています。また、主要なハイテク株も同様です。ただし、この穏やかな環境は、2022年のデジタル資産価格の急激な調整と、2023年を通じた力強い価格回復に続いており、マクロ経済の状況が感情を迅速に変える可能性を示しています。

ビットコインは年初から約10％上昇しており、アナリストは11月中旬以来初めて$100,000を超える上昇を予測しています。低迷する米国債のスイングと再び高まる機関投資家の関心が、ビットコインの継続的な上昇が6桁の領域に達する可能性を強めています。

ナスダック100指数およびMOVE指数との相関関係が重要

一部の支持者はビットコインをデジタルゴールドと呼びますが、その取引履歴はウォール街のハイテク重視のナスダック100指数との関係がより密接であることを示しています。さらに、一般的にMOVE指数とは逆の動きをしており、これは米国債の暗示的なボラティリティを追跡し、政府債務市場のストレスのバロメーターとして機能しています。

この逆相関関係は、2022年のビットコインの急落時や、2023年に始まったブルランの間も持続しました。実際、債券のボラティリティが低下する局面は、暗号資産や成長株への需要が高まることとしばしば重なり、動き指数の低下が投機的資産の追い風となるという見方を強化しています。

支援的な背景だがマクロリスクは残る

現在の米国債のボラティリティ低下は、さらなる上昇を保証するものではなく、単一のシグナルだけを完璧なタイミングツールとして扱うべきではありません。しかし、穏やかな債券市場、堅調な価格推移、そして継続的なビットコインETFの資金流入が、デジタル資産の強気シナリオにもう一層の後押しを加えています。

市場は依然として潜在的な逆風に直面しており、特に米国とイランの間の地政学的緊張が高まる場合や、Clarity Act暗号規制法案の遅延に対する不満が高まる場合です。そのような展開はリスク志向を急速に低下させる可能性があり、トレーダーに対して、強いビットコインの上昇もマクロ経済や政策の予想の突然の変化に脆弱であることを思い出させます。

要約すると、2021年10月以来の最低水準のMOVE指数の58は、ビットコインやその他のリスク資産の継続的な上昇を支える広範な根拠となっており、投資家は地政学的・規制リスクにも注意を払っています。