グローバル株式は1月中旬時点で史上最高値付近に位置していますが、表面的な楽観主義に騙されてはいけません。確かに、投資家は経済や地政学的な頭痛の山を気にせずにいるようですが、よく見ると本当の不安が芽生え始めています。貴金属はそわそわし、原油も動揺を見せています。これは典型的な矛盾です：リスク志向は高い一方で、防御的なポジショニングが忍び寄っています。マクロサイクルやクロスアセットのフローを追う人にとって、この乖離はどんな見出しよりも大きく叫んでいます。